传闻纷飞，严谨求证， 掌握权威、真实的声音。 近期，存储芯片价格飙涨带动A股相关个股股价快速上升，本周存储芯片板块表现强势。据悉，此次价格狂飙主要由供需失衡引发。 在需求端，AI技术的快速发展催生了对高带宽内存（HBM）和高端存储芯片的庞大需求，导致上游厂商将更多产能转向利润更高的AI相关产品。 在供应端，各大存储原厂此前执行的减产计划效果显现，使得市场库存水平大幅下降，研究机构TechInsights的数据显示，DRAM的库存周期已降 至历史低位。此外，智能手机、PC等传统电子产品的换机需求也加剧了供应紧张的局面。 根据集邦咨询（TrendForce）发布的市场报告，DRAM与NAND闪存价格正集体飙升，主流DDR4内存芯片的现货价格在单周内涨幅高达约 9.86%，而NAND闪存的涨势更为凌厉，部分型号的晶圆价格单周飙升近28%。这股涨势已从现货市场蔓延至合约市场，全球主要供应商如三星、 SK海力士已正式通知客户，计划在第四季度将DRAM与NAND的合同价格最高上调30%。 目前，国内存储芯片相关企业经营现状如何？未来有哪些规划发展？全景为您精选来自上市公司最真实的声音。（以下内容均摘自深交所互动 易、上证 ...

存储芯片行业市场动态 - 存储芯片价格近期大幅上涨，主流DDR4内存芯片现货价格单周涨幅高达约9.86%，NAND闪存部分型号晶圆价格单周飙升近28% [1] - 供需失衡是价格上涨主因，AI技术发展催生对高带宽内存和高端存储芯片的庞大需求，同时上游厂商产能转向高利润AI产品，叠加原厂减产计划见效，DRAM库存周期已降至历史低位 [1] - 涨价趋势已从现货市场蔓延至合约市场，全球主要供应商如三星、SK海力士计划在第四季度将DRAM与NAND的合同价格最高上调30% [1] 上市公司业务布局与技术储备 - 深科技具备多层堆叠封装工艺能力和测试软件开发能力，密切关注行业动态和前沿技术发展趋势 [4] - 协创数据在存储领域的全产业链布局主要聚焦于NAND Flash以及DRAM相关的产品与技术，并持续关注HBM等前沿技术趋势 [10] - 兴森科技的IC封装基板应用于存储芯片等领域，其FCBGA封装基板可用于HBM产品的封装，面向存储芯片行业的CSP基板出货量占比接近2/3 [14] - 精测电子拥有HBM存储芯片制程相关的老化测试设备，相关产品线已在国内一线客户实现批量重复订单并完成交付 [12] 上市公司产品与市场策略 - 北京君正已根据市场情况对部分存储芯片客户价格进行调整，其3D DRAM产品可满足AI应用对大容量高速存储的需求 [6] - 东芯股份致力于成为国内领先的存储芯片设计企业，提供NAND Flash、NOR Flash、DRAM、MCP等多产品线全覆盖的存储芯片，并向"存、算、联"一体化领域进行技术布局以应对行业周期性波动 [17] - 江波龙作为全球领先的独立存储模组生产商，具备理解及运用不同原厂存储晶圆的能力，与主要存储晶圆原厂建立了长期、稳定和紧密的业务合作关系，供应链具备较强韧性和多元性 [5] 相关业务收入占比 - 云汉芯城销售存储芯片产品，2025年1-6月期间，存储芯片销售收入占销售总收入的比例小于5%，存储芯片销售利润占销售总利润的比例亦小于5% [9] - 同益股份在电子材料领域的代理销售业务中，代理销售少量主要应用于显示屏领域的存储芯片，目前包括存储芯片在内的芯片产品整体销售额占公司总营收比例较小 [16]

