国内政策与行业动态 - 商务部等5部门发布《城市商业提质行动方案》，提出整治"内卷式"竞争，旨在建立公正平等、创新自由的营商环境[7] - 交通运输部研究制定《关于"人工智能+交通运输"的实施意见》，将系统推进"人工智能+交通运输"行动，加速人工智能在交通运输领域的规模化创新应用[8] - 国内首个国家级汽车芯片标准验证中试服务平台在深圳投入使用，平台建有13个专业试验室，配备80余套试验设备，具备30余项汽车芯片标准的验证试验能力[9] 国内车企战略与产品规划 - 北京现代宣布未来4-5年内将推出20款新产品，计划到2030年推出7款燃油车和13款纯电动车，伊兰特、途胜、库斯途将陆续迎来大改款[10] - smart推出全系跨年购置税补贴方案，对因开票时间延后至2026年产生的购置税差额进行补贴，单辆车最高补贴金额不超过1.5万元[11][12] - 比亚迪在2025东京车展发布专为日本市场打造的首款K-car纯电动车型Racco，计划于2026年夏季在日本市场开启预售[13] - 一汽在长春成立能源科技公司，将持续深耕新能源领域，探索"AI+能源"的创新模式，推动汽车产业向新能源领域延伸[14] - 欣旺达动力发布聚合物全固态电池"欣·碧霄"，能量密度达400Wh/kg，电芯循环寿命超过1200周，且通过了200℃热箱等考验[15] 国际自动驾驶与科技合作 - 波士顿市议员提议法令，要求Waymo等自动驾驶网约车服务必须在车内配备一名人类操作员，并在完成相关研究前禁止其在波士顿运营[16] - NVIDIA宣布与Uber达成合作，将共同扩展全球L4级自动驾驶移动出行网络，计划自2027年起逐步将自动驾驶车队规模扩展至10万辆[18] - 丰田宣布美国市场2023款及后续电动车型将支持苹果地图的电动车路径规划功能，可实时读取车辆电量并自动规划包含充电站的最优路线[19] 国际车企产品发布 - 本田在2025日本移动出行展发布纯电小车Super-ONE原型车，该车配备Boost模式及模拟7速变速器，计划于2026年在日本推出量产车型[17] 商用车领域进展 - 沃尔沃电动卡车累计行驶里程已突破2.5亿公里，相当于绕地球行驶6200圈，截至目前已在50个国家交付超5700辆[20] - 新疆昆仑汽车有限公司研发的首批对俄重卡在新疆塔城成功下线，涵盖四个型号，全面满足俄罗斯及中亚国家的汽车准入法规[21] - 江铃全新宝典在沙特达曼全球发布，推出工具型皮卡、家庭出行版及户外版三个版本[22] - 比亚迪纯电小卡T35在日本东京车展全球首发，计划2026年在日本上市，预售价800万日元起，折合人民币约37万元[23]

汽车芯片标准验证平台 - 国内首个国家级汽车芯片标准验证平台于10月28日在深圳投入使用，建有13个专业试验室和80余套试验设备，具备30余项汽车芯片标准的验证试验能力 [1] - 该平台的投入使用标志着车规级芯片质量验证与评价能力迈上新台阶 [1][2] 乘用车市场销售数据 - 10月1日至26日全国乘用车市场零售161.3万辆，同比下降7%，较上月同期下降4% [3] - 同期新能源车市场零售90.1万辆，同比零增长，较上月同期下降8% [3] - 今年以来累计零售1862.1万辆，同比增长8%，新能源车累计零售977.1万辆，同比增长22% [3] 车企战略与产品动态 - 广汽集团旗下华望汽车注册资本由15亿人民币增至21亿人民币，增幅40%，并新增广汽埃安为股东 [4] - 比亚迪在东京车展发布专为日本市场打造的首款K-Car纯电动车型Racco，计划于2026年夏季预售 [6] - 北京现代计划未来4-5年内推出20款新产品，包括7款燃油车和13款纯电动车，目标在2030年完成 [9] - 小鹏汽车将在科技日公布量产Robotaxi产品新进展，展示在人工智能和智能驾驶领域的研发成果 [8] 产业链合作与技术发展 - 阿维塔12四激光版上市，全系标配华为四激光雷达，增程版支持5C峰值充电，10分钟可将电量从30%充至80% [11] - 优步与英伟达合作，目标从2027年起将L4级自动驾驶出租车车队扩展至10万辆 [11]

