国家统计局6月9日公布的最新数据显示，5月，居民消费价格指数（CPI）环比下降0.2%，同比下降 0.1%；工业生产者出厂价格指数（PPI）环比下降0.4%，降幅与上月相同，同比下降3.3%，降幅比上月 扩大0.6个百分点。 展望后市国内物价走势，温彬认为，物价中枢大概率上行。下一阶段，CPI将呈现低位温和回升态势， 其中食品价格总体有望保持平稳，能源方面油价或触底回升。核心通胀方面，一系列增量政策与存量政 策显效，推动供需结构持续改善，对相关行业价格起到支撑作用，暑期出行需求增加亦将带动服务价格 上涨。PPI也有望边际改善，但走出负区间仍需时日。从国际宏观来看，关税风险阶段性缓和，对市场 风险偏好及商品需求预期起到了较好的改善作用，有助于全球大宗商品价格修复。从国内来看，外贸企 业"抢出口"对原材料和产成品价格形成了一定支撑。 国家统计局城市司首席统计师董莉娟解读数据时表示，我国以更大力度和更精准措施提振消费，新质生 产力成长壮大，部分领域供需关系有所改善，价格呈现积极变化。 李彦森建议，未来需重点关注三个方面：一是输入性压力是否延续，甚至进一步加剧；二是内需尤其是 地产需求能否进一步恢复，对原材料产生边际 ...

东盟、欧盟、美国为我国前三大贸易伙伴。前5个月，我国与东盟贸易总值为3.02万亿元，同比增长 9.1%，占我国外贸总值的16.8%。对欧盟、美国进出口分别增长2.9%和下降8.1%。 海关总署9日发布数据显示，今年前5个月，我国货物贸易进出口总值为17.94万亿元，同比增长2.5%， 增速较前4个月加快了0.1个百分点。其中，出口增长7.2%，进口下降3.8%。 5月当月进出口总值为3.81万亿元，比去年同期增长2.7%。其中，出口增长6.3%，进口下降2.1%。 海关总署统计分析司司长吕大良表示，今年以来，我国经济持续回升向好，货物贸易在外部压力下保持 较强韧性。进入5月份，我国进出口延续增长态势，特别是中美经贸高层会谈之后，增速明显加快，当 月在同比减少2个工作日的情况下，依然实现平稳增长。 据期货日报记者了解，出口方面，机电产品仍为我国出口主力。前5个月，我国出口机电产品6.4万亿 元，同比增长9.3%，占出口比重的六成。其中，工业机器人、电动汽车、集成电路、工程机械分别增 长55.4%、19%、18.9%、10.7%。进口方面，铁矿砂、原油和煤等主要大宗商品进口价格下跌，机电产 品进口值增长。 作为进 ...

智慧激荡现场，互动点燃求知热情 持续数小时的经验分享会始终保持着热烈的互动氛围。与会投资者就"期权希腊字母实战监控""程序化 交易模型优化"等专业问题频频发问，嘉宾们结合自身交易体系倾囊相授。这种深度交流不仅解答了具 体困惑，更激发了市场参与者对交易本质的深层思考。 近日，徽商期货第十四届"徽商之星"实盘大赛第一季度颁奖典礼暨经验交流会在武汉隆重召开。公司副 总经理金曙光出席活动并致开幕辞。活动现场汇聚80余位投资者，8位不同交易背景的获奖嘉宾登上讲 台，分享真知灼见，点燃智慧火花。徽商期货副总经理金曙光表示："实盘大赛已成为发掘交易人才、 推动理性投资的重要平台。本季获奖者展现的期权交易水准，印证了市场专业化程度持续提升。我们将 持续优化赛事体系，为投资者搭建更优质的交流成长舞台。" 多元视角碰撞，实战经验照亮前行之路 本次登台的分享嘉宾构成独特，既有在市场中历经风雨的资深交易者，也有初入期货领域锐意进取的新 锐力量。他们围绕期货趋势研判、风险控制核心法则、交易心理博弈等关键议题展开深度剖析。一位多 年经验的"老兵"强调："期货交易的本质是概率游戏，严守止损纪律比预测方向更重要。"而新锐交易者 则分享了从入 ...

