行业转型与政策导向 - 行业迈入以高质量发展为核心的转型深水区，战略导向是“加快建设金融强国”并深耕金融“五篇大文章”以赋能新质生产力 [1] - 政策引导行业从“规模比拼”转向“价值创造”，并持续整治“内卷式”竞争 [1][3] - 政府部署地方中小金融机构风险处置与转型发展，通过兼并重组等市场化法治化方式分类化解风险，并深入推进“减量提质” [1][4] 公司治理与资本结构 - 多家银行完成监事会撤销，由董事会审计委员会承接监督职能，以提升治理效率并精简结构 [2][8][9] - 国有大行迎来新一轮资本补充潮，政府拟发行特别国债5000亿元支持，年内部分大行通过定向增发计划募集资金共计5200亿元 [2][10] - 资本补充增强了银行的风险抵御与信贷投放能力，为应对潜在风险和监管要求提供安全垫 [10] 市场竞争与业务调整 - 监管与行业自律公约引导银行摒弃价格战与恶性竞争，转向差异化、特色化发展路径 [3] - 存款利率市场化调整深化，国有大行率先开启第七轮下调，1年定期利率首次跌破1%，进入“1时代” [2][6] - 5年期定期存款、长期限大额存单加速退场，部分产品利率最大降幅达80个基点，长期高息存款选项日渐稀缺 [6][7] 市场表现与估值变化 - 银行板块完成价值重估，Wind银行指数年内累计上涨11.94%，42家A股上市银行中35家实现正涨幅，占比超83% [5] - 农业银行股价实现“14连涨”，全年涨幅超51%，市值突破2.83万亿元，超越工商银行登顶A股市值第一 [5] - 厦门银行、浦发银行、重庆银行、宁波银行、工商银行等个股年内涨幅均超20% [5] 金融创新与牌照扩容 - 金融监管总局放开AIC（金融资产投资公司）牌照限制，支持符合条件的银行设立 [1][12] - 邮储银行获批筹建AIC，兴业银行、招商银行、中信银行旗下股份制银行系AIC相继获批开业，打破了此前长达八年的牌照发放停滞状态 [12] 风险处置与机构改革 - 2025年以来，全国已有超400家银行金融机构退出市场，全年退出数量远超2024年水平 [4] - “减量提质”意味着金融体系改革从扩大规模转向优化结构和提升质量，以增强服务实体经济能力和风险抵御水平 [4] 金融服务与民生政策 - 2026年1月1日起，银行将取消个人取款超5万元“一刀切”问询，转为按风险等级实施差异化管理，提升服务便利性 [13] - 央行发布一次性个人信用修复政策，对2020年1月1日至2025年12月31日期间单笔逾期金额不超过1万元、并在2026年3月31日前足额偿还的逾期信息进行统一技术处理 [14][15] - 2026年上半年，个人征信免费查询次数在每年两次基础上额外增加两次 [15] 战略聚焦与信贷投放 - 截至2025年9月末，金融“五篇大文章”领域贷款余额107.5万亿元，占各项贷款比重达39.2%，贷款余额同比增长13.2%，是各项贷款平均增速的两倍 [16] - 前三季度，“五篇大文章”领域贷款增量占各项贷款增量的比重高达75%，其中绿色产业贷款同比增长22.9%，增速明显高于其他各项贷款 [16] - 行业围绕科技金融、普惠金融、养老金融等推进转型，全方位展现金融赋能实体的创新路径 [17] 经营指标与息差压力 - 截至2025年三季度末，商业银行净息差为1.42%，同比减少11个基点 [6] - 息差承压是推动存款利率下调的主要原因，后续银行降存款成本的进程预计还将延续，但节奏可能放缓 [6][7]