2025日本移动出行展概况 - 展会现场氛围异常安静，缺乏大型发布会和喧闹声 [1] - 参展品牌数量极少，仅有10个日本本土品牌和5个海外品牌，而慕尼黑车展有61家品牌参展，上海车展有超过70个品牌参展 [3] - 展会背景受国际政治影响，美国总统特朗普与日本首相高市早苗在开展前一天举行会晤，日本公布了5500亿美元对美投资机制下的潜在项目清单 [3][5] 日本车企的战略与挑战 - 展台展示重点为面向未来的“愿景”概念车，而非可立即上市的量产车，例如丰田展示了机器人、电动轮椅等移动出行工具，雷克萨斯展示了6轮MPV概念车等 [5][7] - 全球电动化转型中，日本车企投入与节奏总体落后，押注燃料电池路线错失锂离子电池先机，固态电池大规模量产时间仍遥遥无期 [9] - 智能网联技术发展滞后，丰田直至2024年5月才在新一代RAV4上首次量产导入Arene软件平台 [9] - 日产与丰田曾计划在电动汽车业务上全面合作并于2026年成立控股公司，但2024年2月合并谈判终止，合作前景不明 [11] - 在中国市场，日系车企份额从2020年巅峰的24.1%跌至2024年的11.2%，2024年第一季度进一步降至10.8%，在不到5年时间里腰斩 [14] - 在美国市场，面临25%关税政策冲击，主要车企预计损失超过190亿美元，导致利润空间被侵蚀 [14][15] - 产品落地时间表暴露现实困境，日产暂停北美两款电动跨界车项目，本田首款纯电车型量产要等到2027年 [15] 中国车企的影响与合作 - 比亚迪宣布进军日本K-Car市场，推出首款纯电轻型车Racco，该细分品类占据日本新车销量35%-40%份额 [16][18] - 铃木汽车社长直言比亚迪是“巨大的威胁”，中国车企的角色类似当年特斯拉进入中国 [18][20] - 日本纯电车型普及率极低，2024年占比仅为1.35%，日本机构开始深度拆解中国新能源车型进行研究 [20] - 中国车企正成为日本车企的合作伙伴，日产、丰田已与中国公司Momenta合作开发高阶辅助驾驶功能，并与华为合作开发智能座舱系统 [20] - 日产N7车型高度融合中国研发力量，智能化水平高，在中国市场获得良好反馈，打破了传统合资体系的“单向主导”模式 [20] 日本汽车产业的战略抉择 - 中日同属东亚核心工业国家，地理和产业结构邻近性为汽车产业提供了高效协同空间 [23] - 现实策略中，日本车企倾向“押注北美”，通过强化对美投资、联盟合作和在地化生产维系市场，但面临关税压力和本土份额下滑的双重夹击 [23] - 日本缺乏成熟的自动驾驶技术公司，需要在政府推动下引入外资供应链以倒推创新 [23] - 日本车企处于战略岔路口，需选择是继续巨资投入北美市场被动承压，还是面向中国扩大协同 [23]

展会概况与日系车企动态 - 2025日本移动出行展于10月29日至11月9日在东京举办，该展会已由东京车展更名，并转型为聚焦智慧出行生态的跨界平台[3] - 展会历来由日系品牌主导，丰田、本田、日产等东道主企业展示了多款新车和新技术[4] - 丰田汽车携多个品牌亮相，展示了包括全新运动化设计的卡罗拉概念车、面向非洲农村市场的半成品状态IMV Origin车型、新款硬派越野车Land Cruiser FJ以及多款移动出行工具[6] - 日产汽车带来了全新中大型MPV君爵（Elgrand），该车型采用最新一代e-Power混动技术和e-4ORCE电动四驱技术，计划于2026年在日本上市，竞争对手指向丰田威尔法和埃尔法[8] - 本田汽车展示了本田0 Saloon轿车、入门级SUV本田0 α（Alpha）以及接近量产状态的Super-One原型车，其中本田0 α量产版计划于2027年在全球上市，聚焦日本和印度市场[10] - 马自达展示了全新一代CX-5以及Vision X-Coupe插混概念轿跑和Vision X-Compact小型掀背概念车，体现了公司在传统车型升级与电动化领域的双轨战略[12] 中国车企参与及市场策略 - 比亚迪作为中国车企代表参展，不仅展示了海豹等车型，还推出了专为日本市场打造的纯电K-Car车型Racco（海獭），该专属车型计划于2026年夏季在日本上市[15] - 韩国现代汽车在日本首次公开了新款NEXO氢燃料电池车，并计划于2026年上半年正式发售[16] - 比亚迪推出的纯电K-Car Racco针对日本热门市场，车型符合K-Car标准（车长≤3400mm，车宽≤1480mm），搭载20kWh锂电池组，WLTC续航180公里，支持100kW直流快充[18] - 比亚迪通过与日本零售巨头永旺的战略合作，将从2025年起在日本全国约30个商业设施内设立销售网点，消费者可以约200万日元的价格购买海豚等车型[18] - 极氪009通过日本代理商Folofly首次与日本消费者见面，计划年内在日本开始接收订单，并从2026年起正式交付[19] - 日产首次将在华研发的纯电轿车N7带至日本展会，旨在测试日本消费者对中国产日产车型的接受度[21]

