公司概况 - 公司为宁波钧奕智能科技有限公司，是一家仅有2位员工的微型科技公司，专注于输出算法服务 [1] - 公司创始人吴大钧为“75后”，拥有制造业企业高管背景，于2024年开启创业之路 [3] - 公司采用“轻量化创业”模式，在2025年带领央企AI团队获得招投标垂类AI大模型第二名、2025年人工智能应用大赛（采购与供应链赛道）金奖等多个奖项 [1] 业务模式与技术战略 - 公司从最初为外贸企业开发AIGC应用，转向技术壁垒更深的算法开发领域，定位为提供核心算法的供应商 [3] - 公司建立了一套独特的技术基线，涵盖AI算力优化、MOE架构、高质量知识库框架及专用小模型与算法开发，形成可工程化的AI项目开发体系 [4] - 公司自主研发高性能AI推理工作站，用消费级显卡实现3000 tokens/秒的推理速度，支持5万 tokens的上下文推理 [6] - 公司与国际顶尖AI算力优化团队KTransformers合作，针对大型算力中心进行优化，可提升推理效率30%至100% [6] - 公司业务模式为“算法+硬件”组合，旨在打造AI的工业基座，让千行百业“开箱即用” [7][13] 核心产品与应用 - 公司为一家央企研发了应用于招投标领域的AI应用，可一次阅读数百页投标文件，并与专业知识库比对，审核参数指标合规性 [7] - 该招投标智能体具备专业问答能力，例如能回答“开关柜在评标时应关注哪些技术参数”并精准定位相关国家标准 [10] - 产品还开发了语义查重、图片查重、合规重写等功能，以防范串标和方案造假风险 [10] - 公司为招投标应用建立了高质量知识库，在4个月内构建了57万条高质量的问答和数据，经人工复核，与源文件的符合性达到97.5% [10] - 公司技术已尝试拓展至“AI+医美”领域，开发智能面部分析师为诊疗方案提供参考 [13] - 公司技术也应用于“AI+教育”领域，帮助乡村教师设计PBL教学模式课程以提高工作效率 [13] 行业趋势与创业理念 - AI大模型在2024年席卷千行百业，降低了应用开发门槛，促使公司向更深层的算法开发转型 [3] - “超级个体”成为激发市场活力的最小单元，AI工具赋能个人创业者 [13] - 成功驾驭AI工具需要对行业和技术有深刻认知，明确AI“能干且该干”的事，AI可作为创业者思维的“放大器”完成编程等辅助工作 [13]

2025年宏观环境特征 - 全球宏观环境整体呈现“难”、“火”、“震”的特征，经济与生活层面普遍感受到艰难，同时面临自然与人为的火灾、地缘冲突以及地震等动荡事件 [3] 2026年经济与行业趋势展望 - 2026年全球经济将进入“低频、高质、内生”的新常态，重点在于逻辑重构 [6] - 科技领域：人工智能将从概念走向基础设施，像电力一样渗透各行各业，垂直领域的AIGC应用将迎来爆发，竞争焦点从算法转向场景深耕 [7] - 消费领域：消费行为从追求品牌“面子”回归注重“里子”，消费者更看重质价比和情绪价值，能提供心理慰藉、健康陪伴和真实体验的小众品牌将获得优势 [7] - 制造业：发展重点从追求“规模”转向构建“韧性”，拥有核心技术的“专精特新”企业将更具生存能力，绿色能源与循环经济成为进入主流市场的关键 [7] - 职场形态：从机械重复的“体力卷”转向奖赏“创造力”和“多维连接能力”，个人IP化、灵活就业成为趋势，个体的创造力将更直接地与市场对接 [8] 社会经济结构变化与个体机遇 - 社会经济从高速增长进入存量优化阶段，传统通过教育、职业、资产的上升通道收窄，努力的经济回报更多用于维持现状而非阶层跃迁 [11] - 传统路径受阻催生了消费主义、沉浸虚拟世界、低欲望等社会现象，本质是对奋斗预期收益的悲观重估 [12] - 新的机遇存在于经济结构变动产生的“缝隙”中，包括技术颠覆（如AI应用、绿色能源）带来的边缘红利期、需求迭代催生的微创新与利基市场、区域发展落差中的价值洼地，以及个体价值网络化的直接变现 [12] - 个体的努力需要重新配置，关键在于将能量与技能投入到尚未板结、竞争未白热化的价值缝隙中，以此作为撬动个人命运的杠杆 [13]

