活动基本信息 - 活动类型为路演活动，时间是2025年7月23日，地点在腾讯会议、进门财经 [3][4] - 参与人员包括红杉中国、浙商基金、申万菱信基金等众多投资机构人员 [3] - 上市企业接待人员有董事会秘书姚键、证券事务副总监王硕 [4] 西藏项目情况 - 公司从2015年开始布局西藏水电业务，承建两个水电站建设项目，还在拉萨、日喀则、那曲有小型节水、灌溉、供水项目，拟在林芝设立分公司，积极参与雅鲁藏布江水电站及周边配套工程，但暂未承接雅江项目订单 [4] 雅江项目订单获取优势 - 水电工程配套能力突出，旗下水利水电公司有总承包一级资质，有丰富大中型水利设施建设经验，在西藏等高海拔地区承建多项工程，玉门疏勒河工业引水工程与雅下工程模式类似 [5] - 旗下设计集团是国内领先民营水利设计企业，有专业咨询甲级和行业设计乙级资质，子公司主持多国水电站设计工作，计划外延并购提升设计资质至甲级 [5] - 在水库运营及现代化改造方面案例多，如河南省宝丰县龙兴寺水库灌区现代化改造等项目，体现一体化综合解决方案能力 [5] - 旗下慧图科技拥有智慧水利信息化技术，有多个大型河流和灌区水利信息化示范案例，疏勒河数字孪生灌区项目入选水利部先行先试案例 [6] - 与中国电建、能建等央企有合作模式与信任基础，通过“技术绑定 + 联合投标”参与多个项目，还可提供水电工程配套服务 [6] 疏勒河引水工程与雅江项目对比 - 疏勒河引水工程引昌马水库水，打通93km穿山隧道，投资13.58亿元，与中交集团旗下公司合作投资，与雅下工程原理类似，但雅下规模更大、难度更复杂 [7] 农业投资对公司的影响 - 水利投资连续三年突破万亿且递增，今年农业投资发力，国家发布《高标准农田建设方案》和《农业强国规划》 [7] - 到2030年，力争累计建成高标准农田13.5亿亩，累计改造提升2.8亿亩，新增高效节水灌溉面积8000万亩；到2035年，力争将具备条件的永久基本农田全部建成高标准农田，累计改造提升4.55亿亩，新增高效节水灌溉面积1.3亿亩 [8] - 高标准农田建设未来十年目标近6亿亩，按每亩3000元计算市场空间超1.5万亿，国家投入增长保证公司未来三到五年订单与业绩 [9] “软建设”对公司的影响 - 发改委3月提出《关于进一步加强水利领域“软建设”有关工作的通知》，将在项目组织实施、水价、投融资、建后管护等方面带来变革 [10] - “软建设”对民营龙头是利好，公司竞争优势将得到充分释放 [10]

投资者关系活动概况 - 活动类型包括特定对象调研、路演活动、现场参观 [2] - 参与单位有华美投资、润盈达投资等多家机构 [2] - 活动时间为2025年7月17日、18日、22日的多个时段 [2] - 地点在公司会议室、深圳 [2] - 接待人员有副总经理兼董事会秘书、财务总监陈曲女士等 [2] 数据运营服务优势与合作 - 具备身份价值和卡位优势，是数交所认证的数据经纪人/数商，获政府支持及行业资质 [3] - 合作方式为联合政府、企业、产业等多方，以区县为单位联合当地国企推进数据资产运营 [3] - 已签约广州数据交易所（天河）服务专区运营服务项目，是广西数据资产全过程管理服务联合体成员 [3] 业务布局顺应时代发展 - 数字人民币应用方面，助力完成首张加载数字人民币硬件钱包的北京民生卡样卡，参与全国待遇补贴及养老金发放工作 [4][5] - 民生数据应用方面，获全球首张《ISO 55013数据资产管理体系认证证书》，参与起草国内跨境数据相关团体标准 [5] 数据服务生态构建 - 以社保卡服务为切入点，拓展至人社业务，沉淀大量民生服务数据 [5] - 与多家数交所合作数据服务专区，联合各行业伙伴探索数据应用场景 [5] AI政务领域应用 - 构建垂直类政务大模型，积累100多个城市的服务语料，打造“数字公务员”服务模式 [5] - 在广东、河南、四川等省市构建AI Agent政务服务网络，助力东莞社保升级，政务问题解答准确率提升至97%以上 [5] - 算力采用轻资产模式，与专业算力公司合作 [6] 团队人员赋能业务转型 - 采用“内外双轮驱动”策略，内部优化重组组织架构，外部与有运营能力的B端伙伴合作 [6]

