产品发布与展示 - 公司计划于11月5日至11月10日在中国上海举行的中国国际进口博览会上展示其Cybercab自动驾驶汽车 [1][2] - 公司副总裁陶琳在微博上宣布了该展示决定，并可能同时展示Optimus人形机器人 [2] - 公司尚未确认Cybercab未来是否会在中国道路上行驶 [3] 产品规划与合规性 - 特斯拉董事会主席Robyn Denholm表示，为符合安全法规，Cybercab可能增加方向盘和踏板 [4] - 董事会主席暗示Cybercab可能成为特斯拉产品线中的平价车型Model 2 [4] 生产与招聘 - 公司正通过发布新的职位招聘来推进Cybercab的生产 [1] - 公司发布电池工程师职位，旨在为其备受期待的Roadster跑车生产提供支持 [5] 中国市场现有业务 - 公司目前在中国市场销售Model Y、Model 3、Model S、Model X以及六座版Model Y L车型 [3]

Tesla, Inc. (TSLA), headquartered in Austin, Texas, specializes in electric vehicles (EVs), energy storage, and clean energy solutions. Valued at $1.5 trillion by market cap, the company designs, manufactures, and sells a range of innovative products, including luxury EVs such as the Model S, Model X, and Model Y, as well as clean energy solutions such as solar panels, solar roofs, and energy storage systems. Shares of this EV giant have notably outperformed the broader market over the past year. TSLA has ...

财务表现 - 第三季度营收达281亿美元，同比增长12%，创历史新高 [1] - 第三季度交付量为49.7万辆，同比增长7.4%，创历史新高 [1] - 第三季度净利润为13.7亿美元，同比下降37% [1] - 第三季度经调整净利润为17.7亿美元，同比下降29% [1] - 第三季度整体毛利率为18%，低于去年同期的19.8% [6] - 第三季度汽车业务毛利率为15.4% [8] - 能源发电与储能业务营收大幅增长44%至34.2亿美元 [15] 市场策略与竞争态势 - 公司采取“以价换量”策略，推出Model Y Standard和Model 3 Standard，起售价分别为3.999万美元和3.699万美元 [2] - 对Model S/X试驾车进行大幅降价，并通过金融促销方案、补贴优惠等方式消化库存 [3] - 单车均价从2022年的约5.5万美元降至第三季度的4.18万美元，显著低于历史均值 [3] - 降价策略导致单车毛利润从2021年的约1.3万美元缩水至第三季度的约6400美元，降幅超50% [8] - 维持销量是守住成本优势及品牌影响力的关键，需靠规模销量分摊全球生产基地的成本和研发投入 [8] - 面临国内新能源车企的快速崛起，在“价格内卷”中被动跟随 [8] 产品与创新 - 新车型如Model Y标准版、Model YL和Model 2被指为Model Y的“变形版”，缺乏根本性创新 [10] - Model Y作为核心大单品，在中国市场销量占比超七成，但已是六年以前的车型 [12] - 自动驾驶业务方面，Robotaxi计划在年底扩展至8-10个大都市地区 [12] - 人工智能方面，自研AI5芯片某些指标较AI4提升约40倍，并计划在FSD后续版本中加入“推理功能” [12] - FSD付费客户仅占当前车队的12%，付费率远低于预期 [15] - 人形机器人Optimus量产时间推迟，年产目标从5000台下调至2000台，灵巧手寿命约六周，成本超6000美元 [13] 管理层与公司治理 - 董事会提出为期十年的新薪酬方案，若完成业绩目标（如交付2000万辆车、1000万FSD用户等），马斯克可获得潜在价值约1万亿美元的回报 [17] - 该薪酬方案遭到投资者团体等反对，认为马斯克的政治活动损害品牌且分散管理精力 [17] - 马斯克暗示若拿不到应有报酬，可能不会继续担任CEO [17] - 有报道称马斯克对造车失去兴趣，曾内部讨论取消平价车型Model 2，但对机器人等前沿业务展现出极高热情 [18] - 马斯克持有公司12%的股份，新薪酬方案关乎其控制权与领导地位的巩固 [19]

Photo illustration by Cheng Xin/Getty ImagesGetty ImagesTesla (NASDAQ:TSLA) released a mixed set of Q3 2025 results. Tesla Revenue for the quarter increased by 12% year-over-year, marking the first rise in three quarters, as customers in the U.S. hurried to purchase electric vehicles before tax benefits lapsed in September. However, net income decreased by 37% from the previous year due to a drop in vehicle prices and an increase in operating expenses, partly attributed to spending on artificial intelligenc ...

