股东户数数据 - 截至2025年5月20日，公司股东总户数为105,846户，其中A股股东72,071户（占比68.1%），B股股东33,775户（占比31.9%）[2] - 截至2025年6月30日，公司股东总户数为119,280户，其中A股股东85,594户（占比71.8%），B股股东33,686户（占比28.2%）[2] - 截至2025年7月31日，公司股东总户数为118,953户，其中A股股东85,482户（占比71.9%），B股股东33,471户（占比28.1%）[2] 投资者关系活动信息 - 活动形式为线上交流[2] - 活动时间为2025年8月11日[2] - 公司接待人员包括副总经理、财务负责人、董事会秘书刘维及证券事务代表黄晓雯[2]

公司基本情况 - 公司是国内领先的汽车内外饰模具供应商，主营业务以模具为核心，涵盖汽车检具、自动化工装设备及零部件 [1] - 具备全流程制造能力，可独立完成从研发设计到售后维护的全流程服务 [1] - 2024年实现营业收入7.21亿元（同比增长14.91%），净利润9660万元（同比增长1.24%） [2][7] 产品结构 模具产品 - 汽车内外饰模具占比58.63%（2024年收入4.23亿元，同比增长17.84%），毛利率37.78% [5] - 软饰件模具：生产顶棚/地毯/门板等内饰件 [2] - 发泡模具：生产汽车座椅PU发泡件 [2] - 外饰件模具：生产保险杠/底护板等 [2] - 包装材料模具占比4.67%（2024年收入3366万元） [5] 其他产品 - 汽车检具占比10.61%（2024年收入7643万元，同比增长21.56%），毛利率31.1% [5] - 自动化工装设备占比26.09%（2024年收入1.88亿元，同比增长11.38%），毛利率20.55% [5] 行业地位 - 国内少数具备全流程制造能力的汽车内外饰模具企业 [1] - 主持制定EPS/EPP发泡模具行业标准 [6] - 拥有148项专利（77项发明专利） [6] - 获评国家级专精特新"小巨人企业"等荣誉 [6] 经营数据 - 截至2024年底在手订单7.34亿元 [5] - 研发投入占比6.01%（2024年研发费用4328万元） [6] - 费用总额同比增长17% [5] 战略布局 - 海外扩张：已在德国/美国设立子公司，泰国工厂建设中（计划投资1.5亿元） [9] - 新能源领域：产品应用于特斯拉/蔚来/比亚迪等新能源车企 [8] - 研发中心扩建项目预计2026年6月完工 [6] 股权变更 - 2025年控制权变更：南京友旭成为控股股东（持股29.28%） [8][9] - 原实控人冯建军持股比例降至6.28% [9] 其他事项 - 可转债暂不提前赎回（2025年12月17日前） [9] - 未布局人形机器人业务 [7][9]

财务表现 - 2025年上半年实现营业收入11.18亿元，同比增长7.33% [4] - 农药销售收入7.81亿元，增长7.81% [4] - 肥料销售收入2.98亿元，增长6.99% [4] - 归属于上市公司股东的净利润2.3亿元，同比增长6.05% [4] - 扣非净利润2.26亿元，同比增长6.15% [5] - 综合毛利率47.42%，同比增长1.07个百分点 [5] - 二季度综合毛利率48.02%，同比增长0.32个百分点 [5] 分红规划 - 2025年半年度分红方案为每10股派发现金股利4.00元（含税） [5] - 公司将按照《未来三年（2024-2026年）股东回报规划》持续回报股东 [5] 行业政策影响 - 农业农村部925号公告要求同一登记证号的农药产品标注同样商标 [5] - 政策自2026年1月1日起实施，将规范农药标签管理 [5] - 有利于保障农药质量、维护市场秩序、保护种植户权益 [5] - 拥有优质登记证件的农药企业将更具竞争优势 [5] 价格机制 - 产品价格相对稳定，调价综合考虑竞争环境、原材料供求、终端需求等因素 [6] - 市场竞争充分的产品会根据同行价格波动适时调整 [6] - 其他产品调价频次较少且调整后价格保持稳定 [6] 海外业务 - 海外农药业务面临登记制度复杂、周期长、准入壁垒高等挑战 [7] - 前期投资大、周期长、风险高 [7] - 公司与关联方签署《代为培育协议》，委托在亚洲、非洲、拉丁美洲等地区培育海外项目 [7] - 协议经股东大会审议通过后生效 [7]

