稀土市场动态 - 氧化镨钕价格上涨7.17%至59.75万元/吨 氧化镝上涨0.31%至161.5万元/吨 氧化铽上涨1.43%至707.5万元/吨 [1][2] - 7月稀土永磁出口量环比改善明显 低价矿端收紧与囤货需求推动轻稀土价格走强 [1][2] - 美国国防部为钕和镨设定每公斤110美元采购价 MP Materials与苹果达成5亿美元原材料供应合作 [2] 钼市场供需 - 钼精矿价格上涨3.21%至4505元/吨度 钼铁价格上涨4.51%至28.95万元/吨 [3] - 钼精矿预期收缩 钢招需求放量刺激补库 但铁厂倒挂明显导致价格短期偏强震荡 [3] 钨价驱动因素 - 黑钨精矿价格上涨25.00%至25.00万元/吨 仲钨酸铵价格上涨23.33%至37.00万元/吨 [3] - 钨精矿开采指标缩减 矿端品位下降 章源钨业8月长单价格上调形成挺价作用 [3] 锡市场格局 - SHFE锡上涨4.43%至27.87万元/吨 LME锡上涨5.29%至3.55万美元/吨 [3] - 云南冶炼企业开工率低位 原材料库存不足导致梯度减产 下游电子行业补库意愿低迷 [3][4] 锑供需状况 - 锑锭价格持平于18.25万元/吨 锑精矿价格持平于16.00万元/金属吨 [4] - 海外矿暂停进口导致原料偏紧 冶炼厂开工率较低 7月光伏组件排产环比下滑 [4] 核聚变材料进展 - 国际热核聚变实验堆阀门箱通过制造评审 高温锂铅实验平台投入运行 [4] - 海外首座核聚变发电厂建设获关键进展 上游材料端具备广阔蓝海空间 [4] 行业关注标的 - 稀土板块建议关注广晟有色、中国稀土、北方稀土等六家企业 [2] - 钼板块关注金钼股份 钨板块关注中钨高新等四家企业 锡板块关注锡业股份等三家企业 [3][4] - 锑板块关注华锡有色等三家企业 核聚变材料关注安泰科技等六家企业 [4]

稀有金属ETF流动性及表现 - 稀有金属ETF盘中换手率达5.01%，成交4404.41万元，近1周日均成交4466.62万元居可比基金第一 [3] - 杠杆资金持续布局，最新融资买入额415.33万元，融资余额2067.69万元 [3] - 近1年净值上涨28.79%，成立以来最高单月回报24.02%，最长连涨月数3个月，连涨涨幅14.06%，上涨月份平均收益率7.76% [3] 钨锡价格及供应动态 - 黑钨精矿价格上涨0.58%至17.20万元/吨，仲钨酸铵价格上涨0.40%至25.30万元/吨，矿端品位下降支撑价格 [3] - SHFE锡上涨2.57%至26.73万元/吨，LME锡上涨4.24%至3.38万美元/吨，云南精炼锡企业因缅甸原料短缺开工率低位 [3] 战略小金属行业观点 - 战略小金属价格中枢上移，主因资源稀缺性、新能源/新材料需求增长及国际资源博弈 [4] - 中证稀有金属主题指数前十大权重股合计占比54.07%，包括盐湖股份(9.04%)、北方稀土(8.25%)等 [4] 成分股表现 - 赣锋锂业涨3.80%(权重5.47%)，天齐锂业涨5.17%(权重4.53%)，中矿资源涨3.33%(权重3.35%) [6] - 中国稀土跌2.26%(权重3.41%)，厦门钨业微跌0.09%(权重2.65%) [6] 投资渠道 - 场外投资者可通过稀有金属ETF联接基金(014111)参与 [7]

稀土永磁及小金属行业表现 - 稀土永磁板块带动小金属行业集体爆发 多只稀土相关ETF涨幅超6% 连续两日领涨 [1] - 稀有金属ETF(562800)半日涨幅达5.05% 稀有金属ETF基金(561800)涨幅4.74% 稀有金属ETF基金(159671)涨幅4.41% [2][3] ETF市场数据 - 稀有金属ETF(562800)年内份额减少2.79亿份 变动率-15.23% [2] - 稀有金属ETF基金(159671)年内份额减少1.52亿份 [2] - 稀有金属ETF(562800)规模15.5亿份 半日成交金额5912.63万元 [3] 稀有金属价格走势 - 黑钨精矿价格上涨0.58%至17.20万元/吨 仲钨酸铵价格上涨0.40%至25.30万元/吨 [3] - SHFE锡上涨2.57%至26.73万元/吨 LME锡上涨4.24%至3.38万美元/吨 [3] - 云南精炼锡冶炼企业开工率保持低位 部分企业被迫梯度减产 [3] 中证稀有金属主题指数 - 指数由中证指数有限公司于2015年5月12日发布 基日为2011年12月31日 [3] - 选取稀有金属行业上市公司股票作为成份股 反映行业整体表现 [3] - 主要权重股包括北方稀土(9.06%)、盐湖股份(8.58%)、溶脂铝体(7.52%)、华友钻业(6.85%)等 [4]

报告行业投资评级 - 看好（维持）[5] 报告的核心观点 - 供给端推动稀土和钨价上涨，关注关税缓和及军工新材料机会 [4] 根据相关目录分别进行总结 新材料行业热点综述 - 中国 4 月起对 7 类中重稀土实施出口管制，海外中重稀土或短缺，海内外价差拉大或带动国内中重稀土价格上行，国内相关企业有望持续受益，建议关注广晟有色、中国稀土、北方稀土、金力永磁、宁波韵升、正海磁材等 [10] - 关税缓和预期升温，出口敞口较高的新材料企业前期因关税冲击调整充分，在缓和预期下有望展开修复行情，建议关注博迁新材、铂科新材、云路股份、华峰铝业、博威合金 [11] - 印巴冲突使军工板块市场偏好提升，巴方击落印空军主力战机凸显我国武器装备性能优势，军贸市场有望打开，二季度军工新材料企业排产有望稳步提升，建议关注西部超导、图南股份、菲利华、西部材料、楚江新材等 [12] 小金属价格变动更新 稀土 - 近两周，氧化镨钕上涨 4.19%至 42.3 万元/吨，氧化镝上涨 2.17%至 164.5 万元/吨，氧化铽上涨 4.51%至 707.5 万元/吨 [6][15] 钼 - 近两周，钼精矿价格上涨 3.57%至 3485 元/吨度，钼铁(Mo60)价格上涨 2.26%至 22.60 万元/吨 [6][22] 钨 - 近两周，黑钨精矿价格上涨 3.40%至 15.20 万元/吨，仲钨酸铵价格上涨 3.24%至 22.30 万元/吨 [6][25] 锡 - 近两周，SHFE 锡下跌 1.26%至 25.95 万元/吨，LME 锡下跌 1.11%至 3.17 万美元/吨 [6][36] 锑 - 近两周，锑锭价格下跌 1.05%至 23.50 万元/吨，锑精矿价格持平为 20.25 万元/金属吨 [6][45]