投资者参与情况 - 7月22日第一场现场调研，华泰证券、北京雪球私募共4人参与 [2] - 7月23日第一场现场调研，南方基金2人参与；第二场现场调研，宝盈基金、华福证券共2人参与 [2] 公司概况介绍 - 介绍公司及子公司发展历程、主营业务、近年主要经营业绩、核心优势及未来发展规划等情况 [2] 投资者问答交流 客户情况 - 公司与大陆汽车电子、博世、伟世通等知名企业建立长期稳定合作关系 [2][3] 业务布局 - 凭借半导体IC封装设备切入半导体封测行业，在先进封装领域有显示驱动芯片键合设备、COF倒装设备 [4] - 柔性AMOLED贴合类设备广泛用于国内外知名终端客户手机折叠屏量产，在三折屏供应链有销售订单并出货 [5] - 在新能源设备领域增加锂电池相关设备研发投入，固态电池新工艺超声波焊接工艺设备已出货 [6] - 在VR/AR/MR显示设备领域，提供显示器件生产工艺所需设备，与合肥视涯及国际头部终端客户合作 [7] 经营策略 - 持续关注行业动态，积极寻求整合优质资源机会，根据自身发展战略等方面审慎决策是否并购重组 [8]

公司基本情况 - 董事长、总经理李海生是广东省劳动模范，1993 年毕业于沈阳工业大学相关专业，专注特种金属材料焊接等领域，掌握核心工艺与关键技术，参与多项专利发明或申请 [1] - 管理团队行业背景深厚、从业经验丰富，核心技术人员有近 20 - 30 年行业经验，团队稳定，有跨国公司任职及项目经验 [2] 产品优势 - 防腐防磨堆焊装备通过特种焊接技术熔敷合金材料，提高工业设备防腐防磨性能、延长使用寿命，降低设备检修更换和停工损失，实现设备在复杂环境下高效运行 [3] 新领域拓展 - 除垃圾焚烧发电领域，加大对燃气锅炉、火力发电、海洋装备等领域研发投入，市场逐步拓展 [4] - 发展激光堆焊、二次重熔等先进技术，激光堆焊可释放合金材料商业化潜力，二次重熔可提高生产效率 [4] 关税影响 - 关税对开拓美国市场影响较小，美国市场营收占比小，出口商品关税一般由客户承担 [5][6] - 公司领导层关注中美贸易政策和全球市场动态，践行战略布局海外市场 [6] 生产与定价模式 - 产品定制化，采取“以销定产”模式，有有效生产管理制度和完善生产流程，实施专业化管理 [7] - 根据客户需求、市场供需、制作工艺等要素，设定预期利润率确定产品价格 [8] 订单获取方式 - 通过参与客户招投标、客户谈判获取业务机会 [9] - 凭借技术沉淀、制造工艺、产品质量等树立良好品牌形象，利于开发客户 [9][10] 行业壁垒 - 技术壁垒：产品从研发到产业化需长时间和资源投入，要满足定制化需求和市场对性能、成本的更高要求 [11] - 人才壁垒：行业属综合性领域，技术和管理人才需多年经验积累，新企业难打造专业团队 [12] - 规模壁垒：规模化生产是降低成本和保证交付的前提，新企业建立规模化生产能力需大量投入 [12][13] - 客户壁垒：下游多为大型企业，选择供应商考核严格、周期长，新企业项目经验少，难获信任 [13] 未来增长点 - 产品种类拓展：依托优势向工业设备整体制造等领域延伸，提升产品丰富度 [13] - 应用领域多元化：巩固垃圾焚烧发电市场，拓展至其他领域，通过示范项目提升渗透率 [13] - 国际市场开拓：通过海外工厂展示等方式开发国际市场，重点建设越南生产基地 [13]