公司概况与发展历程 - 公司1995年成立，以小模数螺旋锥齿轮起家，突破特殊齿形加工难题，实现进口替代并返销德、日、美等国家 [5] - 1998-2003年进入全球一流企业供应链体系，与博世集团、史丹利百得等跨国企业建立长期合作关系 [5] - 产品从单一锥齿轮扩展到圆柱齿轮、粉末齿轮、精密机械件等零部件 [5] - 2013-2015年扩展行星减速器产品，2016年储备谐波减速器技术 [5] - 2022年12月15日上市募集资金，主要投向机器人和新能源汽车领域 [5] - 2023年以投资设备为主，2024年侧重开发新客户、新领域和新产品 [5] 业务领域进展 机器人领域 - 开发谐波减速器（腰部以上关节）、行星减速器（腰部以下关节）、小微减速器（手指关节）等产品 [5] - 客户包括车企、互联网头部企业、汽车零部件知名企业、机器人企业等 [5] 汽车领域 - 开发燃油汽车变速箱齿轮及新能源汽车减速箱齿轮 [7] - 开发动力座舱智能驱动产品（自动驻车刹车驱动部件、马达驱动部件等） [7] - 开发调节平衡的差速器产品 [7] - 客户包括比亚迪、东风、福田等 [7] 海洋经济领域 - 开发船泊游艇舷外机动力螺旋伞齿轮（5P-350P系列） [7] - 产品品质对标日本雅马哈 [7] - 客户包括海的等 [7] 低空经济领域 - 为小鹏汽车开发低空飞行器减速器产品 [7] - 应用于飞行汽车垂直起降机构、起落架收放机构、机臂锁止机构 [7] 财务情况 - 2025年上半年合并营业收入2.42亿元，同比增加0.25% [8] - 第二季度收入1.25亿元，同比下降12.18%，环比上升7.5% [8] - 老业务齿轮、气动工具业务分别同比下降10.31%、7.29% [8] - 新业务精密减速器同比上升13.95%，新能源传动业务同比上升157.42% [8] - 综合毛利率下降1.7%，主要因折旧提高和新业务爬坡阶段 [8] 专利与技术 - 截至2025年06月30日拥有53项专利技术，其中发明专利18项 [9] 投资规划 - 下半年加速越南投资，提高谐波减速器产能 [10] - 新购80亩地厂房建设投资 [10] - 未来增加新能源汽车精密动力齿轮智能制造、精密减速器制造等投入 [10] 募资计划 - 向特定对象发行股票募集资金不超过7.3亿元 [10] - 投资项目： - 新能源汽车精密动力齿轮智能制造项目（投资3.24亿元，募资2.7亿元） [10] - 新一代精密传动制造项目（投资2.58亿元，募资2.2亿元） [10] - 精密传动研发中心建设项目（投资8051.6万元，募资4000万元） [10] - 补充流动资金（募资2亿元） [10] - 实际控制人及控股股东拟认购7000万-1.4亿元 [10]

财务表现 - 2025年上半年营业收入9.20亿元，同比增长23.48% [2] - 营业成本增幅高于收入增幅，毛利率下降但Q2环比Q1提升1.4个百分点 [2][3] - 经营活动现金流净额4.67亿元，同比增长240.62% [3] - CDMO业务新签订单金额同比增长19.88% [3] 客户与业务发展 - MNC客户收入同比增长69.73%，合作项目向临床后期延伸 [3] - 服务临床III期及商业项目数量53个，较同期显著增长 [3] - 战略性项目采用差异化定价策略，以换取长期合作 [5] - 分子砌块市场呈现二元结构：通用产品价格承压，高附加值产品价格坚挺 [7] 技术与创新 - AI技术生成8000多万个新颖分子砌块，已筛选上线投放 [10] - AI应用于CDMO工艺开发，提升研发流程效率 [10] - 在TPD领域构建1000多种新型结构CRBN配体库 [8] - 深化低碳化学与数智化技术融合应用 [4] 产能与设施 - 成熟车间产能利用率60%-70%，503商业化车间处于爬坡阶段 [4] - 浙江晖石高活车间2023年底投入使用，计划进一步扩充 [6] - 506车间设置多肽中试生产线，计划2026年Q1投入使用 [6] - 计划新增300-400个通风橱以支持ADC/TPD业务 [8] 战略与展望 - 聚焦战略客户、技术创新、新业务拓展三大主线 [3] - "铁三角"团队升级提升客户响应效能 [4][5] - 多肽、ADC、TPD等新分子类型业务快速增长 [5][8] - 持续优化成本管控措施，推动毛利率企稳回升 [3][5]