文章核心观点 - 2025年中国银行业存款市场经历以“全面降息”和“长期限产品离场”为核心的结构性调整，旨在应对净息差持续收窄的经营压力，市场利率格局趋向均衡 [1] - 调整浪潮导致“存款搬家”趋势持续显现，储户资金向理财、贵金属、保险等多元领域迁徙，迫使银行经营逻辑发生深刻变革 [1][9] - 展望2026年，存款市场调整将纵深推进，银行需通过差异化定价、优化负债结构及发展财富管理等手段构建可持续的负债管理体系，同时不同类型银行的揽储策略呈现显著分化 [1][8][10] 2025年存款市场调整的核心特征 - **全面降息潮**：2025年5月20日，6家国有大行率先下调存款利率，活期利率下调5个基点至0.05%，3个月至2年期定期利率下调15个基点，3年期和5年期利率均下调25个基点至1.25%和1.3% [3] - **中小银行跟进**：降息潮从国有大行传导至中小银行，其降息逻辑从以往针对性下调长期利率转变为全品类覆盖，短期与长期产品利率同步下调，有银行最大下调幅度达80个基点，3年期、5年期利率多降至“2字头” [4] - **长期限产品加速退场**：部分小型银行直接下架5年期定期存款产品，国有六大行及多家股份制银行的手机银行App中均已无5年期大额存单在售 [4][5] 调整的核心动因：净息差收窄 - **净息差处于历史低位**：截至2025年三季度末，商业银行整体净息差为1.42%，其中国有大行、股份行、城商行和农商行的净息差分别为1.31%、1.56%、1.37%和1.58% [7] - **经营压力驱动**：在贷款端收益率因LPR下行而走低、存款端成本存在刚性的背景下，依靠高息存款吸引资金的模式难以为继，控制存款成本、优化负债结构成为银行核心经营目标 [7] 银行应对策略与市场分化 - **负债成本管理**：银行通过存款全品类降息、下架长端产品等最直接方式压降负债成本，后续还可通过优化资产配置、运用资产负债管理工具对冲利率风险 [5] - **揽储策略分化**： - **地方银行（城商行、农商行）**：在2026年“开门红”期间，采取“礼品营销为主、利率吸引为辅”的模式，并新增“存贷联动”策略以提升客户黏性 [8] - **国有大行**：负债端更为稳健，在资产端收益承压背景下，更多强调负债结构优化与成本管控，揽储策略相对“佛系” [8] - **经营逻辑变革**：银行需推进结构纵深调整，通过优化产品设计、提升服务质量引导活期及短期存款占比提升，并构建基于客户综合贡献度的差异化定价体系 [7] “存款搬家”趋势与资金流向 - **资金迁徙规模**：截至2025年三季度末，全国存续理财产品规模达32.13万亿元，较二季度末的30.67万亿元单季增长1.46万亿元，同比增长9.42% [9] - **资金流向多元化**： - **银行理财**：成为资金分流的“第一站”，标志着居民理财观念从“储蓄思维”向“投资思维”过渡 [9] - **黄金**：作为避险资产，年内涨幅突破70%，带动实物黄金、黄金ETF等产品需求增长 [9] - **保险产品**：增额终身寿险、年金险等具备“保障+理财”双重属性的产品因收益稳定、锁定长期收益受到青睐 [9] 2026年市场展望与银行发展方向 - **趋势延续**：“存款搬家”趋势预计在2026年延续，这是与低利率环境相关的结构性资金迁徙 [10] - **产品结构变化**：中长期存款产品可能逐步减少，市场更倾向短期或灵活期限产品以增强流动性管理，银行可能加速推出与黄金、外汇或股票指数挂钩的创新产品以提升收益吸引力 [10] - **银行发展侧重分化**： - **国有大行**：可能凭借较强的资本充足率和抗风险能力，发力财富管理业务以提升中间收入对冲成本压力 [10] - **中小银行**：存款占比更高，净息差收窄对其利润影响更直接，可能通过及时调整不同期限利率水平来吸储满足资金需求 [10]