培训环节，中国有色金属工业协会再生金属分会、上海有色网、安徽省铝业协会、上海期货交易所以及徽商期货相关人员分别就铸造铝合金现货市场现状、 产业发展趋势及行业政策、期货及期权合约设计、实体企业风险管理实务进行了分享和介绍。座谈环节，上期所、安徽证监局与辖区10余家涉铝企业、部分 期货经营机构代表围绕涉铝企业风险管理实际需求、运用期货期权工具面临难点痛点问题及相关意见建议进行了深度探讨与交流。 下一步，安徽证监局将紧密结合辖区实体产业需求，继续指导安徽省证券期货业协会携手各期货交易所持续推进"一期一品"创新品牌活动，强化地方优势产 业期现货市场的对接融合，通过为相关产业提供多元化服务举措与精准化培训，助力企业在复杂多变的市场环境中筑牢风险管理防线，为安徽"三地一区"建 设发展贡献积极力量。 为贯彻落实党的二十届三中全会和习总书记考察安徽重要讲话精神，做好绿色金融大文章，助力安徽地区涉铝产业链高质量发展，6月6日，安徽证监局打造 的"徽韵期识"专题品牌"一期一品"首场培训——铸造铝合金期货期权风险管理培训座谈会在安徽合肥成功举办。本次活动由上海期货交易所、安徽省委金融 办、安徽证监局主办，安徽省证券期货业协会、安徽 ...

PTA作为重要的化工原料，通过PX与上游石化行业连接，又通过PET与下游化纤行业贯通，堪称石化与化纤 产业链的分水岭，在产业链中发挥着承前启后的关键作用。PTA产业链上下游具有较强的相关性，其价格既 会受到上游"原油—石脑油—PX"价格传导的影响，又与下游聚酯消费需求紧密相关。PTA期权自上市以来， 市场流动性较为充裕，相关产业链企业积极利用PTA期权管理价格波动风险或开展产业链利润管理。本文将 分别从PTA生产企业和需求企业的角度，分析PTA期权在产业风险管理中的应用。 生产企业： 通过套期保值锁定加工利润 截至2024年年底，全球PTA产能约为1.1亿吨，而我国作为全球最大的PTA生产国，当年年底PTA总产能已超 过8500万吨/年，占全球产能的75%左右。预计2025年全球PTA产能将达到1.1625亿吨，开工率为83.7%，但需 求仅为9733万吨，这意味着PTA生产企业面临产能过剩压力。因此，为保证稳健经营，企业需要利用PTA期 货或期权进行套期保值，以锁定PTA销售价格、熨平利润波幅。 今年5月中旬以来，PTA供应逐步恢复，需求端聚酯开工率回落、原料备货意愿下降、整体利润较差，导致去 库幅度减弱， ...

数字人民币数据知识产权质押贷款业务 - 浙江国际油气交易中心有限公司成功获得中国建设银行浙江自贸区支行以数字人民币形式发放的数据知识产权质押贷款 标志着浙江省首例数字人民币数据知识产权质押贷款业务在舟山落地 [1] - 质押融资标的物为"中国舟山低硫燃料油保税船供报价数据"等三个价格指数 建行自贸区支行评估后认可其作为数据要素的价值 [1] - 该业务创新实践紧扣国家数字经济战略与数字人民币创新应用推广双重机遇 [1] 公司战略与业务发展 - 浙油中心自2021年起与舟山市港航和口岸管理局合作发布保税燃料油价格指数 构建"舟山价格"指数体系 [1] - 本次贷款是公司探索激活数据要素潜能的重要举措 旨在推动构建以数据为关键要素的数字经济 [2] - 公司计划以此次贷款为契机 继续拓展大宗商品交易数字人民币应用场景 提升平台能级和金融服务供给能力 [2] 行业影响与意义 - 该业务丰富了数字人民币在大宗商品结算中的应用场景 [2] - 为数字人民币应用推广积累可复制 可借鉴经验 [2] - 助力浙江大宗商品资源配置枢纽建设 [2]

6月3日，集"信息+交易"于一体的首个钛交易平台"钛谷交易网"在陕西宝鸡正式上线。平台覆盖在线交 易、价格资讯、跨境贸易、金融服务等多方功能，推动中国钛产业迈入"智造+数字"双驱时代。 据悉，"钛谷交易网"由陕西钛谷云顶科技有限公司联合陕西钛谷集团、宝钛集团、中国有色金属工业协 会钛锆铪钒分会、宝鸡钛业协会共同打造，专注于为钛及钛合金产业链上下游企业提供一站式数字化服 务，覆盖从原材料到深加工产品、从生产设备到终端应用的全产业链需求。 据陕西钛谷云顶科技有限公司负责人介绍，"钛谷交易网"的两大核心版块包括"材料商城"和"钛与生 活"，覆盖制造业及民用钛全品类，平台依托AI智能算法，为钛企精准推荐潜在客户与供应商，可以实 现实时询价、一键采买、无忧售后等一站式服务。 期货日报记者注意到，在"钛谷交易网"上，不仅汇集了企业上传的库存数据，还展示了钛原材料的价格 走势图，为交易结算提供重要的参考指标。 "'钛谷交易网'以钛产业供应链管理及配套金融服务为切入点，建立新的资本运营机制，以产业数字化 转型业务，推进电子化交易，助力实体经济前行。"陕西钛谷集团董事长王文生表示，目前，"钛谷交易 网"已吸引数百家企业入驻，获 ...