销售模式 - 线下渠道包括国外工具建材类超市、品牌工具商、进出口商 [1] - 线上渠道是在第三方 B2C 电商平台开设店铺零售电动工具 [1][2] 代工合作 - 除博世、史丹利百得等，还与泉峰控股、格力博有合作 [2] 贸易模式 - 大多采用 FOB 模式 [3] 企业性质 - 除装配车间外，其他车间自动化水平高，装配车间为劳动力密集型 [4] 海外布局 - 泉峰控股、格力博已在越南设生产基地 [4] - 设立越南工厂可分散市场风险，提升供应保障能力，是合作洽谈竞争优势 [7] 产能情况 - 部分订单转移海外后，国内产能利用率降低，正拓展多元赛道对接产能 [5] - 越南生产基地一线员工操作熟练度待提升，熟练后产能将释放 [6] 客户销售占比 - 2024 年度第一大客户销售收入占比 46.00% [7]

公司业务与产品 - 公司是半导体显示面板背光显示模组及重要零部件一站式综合方案提供商，产品包括背光显示模组及相关零部件，应用于多领域 [2][3] - 公司掌握多种背光显示模组技术并量产，布局 Mini - LED 技术，具备多方面生产能力 [4] 业绩情况 2024 年业绩下滑 - 归属于上市公司股东净利润 -21,480.83 万元，较 2023 年下降 505.70%，扣非净利润 -23,669.41 万元，较 2023 年下降 273.94% [5] - 原因：新建产线爬坡，产能利用率低，成本高，毛利率降 4.74%，毛利额减 8,391.80 万元；期间费用增约 8,428.72 万元；投资及资产处置收益与 2023 年差异约 1 亿元 [5][6] 2025 年一季度 - 营业收入较 2024 年四季度增加 6,471 万元，毛利率升 2.42%，净利润同比降 171.82%，减少 2,610 万元 [7] - 原因：新建产线爬坡，固定成本高，毛利率降；税金、销售、财务费用增加；研发投入加大 [7] 发展规划 - 2025 年聚焦核心技术，布局创新形态，优化产品结构，生产与供应链两端发力，提升运营效率 [6] - 未来加大研发投入，引进人才，提升竞争力和综合实力 [6] 海外市场布局 - 启动越南“双基地战略”，北江基地聚焦背光源及液晶模组，胡志明基地专注精密结构件，形成跨境产业链闭环 [9] 笔记本电脑背光显示模组市场 - 2024 年全球 PC 出货量 2.55 亿台，同比增 3.8%，AIPC 出货量 4,800 万台，占 PC 总出货量 18.8%，预计 2028 年 AIPC 出货量达 2.05 亿台，2024 - 2028 年年均复合增长率 44% [10] - 公司在笔记本电脑背光显示模组行业经验丰富，产品用于 LCD 领域，与品牌商合作可提升主业竞争力，获 AIPC 市场份额 [11]

经营数据相关 - 2025年上半年实现营业收入15.94亿元，同比增长19.51% [3] - 2025年5月、6月产品价格同比回落约5%，目前已恢复至4月水平 [3] 指标变动原因 - 综合毛利率下降是因贵金属涨价带动低毛利率的其他业务收入占比提升 [2] - 存货增长比率超营业收入及营业成本增长比率，是因红黄光项目量产备货，相关备货占比超60% [2] - 主营业务收入同比下降受国际贸易对等关税政策影响，产品价格阶段性承压 [3] - 净利润增速低于营业收入增速，一是受关税影响产品价格下调，二是红黄光项目研发及前期成本支出大 [4] 应对措施 - 优化产品结构，提升高端产品占比，如Mini LED、银镜等产量持续增长 [5] - 提升传统产品性能，提高高光效产品产出率 [5] - 生产中进行成本管控，降低产品制造成本 [5] 利润分配决策 - 选择转增股份是因公司处于腾飞初期，股本需扩张、财务结构需优化 [6][7] - 不派发分红是因公司处于快速发展期，红黄光项目需较多资源投入 [7]