行业整体表现 - 通信设备行业25Q2整体营收同比增长12.7%，自23Q4起恢复增长且增速持续扩大 [1][2] - 行业25Q2归母净利润同比增长19.0%，在24Q4下滑后于25Q1和25Q2实现良好增长 [1][2] - 行业新旧动能切换完成，AI算力成为拉动增长的新引擎 [1][2] 细分行业财务表现 - 光器件子行业25Q2营收同比增长72.81%，归母净利润同比增速达133.5%，近六个季度均呈翻倍以上加速增长 [3] - 物联网子行业25Q2营收实现良好增长，行业复苏趋势持续验证，Redcap与边缘计算带来新机遇 [3] - 光纤光缆子行业25Q2收入同比增长16.5%，但归母净利润同比下降9.6% [4] - IDC&CDN子行业25Q2整体营业收入同比下滑9.2%，连续4个季度下滑，归母净利润同比下滑28.8% [4] - 主设备子行业25H1扭转颓势呈现加速上行态势，25Q2归母净利润下滑幅度收窄 [5] - 卫星子行业25Q2实现营收11.2亿元，同比下降17.0% [5] - 北斗及军工通信子行业25Q2实现营收53.10亿元，同比下降7.1% [5] 投资主题与建议 - 中长期建议重视“AI+出海+卫星”核心标的的投资机会 [6] - 人工智能与数字经济主题关注光模块&光器件、交换机服务器PCB、低估值高分红IDC、AIDC&散热、AIGC应用/端侧算力等方向 [7][8] - 海风海缆&智能驾驶主题关注海风海缆龙头、出海复苏及头部集中、智能驾驶产业链 [9] - 卫星互联网&低空经济主题关注国防信息化、低轨卫星和低空经济相关标的 [10]

全球创投市场回暖与AI引力中心 - 全球风险投资总额预计2025年接近4400亿美元 较2024年实现53%显著增长 [3] - 生成式人工智能AIGC成为最具吸引力投资领域 占2025年第二季度全球风险投资总额31% [3] - 2025年上半年全球AIGC领域风险投资额飙升至492亿美元 已超过2024年全年总额 [3] 资本配置逻辑转变与硬科技转型 - 全球风投交易数量持续收缩至历史低位 单笔交易平均规模攀升至350万美元历史新高 显示资本向少而精高信念投资模式转型 [3] - 中国创投行业从消费互联网主导转向硬科技为核心新范式 2024年全国投资案例数量创近十年新低 [3] - 资本集中投向具备核心技术壁垒硬科技企业 符合国家战略方向 [3] 地域分布与区域集聚特征 - 美国以70%占比主导全球AI投资 [4] - 中国AIGC领域2024年达161起融资事件 融资总额653.08亿元人民币 [4] - 中国创投市场2025年上半年新募集基金规模1.07万亿元 环比增长20% [4] - 创投资源向京津冀 长三角和粤港澳大湾区三大优势区域集聚 [4] 耐心资本体系与政策支持 - 政府引导基金通过长周期存续设计 容错机制和分阶段投资策略壮大耐心资本 [6] - 2025年险资投资单一创投基金比例上限从20%提升至30% 权益类资产配置比例上限提高5% [6] - 科创板创业板加快落地未盈利企业上市标准 S交易和私募份额转让试点深化 [6] 硬科技领域资本高度集中 - 电子信息行业以1569起投资和1444.48亿元投资规模领跑市场 [8] - 先进制造和医疗健康成为资本高度聚焦的三大硬科技领域 [8] 三大热点赛道具体表现 - 智能及高端制造领域2024年中国工业机器人本土品牌市场占有率首次达52.3% 核心零部件国产化率突破40% [9] - 2025年上半年中国工业机器人出口量同比增长59.7% 成为全球第三大出口国 [9] - 人工智能与大数据领域中国AIGC应用月活用户突破1亿 投资重心转向垂直应用和AI智能体 [9] - 生物科技领域2024年海外授权转让交易总额达300亿-415亿美元 同比增长66% [9] 双重历史性发展机遇 - 国产替代机遇推动工业机器人本土品牌市占率超52% 核心零部件国产化率突破40% [11] - 2025年上半年中国在一带一路项目总参与额1240亿美元 已超过2024年全年总额 [11] - 企业出海形成China+N全球化新模式 对冲地缘政治风险和重构供应链 [11] 未来三大发展主线 - 深度垂直化从平台型公司转向行业隐形冠军 强化专业能力和投后赋能 [13] - 国际化重构在全球产业链重组中寻找价值创造机会 [13] - 生态系统化通过产学研金融合构建创新生态链 推动数字技术赋能产融对接 [13]

