2025年上半年财务业绩 - 2025年上半年实现营业收入40.47亿元，同比增长29.17% [2] - 归母净利润2.11亿元，同比增长60% [2] - 扣非归母净利润1.98亿元，同比增长65% [2] - 精密结构件（锂电池结构件和电机铁芯）营收约32亿元，同比增长28.59%，毛利率同比增加1.62个百分点 [2] - 模具营收2.31亿元，同比增长约15%，毛利率稳定在50%以上 [2] - 2025年第二季度实现经营性现金流22,223.63万元，上半年经营性现金流17,439.24万元 [2] 人形机器人业务进展 - 公司利用超精密制造体系等技术优势，独立研发人形机器人线性关节所需行星滚柱丝杆等精密零件及电机组件 [3] - 线性执行器模组已迭代至第三代产品，相比上一代减重22.5%，执行器表面温度降低13%，具备规模化量产能力 [4] - 模组体积较前代缩小30%以上，下一代高度集成化模组预计2025年下半年推出 [4] - 线性执行器模组及反向式行星滚柱丝杠已直接对接海外大客户，国内主要人形机器人本体厂基本实现批量供货、送样或技术交流全覆盖 [5] - 部分产品已实现小批量交付，但营收规模相对较小，对公司业绩贡献度很小 [5] 市场与风险应对 - 公司近三年海外直接收入占比分别为2.22%（2023年）、2.96%（2024年）、1.9%（2025年） [2] - 北美贸易政策对公司营业收入直接影响有限，因中国电动汽车出口北美仅占汽车总出口量的1.81% [2] - 人形机器人行业处于0-1起步阶段，业务拓展存在较强不确定性，需注意投资风险 [5] - 公司通过降本增效、优化产品结构及深化高端市场布局，推动高质量可持续发展 [2] 公司战略与业务定位 - 公司形成"一体两翼四维"发展战略，以精密级进冲压模具为核心，提供驱动电机铁芯、锂电池精密结构件等产品 [1] - 业务覆盖家电、新能源锂电池、汽车、工业工控等领域 [1] - 公司成立子公司作为人形机器人等新兴领域的产业发展平台，专注精密零部件设计和制造 [1]

装机规模与发展规划 - 2025年规划光伏电站总规模力争超过13.6吉瓦 [2] - 截至2025年6月底，运营电站约6.535吉瓦，占规划总规模的约48% [2] - 截至2025年6月底，在建电站约2.365吉瓦，拟建电站约2.217吉瓦，已签署预收购协议电站约1.529吉瓦，合计约12.647吉瓦 [2][3] 电力交易与电价管理 - 公司通过加强电力交易团队建设、数字化手段、专项培训和政策分析机制等措施，使市场化交易平均电价有所上升 [4] 可再生能源补贴 - 截至2025年8月底，公司共收到可再生能源补贴资金23.19亿元 [5] - 其中国家可再生能源补贴资金22.52亿元，占比约97% [5] 储能项目布局 - 公司当前储能规模约为1500兆瓦时，主要为光伏电站配套储能 [5] - 未来将向工商业储能、独立储能项目探索布局，并研究构网型储能、液流电池、压缩空气等长时储能技术 [5][6] 海外业务拓展 - 公司正重点推进中亚及中东欧市场，已与吉尔吉斯斯坦签署合作协议，部分欧洲项目签署意向协议 [6] - 后续将加强海外团队建设，重点推进“一带一路”沿线国家和地区的项目开发与收购 [6] 股份回购进展 - 截至2025年9月底，公司累计回购股份10,930,100股，成交总金额约5000万元 [6]

门店基本情况 - 投资者参观了Suning Max南京淮海路店 [1] 交流活动内容 - 活动形式为现场参观 [1] - 活动时间为2025年10月14日15:00 [1] - 活动地点为Suning Max南京淮海路店 [1] - 公司接待人员为南京淮海路店店总王以生 [1] 交流主题 - 了解门店客流情况 [1] - 了解用户画像 [1] - 了解营销策略 [1] - 了解各品牌销售情况 [1] - 了解用户对各品牌的认知感受 [1] - 了解苏宁帮客及苏宁freind的服务 [1] - 了解国补影响 [1] 合规与信息披露 - 公司严格按照《信息披露管理制度》等规定进行交流 [1] - 保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平 [1] - 没有出现未公开重大信息泄露等情况 [1] - 已按照深交所要求签署调研《承诺书》 [1]

门店基本情况 - 投资者于2025年10月13日参观了Suning Max南京淮海路店 [1] - 活动形式为现场参观 [1] 交流核心内容 - 了解门店引进的品牌商和品类结构 [1] - 关注会员运营、门店销售活动及苏宁Friend提供的服务 [1] - 讨论国补政策及市场竞争情况 [1] 合规与信息披露 - 公司交流过程严格遵守《信息披露管理制度》 [1] - 保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平 [1] - 未出现未公开重大信息泄露情况并已签署调研《承诺书》 [1]

