核心观点 - 《和平精英》与《哪吒2》的联动活动通过花火秀、游戏内玩法更新及线下表演等形式实现现象级传播，抖音相关话题播放量达3.9亿[1][4] - 联动成功体现头部游戏与影视IP的乘法效应：游戏高频交互性延长IP热度，影视IP为游戏注入新鲜内容，形成"玩法深度→流量转化→商业增量→生态强化"闭环[6][7][13] - 头部游戏正成为泛娱乐产业链"链接器"，通过影游联动辐射文旅、电商等多产业，如三亚花火表演带动当地文旅关注[15][16][18] 联动内容设计 - 游戏内更新包括"玉虚宫"地图、4款角色皮肤（哪吒/敖丙/申公豹/敖润）、"飞天猪"飞行器等道具，复刻影视经典元素[4] - 线下活动包含三亚无人机花火秀、《魔童闹海岛》沉浸表演秀及明星枪神表演赛，强化IP沉浸感[4][16] - 创新玩法如"悬空宝莲"激发玩家二创热情，衍生话题"我在和平精英修仙"刷屏社交平台[7] 市场与行业影响 - 《哪吒2》票房154亿元登顶中国影史，联动刷新其商业价值想象空间[8] - 2025年《和平精英》已上线30+IP联动，覆盖影视/动漫/潮玩等领域，累计话题量超百亿[11] - 联动相关词条占据全网350个热榜，抖音和平精英哪吒联动播放量3.9亿，小红书话题登正榜第二[1][18] 产品策略优势 - 团队具备快速落地能力：从《流浪地球2》联动积累经验，成熟模式可实现IP元素高度还原与玩法创新[7][12] - 开放性游戏机制提供设计空间，如角色/道具/场景自由交互，增强IP情感共鸣（如"飞天猪"飞行器复刻电影坐骑）[12] - AI技术驱动长青游戏进化，平台化运营强化IP联动效率（腾讯2025Q2财报提及）[20] 产业协同效应 - 影游联动模式延伸至文旅消费：三亚活动吸引市民围观，带动目的地热度[16][18] - 头部游戏整合多产业流量端口，如与《熊出没》联动时同步推出配音演员定制语音包，实现IP深度整合[15] - "IP+消费"成新型消费趋势，商务部2025年报告指出知名IP衍生品为年轻人"流量密码"[11]

扩大内需战略部署 - 中央政治局会议提出要有效释放内需潜力，培育服务消费新增长点、保障改善民生中扩大消费需求、激发民间投资活力 [1] - 扩大内需是战略之举，既关系经济稳定也关系经济安全 [1] 消费提振措施 - 消费品以旧换新政策带动上半年销售额2.9万亿元，约4亿人次享受补贴优惠 [2] - 第三批以旧换新资金690亿元已下达，家电数码产品消费显著增长 [2] - 上半年最终消费支出对GDP增长贡献率达52%，内需贡献率合计68.8% [2] - 国家育儿补贴方案公布后，68%家庭计划将补贴用于母婴家政服务 [2] 服务消费新增长点 - 重点扩大养老托育、文旅体育、家政服务消费，发展数字消费、品质电商及"人工智能+消费"等新模式 [3] - "十四五"期间居民服务性消费支出年均增长9.6%，2020-2024年服务消费进入快增阶段 [3] - 中国人均GDP超1.3万美元，消费结构加速向服务消费主导转变 [3] 投资扩能举措 - 国家发改委安排超3000亿元支持2025年第三批"两重"建设项目，全年8000亿元清单已下达完毕 [4] - 黄茅峡水库工程采用REITs试点吸引社会资本，水利基建投资模式创新 [4] - 川藏铁路、平陆运河等重大工程稳步推进，"十四五"102项重大工程预计年底全部完成目标 [5] 民间投资激活 - 民营经济促进法专设"投资融资促进"章节，保障民企参与国家重大工程 [6] - 发改委向民间资本新推介项目3200余个，推荐92个基础设施REITs项目至证监会 [6] 供需两端政策协同 - 国务院部署个人消费贷款贴息与服务业经营主体贷款贴息政策，从供需两端提振消费 [7] - "投资于人"写入政府工作报告，深化先进制造业与现代服务业融合试点 [8] 市场体系优化 - 出台全国统一大市场建设意见，布局现代化基础设施与物流体系 [9] - 高水平开放政策催热"中国游""中国购"，促进国内国际双循环 [9]