纪要涉及的行业或者公司 - **上游资源品**：工业金属、小金属、金属镨 [2][3][4] - **中游制造**：风电、摩托车、逆变器、军工、军工电子、导弹 [4][5][6][7] - **下游消费**：国补品类（家电、通讯器材、文化办公用品、家具、手机、电脑）、创新药 [7][8][9] - **金融地产**：保险、券商、投行 [11][12] - **TMT**：海外算力链、存储芯片、游戏 [13][14][15] - **公用事业**：电力（火电） [15] - **银行**：工商银行、农业银行 [11] - **美国厂商**：亚马逊、微软、谷歌、Meta、SK海力士、美光 [13][14] 纪要提到的核心观点和论据 1. **业绩披露影响市场交易**：一年有年报、中报、三季报三次业绩披露期，三季报时市场关注政策会议解读，对市场交易影响不大，年报和中报阶段，业绩面景气是市场交易关键线索 [1] 2. **关注结构性景气方向** - **上游资源品**：工业金属和小金属受益供需逻辑涨价，新能源和AI算力发展拉动需求，价格上涨带动业绩上修；金属镨供给偏紧、下游军需旺盛，价格回升支撑板块业绩 [2][3][4] - **中游制造**：风电行业周期上行；非美出口中摩托车、光伏逆变器出口高增速，新兴市场需求推动，国内企业凭优势抢占份额；军工订单持续改善，军工电子和导弹订单充足业绩有弹性 [4][5][6][7] - **下游消费**：国补品类在政策支撑和促销下延续高增速，家电同比增长超50%，消费电子弹性好，但三季度业绩或受前期高增速影响；创新药政策催化、BD订单落地，药企预增验证板块景气 [7][8][9][10] - **金融地产**：保险负债端保费收入回升、资产端投资有收益，银行红利资产配置需求、国债利率下行利好固收投资、险资南下布局港股；券商市场交投状态和投行业务改善提升业绩，IPO数量和募资金额增加，政策利好投行业务 [11][12] - **TMT**：推力侧算力需求占比将超60%，北美厂商资本开支乐观；存储芯片供给收紧、需求增长，价格上涨，国内公司业绩有望量价提升；游戏行业移动游戏收入同比增长12%，AI技术助力拓展业绩空间 [13][14][15] - **公用事业**：投资者可关注火电环节 [15] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 2025年前5月港股举牌达12次，2020年全年仅14次，今年恒生高股息率指数4月8日以来涨幅超20%，保险买入港股融资余额倍增 [11] - 2026年推力侧算力需求在算力需求总量中占比将超60% [13]

行业动态 - 海外存储大厂正逐步削减乃至停止DDR4内存芯片的生产 [1] - 海外存储大厂将资源投向DDR5等新产品 [1] 公司战略 - 公司正积极拓展利基型DRAM产能 [1] - 公司加强客户端布局 [1] - 公司力争在本轮海外大厂退出的背景下获取更多的市场份额 [1]

电子元件板块 - 电子元件板块近期涨幅超过5%，中京电子、沪电股份等个股涨停，反映资本市场对该板块景气度的强烈预期 [1] - 5G手机、智能穿戴设备等终端产品升级推动对高性能、小型化电子元件需求上升，5G手机中射频、滤波器等核心部件需求显著高于4G [1] - 国家政策支持电子元件产业，包括税收优惠、专项补贴等，旨在加快自主可控和关键技术突破 [1] - 国际贸易摩擦与供应链安全压力下，国产替代成为主线，国内厂商获得更大市场空间 [1] - 沪电股份全球PCB百强供应链扎实，深南电路在封装基板和高端装联领域有核心竞争力，中京电子等细分赛道成长性良好 [1] 算力与光通信 - 2024年新增资源超九成来自大型/超大型项目，高功率智算中心占比达40%，"东数西算"西部节点受益于电力、地价优势 [2] - 东山精密计划60亿元全资控股索尔思光电，其光模块覆盖10G~800G，客户包括数据中心、运营商与5G基站 [2] - 空芯光纤因超低延迟、超大带宽成为下一代通信关键赛道，2025年中国电信集采招标已明确推进 [2] - 新易盛、铖昌科技等公司在AI/5G应用落地逻辑下盈利与估值匹配度优，属"高增长、低估值"组合 [2] 东阳光投资纵慧芯光 - 东阳光拟9000万元投资纵慧芯光，持股2.575%，强调战略协同，结合液冷技术与光芯片提升数据中心解决方案竞争力 [2] - 纵慧芯光2024年亏损5830万元，2025年Q1亏损1532万元，未设业绩承诺，短期盈利能力弱 [2] - 东阳光2024年净利润同比下降44.54%，但2025年Q1同比增长超180%，主业改善支撑战略投资 [2] DDR4内存价格飙涨 - 三星、SK海力士、美光停止生产DDR4芯片转向DDR5/HBM，DDR4供应急剧收缩，5月价格单月暴涨53% [3] - 中国厂商如长鑫存储、长江存储迎来中低端DDR4市场份额快速提升窗口期，PC/消费类订单有望转移至国产阵营 [3] - 涨价为结构性机会，催化存储产业链国产替代，封测、模组等环节订单增长与ASP提升预期明确 [3] 人形机器人产业 - Token生成量暴涨驱动算力需求从G级跃升至TB级，催生推理专用芯片如NVIDIA Blackwell需求 [3] - 信息机器人与具身AI汇合，类人机器人训练转向Omniverse模拟训练+Thor部署 [3]