战略布局与合作伙伴 - 自研锂电电池包旨在形成电池包平台，赋能整机生产与销售，并作为欧洲大型超市ALDI（奥乐齐）的合作伙伴，提供12V、18V平台系列产品以提升欧洲市场覆盖效率与品牌影响力 [1] - 2023年10月收购BATAVIA B V，旨在借助其产品设计和销售渠道资源，形成研发、生产、营销的协同效应，作为集团全球布局的战略支点 [1] 产品结构与技术发展 - 2024年产品营收占比：电热类产品约25%，喷涂类产品约28%，吹吸类产品约14%，其余为其他各类产品 [1] - 技术积累推动产品从通用级向专业级和工业级延伸，热风枪已贯通通用级与专业级，钉枪类、喷涂类等品类也已推出工业级和专业级产品，持续完善全层级产品矩阵 [2] 员工激励计划 - 2024年8月完成股份回购，累计使用约5000万元回购200余万股股份，回购股份将在法定期限内适时用于员工持股计划或股权激励 [2]

战略与技术 - 公司明确“AI+物联网”战略目标，专注于以AIoT平台为核心、模块化场景应用为支撑的智慧空间整体解决方案 [1] - 发布AIoT智能物联网管控平台V7，优化冷量预测、中央空调运行调优、能耗异常识别等判别式AI应用，并接入国产大语言模型探索生成式AI创新场景 [1][4] - 设立“AI+物联网”开放实验室，联合9家高校及创业团队共创AI应用 [1] - 生态合作伙伴数量超过1400家 [1] 财务业绩 - 2025年上半年实现营业收入9.9亿元，归母净利润亏损8876万元，主要受下游需求波动及项目实施滞后影响 [1] - 经营现金流有所改善，销售、管理及财务费用较上年同期共下降3.2% [2] - AIoT平台产品签约金额从去年同期796.68万元增长至2504.39万元，同比增长214.35% [2][4] - AIoT平台产品收入从去年同期1086.77万元增长至1355.99万元，同比增长24.77% [2][4] 市场与客户 - 公司服务于企业园区智能化和节能建设，已服务企业园区项目超过3000个，聚焦金融、科技、高端制造等行业 [4] - 截至2024年底，已服务深圳93家大型制造业上市公司中的57家，覆盖率61.3%；服务全国市值500亿以上上市公司中的153家，覆盖率56.9% [2] - 未来计划将招商银行总部、宁德时代园区、蜜雪冰城全球供应链基地等智慧空间标杆案例复制到更多头部企业用户中 [2]

公司基本情况与业务布局 - 公司主营业务为光伏电站的研发设计、系统集成和投资运营，同时开展新型储能、智能微电网、虚拟电厂及商用车充换电等新兴业务 [3] - 公司于2009年成立，三位创始人拥有逾三十年的能源行业经验，深度经历了从传统火电到新能源的产业变迁 [3] - 公司已形成新能源研发设计、技术服务、产品智造、投资运营"四位一体"的业务布局 [3] 战略转型方向 - 能源+AI：与蚂蚁数科合作，在投资端利用AI自动生成设计方案和技术经济分析，在运营端基于时序大模型和电力交易系统开展电力交易服务及智能巡检 [4] - 能源+机器人：在第三代AI智能换电机器人（AGV）基础上，开发应用于光储充换及应急充电"五位一体"停车场服务区的人形机器人、轮式机器人及机器狗 [4] - 新能源+算力：利用"分布式能源+储能"解决方案满足中小型AIDC和MEC的用能需求，并研发大中型AIDC的优化用能安全方案 [4] - 新能源+新材料：基于对能源行业趋势的判断，围绕新型能源系统及储能集成产品方向的相关材料展开布局 [4][5] 储能业务进展 - 储能业务主要目标市场在海外，目前聚焦欧洲和中东市场，已在荷兰阿姆斯特丹设立子公司，并取得工商业和大储市场的项目突破和落地 [5] - 公司通过"光伏+储能"与海外集成商深度合作，提供一体化的系统解决方案及差异化的能源技术服务 [5] - 未来计划布局东南亚、非洲及美洲市场 [5] 重卡充换电业务 - 公司提供重卡充换电产品和技术服务，包括设备、软件、运维，致力于构建完整的充换电生态系统 [5] - 研发生产的通用版400KWh充换一体版动力总成，已与宁德、国轩等主流电池厂商完成互换性适配，并与多家主机厂展开商用车项目共享合作 [5] - 与徐工新能源签署战略合作协议，将在新能源商用车充换电站、电池银行的合作投资、建设、运营等方面建立合作 [5] - 无轨智能充换电机器人AGV主要应用于对灵活性及快速部署要求高的场景，如码头、大型物流园区、大型停车场综合服务区及大型商业综合体服务区 [6] 财务展望与增长逻辑 - 公司主营业务收入仍以光伏新能源系统集成为主 [7] - 随着国家"反内卷"政策的陆续落地，光伏产业链利益得到合理平衡，公司对四季度及未来发展充满信心 [7] - 本年度利润目标维持2024年限制性股票激励计划的目标 [7]

