海康威视拥抱 AI 大模型，推动 AI 落地千行百业 8月1日，海康威视发布2025年半年度报告，公司实现营业总收入418.18亿元，比上年同期增长1.48%； 实现归属于上市公司股东的净利润56.57亿元，比上年同期增长11.71%。经营活动产生的现金流量净额 为53.43亿元，占归母净利润比值94%，而上年同期为流出1.90亿元。 调整初见成效，营业收入更有质量 2025年预计净利润增长超10%，开启新一轮的成长周期 海康威视表示，回顾这一年的调整，公司没有关停任何业务，没有减少任何产品线，只是做运营上的优 化，全面的优化，以更好适应当前市场的变化。 展望2025年全年，海康威视预计，全年归母净利润实现10%以上增长，下半年扣非净利润增速高于上半 年，业绩逐季上行；全年的经营费用同比大致持平；继续"以利润为中心"，严控应收款，追求高质量的 今年海康威视主要从三方面进行调整。一是产品线分类管理，对所有产品线进行梳理，成熟产品线提高 效益，培育产品线要逐步改善效益，孵化产品线更加聚焦。二是区域销售考核利润，国内和国际各业务 中心均从考核收入转为考核利润；同时，国内各省级业务中心，从利润出发，优化区域和行业销售 ...

阿尔茨海默病创新药物疗效 - 早期使用多奈单抗可将疾病进展至下一阶段的风险降低27% [1] - 超过75%的早期使用多奈单抗的患者在76周内达到淀粉样蛋白清除 [2] - 仑卡奈单抗治疗四年后认知能力下降速度减缓34% [3] 药物长期疗效与安全性 - 多奈单抗治疗三年间持续减缓疾病进展且未出现新的安全性信号 [1][2] - 淀粉样斑块重新沉积速率缓慢（约2.4 CL/年） [2] - 仑卡奈单抗长期随访未出现新的安全问题 [3] 药物副作用与风险因素 - 多奈单抗可能引发ARIA-E及出血/含铁血黄素沉积等影像相关异常 [2] - 携带ApoE4等位基因的患者更易发生ARIA [2] - 脑肿胀和出血主要发生在治疗前六个月 [2] 中国市场与患者数据 - 多奈单抗在中国刚上市 长期有效性待验证 [2] - 仑卡奈单抗在中国临床使用已超一年但长期数据未纳入中国患者 [3] - 中国约有983万阿尔茨海默病患者 其中20%为早期患者 [3] 药物适用人群与临床分期 - 创新药仅适用于早期且经生物标志物精准诊断的患者 [3] - 阿尔茨海默病病程分为临床前期、轻度认知障碍期和痴呆期 [3]

市场趋势 - 今年雪糕市场以平价产品为主，单价多在1元至6元之间，3-5元雪糕持续占据近半壁江山，销售额占比高达45.41%、44.92%和45.97% [1][2] - 12元以上高价产品份额连年萎缩，销售额占比从2023年的5.99%下滑至2025年的3.95% [2] - 0-1元冰淇淋/雪糕的sku占比从2023年的不足24.51%升至2025年的27.25% [4] 消费者行为 - 消费者对价格敏感度提高，老冰棍、小布丁等便宜款销量最好，一天能走几十箱 [1] - 高价雪糕（10元以上）销量普遍不佳，复购率低，顾客觉得不值 [1] - 整体市场仍由平价知名雪糕主导，高价雪糕目标群体有限 [1] 销售数据 - 2023年5-6月冰淇淋/雪糕线下销售额指数为100，2024、2025同期分别为89.97和86.5，销售额略有萎缩 [1] - 同期销量指数分别为100、94.98和94.13，销量基本持平 [1] 行业观点 - 中国冰淇淋市场正经历"掐头去尾"的理性回归，超高端和过低端产品市场空间收窄，中高端价格带成为主流 [6] - 网红高客单价雪糕品牌多为昙花一现，本质是短期流量收割，难以持续 [6] - 高端品牌高毛利模式已不适应市场成熟度，需在创新升级、迭代速度与质量上突破才能实现可持续发展 [6]