6月6日，由期货日报主办的"2025期货行业投资者教育业务专题交流活动暨投教专业委员会年中会议"在 杭州举办。上期所、郑商所、大商所、中金所及广期所相关业务负责人，中证中小投资者服务中心、资 本市场学院以及南华期货、新湖期货、永安期货等13家期货公司代表出席了本次会议。会上，与会嘉宾 分享了各自投教工作的开展情况及经验，并对2025年"党建引领投教、期货护航实体"优秀案例征集活动 获奖作品进行了颁奖。 《期货日报》社有限公司董事长李欣在致辞时表示，当下，我国资本市场已经到了向高质量发展加快转 变的关键阶段，投资者教育工作显得尤为重要。期货日报作为守望在中国期货与衍生品行业的专业媒 体，创刊30余年以来，一直致力于以新闻报道、资源整合等方式服务期货市场，与机构、投资者等行业 参与者相生相伴、共同成长。 李欣介绍，2023年，期货日报互联网投教基地（下称投教基地）成立，致力于打造中国衍生品市场的投 资者教育智媒基地。同年12月，期货日报携手行业机构发起并创办了期货日报投教专业委员会（下称投 教专委会），持续为行业投资者教育与保护工作贡献传媒的力量。 "金融是国民经济的血脉，而金融教育是维系市场稳定、推动经济发展的 ...

在股指期货深度贴水的市场环境下，买入实值看涨期权能够"吃到贴水"，其核心逻辑在于期权价格低于 内在价值的市场定价偏差，以及到期时的价格收敛机制。具体原因分析如下： 与直接做多股指期货相比，实值看涨期权具备有限亏损特性：当标的资产大跌时，投资者仅损失全部权 利金（买入成本），而期货多头需承担标的持续下跌的无限亏损。若市场下跌后企稳，投资者可通过向 下移仓策略（如平仓当前高行权价期权，买入更低行权价的贴水期权），在标的反弹时捕捉新一轮贴水 收敛机会。此策略通过调整持仓行权价，既能降低持仓成本，又能延续对贴水修复的收益敞口。 深度实值看涨期权的Delta值接近1（如案例中5500看涨期权的Delta为544278.18，接近标的指数变动1： 1关系），意味着其价格变动与标的资产价格几乎同步波动。当市场反弹时，期权不仅能跟随标的资产 上涨实现"价格同步收益"，还能叠加"贴水修复"的额外收益，形成双重盈利驱动。 风险与交易要点 时间价值损耗（Theta风险）：尽管实值期权的时间价值较低，但若市场长期横盘，其Theta值（如案例 中Theta为-208.55）仍会导致权利金随时间推移逐渐损耗，因此需严格控制持仓周期。 流 ...

行业专家刘宇详细介绍了大宗商品市场创新的逻辑和方向。对产能预售及订单交易的实质、误区、流动 性、关键点等进行详细拆解。在他看来，大宗商品市场创新的方向应以成为链接多元的综合服务平台为 导向。 山东港口投控集团期现事业部市场总监冯益朋以现货交易平台目前开展的产能预售和订单交易为案例， 对交易模式进行了详细的剖析。他表示，近期国家出台的各项政策越来越贴近大宗商品市场发展的需 求，在严监管下，交易平台要不断探索、研讨、实践，把握政策机遇，找准创新方向。 5月27日，由期货日报主办、期报文化传媒（北京）有限公司（下称期报传媒）承办的"产能预售及订单 交易合规创新研讨会"于山东青岛顺利召开。此次研讨会备受行业关注，大宗商品现货交易中心、产业 电商平台、清算机构等二十多家企业的高管参加。 期报传媒总经理金影影为研讨会致辞。她表示："期报传媒作为行业发声平台、市场建设推手，聚焦大 宗商品现货、期现结合、供应链金融等领域的健康发展，通过组织专题研讨会的形式，促进行业之间沟 通学习，希望更多大宗商品平台可以融入交易模式创新的大趋势中，共同推动现货市场高质量发展。" 山东交易市场清算所有限公司常务副总裁余东新对清算机构的功能发挥 ...