液冷服务器测试业务 - 液冷服务器测试业务除N客户外，还有其他客户需求，公司正积极延展和开拓解决方案 [2] - 液冷零部件是公司未来发展方向，目前仍在推进中，自研液冷模组已应用于公司测试设备内 [2] - 在液冷领域关注水冷头、快接头等方向，基于客户需求进行设计开拓和产业链资源整合 [3] 业务优势与客户基础 - 从测试转向零部件供应的核心优势是储备的优质客户资源，能精准捕捉客户产品需求痛点 [3] - 大数据及云服务器测试领域整体占公司营收25%左右 [3] 各业务板块订单展望 - 基于N客户及其他客户需求，今年AI服务器相关测试设备订单预计比较乐观 [3] - 汽车电子订单增长较快且已形成交付，3C领域订单比较平稳 [3] - MLCC行业自去年复苏，客户采购旺盛，该领域设备订单增长整体较快 [3] - 半导体领域划片机设备营收有较快增长，但体量较小，整体占比不大 [3]

港股上市战略目的 - 强化国际影响力，匹配全球化发展战略，公司跻身全球Top30医疗器械企业，国际业务收入占比近半 [2] - 构建全球化资本平台，依托香港国际金融中心地位拓宽融资渠道 [3] - 全球员工激励和人才吸引，港股平台为覆盖全球核心人才的股权激励计划创造便利条件 [3] - 优化股东结构和流动性，通过港股上市引入全球长期机构投资者，提升境外股东持股流动性 [3] 上市时机与业绩展望 - 选择当前时点因处于提升全球市场份额机遇期，地缘冲突下市场窗口期有限 [4] - 香港资本市场环境对优质龙头资产具有较强包容性和较高估值溢价 [5] - 预计2025年第三季度整体营业收入实现同比正增长，并延续逐季度环比改善趋势 [5] - 国际市场增长从第三季度开始提速，发展中国家维持快速增长 [5] - 国内市场从第三季度开始改善，因招标到收入确认周期拉长 [5] 应对贸易关税策略 - 对美国今年加征关税已进行前瞻备货，今年美国销售产品基本不受影响 [5] - 在全球除美国以外的14个国家布局生产基地，包括已获FDA认证工厂，保障供应韧性 [6] 港股发行细节 - 发行H股股数不超过发行后公司总股本的10%（超额配售权行使前），并授予不超过15%的超额配售权 [8] - 募集资金用于推进国际化战略、加大研发创新投入及补充运营资金等 [8] - 上市尚需取得中国证监会、香港证监会和香港联交所等批准 [7] 并购与研发策略 - 以自主研发为主，并购作为补充，并购目的为业务补强和产品补充 [9] - 并购不着眼于扩大收入，而是提升现有业务综合竞争力 [9] 中小股东利益保护 - 未来三年股东回报规划承诺每年现金分红不少于当年可供分配利润的65% [11] - 自2018年上市以来累计分红总额达357亿元（含回购股份20亿元），为IPO募资额59.34亿元的6倍 [11] - 通过透明信息披露和多元化投资者交流平台加强沟通 [12] AI与产品创新进展 - 围术期医学大模型实现术前、术中、术后全流程安全管控，拓展麻醉与围术期业务场景 [13] - 全新超高速生化分析仪BS-5000单光学模块速度达2400测试/小时，较传统2000速提升20% [14] - 全自动化学发光免疫分析仪CL-9000i单机最高检测速度800测试/小时，Total β HCG项目99%以上样本无需复测 [15] - 免疫试剂通过干扰样本库和120多种阻断剂，将hs-cTnl等试剂干扰概率从0.5%降低至0.01%以下 [16]

创新药战略布局 - 公司全面转型聚焦创新药研发，以化药创新药为核心发展方向，在疼痛领域研发多肽药物与小分子药物，在肿瘤领域专注于PDC药物研发 [2] - 中药创新药管线包括椒七止痛凝胶贴膏已申报生产并受理，JIZM01和JIZM02已获临床试验批准，另有一款处于临床前阶段 [2] - 创新药采用自主研发与项目引进并行模式，并重视产学研合作与技术转化，适时通过收购获取优质品种以丰富管线 [2][3] 重点产品研发与市场规划 - 消炎解痛巴布膏以OTC渠道为主，公司计划通过聚焦OTC渠道、共享销售资源、丰富产品矩阵等策略促进销售，并对市场前景持乐观态度 [4] - JIJ02凝胶预计于明年上半年完成Ⅰ期临床试验并启动Ⅱ期临床 [5] - JIJ02凝胶与现有痤疮药物相比具有不易产生耐药性、刺激性较低、使用更温和、疗效更优的特点 [9] 集采与商业合作 - 洛索洛芬钠凝胶贴膏参与第十一批国家集采，目前处于投标阶段，10月27日递交申报资料，公司对价格降幅暂无法估算 [6] - JIJ02凝胶转让为买断式，出让方未保留后端分成 [7] 多肽药物与电商渠道策略 - 在多肽类药物方面，公司计划拓展适应症，并持续推进新项目引进，重点关注疼痛和肺纤维化等领域 [9] - 电商渠道规划以“大健康品类”为核心，利用小红书、抖音、快手等社交电商平台，通过内容营销和KOL合作精准触达健康消费群体 [9]