财务表现 - 2025年上半年营业收入18.33亿元，同比增长23.54% [2][3] - 归属于上市公司股东的净利润3.26亿元，同比增长29.94% [3] - 扣非净利润2.99亿元，同比增长41.80% [3] - 2025年全年净利润目标7.3亿元，同比增长约25% [3] 业务板块表现 - 资源与公共事业板块收入7.02亿元，同比增长3.09% [3] - 建筑与基建板块收入6.59亿元，同比增长23.67% [3] - 地理空间信息板块收入3.59亿元，同比增长87.61% [3] - 机器人与自动驾驶板块收入1.14亿元，同比增长43.80% [3] 市场分布 - 国外市场收入6.02亿元，同比增长35.09% [3] - 国内市场收入12.32亿元，同比增长18.58% [3] 核心技术与产品 - 构建高精度定位芯片技术平台和全球星地一体增强服务平台两大核心技术 [2] - 推出AU20、AA15、AA10等多款激光雷达产品 [5][6] - 研发RS系列测量系统和行者X500无人机 [6] - 开发天工航空影像空中三角测量软件及三维建模系统 [6] 战略布局 - 精准农业领域推出"领航员NX612"系列及智能喷雾系统等新产品 [7][8] - 三维智能业务海外市场开拓效果显著 [6] - 机器人与自动驾驶领域覆盖矿山、物流、港口等多个场景 [9] - 全球化发展战略，产品销往全球100多个国家和地区 [9] 风险提示 - 2025年经营目标存在市场状况变化等不确定性因素 [4]

财务业绩 - 2025年上半年营业收入11.21亿元，归母净利润3.68亿元（同比增长17.17%），归母扣非净利润3.61亿元（同比增长22.76%）[5] - 电力设备业务收入同比增长1.27亿元（15.29%），占总营收86%，毛利润占比93%[6] - 电力工程业务收入下降导致营业成本减少和现金流波动，属正常业务节奏[6] - 国际收入超2亿元（同比增速40%），海外收入占比超30%（直接+间接出口同比增长45.21%）[7][8] 业务板块表现 - 核心业务电力设备板块稳健增长，是业绩决定性因素[6] - 数控设备业务收入同比增3300万元，但贡献占比仍低[8] - 检修业务订单增长良好，验证长期发力方向正确[32] - 特高压产品已完成7台发货并稳定运行[30] 区域市场发展 - 欧洲和亚洲是主要增长区域，印尼工厂布局成效显著[8][12] - 北美市场通过间接出口持续增长，但规模有限[9][10] - 俄罗斯市场收入占比将逐渐降低[14] - 中东地区实现销售突破，沙特建厂需评估订单持续性[13][18] 战略规划 - 海外本土化布局是长期坚持的核心战略[17] - 计划投入资金改造数控设备厂房，优化生产[18] - 暂无扩展新品类计划，聚焦分接开关产品稳定性[33] - 员工持股计划设三年净利润目标，难度大但全力达成[34] 财务政策 - 承诺年度现金分红不低于可分配利润60%，但半年度不受此限[38] - 已实施超2亿元股票回购，资金支出大幅增加[39] - 目前现金储备充足，暂无港股上市计划[40] 行业展望 - 海外变压器需求持续性未变，但高增长难维持[20] - 国内网内外收入接近1:1，基建项目或拉动网外业务[24] - 新能源装机提供稳定需求而非增速，抢装影响有限[23] - 配网有载调压产品可能率先在海外突破[31]