核心观点 - 2025年中国银行业存款利率持续下行，市场格局发生显著变化，曾作为“存款利率高地”的中小银行转变为降息的“主力军”，通过高频次、大幅度、全品类的降息以及清退长期限产品等“组合拳”，主动且激进地压降负债成本[2][3] 中小银行降息态势 - **角色转变**：中小银行从降息节奏的“追随者”和“滞后者”转变为2025年存款利率下调的“主力军”和重要力量，打破了以往其利率必高于全国性银行的格局[3] - **降息频次高**：年内众多中小银行存款利率调整次数达3次以上，部分银行甚至突破7次，例如上海华瑞银行截至10月已完成7轮降息，而国有大行全年调整次数仅为1到2次，频次远低于中小银行[4] - **降息幅度大**：中小银行部分产品降幅可达80个基点甚至更高，实现“碾压式超越”，例如浙江平阳浦发村镇银行三年期、五年期定存利率直降80个基点至1.3%和1.35%，福建华通银行5年期存款利率在半年内累计下调130个基点至2.10%，相当于年利率“打六折”[4][5] - **降息范围广**：降息范围从“选择性调整”转向“全品类覆盖”，活期存款、通知存款、协定存款均被纳入，例如汕头湾海农商银行将活期存款利率降至0.05%，并下调通知存款利率，形成“全品类降息矩阵”[5] - **利率水平逆转**：多轮调整后，部分中小银行中长期存款利率甚至低于全国性银行，例如北京怀柔融兴村镇银行3年、5年期存款利率均降至1.20%，低于同期大型商业银行的挂牌利率[5] 存款产品结构调整 - **长期限产品退场**：中小银行大幅调整存款产品结构，曾经作为“高息招牌”和“王牌产品”的3年期、5年期定期存款正加速退出市场，例如19家民营银行中已有9家无法找到5年期存款产品，另有银行下架或暂停相关新增业务[6] - **利率倒挂普遍**：长期限产品退场导致“利率倒挂”现象大面积扩散，中小银行出现3年期利率高于5年期、1年期利率高于5年期等情况，例如大连旅顺口蒙银村镇银行3年期定存利率为1.80%高于5年期的1.60%，广州花都稠州村镇银行五年期定存利率甚至低于一年期30个基点[6][7] - **调整目的明确**：通过利率“倒挂”推动储户将中长期定存转为短期，旨在主动降低资金成本并增加未来调整负债结构的灵活性[7] 经营压力与市场影响 - **息差收窄压力**：中小银行面临显著的经营压力，推动其主动降息，截至2025年三季度末，城商行、民营银行、农商行净息差分别较去年四季度末下降了1、28、15个基点[8] - **居民资产配置变化**：存款利率持续下行直接影响居民资产配置，2025年前11个月居民存款同比少增100亿元，非银存款同比多增9800亿元，表明居民可能将存款转化为其他金融资产，风险偏好有所抬升[8][9] - **“存款搬家”预期延续**：机构预测2025年12月至2026年3月末，部分2022年至2023年间的高息存款将集中到期，在利率下行背景下，“存款搬家”现象预计将延续[9]

行业核心动态 - 临近年末，不少银行存款利率有所上浮，同时推出微信立减金、支付宝红包或实物奖品等营销活动以吸引储户 [1][9] - 部分银行面临吸储压力，特别是在中小区域银行机构，为备战明年初“开门红”竞争，可能会阶段性上调存款利率 [8][17] - 在存款利率总体走低的背景下，一些银行逆势上浮存款利率，但普遍附加新资金、高净值客户等特定条件，属于行业惯例的“季节性揽储”行为 [8][17] 银行存款产品现状 - 尽管有媒体报道国有大行下架5年期大额存单，但记者在工商银行、交通银行等App上看到5年期定期存款仍在售 [2][10] - 银行会统筹考虑不同地区分行的揽储成本和不同利率水平的头寸，综合判断调整产品销售，控制总体额度，可能出现短期内下架个别产品的情况 [2][11] - 不同银行、同一银行的不同地区分行及不同细分场景的利率水平存在差异，线下渠道利率通常高于手机银行 [6][15] 具体利率与优惠措施 - 北京某城商行提供的3年期存款利率1.9%，被理财经理称为目前北京市面上最高水平 [1][9] - 北京某国有大行1年期整存整取利率为1.65%，对代发工资或新资金客户可上浮10个基点至1.75% [6][15] - 该国有大行5年期存款产品在App上利率为1.3%，线下可上浮至1.5%，但利率远低于3年期产品 [6][15] - 杭州银行针对新资金推出优惠利率：20万元起3年期定存利率为1.9%，较之前上浮10个基点；5万元起1年期、2年期、3年期定存利率分别为1.5%、1.6%、1.75% [6][15] - 某银行推出资产提升送微信立减金活动，最近30天日均资产提升5万元送40元，提升10万元送50元，奖励最高可达280元 [6][15] 理财产品作为替代选择 - 银行理财经理建议，若客户认为存款利率低，在风险测评合适的情况下可考虑2R稳健型理财产品，其最近七日年化利率约1.5%，支持T+1到账 [7][16] - 短期灵活理财产品如60天或90天期限的产品，最近三个月年化利率在4.3%至4.9%之间，持有一段时间后可灵活申赎 [7][16] - 一年封闭期理财产品的业绩比较基准在2%左右，此类产品不承诺保本，但理财经理表示此前重点推荐的产品未出现过破净情况 [7][16] 行业背景与趋势分析 - 商业银行净息差持续承压，截至2025年第三季度末，商业银行净息差为1.42%，与上一季度持平，但较去年年底下降0.1个百分点 [8][17] - 在息差压力下，长期来看银行或将继续压降负债成本，存款利率存在下调空间 [8][18] - 在利率市场化背景下，商业银行根据自身资产负债结构和市场营销策略自行决定利率调整节奏，不同银行或地区间的利率调整是常态化行为 [8][18]

银行长期存款产品趋势 - 多家银行包括梅州客商银行、中关村银行等中小银行、网商银行等互联网银行以及工行、农行、中行、建行、交行、邮储六大国有银行陆续下架5年期定期存款或大额存单产品 [1] - 中小银行是此轮存款利率下调的急先锋，最高降幅达80个基点，例如土右旗蒙银村镇银行不仅下调1年期、2年期、3年期存款利率，而且还取消5年期定存 [1] - 近几个月的存款利率下调属于中小银行分散式下调，不属于以国有大行引领下的全面性存款利率下调 [2] 利率政策展望 - 随着央行继续降息，新一轮全国性的存款利率下调有望来临 [4] - 为推动实现2026年稳增长目标，中国央行明年1月也有望下调LPR [5] - 央行在三季度报告中提出加强利率政策执行和监督，降低银行负债成本，推动社会综合融资成本下降，在LPR下降之前存款利率大概率先行下降，可能出现在今年12月 [6] 资金流向与市场影响 - 存款利率下调有助于降低银行负债成本，并引导储蓄资金入市 [6] - 当存款利率越来越低时，必然有部分资金难以接受低利率而转向股市等权益类市场 [7] - 国有大行1年期存款利率已降至0.95%的低位，2年期存款利率为1.05%，接下来2年期利率也有望跌破1% [10] 政策支持与市场变化 - 国家对股市的支持空前，例如首批7只双创人工智能ETF获批将于11月28日集体首发，表明管理层在股市调整背景下稳定股市的决心 [8][9] - ETF已成为储蓄资金入市的重要渠道，科技股成为储蓄资金的重要投资资产 [10] - 监管推动机构资金入市，明确从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股，未来三年公募基金持有A股流通市值每年至少增长10% [10] - 居民资金和机构资金双双入市意味着投资市场发生重要变化，居民投资从原来的银行存款、房地产慢慢转向指数基金、股市等权益类市场 [11]