经济与政策动态 - 我国北部海域举行最大规模海上风电应急演习，检验深远海风电应急救援能力[1] - 2025年国家免疫规划HPV疫苗集中采购预算金额约4.25亿元，数量1544.65万支，单支限价不超过27.5元[1] - 前三季度社会物流总费用14.2万亿元，同比增长4.3%，社会物流总费用与GDP比率为14.0%[1] - 前三季度国有企业营业总收入613290.5亿元，同比增长0.9%，利润总额31670.3亿元，同比下降1.6%[1] - 重庆探索海外油气资源直接销售，推进油气贸易跨境人民币结算[1] - 武汉发放首批算力服务券，每年总额不低于1000万元，支持中小企业购买算力服务，给予费用50%最高20万元补助[1] - 全国温室气体自愿减排交易市场登记31个项目和1504万吨CCER，累计成交量325万吨，成交额2.7亿元[1] - 国家开发银行新型政策性金融工具完成2500亿元投放，支持项目1054个，预计拉动总投资3.85万亿元[1][4] 重要公司动态 - 三只松鼠自11月1日起对35款产品调整供货价格，调价幅度0.2元至10元不等[4] - 同仁堂液体制剂产能实现重要进展，新增产线投产后单日最大产能达80万支，年设计总产能突破2.4亿支[4] - 国科军工子公司签订军贸产品发动机装药合同，金额4.66亿元，预计对业绩产生积极影响[4] - 比亚迪发布首款专为日本市场打造的纯电动K-car车型Racco，计划2026年夏季在日本预售[4] - 宣泰医药产品奥拉帕利片拟中选第十一批全国药品集中采购[4] 十五五规划核心观点 - 规划明确2035年基本实现社会主义现代化，人均国内生产总值达到中等发达国家水平[5] - 提出建设金融强国，提高资本市场制度包容性、适应性，健全投资和融资相协调的资本市场功能[6] - 产业发展方面，巩固提升传统产业全球竞争力，同时加快新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展[7] - 全链条推动集成电路、工业母机、生物制造等重点领域核心技术攻关，推动量子科技、氢能等成为新增长点[7] - 深入实施提振消费专项行动，合理提高公共服务支出比重，增强居民消费能力[8] - 加快建设新型能源体系，提高新能源供给比重，大力发展新型储能，加快智能电网建设[8] - 科技创新是规划核心重点，建议重点配置大科技板块，周期、新能源、军工等板块景气度维持高位[9][10] - 判断未来一到两个季度消费板块将迎来转机，可逢低布局[10] 生猪养殖行业分析 - 2025年9月仔猪、活猪和猪肉均价分别为30.06元/公斤、13.81元/公斤和24.50元/公斤，环比分别下降10.62%、3.79%和1.92%[12] - 10月20日全国外三元生猪均价降至10.90元/公斤，猪价持续下行[12] - 9月末能繁母猪存栏量4035万头，环比下降0.07%，相比二季度末减少9万头，产能去化趋势已现[13] - 行业平均自繁自养生猪头均盈利-185.68元，外购仔猪盈利-289.07元/头，养殖亏损加剧[13] - 政策调控与行业亏损有望加速产能去化，猪价有望在2026年下半年迎来向上拐点[13] - 行业指数PB处历史中位数以下，板块估值具备安全边际，建议关注成本领先的头部养殖标的[14] - 牧原股份、温氏股份、正邦科技和新希望9月份生猪销售均价环比分别下降4.66%、5.18%、7.27%和4.80%[15] 东兴证券金股推荐 - 东兴证券研究所十月金股推荐包括国轩高科、科达利、甘源食品、金银河、江丰电子、皖通高速、中国巨石、派克新材、国力电子、金山办公、精智达等11家公司[3]