A股市场表现 - 7月21日A股三大指数集体上涨，沪指涨0 72%至3559 79点，深成指涨0 86%至11007 49点，创业板指涨0 87%至2296 88点，北证50指数涨2 38% [2] - 沪深京三市成交额17271亿元，较上日放量1339亿元，全市场超4000只个股上涨，超120只个股涨停 [2] - 工程机械、水泥建材、钢铁、电网设备、新型城镇化板块涨幅居前，跨境支付、银行、教育、光刻机概念股跌幅居前 [2] 隔夜外盘动态 - 纽约股市三大股指涨跌不一，道指跌0 04%至44323 07点，标普500涨0 14%至6305 60点，纳指涨0 38%至20974 17点 [4] - 欧洲三大股指分化，英国富时100涨0 23%至9012 99点，法国CAC40跌0 31%至7798 22点，德国DAX涨0 08%至24307 80点 [4] - 国际油价下跌，WTI原油跌0 21%至67 20美元/桶，布伦特原油跌0 10%至69 21美元/桶 [4] 住房租赁条例政策 - 国务院公布《住房租赁条例》，自2025年9月15日起施行，共7章50条，规范出租承租活动、住房租赁企业及经纪机构行为 [6] - 条例强调多渠道增加租赁住房供给，培育专业化住房租赁企业，建立住房租金监测机制和分级分类监管体系 [6][7] - 平安证券认为条例有助于引领住房租赁市场高质量发展，促进存量商办及商品住房库存去化 [8] 海南自贸港跨境资产管理试点 - 五部门联合印发《海南自由贸易港跨境资产管理试点业务实施细则》，支持境外投资者投资海南金融机构发行的理财产品、资管产品等 [9] - 试点业务有利于丰富跨境金融产品供给，吸引境内外资管机构入驻海南，推进金融高水平对外开放 [9] 新型消费与用电数据 - 上半年新型消费蓬勃发展，"IP+消费"、"人工智能+消费"受青睐，实物商品网上零售额同比增6 0%，占社零总额24 9%，新能源车零售量增33 3% [10] - 6月全社会用电量8670亿千瓦时同比增5 4%，其中第三产业用电增9 0%，城乡居民生活用电增10 8% [11] 地方政策与行业动态 - 杭州计划到2027年科技创新投入达3000亿元，研发经费强度目标4 2% [12] - 广东、安徽出台措施规范新能源汽车产业竞争秩序，广东推动车企承诺供应商账期不超过60天，安徽倡导抵制"网络水军"等乱象 [14] 机构观点 - 招商证券认为"反内卷"政策或推动化工行业集中度提升，高集中度产品景气反转可能性更大 [15] - 东方证券看好机器人企业资本化加速技术商业化，华福证券指出中国创新药已进入世界第一梯队 [15] 资金流向 - 电网设备、证券、工程建设行业主力净流入居前，分别达21 12亿、21 12亿、13 97亿元 [17] - 软件开发、互联网服务行业主力净流出显著，分别达53 91亿、51 40亿元 [17] - 宁德时代、中际旭创个股主力净流入超8亿元，东方财富、药明康德净流出超7亿元 [18]

消费对GDP增长的贡献 - 上半年最终消费支出对GDP增长的贡献率达52% [1] - 服务消费增速(5.3%)快于商品消费增速(5.1%) [1] 商品消费表现 - 限额以上单位家电零售额同比增长30.7% [1] - 通讯器材零售额同比增长25.4% [1] - 文化办公用品零售额同比增长24.1% [1] - 家具零售额同比增长22.9% [1] - 乘用车零售量同比增长10.8% [1] 服务消费细分领域 - "五一"假期国内出游3.14亿人次(同比增长6.4%) [1] - 游客出游总花费1802.69亿元(同比增长8.0%) [1] - 上半年全国电影票房超292亿元(同比增长超20%) [1] - 全国演唱会票房同比增长约四成 [1] 新型消费发展 - 上半年实物商品网上零售额同比增长6.0% [2] - 实物商品网上零售额占社零总额比重达24.9% [2] 入境消费情况 - 上半年出入境外国人3805.3万人次(同比增长30.2%) [2] - 其中免签入境外国人1364万人次(同比增长53.9%) [2] - 上半年离境退税销售额同比增长94.6% [2]

