实体店铺有所回暖，网上零售占比提升。数据还显示，上半年，江苏全省限上零售业实体店铺实现零售 额6958.5亿元，同比增长7.7%。在网购促销与国补政策双重利好作用下，全省网上零售额增长7.9%。其 中，实物商品网上零售额增长6.1%，实物商品网上零售额占社会消费品零售总额比重21.9%，较一季度 提升0.5个百分点。 "下阶段，要扎实推进消费品以旧换新，着力增强居民消费能力，不断培育壮大消费新增长点，推动消 费市场持续扩大，进一步发挥消费对经济发展的基础性作用。"江苏省统计局贸易外经统计处有关负责 人说。 （文章来源：证券时报） 根据江苏省统计局发布的消息，上半年，江苏全省实现社会消费品零售总额2.39万亿元，同比增长 5.0%，市场运行总体平稳，城乡市场共同发展。具体来看，上半年，江苏城镇消费品零售额2.14万亿 元，同比增长4.8%；乡村消费品零售额2520.6亿元，增长6.8%。 值得一提的是，"苏超"效应初步显现，快餐营业额增势较好。5、6月份"苏超"比赛地所在的18个县 （市、区）限上住宿业、餐饮业合计营业额增速比4月份分别加快1.2个、1.6个百分点。限上餐饮业中， 饮料及冷饮服务、快餐服务营业额 ...

此次调整中，IMF对中国经济增长的预测上调幅度最为明显——相较4月预测水平，IMF将今年中国经 济的预期增速上调了0.8个百分点。IMF称，这一调整主要是因为中国上半年的经济活动强于预期，且 中美关税大幅下调。同时，IMF将中国经济2026年的预期增速也上调了0.2个百分点。对于上半年中国 经济的超预期增长，IMF认为这主要是由出口拉动——中国对世界其他地区的强劲出口抵消并超过了对 美出口下降的影响；同时，财政政策对消费的支持也拉动了中国经济增长。 7月29日，国际货币基金组织（IMF）发布《世界经济展望报告》更新内容，预计今明两年全球经济增 速将分别达到3%和3.1%，较今年4月发布的《世界经济展望》参考预测分别上调了0.2个百分点和0.1个 百分点。 IMF在新一期报告中指出，全球经济增长预期上调主要是因为国际贸易好于预期、美国的平均有效关税 水平低于4月宣布的水平、全球金融环境改善以及一些主要经济体实施了财政扩张等。 （文章来源：证券时报） IMF认为，各国应通过促进清晰透明的贸易框架来减少政策引发的不确定性。同时，各国央行应根据具 体国情谨慎校准货币政策，以便在长期持续的贸易紧张局势和不断变化的关税中 ...

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证券时报记者贺觉渊郭博昊 今年上半年，国家统计局统计口径下的狭义基础设施建设投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应 业）同比增长4.6%，较前5个月回落1个百分点。6月基建投资增速的放缓成为拉低上半年增速的主因， 多个基建高频指标同步走弱。 在受访专家看来，极端天气与价格因素阶段性影响基建投资增速，上半年财政对基建投资的支持力度相 对近年偏弱。随着下半年财政加大稳增长力度，新一批的重大项目开工，叠加新型政策性金融工具等增 量政策的支持，基建投资增速仍将保持韧性。 天气因素持续扰动基建施工 据中国工程机械工业协会统计，6月工程机械主要产品月平均工作时长同比、环比分别下降9.11%、 8.56%；工程机械主要产品月开工率也呈现同比、环比下降，一定程度反映当月建筑业施工强度减弱。 从基建相关上游行业需求情况看，Wind数据显示，6月石油沥青装置开工率、水泥粉磨开工率、水泥发 运率等表现偏弱。不过，百年建筑统计的样本建筑工地资金到位率自6月以来走势平稳。 鉴于当月资金到位情况未见异常，专家学者普遍将基建投资增速放缓归因于极端天气与价格因素的短期 扰动。 "夏季高温雨水天气增多，影响部分房地产、基建项目施工进度。"国 ...

证券时报记者程丹 从市场表现来看，当前资本市场回稳向好势头不断巩固，上市公司经营质效持续提升，2025年一季度有 四分之三A股上市公司实现盈利，特别是"科技叙事"引领发展浪潮，半导体、消费电子行业净利润分别 同比增长明显，这既是稳市场的成果，也为资本市场持续稳健发展创造了坚实基础和有利条件。 夯根基："稳"的力量汇聚 这个夏天，中国股市升腾着澎湃活力，A股总市值突破100万亿元、上证指数持续震荡上行，回稳向好 的态势不断巩固。随着2025年走过半程，我国资本市场经受住了超预期的外部冲击，市场韧性增强，预 期改善，"稳"成了中国资本市场上半年的标签。 稳的力量还在不断汇聚。证监会年中工作会议强调，要持续稳定和活跃资本市场，全力巩固市场回稳向 好态势。中国银河证券首席经济学家章俊表示，"稳股市"已成为提振信心、稳定预期的关键抓手，政策 重心已转向结构性增效，强调以深化改革释放市场内生动力，持续健全常态化的稳市机制安排，将为资 本市场高质量发展创造更加良好的环境。 聚合力：市场稳定成效初显 "稳市场"是过去一段时间以来，资本市场的主旋律。 从2024年7月，中共中央政治局会议提出"要统筹防风险、强监管、促发展，提振 ...