We've got a big interview for you. Tesla's annual shareholder meeting is next week where investors in the company will vote on a new pay package for CEO Elon Musk could grant him nearly a trillion dollars more in stock. And joining us first right now on CNBC is Tesla's board chair, Robin Denhal.And we're thrilled to have her and the entire uh Tesla operation outside there with the Optimus robot, the robo taxis, and everything else. Robin, it's good to see you. Thanks for joining us.>> Great to see you as we ...

行业竞争格局转变 - 美国造车新势力Rivian的CEO拆解小米SU7，标志着美国车企开始向中国电动车技术“取经”[2] - Rivian CEO承认小米SU7是一套执行到位、垂直整合程度很高的技术平台[2] - 中国已构建全球最大最完整的汽车产业链，汽车零部件企业超过10万家，覆盖1500种部品，形成全产业链闭环[2] 中国新能源汽车市场现状 - 截至2024年上半年，中国新能源汽车保有量达2472万辆，纯电动车占比超过73%[5] - 中国千人汽车保有量在2020年约为225辆，在很短时间内达到美国等国家花费较长时间才达到的水平[5] - 中国新能源汽车均价已跌破16万元，较去年同期的17.2万元下降超过8%[6] 成本优势与产业驱动因素 - 中国车企通过“接近零的资本成本+极低劳动力成本”的组合实现技术迭代与成本控制的双重突破[2] - 电池成本较2022年下降15%，规模化生产带来的成本分摊效应显著[6] - 比亚迪的垂直整合模式使其电池成本较行业平均水平低15%-20%[6] - 地方政府推出的消费补贴、免购置税政策进一步降低了消费者购车成本[6] 中国新能源汽车的全球竞争力 - 中国新能源汽车参与国际竞争具有供应链完整度强、产业聚集度高、充分市场竞争、超大市场规模快速促进技术迭代的优势[8] - “技术降本+政策让利”的组合策略让中国新能源汽车真正走进大众消费市场[6]

核心观点 - 特斯拉第三季度营收同比增长12%但股价下跌 投资者对财报数据及管理层评论反应负面 [1] - 公司为应对联邦电动汽车税收抵免到期而推动季度销售增长 但市场预期未来销售将因此下滑 [3][4] - 运营费用大幅增加50%至34.3亿美元 运营利润率从10.8%降至5.8% 盈利能力显著恶化 [8] 汽车生产与交付 - 汽车业务收入同比增长6%至212亿美元 车辆交付量同比增长9%至481,166辆 [3] - Model 3和Model Y车型占总销量的96.7% 其他车型包括Cybertruck交付量合计15,933辆 同比下降30% [5] - 总交付量同比增长7%至497,099辆 但Model 3/Y之外的其他车型交付量大幅下滑 [6] 盈利能力与成本 - 尽管总收入达280.9亿美元 但毛利润仅同比增长1% 毛利率受到挤压 [8] - 利润率下降归因于成本上升 监管信贷收入减少以及车辆价格下降 [8] - 运营费用激增50%至34.3亿美元 严重侵蚀利润 [8] 市场与监管影响 - 7500美元联邦电动汽车税收抵免于9月30日到期 分析师预计将导致特斯拉电动汽车销量下降 [4] - 公司此前为抵免到期前推动销量最大化 预计下季度难以再创交付新纪录 [4]

