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9月17日，中国期货业协会联合中国有色金属工业协会、上期所、广期所共同举办的"2025有色金属期现 货市场产融结合在线研讨会"第五期活动镍专场开启。期货日报记者了解到，本次专场围绕镍产业现状 和发展趋势、期货市场助力镍行业高质量发展、期货助力镍产业精细化管理等展开讨论。 研讨会上，中国有色金属工业协会镍钴分会秘书处干事、北京安泰科信息科技股份有限公司镍钴锂事业 部高级分析师吴晓然从供应、消费、成本、政策等方面解读镍产业的发展现状，重点分析印尼与中国这 两大供应与需求的焦点。她表示，目前中国是全球镍消费的主要支撑和动力，且需求仍在持续释放；印 尼是全球镍供应中心，也是中国首要的镍产品进口来源，其供应与价格变动将直接影响镍原料与相关产 品价格。吴晓然进一步表示，资源国的政策影响力与定价权绑定，印尼湿法冶炼压缩镍成本，重塑镍产 品成本结构；冶炼产品供应增加、价差缩窄，印尼政策对定价方式的引导缩窄产品利润空间，加深矿与 冶炼产品对期货价格锚定。从宏观角度看，美国关税政策或持续影响海外市场采购，此外国内低碳、高 质量发展、"反内卷"将提振原料与产品边际成本。 中信期货商品研究部副总经理沈照明在谈到有色金属镍的供需情况时 ...

服务国家战略，担当时代使命 本次修订坚持协调统一，优化了加分体系。将市场竞争力指标调整为3大类9项，有利于全面评价期货公 司各项业务开展情况、整体盈利水平和资本实力。完善服务实体经济能力指标，将征求意见稿中"中长 期资金客户"表述调整为"机构客户"，同时进一步扩充了机构客户类别，使指标更具包容性。调整了专 项评价，将专项评价整合和优化为服务国家战略、党建与文化建设、信息技术建设3项指标。 透过这些加分项，可以清晰地洞察监管导向。期货公司要不断强化自身综合能力建设，充分彰显专业价 值；同时，积极服务国家战略，切实发挥功能性作用；此外，还需主动承担社会责任，积极投身行业文 化建设，为期货行业的健康、可持续发展贡献力量。 9月12日，中国证监会公布对《期货公司分类监管规定》进行修订后形成的《期货公司分类评价规定》 （下称《规定》）。这是期货行业监管领域的一件大事，引发了行业内外的广泛关注与深入思考。《规 定》勾勒出了一幅"怎样的期货公司才是好公司"的清晰蓝图，是期货行业发展的"指挥棒"和"风向标"。 此次修订是贯彻落实党的二十届三中全会、中央金融工作会议和《关于加强监管防范风险促进期货市场 高质量发展的意见》要求的 ...

生产端表现 - 8月规模以上工业增加值同比增长5.2% 较前值5.7%放缓 环比增长0.37% [2] - 1-8月累计工业增加值同比增长6.2% 高技术制造业表现突出 集成电路和电子专用材料制造增速超20% [2] - 41个大类行业中31个保持增长 上游资源品生产增速回升 运输设备/电气机械/电子设备维持高增速 [2] 消费端表现 - 8月社会消费品零售总额39668亿元 同比增长3.4% 环比由负转正增长0.17% [3] - 1-8月累计零售额323906亿元 同比增长4.6% 餐饮收入增速提升1个百分点至2.1% [3][3] - 家电/家具/通信器材零售增速显著放缓 汽车和金银珠宝类消费表现突出 [3] 投资端表现 - 1-8月固定资产投资326111亿元 同比增长0.5% 扣除房地产后增长4.2% [5] - 制造业投资累计增长5.1% 高技术制造业投资亮眼 信息服务业投资增长34.1% [5] - 基础设施投资累计增长2.0% 房地产开发投资下降12.9% [5][6] 政策与展望 - 新一轮"以旧换新"国补资金预计10月下达 商务部等9部门推出服务消费刺激措施 [4] - 新增专项债将迎来发行窗口 沥青装置开工率大幅上升预示基建投资反弹 [6] - 一线城市优化限购政策 供需两端发力推动房地产市场止跌回稳 [6][7]