超大规模市场体量 - 社零总额从2020年39.1万亿元提升至2024年48.3万亿元，年均增长5.5%，预计2024年将突破50万亿元 [1] - 按实际购买力计算，中国社零总额已达美国的1.6倍 [1] - 网上零售连续12年全球第一，汽车销量位居世界第一 [1] 品质消费升级 - 家电类商品零售额连续保持两位数增长，新能源车保有量较2020年增长5.4倍，2024年上半年渗透率达50.2% [2] - 以旧换新政策带动销售额超2.9万亿元，约4亿人次享受补贴优惠 [2] - 服务消费支出年均增长9.6%，快于商品消费增速 [2] 新型消费发展 - 零售业创新推动"旧中出新"，如商场引入博物馆、海洋馆等体验业态 [3] - 汉服、马面裙等新中式服装及国货潮品畅销海内外 [3] - 数字消费、品质电商、"人工智能+消费"等新增长点快速涌现 [3] 国内外市场联动 - 2021-2024年累计进口消费品7.4万亿元 [3] - 2024年入境游客总花费942亿美元，同比增长77.8% [4] - 国际消费中心城市建设和离境退税政策优化促进消费国际化 [3][4]

消费市场发展 - 社零总额从2020年的39.1万亿元提升到2024年的48.3万亿元，年均增长5.5%，今年有望突破50万亿元人民币 [2] - 消费对经济增长的年均贡献率达到60%左右，主引擎作用持续凸显 [2] - 按照世界银行的数据和算法，中国社零实际购买力是美国的1.6倍 [2] - 消费品"以旧换新"带动上半年销售额2.9万亿元，约4亿人次享受补贴优惠 [2] - 居民服务性消费支出年均增长9.6% [2] - 批发零售业增加值13.8万亿元，较"十三五"末增长40%，占GDP比重超过1/10 [3] 新型消费与流通 - 推动新型消费业态融合创新，培育首发经济、"人工智能+消费"、"IP+消费"等新增长点 [3] - 2021至2024年累计进口消费品7.4万亿元 [3] - 2024年入境游客总花费942亿美元，增长77.8% [3] - 社会物流总费用占GDP比重从14.7%降至14.1%，重点企业综合物流成本降低10% [3] 外贸发展 - 货物贸易规模连续跨过5万亿美元、6万亿美元两个台阶，2024年较2020年增长32.4%，连续8年稳居全球第一 [4] - 服务贸易规模首破1万亿美元，位居全球第二 [4] - 中国内地和中国香港货物进口占全球总进口约13.3%，与美国进口占比13.6%几乎相当 [4] - 货物贸易中高技术产品出口占比达18.2%，跨境电商进出口比2020年增长67% [5] - 知识密集型服务贸易额比2020年增长38%，可数字化交付的服务进出口额增长近四成 [5] 外资与对外投资 - "十四五"期间实际使用外资累计达7087.3亿美元，提前6个月完成7000亿美元引资目标 [6] - 累计新设外资企业22.9万家，比"十三五"期间增加2.5万家 [6] - 高技术产业引资占比达34.6%，较2020年提升6个百分点 [6] - 与共建"一带一路"国家双向投资规模超过2400亿美元，其中中国对共建国家投资超过1600亿美元 [7] - 对外投资年均增速超过5%，总量规模稳居世界前三 [7]

消费主引擎作用增强 - "十四五"前4年消费对经济增长的年均贡献率达60%左右，主引擎作用持续凸显[3] - 过去4年中国社零年均增速5.5%，全球第二大消费市场地位巩固，按购买力计算社零规模已达美国的1.6倍[4] - 2024年社零总额预计突破50万亿元[4] - 服务消费进入快速增长阶段，2020-2024年居民服务性消费支出年均增速达9.6%[5] - 商品消费智能化、绿色化趋势明显，零售创新推动"旧中出新"，新型消费业态如"AI+消费""IP+消费"成为新增长点[6] 贸易强国建设成效 - 过去4年货物贸易规模全球第一，出口、进口国际市场份额稳定在14%和10%以上[8] - 2024年服务贸易规模首次突破1万亿美元，稳居全球第二[8] - 高技术产品出口占比达18.2%，跨境电商进出口2.7万亿元较2020年增长67%[9] - 知识密集型服务贸易额较2020年增长38%，可数字化交付服务进出口增长近40%[9] - 东盟连续5年成为第一大贸易伙伴，与"一带一路"国家贸易比重超50%[9] 高水平开放成果 - "十四五"期间实际使用外资累计达7087.3亿美元，提前6个月完成7000亿美元引资目标[10][11] - 制造业领域外资准入限制全部"清零"，服务业开放试点有序开展[10] - 中国内地加香港进口占全球13.3%，与美国13.6%基本相当[11] - 设立43个进口贸易促进创新示范区，对相关国家实施零关税政策[11] 中美经贸关系 - 2024年中美货物贸易额6883亿美元，服务贸易额1558亿美元，较2017年分别增长18%和34.7%[13] - 双方互为重要投资伙伴，工商界往来密切[13] - 尽管贸易份额有所下降，但双边贸易总体保持稳定[12]