长三角首部以协同立法的形式针对科技创新协同发展制定的法律性问题决定，将有利于进一步破解制约 科技创新协同发展的瓶颈问题。 长三角科技创新协同发展迈入法治化新阶段：近日，《关于促进长三角科技创新协同发展的决定》（下 称《决定》）通过，上海市、江苏省、浙江省、安徽省将共同于今年9月1日起施行。 在8月1日举行的长三角三省一市人大常委会《关于促进长三角科技创新协同发展的决定》新闻发布会 上，上海市人大常委会法工委副主任崔凯表示，这是长三角首部以协同立法的形式针对科技创新协同发 展制定的法律性问题决定，有利于进一步破解制约科技创新协同发展的瓶颈问题，以体制机制创新加快 打造长三角科技创新策源地。 为了培育长三角原始创新能力，《决定》规定，要建立国家战略科技力量协同培育和支持机制，共同推 进国家实验室体系建设，提升国家科研机构和高水平研究型大学的科技创新和成果转化能力，培育壮大 科技领军企业。同时还要推动全国重点实验室、国家技术创新中心等重大科技创新平台布局建设，支持 长三角国家技术创新中心及省域中心建设，共同打造重大科技基础设施集群，推动国家重大科技基础设 施项目落地长三角。 上海市科委副主任黄红表示，上海将强化在沪 ...

国内航空市场表现 - 7月民航国内经济舱平均票价840元（含燃油附加费），同比下滑7.5%，较2019年同期下降5.0% [1][5] - 7月民航整体旅客运输量预计达7120万人次创历史新高，同比增长3.0%（国内+2.0%，国际+13.1%） [1] - 暑运前民航局预测旅客量1.5亿人次，日均244万人次同比+6.6%，实际暑运过半国内航线旅客量6034万人次同比+3%，出入境航线776万人次同比+10% [3] - 热门旅游省份运力增幅显著：青海+16%、新疆+12%、云南+9%、宁夏+7% [3] - TOP20国内热门航线中仅杭州-深圳票价同比正增长，其余19条均下滑，11条航线降幅超两位数（如重庆-北京、广州-北京等） [5] 区域市场热度差异 - 新疆旅游持续火爆，乌鲁木齐/喀什/伊犁等地机票预订量同比增幅均超10% [5] - 云南避暑需求旺盛，丽江/大理机票预订量环比及同比增幅均超13% [5] - 青海因自驾游及自然景观带动，西宁机票预订量同比+13%成为最火省会城市 [5] - 北京大兴机场暑运旅客量同比+7.12%创开航以来月度新高 [3] 国际航线恢复情况 - 7月国际客运航班量恢复至2019年同期的89.1%，区域差异显著 [8] - TOP20通航国家中赴日航班恢复率超100%，马来西亚/新加坡/越南等国超2019年水平，赴泰恢复率仅54.6%，柬埔寨/菲律宾不足50% [8] - 中国至北美洲航班恢复率不足30%，中亚/非洲/中东等"一带一路"国家航线占比超70% [11] - 7月出境热门目的地前10为首尔/香港/大阪等，免签国家及新兴目的地受青睐 [11] - 暑运后半段（7.16-8.31）出入境机票预订量719万张同比+8%，中国单方面免签国家扩至47个 [11]

券商首次关注个股表现 - 7月共有275只个股获券商首次关注，其中32只个股月内涨幅超过30% [1] - 涨幅最高的是上纬新材，月涨1083.42%，最新收盘价92.07元 [2] - 东材科技月涨84.92%，最新收盘价16.66元 [2] - 德福科技月涨73.57%，最新收盘价35.75元 [2] 行业分布 - 基础化工行业表现突出，包括上纬新材、东材科技、闘学新材等 [2][3] - 电子行业个股数量最多，包括工业富联、隆扬电子、东山精密等 [2][3] - 医药生物行业有奥塞康、药明康德、福瑞股份等 [2][3] - 国防军工行业包括菲利华、佳驰科技 [2][3] 重点个股分析 - 上纬新材转型为人形机器人平台化公司，主业经营稳健，盈利能力稳定 [4] - 东材科技获方正证券"强烈推荐"评级 [5] - 德福科技获中航证券、东北证券、广发证券三家券商"买入"评级 [5] 潜力个股 - 生益科技最新收盘价41元，国信证券目标价46.97-50.56元，最大涨幅空间超23% [1][8]

市场表现 - 7月A股市场总体呈现震荡攀升态势，沪指累计上涨3.74%，深成指累计上涨5.2%，创业板指累计上涨8.14% [1] - 沪电股份7月内涨幅最多，累计涨超32%，最新收盘价报53.85元，东鹏饮料跌超10%，报285.05元 [3] 券商推荐个股 - 东方财富获6家券商推荐，最新收盘价23.17元，总市值3661.80亿元，7月涨幅0.43% [4] - 洛阳钼业、东鹏饮料、沪电股份、牧原股份均获4家券商推荐，洛阳钼业7月涨幅6.18%，总市值1886.83亿元 [4] - 券商8月推荐个股覆盖消费、科技、金融等多个领域，包括中国石油、海尔智家、中芯国际、东方财富、科大讯飞等 [2] 配置方向 - 多家券商建议关注科技、顺周期、金融等板块，认为A股市场可能震荡蓄势 [1] - 国联民生研报指出流动性支撑和风险偏好逐步提升仍是市场焦点，市场调整幅度可能不深，后续有望保持上行趋势 [5] - 东吴证券认为沪指进入新运行中枢，市场可能震荡蓄势，慢牛思维下行情有望逐步过渡至空间交易阶段 [5] 投资主线 - 东海证券建议8月关注三条主线：科技主线、产能加速出清的周期板块、盈利确定性较强的中游装备制造和非银金融 [6][7] - 政治局会议强调底线思维，内需关注服务消费，产业关注科技主线 [6] - 顺周期板块搭台后，成长板块有望持续表现 [5]