美联储降息决策 - 美联储将联邦基金利率目标区间下调25个基点至4.00%～4.25% 为今年首次降息 [1] - 降息依据包括经济数据疲弱、通胀压力缓解及就业市场动能减弱 完全符合市场预期 [1] 市场反应与政策信号 - 金融市场出现"买预期、卖事实"现象 三大股指冲高回落呈现利多出尽特征 [1] - 美元指数V形走势 因鲍威尔谨慎偏鸽表态未传递大幅宽松明确信号 [1] 政策制约因素 - 通胀压力仍是核心制约因素 对2024-2025年通胀预期均有所上调 [3] - 房地产市场出现降温迹象 成屋销售持续低位 新屋销售同比增速放缓 [4] - 美联储需防范长端利率上行对房地产市场的潜在压力 限制大幅宽松空间 [4] 未来政策路径 - 后续降息节奏取决于劳动力市场走弱程度、利率回调至中性水平的速度及中性利率锚定 [1] - 年内实施大幅连续降息条件尚不成熟 激进宽松政策更可能在2026年落地 [2][3] 决策机制特征 - 点阵图显示内部票型下移但分歧明显 有一票支持年内降息150个基点 [5] - 政治压力存在但短期难扭转渐进调整主线 美联储制度设计具备抗干扰能力 [5][6]

单品种看，昨日资金主要流入的商品期货（主连合约）品种有白银、铝、甲醇、白糖和橡胶，分别流入46.22 亿元、9.00 亿元、1.84 亿元、1.59 亿元和1.55 亿元；主要流出的品种有黄金、铜、焦煤、棕榈油和豆油，分别流出10.61 亿元、8.50 亿元、3.93 亿元、1.48 亿元和1.27 亿元。从主力合约看，有色金属和 化工板块呈流入状态，黑色、农产品和金融板块呈流出状态。 整体看，昨日商品期货（主连合约）资金呈大幅流入状态。有色金属和化工板块呈流入状态，重点关注流入较多的白银、铝、甲醇和橡胶，同时关注逆势流 出的黄金、铜、氧化铝、碳酸锂和苯乙烯。黑色和农产品板块呈流出状态，重点关注流出较多的焦煤、棕榈油和豆油，同时关注逆势流入的白糖和生猪。金 融板块重点关注中证1000股指期货和30年期国债期货。（徽商期货 方正） 图为商品期货资金流入前十名（亿元） 图为商品期货资金流出前十名（亿元） 图为商品期货主连合约资金流向（亿元） 图为金融期货主连合约资金流向（亿元） 图为板块资金流入额（亿元） ...

（文章来源：期货日报网） 9月18日，上期所发布通知称，根据《关于上期综合业务平台国际铜品种保税标准仓单交易上线有关事 项的通知》的相关内容，国际铜品种保税标准仓单交易的挂牌基准价为70760元/吨；根据《关于上期综 合业务平台氧化铝品种标准仓单交易上线有关事项的通知》的相关内容，氧化铝品种标准仓单交易的挂 牌基准价为2923元/吨。 ...

2024年对嫩江市科洛镇科洛种植专业合作社（下称科洛合作社）的负责人穆道琛来说，本是充满期盼的 一年，然而他却差点遭遇一场"滑铁卢"。 2024年，嫩江地区遭遇了罕见的持续40天的旱灾，大豆生长受阻，最终科洛合作社种植的6万亩大豆， 平均单产降至0.0922吨/亩，较预期大幅减产16.17%。 干旱不仅导致大豆减产，更影响了豆粒的品质。当地大豆现货价格跌至约1.75元/斤（3500元/吨），产 量、价格遭遇"双杀"，这让规模化种植投入巨大的科洛合作社面临巨大的资金链压力和经营困境。 然而，与以往只能"看天吃饭"、被动承受市场波动不同，这次科洛合作社手中多了一件"秘密武 器"——"银期保"。2024年，大商所"农民收入保障计划"黑龙江嫩江大豆"银期保"种收专项项目在当地 实施。该项目由国投期货牵头，联合宏源期货、渤海期货、广州金控期货参与，太平洋财险黑龙江分公 司承保，项目引入嫩江农村商业银行提供300万元贷款支持，引入嫩江市丰瑞粮食贸易有限公司开展基 差收购，为科洛合作社的大豆种植筑起了一道坚实的风险防线。 升级"保险+期货"： 打造全链条农业风险保障生态圈 嫩江市是全国最重要的大豆主产区之一，2024年大豆 ...