财务业绩摘要 - 第三季度总营收为281亿美元，同比增长12%，高于分析师预期的263.7亿美元[1] - 第三季度净利润为17.7亿美元，同比下滑29%，经调整后每股收益为0.50美元，低于分析师预期的0.54美元[1] - 第三季度毛利率为18%，高于预估的17.2%[1] - 第三季度自由现金流为39.9亿美元，远高于预估的12.5亿美元[1] - 总收入从去年同期的251.82亿美元增长至280.95亿美元，汽车业务营收从200.16亿美元增长至212.05亿美元，同比增长6%[2] - 能源发电与储能业务营收增长44%至34.15亿美元，服务及其他业务营收增长25%至34.75亿美元[2] - 运营费用同比增长50%至34.30亿美元，运营利润同比下降40%至16.24亿美元[2] - 现金及投资总额增长24%至416.47亿美元[2] 业务运营与交付量 - 第三季度全球汽车总交付量为49.7万辆，同比增长7.4%，远高于市场预估的43.96万辆[2] - 中国市场第三季度交付16.92万辆[2] - Model 3和Model Y是销量主力，第三季度共交付48.1万辆，其他车型仅交付1.6万辆[3][6] - 总产量为44.75万辆，其中Model 3/Y产量为43.58万辆[3] 市场动态与战略举措 - 欧洲市场销量持续下滑，但美国市场因联邦税收抵免政策到期前的消费者抢购抵消了部分影响[4] - 8月19日在中国市场推出Model Y L，售价33.9万元，为三排六座车型，配备82千瓦时电池，CLTC续航751公里[7] - 10月初在美国市场推出Model 3 Standard和Model Y Standard入门车型，起售价分别为36990美元和39990美元，旨在应对补贴取消的影响[7] - 第三季度关税影响超过4亿美元[9] - 公司预计2025年销售额将增长20%至30%，增长动力来自价格更实惠的新车型和自动驾驶技术进展[9] 股价与市值 - 财报发布后，公司股价报收438.970美元，下跌0.82%，总市值为1.46万亿美元[4]

All right, hit on this a little bit earlier. So, does this settle the question about Tesla being a car company. The miss when it comes to profit and net income that was partly due to the company investing in AI, which seems to be according to some people the future of the company.So, why do you think the stock's trading lower on that profit miss. Well, Frank, going into earnings, I think the the stock because of that that high valuation that it carries was priced to perfection and and must kind of set the s ...

财务业绩 - 第三季度总营收达到281亿美元，同比增长12% [2][3] - 非美国通用会计准则下净利润为17.7亿美元，同比下滑29% [2][3] - 经调整后的每股收益为0.50美元 [2] - 总毛利率为18.0%，同比下降185个基点 [4] - 运营费用同比大幅增长50%至34.3亿美元 [4] - 自由现金流强劲增长46%至39.9亿美元 [4] - 现金及投资总额增长24%至416.47亿美元 [4] 业务分部表现 - 核心汽车业务营收增长6%至212亿美元 [3] - 能源发电与储能业务营收大增44%至34.2亿美元，装机量达12.5吉瓦时 [3] - 服务及其他业务营收增长25%至34.75亿美元 [3] 生产与交付 - 第三季度全球汽车产量为44.74万辆，同比下降4.8% [5] - 全球新车交付量为49.70万辆，同比增长7.4%，高于市场预估的43.96万辆 [5] - Model 3和Model Y全球交付量达48.11万辆，同比增长9% [5] - 其他车型交付量仅为1.59万辆，同比下降30% [5] - 2025年前三季度全球总交付量较2024年同期下降约5.9% [5] 中国市场动态 - 第三季度在华销量达到16.92万辆，环比增长31% [7] - 上海超级工厂9月份单月交付超过9万辆新车 [7] - 2025年上半年在华销量为26.34万辆，较上年同期下降约5.4% [7] - 公司推出多轮促销政策，包括“5年0息”金融政策和车漆费用减免8000元优惠 [8] 战略重心与未来规划 - 公司发展重心从电动汽车和能源全面转向人工智能和机器人领域 [9] - 计划在明年第一季度推出人形机器人Optimus V3 [2][9] - 预计年底前在8~10个区域运营Robotaxi服务，并在奥斯汀实现全无人化自动驾驶运营 [2][9] - 截至9月初Robotaxi车队规模约39台，主要在奥斯汀和旧金山试点运营 [9] - 未来公司约80%的价值将来自机器人Optimus [9] 产品与技术进展 - 2025年公司在全球多个市场显著提速产品推新步伐 [7] - 特斯拉中国相继推出Model Y焕新版、Model 3长续航后轮驱动版及六座Model Y L车型 [7] - 公司正在全力研发固定式储能产品Megapack 4 [9] - FSD V14.1开始向美国用户推送，日本允许通过OTA方式升级自动驾驶功能 [13] - FSD目前已覆盖美国、加拿大、澳大利亚、新西兰、墨西哥等多个国家 [14] - 公司正与中国及欧洲、中东、非洲地区的监管机构紧密合作，推动FSD在当地市场获批 [14] 行业前景与挑战 - 预计到2028年全球人形机器人市场规模将增至138亿美元，5年内年均复合增长率达50.29% [13] - 人形机器人发展面临实现人类感知能力和高昂成本两大核心挑战 [13] - 人形机器人机械手结构复杂，设计和生产难度极大 [13]