财务表现 - 2025年上半年营业收入93.98亿元，同比增长11.63% [2] - 归母净利润9.51亿元，同比增长28.98% [2] - 一季度销量表现亮眼，二季度因尿素等原材料回调导致销售延迟 [2] - 常规肥半年报毛利率仅12.56%，受磷矿成本传导限制 [4] - 磷酸铁业务已熬过最困难时期，今年预计减亏 [10] 产品与销售 - 一季度经销商积极备货，二季度常规肥销量下滑 [2] - 新型肥因经济作物种植周期短，二季度销量平稳 [2] - 磷肥出口第一批指标5月获批，大部分量将在三季度完成 [8] - 国内外磷酸一铵价差较大，三季度磷肥出口将集中兑现 [9] 原材料与成本控制 - 公司通过四大措施抵御原材料波动：单质肥采购优势、钾肥进口权、产业链一体化、低库存策略 [3] - 磷矿价格处于历史高位，利润主要集中于磷矿环节 [4] - 预计磷矿价格不会回到2020年前水平，竹园沟矿投产仍将贡献利润 [6] - 尿素价格回调导致夏肥和秋肥销售延迟，但需求将在三季度集中释放 [9] 研发与行业趋势 - 研发费用大幅增加，主因新型肥技术推进及会计科目调整 [7] - 经济作物种植面积和新型肥渗透率仍有提升空间 [7] - 磷复肥产业链利润未来将重新分配，磷酸一铵毛利率有修复空间 [4] 未来展望 - 三季度将迎来延迟需求的集中释放和磷肥出口兑现 [9] - 常规肥毛利率提升将是明后年利润增量的重要来源 [4] - 磷酸铁业务负面影响已接近尾声，未来有望重新贡献利润 [10]

财务表现 - 二季度收入同比降幅收窄、净利润同比上升 [1] - 上半年毛利率较去年同期持平，二季度毛利率小幅上升 [1] - 线上毛利率上半年同比上升，价盘相对稳定 [5] 产品策略 - 线下渠道推出基础营养素品类大众价格带产品，线上渠道打造高价格带产品 [1] - 7月推出首款OTC新品"健力多硫酸氨基葡萄糖胶囊" [6] - 液体饮品剂型产品增速较快，公司变更募投为液体条包产线 [9] 渠道运营 - 线下开展多层次动销活动提升销售转化，线上优化运营策略改善环比销售 [1][5] - 兴趣电商（如抖音）占比快速提升，计划下半年加大自播业务投入 [2][5] - LSG跨境电商占比约7成，为主要增长渠道 [4] 品牌发展 - 主品牌和LSG是收入主力，上半年主品牌推新表现良好，LSG在跨境电商和澳洲市场增长显著 [3] - Yep定位新升代营养品牌，重点拓展线上年轻用户群体 [7] 供应链与研发 - 乳清蛋白等原材料价格上涨对毛利影响有限，公司通过长期战略合作应对波动 [9] - 委外研发因成果未达预期按合同退款 [9] 经销商调整 - 上半年经销商数量因业务调整、整合优化而减少，未来将持续优化 [8][9]

产能与经营情况 - 安利越南规划建设4条生产线，其中2条已于2022年末投产，剩余2条近期计划投产，全部达产后年产能达1800万米生态功能性聚氨酯合成革及复合材料 [1] - 安利越南前期因折旧、薪酬和市场开发投入较大，产销量未达盈亏平衡点，但2024年三季度以来经营业绩改善趋势向好 [1][2] 业务板块表现 - 2025年上半年汽车内饰品类收入占比提升，呈现"低基数、高增长"态势 [2] - 功能鞋材品类覆盖耐克、阿迪达斯等国际品牌及安踏、李宁等国内品牌，耐克自2025年1月起将公司升级为战略合作伙伴 [2][3] - 沙发家居品类已呈现止跌企稳迹象，客户包括爱室丽、芝华仕等知名品牌，应收账款风险可控 [4] 客户合作进展 - 成为耐克中国大陆唯一中资鞋用聚氨酯合成革合格供应商，阿迪达斯2024年5月认证合格供应商 [2][3] - 2025年通过美国NB供应商认证，正积极联系UA鞋部、HOKA等新品牌 [3] - 国内运动品牌合作基本全覆盖，采购份额仍有提升空间 [3] 市场趋势应对 - 20-30万新能源车型增长与公司汽车内饰产品中高端定位高度契合 [3][4] - 深化与比亚迪、小鹏等汽车品牌合作，争取更多20-30万车型定点项目 [4] 技术研发储备 - 保持高强度研发投入，聚焦高性能、生态环保材料等领域技术突破 [7] - 具备为不同行业客户提供定制化解决方案的能力 [7] - 开展新兴领域市场调研和技术储备，为新业务拓展做准备 [7]