政治局会议经济政策部署 - 下半年宏观政策将持续发力、适时加力，落实更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策[2] - 重点工作包括释放内需潜力、深化改革、稳住外贸外资、防范重点领域风险等[2] - 增量政策可能包括降息、上调财政赤字率、增加超长期特别国债发行等[2] 国家育儿补贴政策 - 2025年起全国实施育儿补贴制度，每孩每年补贴3600元直至3周岁[3] - 2025年前出生未满3岁婴幼儿可按月折算领取补贴[3] - 预计每年惠及2000多万婴幼儿家庭，中央财政为主要支出方[3] 十大重点行业稳增长行动 - 下半年重点实施十大行业稳增长行动，扩大内需巩固工业经济[4] - 推动人工智能终端、超高清视频、智能穿戴等技术开发应用[4] - 加强光伏等行业治理，以标准提升淘汰落后产能[4] 制造业PMI数据 - 7月制造业PMI为49.3%，较上月下降0.4个百分点[7] - 生产指数50.5%仍处扩张区间，新订单指数49.4%落入收缩区间[7] - 极端天气影响需求释放，但生产活动稳中有增[7] 中美经贸会谈进展 - 双方同意推动已暂停的24%对等关税及反制措施展期90天[9] - 三个月内举行第三场经贸会谈，释放相向而行信号[9] 特朗普关税新政 - 对多国征收10%-41%不等"对等关税"，叙利亚最高41%[10] - 8月起对铜半成品征收50%关税，暂停800美元以下包裹免税[11] 美联储利率决策 - 连续第五次维持联邦基金利率4.25%-4.50%不变[12] - 内部出现罕见分歧，2名理事支持降息25个基点[12] 平台企业竞争规范 - 美团、淘宝、京东联合抵制"0元购"等恶性补贴[13] - 保障商家自主定价权，避免价格信号扭曲[14] - 监管总局约谈后平台营销收缩，但补贴变体仍存[14]

行业资金流向 - 银行行业本周获主力资金净流入22.24亿元 [1] - 交通运输行业本周获主力资金净流入9.90亿元 [1] - 计算机、有色金属、电子、电力设备、机械设备、非银金融、基础化工七大行业本周主力资金净流出均超百亿元 [1] 个股资金流向 - 众生药业本周获主力资金净流入9.24亿元 [1] - 英维克本周获主力资金净流入6.17亿元 [1] - 天孚通信本周获主力资金净流入6.10亿元 [1] - 东方财富本周遭主力资金净流出38.63亿元 [1] - 比亚迪本周遭主力资金净流出23.88亿元 [1] - 宁德时代本周遭主力资金净流出19.12亿元 [1]

今年夏天的雪糕市场，平价经典款仍是消费者"心头好"。3-5元雪糕持续占据近半壁江山，12元以上高价产品份额则连年萎缩。中国冰淇淋市场正经历"掐头 去尾"的理性回归。 近日，第一财经记者通过走访了解到，今年雪糕、冰淇淋市场仍以平价产品为主，单价多在1元至6元之间。尽管部分网红雪糕如"俄式大脆筒"凭借社交媒体 热度吸引顾客们尝鲜，但高价产品（10元以上）的销量普遍不佳。 一家批发部老板表示："卖得最好的还是老冰棍、小布丁这些便宜款，一天能走几十箱。" 一家连锁超市负责人则透露："贵的雪糕偶尔有人买，但复购率低，很多顾客觉得不值。" 整体看来，消费者对价格的敏感度似乎比前几年更高。上述连锁超市负责人表示，高价雪糕的目标群体还是有限，整体市场仍由平价知名雪糕主导。 而从各价格带冰淇淋/雪糕的销售额占比来看，2023年-2025年的5-6月，3-5元的冰淇淋/雪糕是卖得最好的，销售额占比分别高达45.41%、44.92%和45.97%。 而价格高于12元的高价冰淇淋/雪糕的销售额占比在逐年下滑，从2023年的5.99%逐渐下滑至2025年的3.95%。 快销品线下零售监测机构马上赢数据显示，在全国传统线下零售渠道，以2 ...