投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研和现场参观 [2] - 活动参与人员包括恒泽投资、全景网、国泰海通等投资者，以及上市公司证券事务代表王英等接待人员 [2] - 活动时间为2025年7月17日、22日，地点在广州市高新技术产业开发区科学城科林路9、11号，形式为现场调研 [2] 业务与技术应用 金融AI领域 - 金融软件产品涵盖数字渠道等多领域，赋能银行数字化转型，具备智慧网点一体化场景定制化能力，覆盖各类银行 [2] - 构建望道行业大模型，在数字审计、政务服务等场景落地应用，研发悟道知识中台和大模型一体机，打造多个大模型智能体应用并落地项目 [2] 大模型研发与应用 - 望道行业大模型支持金融、政务等多领域，提供AI能力和智能化解决方案，智审一体机解决审计难题，数字政府Copilot系统实现大模型场景化赋能 [3] 政务AI布局与落地 - 打造多种专属云服务和产品，推进云数据中心和算力中心建设，基于望道模型和悟道中台在10 + 场景落地应用，启动“AI in all”战略 [3] 广州数据交易所情况 - 公司为广州数据交易所第三大股东，持股比例10.5% [4] - 交易所建立“一所多基地多平台”交易服务体系，自2022年成立以来累计设立15家服务基地，发展生态会员超4000家，联合打造多个行业数据空间 [4] - 今年与香港数码港、中国联通国际签署合作备忘录，未来推动“内地孵化 + 香港落地”模式，加强与香港合作 [5] 公司发展方向 - 确定“全力打造核心硬科技，推动‘AI in all’战略落地”年度主题，推动业务向高质量发展 [6] - 对内加强自主技术创新，加大研发力度，完善产品矩阵，探索新商业模式 [6] - 对外坚持“产业 + 资本”双轮驱动，开展产业链投资并购实现外延式扩张 [6]

活动基本信息 - 活动类别为电话会议，时间是2025年7月23日，地点在公司C305会议室 [1] - 调研单位及人员包括国信证券王艺熹、交银施罗德基金庄旨歆等，公司接待人员为董秘贺娟、证代王悦 [1] 产品合作与业务进展 - 控股子公司广西立劲新材料正与部分固态电池企业就锰酸锂用于半固态/固态电池领域合作研发，因商业秘密不便提供更多信息 [1] - 锰酸锂应用于固态电池处于小批量送样测试阶段，未形成营业收入 [1] 产品价格情况 - 电解二氧化锰产品价格稳定，锰酸锂产品价格随碳酸锂价格波动 [1] 产品应用场景 - 锰酸锂除在3C数码、电动工具、两轮车等领域应用，还可与三元、磷酸锰铁锂等正极材料搭配，拓宽应用领域 [1][2] 盈利与改进措施 - 锰酸锂行业受碳酸锂价格波动冲击，虽价格下降趋稳但仍面临成本压力，盈利能力受制约 [2] - 公司将强化前驱体自给优势，加大研发力度提升产品性能以提高竞争力 [2] 行业发展趋势 - 电解二氧化锰属细分行业，格局稳定，市场需求呈温和增长趋势 [2] 其他说明 - 本次活动未涉及应披露重大信息，未使用演示文稿和提供文档附件 [2]

接单与发展目标 - 二季度因关税政策不确定、终端消费不振及去年同期基数高，接单有压力，下半年行业回暖但仍偏谨慎 [2] - 短期持审慎态度，中长期聚焦服饰辅料主业，目标是五至十年成为“全球化、创新型的时尚辅料王国” [2] 客户与定价 - 越南工业园客户为在越及周边布局的服饰品牌企业或指定加工厂，客户群体渐扩 [2] - 采用成本加成定价模式，依材质、工艺等合理定价，价格是下游客户考量因素之一，公司坚持“产品 + 服务”理念 [3] 利润率与品类发展 - 未来需靠营收规模增长维持盈利能力稳定，合理毛利率可持续 [4] - 钮扣稳健发展，拉链市场空间大、份额小，更具前景，织带业务规模小但预期向好，其他品类坚持“产品 + 服务”理念 [5] 出口与关税影响 - 直接出口欧美业务量低，关税对业务直接影响有限，但消费景气度和贸易环境有影响 [5][6] - 关税变动加剧行业竞争，利于国际化企业，长期行业集中度将提升 [6] 资本开支与海外基地 - 产能调配合理，审慎决策新投资，规避重大资本开支，目标提升全球交付和品牌影响力 [6] - 孟加拉工业园技改升级，越南工业园产能利用率提升、订单趋势好，海外产能比重将进一步提升 [7] 分红政策 - 坚持“可持续发展”和“和谐共赢”理念，合理制定利润分配方案，上市以来平均分红率约 80% [8]