数智链主的全球竞争与行业重塑 - 智能化进程正在突破行业门槛，对传统链主企业形成毁灭性竞争，数智链主必须成为全球首个突破AI大规模实用化门槛的企业[5][6] - AI应用一旦突破行业性门槛（如图像识别车牌准确度达标），将快速颠覆行业模式（如全国停车场取消收费员）[6] - 电动车替代燃油车和纺织业"黑灯工厂"案例显示，智能化可能引发产业逆转移[8] 技术路线之争与链主生态 - AI发展存在霸权与平权两条路线：OpenAI代表的"AI霸权"追求单一通用AGI，DeepSeek代表的"AI平权"推动开源社区扩散[9] - 技术路线竞争呈现动态特征：每月/每周AI排行榜更新，霸权与平权相对存在（如局部行业小霸主）[10] - 数智链主需在场景化AI开发中承担领导角色，带领产业链智能化[9] 数智链主的三大核心责任 - 深度数字化：需进行流程精细数字化（如记录工人每个动作数据），而非表面数字化[12] - 用中学AI：从边缘到核心渐进应用AI，避免等待成熟导致落后[13] - 全链数智化：链主需主导供应链智能化，防止AGI巨头从外部颠覆行业（如烹调机器人威胁餐饮业）[14] 长期趋势与行业洗牌 - 全社会数智化是长期过程，AI发展历经多次潮起潮落（如图灵时代至今）[15] - 未来竞争聚焦两大方向：中美AGI主战场+行业垂类AI应用（中国被认为具产业优势）[15] - 行业龙头若未能转型数智链主，将面临类似互联网颠覆服务业的淘汰风险[15]

营销市场洞察核心观点 - 2024年不同行业营销方式和热点差异巨大，美妆、汽车、奢侈品、运动鞋服、生活服务及AIGC成为高投入热门行业 [2] - 消费多元化驱动下，行业呈现结构盘整与巨量投入新营销抢夺市场的两极分化态势 [2] - 营销热度差异显著，国产美妆品牌市场声量占比达11.9%，远超个人护理品和奢侈品行业 [2][11] - 汽车行业效果广告占比提升至59.8%，新能源车领域达60.5% [2][47] - AIGC行业爆发式增长，抖音平台软广投放前五中字节跳动占据四席 [2] 美妆行业 - 国产美妆品牌持续突围，代言人营销数量占比达11.9%，显著高于个人护理品7.2%和奢侈品4.7% [2][11] - 营销链路构建闭环，通过短视频/图文种草+搜索引导+直播转化实现全链路营销 [15][16] - 功效需求导向明显，2024年12月保湿、滋润、温和成为最受关注功效TOP3 [21] - 细分品类机会突出，防晒品类受关注度高，眼膜、定妆喷雾等内容互动增速显著 [23] - 线上流量头部品牌中，韩束以2046.98万用户规模居首，百雀羚1445.67万次之 [131] 汽车行业 - 2024年硬广投放费用增至141.38亿元，媒介数量稳定在31个 [2] - 效果广告占比达59.8%，新能源车效果广告占比更高达60.5% [2][47] - 内容营销成为新战场，软广稿件量超6.5万篇，互动量8.85亿次 [31] - IP营销趋势显著，"小米汽车"跻身软广热词，借明星IP实现破圈 [35] - 线上流量榜单显示，梅赛德斯-奔驰4755.11万用户规模居首，保时捷4255.98万次之 [134] 奢侈品行业 - 节日营销特征明显，腕表/珠宝集中在520、七夕、春节等节点投放 [57] - 细分品类策略分化，箱包侧重硬广快速吸睛，腕表偏好软广圈层渗透 [55] - 线上营销尝试多元化，结合剧情/时尚/家装等内容进行种草 [62] - 巴黎世家以1289.17万线上用户规模领跑，爱马仕683.64万次之 [137] 运动鞋服行业 - 综合电商仍是主力渠道，42.6%广告主选择电商联合投放 [73] - 内容营销侧重生活化场景，腰尾部KOL数量多但中腰部互动效果更佳 [79] - 国际品牌与国产品牌博弈激烈，安踏在软广投放力度上领先 [70] - 匹克以904.93万线上用户规模居首，安踏783.87万次之 [140] 生活服务行业 - 营销与电商大促错峰，本地生活和外卖服务占主导 [87][88] - 代言人营销颗粒度细化，美团新增4位代言人，大众点评新增1位 [102] - 短剧营销完成从"硬广植入"到"剧情共生"的转变 [107] AIGC行业 - 短视频平台投放占比超80%，成为核心获客战场 [117] - 字节系AI应用占据抖音软广投放前五中的四席 [2] - 用户对学习、副业、求职等场景互动意愿更强 [125]