| | ■特定对象调研□分析师会议 | | --- | --- | | 投资者关系活动 | □媒体采访□业绩说明会 | | 类别 | □新闻发布会□路演活动 | | | □现场参观 □其他 | | 参与单位名称及 | 鹤禧投资、鲸域资产、红杉资本、淡水泉、浙商证券资管、中原证券自营、 | | 人员姓名 | 上海环懿私募、浙商证券研究所 | | 时间 | 2025 年 7 月 31 日 15:30-17:30 | | 地点 | 公司会议室 | | 上市公司接待人 | 睿智医药董事会秘书：许剑 | | 员姓名 | 睿智医药证券事务代表、投资者关系管理经理：徐璐瑶、朱子白 | | | 1、胡总上任以来对公司采取了哪些措施或者有哪些影响？ 部门协作顺畅，为业务发展提供了坚实的组织保障。 | | | （1）推进公司管理体系的优化升级：通过科学配置管理团队、明确权责 | | | 分工，建立了更加稳定高效的组织架构。目前公司核心管理层保持稳定，各 | | 投资者关系活动 | （2）强化市场营销与客户拓展体系：首先对 团队进行专业化重组， BD | | | 国内外团队分别设立专职负责人，团队规模从 10 余人扩充至近 30 ...

数据洞察与投资策略 - 彭博自2024年5月起通过专业服务洞见博客发布"数据洞察"系列 基于8000+数据集提炼深度洞见 涵盖通胀 供应链 环境风险等主题 旨在帮助金融专业人士构建投资逻辑与情景分析 [1] - 研究覆盖2024全年及2025Q1数据 重点追踪资产动态和市场驱动事件 在当前波动市场中支持策略动态调整 [1] AI领域影响评估 - 通过时间点定价数据量化DeepSeek发布对科技公司的影响 定义成交量激增标准为超1个月均值150% 最大回撤超10%为关键指标 [7] - 受影响前十大科技公司中 Credo Technology最大回撤达39% 英伟达回撤24%但市值保持2857亿美元最高 半导体企业Broadcom市值1021亿美元位列第二 [8] 交易数据预测通胀 - 必需消费品行业观测销售额年增速领先美国核心CPI指数3个月 该数据通过BICS一级行业交易记录汇总获得 可作为宏观指标前瞻 [10] - Bloomberg Second Measure数据以滚动30天同比形式呈现 优化传统基本面分析流程 [10][11] 供应链风险预警 - 欧洲汽车行业2024年销售衰减前 其1500+供应商的财务数据已显示需求疲软 覆盖53国供应链数据可提前识别行业拐点 [13][14] - 研究方法整合标准化财务数据与全球供应链数据库 支持多维度关联分析 德国等TOP10供应商分布国为关键监测区域 [14][15] 其他研究主题 - 报告后续章节涉及政治事件国家风险敞口 生物多样性风险 能源设施数据应用等主题 未披露具体数据结论 [18]

他进一步解释，过去老百姓雇不起人也花不起钱，但今天有了免费AI，让专业的建议从奢侈品变为了普惠 工具。 （图片来源：摄图网） 近日，360创始人周鸿祎在《百大AI应用》节目中表示，AI提供专业建议的能力不亚于教育专家张雪峰，甚 至可能更强，引发热议。 周鸿祎表示："张雪峰最有名的就是给人提各种专业的建议，我现在觉得AI的智能体干这个事，肯定不比张 雪峰差。"他认为，AI能够利用海量数据（维权）进行分析，从而提供更为精准的建议，甚至可以为创业 者、求职者等提供深度分析和专业建议，让人人都能拥有自己的"私人专家"。 阿里巴巴的创始人马云表示，未来的20年，AI时代所带来的巨大的变革，会超出所有人的想象。因为AI会 是一个更加伟大的时代。 该观点看似合理，毕竟AI拥有强大的数据处理能力，能够快速整合和分析大量信息，为人们提供多样化的 选择方案。以DeepSeek平台为例，当家长或学生询问选学校、选专业的问题时，DeepSeek可以收集市面上 最全面的数据，进行精准的自动化分析，不仅提供详尽的数据，还能给出最佳、次优、特殊机遇的选择方 案。 然而，也引发了广泛争议。许多网友认为，AI的建议虽然数据丰富，但缺乏人类的情 ...

核心观点 - 东信营销以"中国最大AI营销公司"之名二次冲刺港交所，但财务数据暴露出"增收不增利"、现金流紧张、债务高企等问题，AI业务实际贡献不足5%，IPO叙事更像"传统营销公司+AI概念包装" [1][10][13] 财务表现 - 营收快速增长：2022年15.25亿元，2023年21.18亿元(+38.9%)，2024年前三季度20.05亿元(+66.41%) [2] - 净利润断崖式下滑：2022年1.04亿元，2023年2849.9万元(-72.72%)，2024年前三季度亏损4238.8万元 [2] - 毛利率持续下降：2022年20.8%，2023年15.5%，2024年前三季度14.5%，主因数智营销解决方案毛利率从17.7%降至10.7% [2][3][4] - 政府补贴占比高：2022年非核心收入占净利润52.18%，2023年达146.78%，扣除后主营业务已亏损 [6][7] 现金流与债务 - 应收账款高企：2022年7.29亿元(占收入47.8%)，2023年13.81亿元(65.2%)，2024年9月末13.48亿元(67.23%) [8] - 现金流波动大：2022年净流出3.37亿元，2023年转正1.11亿元，2024年前三季度净流出1.56亿元 [8] - 债务压力加剧：总债务从2022年7.31亿元增至2024年9月末17.05亿元，流动负债率升至68.44%，存在1.33亿元短债缺口 [9] 业务结构 - 传统业务主导：数智营销解决方案占比超90%，2024年前三季度收入18.79亿元(93.7%) [10][18] - AI业务规模小：AI营销产品收入占比仅3.5%-4.7%，2024年前三季度收入9476.9万元，毛利8635.2万元但研发投入达2.08亿元 [10][12][13] - 客户集中度高：前五大客户收入占比56.0%-57.9%，存在客户与供应商重叠情况 [13] 行业竞争 - 市场分散：2023年东信营销以5%市占率居首，前五大企业合计仅14.9% [12][16] - 竞争激烈：传统巨头(蓝色光标、华扬联众)和互联网公司(字节跳动、腾讯)均布局AI营销，技术替代风险高 [16][17] - AI营销痛点：内容准确性(如六指广告)、同质化、SEO扰乱、知识产权纠纷等问题突出 [18][19] 上市背景 - 概念切换：2021年自称"移动营销服务商"，2025年改称"AI营销公司" [13] - 突击入股：海通证券关联方在首次IPO前增资，现为保荐机构，存在利益输送质疑 [14] - 对赌压力：首次IPO失败触发回购条款，已耗资4922万港元等回购投资者股份 [14]