IMF认为，各国应通过促进清晰透明的贸易框架来减少政策引发的不确定性。同时，各国央行应根据具 体国情谨慎校准货币政策，以便在长期持续的贸易紧张局势和不断变化的关税中维护价格和金融稳定。 IMF在新一期报告中指出，全球经济增长预期上调主要是因为国际贸易好于预期、美国的平均有效关税 水平低于4月宣布的水平、全球金融环境改善以及一些主要经济体实施了财政扩张等。 此次调整中，IMF对中国经济增长的预测上调幅度最为明显——相较4月预测水平，IMF将今年中国经 济的预期增速上调了0.8个百分点。IMF称，这一调整主要是因为中国上半年的经济活动强于预期，且 中美关税大幅下调。同时，IMF将中国经济2026年的预期增速也上调了0.2个百分点。对于上半年中国 经济的超预期增长，IMF认为这主要是由出口拉动——中国对世界其他地区的强劲出口抵消并超过了对 美出口下降的影响；同时，财政政策对消费的支持也拉动了中国经济增长。 7月29日，国际货币基金组织(IMF)发布《世界经济展望报告》更新内容，预计今明两年全球经济增速将 分别达到3%和3.1%，较今年4月发布的《世界经济展望》参考预测分别上调了0.2个百分点和0.1个百分 点。 ...

公司战略 - 公司明确了新五年战略期"集约化、数智化、科技型、国际化"发展新路径 [1] - 公司以服务新质生产力发展为主线，围绕金融"五篇大文章"展开工作 [1] - 公司积极服务实体经济，体现金融央企国企的使命担当 [2] 科技金融服务 - 公司以"投行+投研+投资"三投联动模式聚焦数智科技、绿色科技、生命科技三大赛道 [3] - 公司系统梳理91条重点产业链，完成新能源、生物医药等领域产业知识库搭建 [3] - 2024年完成8单科技创新股权融资项目总金额104.58亿元，承销科技创新债券297.38亿元同比增长110.10% [3] - 2020年以来累计投资硬科技企业约78.6亿元 [3] - 私募股权子公司2024年完成12家企业投资，金额7.67亿元 [4] - 另类投资子公司2024年新增投资规模约1.5亿元 [4] 绿色金融服务 - 公司构建"投融资+产品创新+产业服务"绿色金融生态体系 [5] - 2022年以来助力"双碳"相关企业股权融资245.7亿元 [5] - 承销境内绿色相关债券、资产支持证券规模432.3亿元 [5] - 2024年承销绿色债券166.01亿元同比增长54% [5] - 推出国内首个"寒潮及降水指数保险+天气衍生品"等创新产品 [6] - 发布国内首个"招商万得可持续发展商品指数" [6] - 完成市场首单光伏公募REITs [6] 数智化转型 - 公司推进"AI证券公司"规划，加速数智化基础设施和数字安全体系建设 [6] - 落地数智化战略项目覆盖投行、财富管理等全业务线 [6] - 围绕三类客群优化业务场景提升服务质效 [6] 普惠金融服务 - "羚跃计划"累计入库企业554家，总投资25亿元 [7] - 近百家入库企业完成投行或投资业务转化 [7] - 2024年组织产业链对接活动，促成50余家企业与链主企业业务对接 [8] - 基金投顾业务服务客户8.02万户，保有规模约51.12亿元 [8] - 扩大"保险+期货"业务规模支持农业生产 [9] 养老金融服务 - 作为首批获得个人养老金投资公募基金销售资格的券商，已发行2只相关产品 [9] - 推出APP长辈版界面优化老年客户体验 [9] - 通过线下活动提升居民养老金融认知 [9]