期货公司营业部作为期货公司与客户直接接触的"前沿阵地"，通过长期深耕区域市场，精准捕捉客户需 求，多样化服务，为产业链各环节注入金融动能。 新湖期货陆家嘴营业部、国投期货北京分公司与华泰期货郑州营业部在产业服务中展现出了鲜明特色， 其经验做法为期货行业服务实体经济提供了有益借鉴。 聚焦实际需求产业服务彰显成效 构建完善体系打造立体服务网络 在走访中期货日报记者了解到，上述三家营业部立足于所服务的产业领域特点，结合总部资源与区域优 势，构建起各具特色的服务框架，为服务的深化推进奠定了坚实基础。 新湖期货上海陆家嘴营业部总经理许斌表示，新湖期货构建的"1+6"服务模式为营业部服务产业提供了 坚实框架。 华泰期货郑州营业部依托地域贴近性、服务深耕性和资源整合力三大优势，深入产业聚集区掌握企业动 态，熟悉区域产业特点，联动地方政府、协会提供 "期货+现货"综合解决方案，选派专业人员组成专家 小组，定期驻点重点企业嵌入其日常经营，实时提供专业建议。 国投期货北京分公司总经理周博介绍，公司聚酯纺织业务团队深耕产业链，对企业经营模式、采购销售 习惯、成本结构、风险敞口有着深刻理解，能与客户快速建立合作；同时，贴近客户提供及 ...

政策支持 - 河南省政府发布《河南省金融服务"两高四着力"实施方案》，明确提出支持郑州商品交易所丰富区域特色期货品种，发展"保险+期货"，延伸期货产业链 [1] - 政策将期货与科创金融、资本市场改革并列，赋予其服务"农业强省、制造强省"的重任 [2] - 河南省及郑州市政府近年多次出台政策措施支持郑州期货市场建设，旨在将郑商所优势转化为河南发展胜势 [1][3][4] 市场发展现状与定位 - 郑州期货市场历经30多年发展，实现跨越式增长，郑商所市场规模稳步提升，郑州价格国际影响力不断增强，正逐步成为全球重要的期货交易、定价和风险管理中心 [2] - 市场发展从"量的扩张"转向"质的提升"，尿素、苹果等期货品种形成的"郑州价格"已辐射全国，打破传统现货市场地域分割 [2] - 期货市场发展能够吸引金融机构、投资者和专业人才集聚，形成金融产业集群，提升区域金融能级和服务竞争力 [3] 服务实体经济与产业赋能 - 发展"保险+期货"是破解农业生产不确定性、构建农业风险分散长效机制的制度创新，尤其适用于解决河南农业经营主体分散、现货市场信息不对称等问题 [3] - 政策支持郑商所发展是以期货市场为枢纽，打造"期货+现货+金融"产融生态圈，带动物流、仓储等配套产业发展 [3] - 期货工具赋能产业升级路径明确：农业领域扩大"保险+期货"覆盖面；制造业领域加快钢坯、水泥等工业品期货研发；绿色经济领域研发葵花籽油、生物柴油等绿色期货品种 [5] 未来发展战略与路径 - 郑州期货市场建设形成立体化格局，方向包括区域品种全国化、优势品种国际化、"期货+"生态扩容 [5] - 国际化路径包括推进PTA、棉花、白糖等品种国际化，与芝商所、新交所等国际机构开展结算价授权合作，推出以"郑州价格"为基准的离岸衍生品 [5][6] - 具体抓手包括合理布局增设期货交割仓库，形成"郑州价格+中原交割"格局；坚持"一品一策"优化合约规则；研究推动期货交割标准进入国家标准体系 [7] - 整体发展逻辑是通过金融创新服务国家战略，立足"全国统一大市场"建设，将"郑州价格"打造为全球资源配置的"中国基准" [8]