存款特种兵现象消退 - 2023年夏季出现的储户跨省奔赴地方中小银行获取高息存款的现象已显著降温，相关社交平台交流群沉寂且攻略无人更新[1] - 现象兴起源于当时国有大行5年期利率约2%而部分村镇银行利率达3.5%，利差驱动储户跨省存款甚至结合旅游形成独特模式[2][3] - 2025年5月新一轮降息潮蔓延至中小银行，导致大型银行与中小银行利差迅速抹平，储户跨区域追逐高息存款的动力明显衰减[3][4] 银行存款利率调整 - 2025年以来从国有大行到中小银行持续下调存款利率，部分银行如土右旗蒙银村镇银行将1年期利率从1.5%降至1.45%，2年期从1.6%降至1.55%[5][6] - 银行净息差持续承压是调价主因，2025年三季度末行业净息差为1.42%处于历史低位，长期高成本存款直接挤压盈利空间[6][7] - 利率市场化调整深化背景下，金融机构需维持合理信用利差水平以实现公平竞争[4] 长期限存款产品下架 - 多家地方银行及民营银行密集下架长期限存款产品，例如梅州客商银行下架5年期定存且停止自动续存服务[5] - 新安银行、华瑞银行等定期存款页面显示5年期产品"暂无可售"，中关村银行也将5年期利率下调至2%并下架产品[6] - 中小银行因揽储能力和品牌信任度较弱，被迫减少长期限高成本存款以优化负债结构[7] 储户资产配置转型 - 随着跨地域拼利率的储蓄模式终结，储户面临低利率时代的财富管理新课题，需从单一存款转向多元化资产配置[1] - 专家建议居民平衡风险与收益关系，基于自身风险承受能力和投资需求进行综合配置，避免偏离风险偏好进行投资[7]

“存款特种兵”现象消退 - 2023年夏季出现的“存款特种兵”现象已基本消失，储户为获取高息跨省存款的热潮退去，相关社交群组和攻略已沉寂 [1][3] - 该现象源于当时银行间显著的利率分化，国有大行5年期利率约2%，而部分区域性中小银行、村镇银行可提供高达3.5%的利率，形成利差空间 [3] - 储户通过制作详细表格对比利率、起存金额和交通成本，甚至结合“存款+旅游”模式进行跨省存款，部分中小银行为吸引客户还提供米油盐、电器等礼品 [4] - 2025年5月新一轮存款“降息”后，国有大行、股份制银行及中小银行普遍加入降息阵营，导致中小银行与大型银行利差迅速抹平，“存款特种兵”动力显著衰减 [4][5] 长期限存款产品下架 - 多家地方银行及民营银行近期密集下架长期限定期存款产品，例如梅州客商银行下架5年期产品，土右旗蒙银村镇银行5年期产品从列表中消失 [6] - 具体利率调整如下：土右旗蒙银村镇银行1年期利率从1.5%降至1.45%，2年期从1.6%降至1.55%，3年期从1.95%降至1.85% [6] - 中关村银行自10月24日起下架3年期和5年期整存整取产品，并将2年期利率下调至1.8% [6] - 华瑞银行、新安银行等银行的5年期定期存款产品也显示“暂无可售” [7] - 产品下架主要由于银行业净息差持续承压，2025年三季度末行业净息差为1.42%，处于历史低位，长期高成本存款挤压银行盈利空间 [7] 居民财富管理转向多元化配置 - 随着高息存款模式终结，储户需从单一存款转向多元化资产配置以平衡安全与收益 [1][8] - 针对短期需求资金，建议配置银行活期存款、货币型银行理财等流动性高、安全性强的产品 [8] - 针对子女教育、医疗等中期规划资金，可考虑结构性存款、大额存单、年金保险等兼顾安全与适度收益的产品 [8] - 对于风险承受能力较强的长期闲置资金，可配置中等风险等级理财产品、指数基金、行业主题基金等，以分享经济增长红利 [8] - 银行业理财市场数据印证此趋势，2025年三季度末银行理财产品存续规模达32.13万亿元创新高，其中固定收益类产品占比97.14% [9]

银行产品调整动态 - 国有六大行及股份制银行广泛下架5年期大额存单产品[1] - 银行在售大额存单产品期限集中在1个月至3年期 3年期产品成为长期限主力[1] - 多数银行3年期大额存单利率在1.5%至1.75%区间 且额度紧张售完即止[1] - 部分中小银行同步下架3年期和5年期普通定期存款产品并下调其利率[1] - 以某国有大行为例 其20万元起存大额存单仅保留1个月和3个月期 年利率均为0.9%[1] 行业背景与动因 - 银行调整长期存款产品的核心目的是缓解净息差收窄带来的盈利压力[2] - 三季度商业银行净息差为1.42% 