证券时报记者孙璐璐秦燕玲 "以前去企业走访谈金融服务，一些企业会以为我们只为推销贷款，有了这个机制后，政府部门的工作 人员和我们一起上门了解企业的金融需求，能获得企业更多的信任，企业和我们的交流也更细致深 入。"温州银行平阳支行工作人员对证券时报记者表示。 上述工作人员提到的机制，就是2024年10月由金融监管总局、国家发展改革委牵头建立的支持小微企业 融资协调工作机制，从供需两端发力，统筹解决小微企业融资难和银行放贷难等问题，引导信贷资金快 速直达基层小微企业。 记者近日走访小微企业发达的浙江、福建两省多地发现，自机制建立以来，多部门高效协同实现信息共 享，银行能够更加精准有效地挖掘企业实际需求，切实帮助企业解决缺乏融资抵押物、信用记录受损、 贷款到期续贷等诸多难题，助力小微企业资金获取更畅通、融资成本更低。 精髓在协调： 多部门联动 对小微企业大摸底 小微企业融资协调机制的核心，在于下沉到市县层面建立工作专班，搭建起银企精准对接的桥梁。工作 专班既是这个机制的核心，更是体现"协调"的精髓。 据多地银行人士介绍，当地发改部门会牵头整合辖内有实际经营活动的经营主体清单信息，金融监管部 门按照企业基本开户行、最 ...

行业概况 - 东莞石排镇拥有国内顶尖的玩具制造产业链，潮玩产业成为热门，正在重塑东莞玩具产业 [1] - 东莞玩具制造产业起步于改革开放初期，产量曾占全球30%、广东50%，目前有30万玩具工人、超4000家玩具企业，中国近85%潮玩来自东莞 [11] - 石排镇集聚超400家潮玩和玩具生产企业，2024年潮玩产业集群总产值132.18亿元，同比增长12.3%，占东莞潮玩产业产值的30% [11] 公司案例 衍创文化 - 公司从广州搬迁至石排镇，因产业集中和集群效应，拥有自主潮玩品牌EMMA和MISYA，2020年销售额从2000万元增长至2022年1亿元 [2][3] - 旗下拥有麻酱工作室和尤弥工作室两个设计师团队，EMMA秘境森林系列以北欧宫廷风格为原型，第一代盲盒"茶会系列"获市场好评 [3] - 原为手办代工企业，因合作方结账问题转型潮玩 [3] 大漂亮潮玩 - 抓住毛绒玩具爆火红利，2023年销售额大增，因泡泡玛特出海带动海外商家寻找中国货源，其产品价格优势明显 [4] - "娃三岁"系列毛绒玩偶在东南亚积累400万粉丝，全球出货量突破2000万只，成为现象级原创IP [5] - 创始人章霆通过直播带货积累市场嗅觉，设计首款自主产品"娃三岁"盲盒，2024年5月推出后迅速打开越南等市场 [6] - 产品种类拓展至T恤、填充玩具、钥匙扣等衍生品，新品AI对话毛绒玩具售价399元 [6] 文博工艺/漫博潮玩 - 成立于2009年，曾参与巴西奥运会、俄罗斯世界杯吉祥物设计制作，是冰墩墩特许经销商及巴黎奥运会衍生品制造商 [7] - 拥有Hello Kitty、史努比等知名IP授权，但授权费高达百万元，需3000万元销售额保本，因此成立自主品牌漫博潮玩 [8] - 转型升级措施包括对授权IP再创作、组建4个设计研发团队，并引入自动点胶机等先进设备提升产能 [7][8] 产品与市场特点 - 潮玩与传统玩具差异显著：潮玩依赖外形设计而非故事IP，消费者因情感牵绊重复购买系列产品，购买动机更强 [9][10] - LABUBU火爆带动毛绒搪胶玩具品类，其开模成本（15万-20万元）低于PVC玩具，但行业门槛下降导致竞争加剧 [10] - 石排镇政府投入约1亿元建成"中国潮玩之都·潮玩中心"，引进33家企业，涵盖IP孵化、设计研发等生产性服务业 [11]

财务表现 - 2025年上半年公司实现营业收入30.1亿元，同比增长8.93% [2] - 归属于上市公司股东的净利润7亿元，同比增长11.38% [2] - 扣除非经常性损益的净利润6.99亿元，同比增长10.33% [2] 产品与市场地位 - 公司专注于中枢神经系统药物研发和生产，拥有60个新药制剂产品和98个品规 [2] - 拥有7个独家上市品种和15个首家上市品种 [2] - 29个产品市场占有率全国第一，9个品种销售额超过亿元 [2] - 是麻醉药品和精神药品定点生产企业 [2] 研发投入与成果 - 在研科研项目70余项，研发投入3.95亿元，同比增长23.97% [2] - 17项在研创新药项目，包括1项完成Ⅲ期临床研究、2项完成Ⅱ期临床研究、2项开展Ⅱ期临床研究、6项开展I期临床研究 [3] - 与三晟医药签署协议获得部分在研药品合作的优先谈判权 [3] - 从丹麦灵北引进的1类创新药NHL35700即将进入临床三期研究 [3] - 与哈佛医学院、天境生物合作开发的阿尔茨海默症治疗药物Protollin即将进入临床II期研究 [3] - 与成都苑东生物制药就奥沙西泮片产品达成商业化合作 [3]