国内消费市场 - 中国社会消费品零售总额从2020年的39.1万亿元增至2024年的48.3万亿元，年均增长5.5%，预计2024年全年突破50万亿元 [4] - 新能源汽车保有量较2020年增长5.4倍，2024年上半年渗透率达50.2%，"以旧换新"政策带动销售额2.9万亿元，惠及4亿人次 [5] - 服务消费支出年均增长9.6%，快于商品消费，家政、健身、旅游等服务消费占比显著提升 [5] - 新型消费亮点包括老字号创新、新中式服装、数字消费、智能家居等，国内外市场联动通过进博会累计进口消费品7.4万亿元 [6] 外贸发展 - 中国货物贸易总额2024年达6.16万亿美元，较2020年增长32.4%，连续8年全球第一，服务贸易突破1万亿美元跃居全球第二 [9] - 高技术产品出口占比达18.2%，跨境电商进出口额2.7万亿元（较2020年增长67%），知识密集型服务贸易增长38% [10] - 东盟连续5年第一大贸易伙伴，2025年上半年贸易额同比增长9.6%，与"一带一路"国家贸易比重超50% [11] - 民营企业出口占比从2020年56%提升至64.8%，外贸经营主体近70万家 [9] 贸易结构优化 - 货物进口占全球份额13.3%，与美国13.6%基本相当，为近80个国家和地区主要出口目的地 [9] - 首次对跨境服务贸易实施负面清单管理，数字贸易服务进出口额较2020年增长近40% [10] - 对美出口占比从2020年17.4%降至2024年14.7%，但整体出口增长7.2%，展现市场多元化韧性 [11]

消费市场发展 - 我国社零总额从2020年的39.1万亿元提升到2024年的48.3万亿元，年均增长5.5% [2] - 社零总额绝对值相当于美国的80%左右，按实际购买力计算是美国的1.6倍 [2] - 预计2024年全年社零总额将超过50万亿元 [2] - 网上零售连续12年全球第一，汽车销量全球第一，空调、洗衣机等家电销量全球第一 [2] 新型消费特点 - 国货潮品质量好且创意丰富，深受年轻人欢迎 [3] - 谷子经济、潮玩盲盒等新潮流新风尚兴起，"Labubu现象"风靡全球 [3] - 推动新型消费业态融合创新，发展数字消费、品质电商 [3] - 培育首发经济、"人工智能+消费"、"IP+消费"等新增长点 [3]

消费市场规模扩大 - 中国全球第二大消费市场地位更加稳固 社会消费品零售总额从2020年39 1万亿元提升至2024年48 3万亿元 年均增长5 5% [1] - 2024年上半年社会消费品零售总额245458亿元 同比增长5 0% 预计全年将超过50万亿元 [1] 消费结构优化 - 商品消费方面 家电类商品零售额连续保持两位数增长 新能源车保有量较2020年增长5 4倍 2024年上半年渗透率达50 2% [1] - 服务消费支出年均增长9 6% 增速快于商品消费 但面临优质服务供给短缺问题 [2] - 消费品"以旧换新"政策带动销售额2 9万亿元 约4亿人次享受补贴优惠 [1] 新型消费发展 - 零售业创新提升工程推动传统业态转型升级 发展数字消费 品质电商等新业态 [2] - 培育首发经济 "人工智能+消费" "IP+消费"等新增长点 [2] 国内外市场联动 - 2021-2024年累计进口消费品7 4万亿元 通过国际消费中心城市建设和进口贸易促进创新示范区培育 [2] - 2024年入境游客总花费942亿美元 增长77 8% 离境退税政策优化促进"中国游"转化为"中国购" [2] 未来发展展望 - 消费市场潜力大 韧性强 活力足的特点将持续 [3] - 计划将"十四五"期间有效政策转化为常态长效政策 同时针对国际形势变化出台新措施 [3] - 未来将激发商品消费动能 释放服务消费潜力 放大新型消费带动效应 [3]