处于历史低位[2] - LPR持续下行压缩资产端收益 而存款成本相对刚性 导致净息差持续收窄[2] - 下架高息中长期存款是银行优化存款结构、压降负债成本的具体体现[2][3] - 此举标志着银行从追求规模扩张转向注重负债质量的精细化发展模式[3] 未来趋势与影响 - 市场上长期存款产品的供给将显著收缩 中长期限存款或逐步走向稀缺化[2] - 长期存款产品未来可能更多以定制化、高门槛形式面向特定客户群体[2] - 在息差收窄压力下 存款利率仍有下调空间 银行业调整高成本存款产品的趋势或将延续[4]

行业核心趋势 - 临近年底 部分中小银行集中下架长期限定期存款 包括5年期甚至3年期 以应对净息差压力 [1] - 5年期大额存单在全国性商业银行中已基本消失 部分城商行将其划为限售产品 [7] - 行业普遍采取产品下架与利率下调的组合策略 标志着对储户而言“吃息时代”正在终结 [8] 蓝海银行案例分析 - 蓝海银行出现极端情况 阶段性下架了从3个月至5年期的所有定期存款产品 相当于对外关闭存款通道 [1][2] - 该行APP显示各期限定期存款均售罄 客服解释为额度已满 未知何时释放额度 [2][4] - 蓝海银行2024年末净息差暴跌至2.35% 较2023年的4.34%下降1.99个百分点 [5] - 该行2023年营业收入为14.52亿元 同比下降39.42% 净利润4.15亿元 同比下滑47.86% [5] 银行行为动因分析 - 银行下架存款主要由于在存款付息率、同业负债占比或流动性指标限制下 无法无节制吸收高成本存款 [4] - 缺乏优质资产承接新增负债 为避免净息差进一步收窄而主动压降负债规模是另一关键原因 [4][7] - 民营银行受品牌影响吸储能力较弱 以往普遍以较高利率吸引客户 因此利率下调空间更大 [7] - 优化资产负债管理和利率风险管理是银行采取相关措施的重要考量 [8] 存款利率具体调整 - 蓝海银行官网显示3个月至5年期存款挂牌利率分别为1.35%、1.55%、1.65%、1.85%、2%、2% 并在10月份进行过下调 [4] - 期限较长的存款产品利率更高 因此成为利率下调的优先对象 [8] - 部分中小银行通过提高短期存款利率来吸收存款 以缓解短期资金紧张局面 [8]

行业趋势：长期限存款产品退潮 - 梅州客商银行公告停售五年期定期存款并终止自动续存服务，已下架五年期定期存款产品[1][2] - 近几个月多家中小银行下架5年期定期存款，如土右旗蒙银村镇银行自2025年11月5日起取消5年期整存整取定期存款[5] - 民营银行阵营中已有7家银行下架5年期定期存款，包括梅州客商银行、网商银行等，部分银行如中关村银行、亿联银行同时下架3年期产品[6] - 5年期大额存单在全国性商业银行中近乎“集体消失”，部分城商行将其划入限售行列如“新客专享”[7] 银行存款利率变动 - 10月以来多地数十家农商银行、村镇银行及部分民营银行下调存款利率，如平阳浦发村镇银行3年期及5年期利率从2.1%、2.15%直降至1.3%和1.35%，降幅达80BP[8] - 昆明官渡沪农商村镇银行自2025年10月18日起3年期及5年期利率从1.6%直降至1.2%，降幅40BP，该行年内已五次降息[9] - 湖北荆门农商银行于11月12日下调定期存款利率，3年期及5年期利率降至1.55%[10] - 中小银行今年普遍数次下调存款利率，使利率水平与大行接轨，拉平昔日的“利率高地”[11] 银行净息差与政策环境 - 截至9月末，国有大行、股份行、民营行、外资行的净息差分别较去年末收窄14bp、5bp、27bp、7bp[12] - 11月20日最新LPR显示1年期为3.0%，5年期以上为3.5%，连续6个月持平，银行因净息差压力缺乏下调LPR加点的激励[13] - 展望年底，货币政策有可能启动新一轮降息降准，若LPR下调将带动存款利率迎来新一轮普降[14]