循浦江之畔，行万里河山。驭东海之风，入世界之林。 新时代新征程上，上海衍生品市场通过涵盖金属、能化、航运以及金融等产品的"上海价格"连接全球， 成为"一带一路"资源融通的桥梁。 2023年11月28日，习近平总书记考察上期所时强调，上期所要加快建成世界一流交易所，为探索中国特 色期货监管制度和业务模式、建设国际金融中心作出更大贡献。这为上海衍生品市场高质量发展指明了 方向。 2024年10月，国办转发中国证监会等部门《关于加强监管防范风险促进期货市场高质量发展的意见》； 2025年2月，中国证监会发布《关于资本市场做好金融"五篇大文章"的实施意见》，中国证监会主席吴 清在《求是》杂志刊发题为《奋力开创资本市场高质量发展新局面》的署名文章……这为上海衍生品市 场高质量发展规划了清晰路径。 一年多以来，上海衍生品市场坚定不移沿着习近平总书记指引的方向阔步前行，品种有突破、功能有深 化、运行有保障、价格影响力有提升。 上期所成功上市铅、锌、锡和氧化铝期权，实现有色金属期权全覆盖，即将推出铸造铝合金期货与期 权；授权大阪交易所使用天然橡胶期货交割结算价。中金所积极推动科创50股指期货和期权、国债期权 研发工作。境外投 ...

二是拓展新场景，提升产业服务质效。上期所将进一步加强与上游钢铁企业及下游船舶、家电、汽车等 行业的对接，会同行业协会和会员单位合力提升产业服务的针对性和精准度，同时围绕钢铁企业业务需 求，有序推进新一批厂库设库工作，并做好调研分析、制度优化和功能发挥的闭环管理，持续提高产业 客户参与度。 三是开拓新视野，提升钢铁期货国际价格影响力。为更好地服务"出海"企业的风险管理需求，上期所将 积极稳妥推进钢铁期货的国际化进程。继2022年螺纹钢、热轧卷板期货引入合格境外投资者（QFII）之 后，今年不锈钢期货与螺纹钢期权也被纳入QFII可交易范围。与此同时，上期所正在与多家境外交易所 积极推进钢材期货结算价授权工作，进一步拓展中国钢铁期货价格的应用场景。 钢铁工业作为国民经济的重要基础产业和建设现代化强国的重要支撑，正经历从"规模扩张"向"质量提 升"的关键转型期，可持续发展空间仍然广阔。2024年以来，在中国证监会的坚强领导下，在中国钢铁 工业协会的大力指导下，上期所深入贯彻落实习近平总书记在上期所考察时的重要指示精神，围绕企业 关切的交割品牌、交割仓库、合约连续性等问题广泛调研，并采取有针对性的一揽子政策措施，推动钢 ...

公司套期保值业务决策 - 公司董事会审议通过2025年开展套期保值业务议案，同意使用不超过30亿元保证金进行商品期货和期权合约投资 [2] 公司经营概况 - 公司成立于1998年，2009年在深交所上市，主营业务为饲料生产和销售，涉及玉米、豆粕、豆油、生猪等大宗商品 [3] - 2024年饲料销量约2652万吨（含内部养殖210万吨），同比增长9%，市场占有率持续提升 [4] - 采用"集团+区域中心"集中采购模式，结合套期保值操作实现采购优势和风险控制 [3] 期货工具应用背景 - 饲料行业利润微薄，玉米、豆粕等原料价格年波动率超10%，期货工具成为必然选择 [3] - 玉米产业链中饲料养殖产业消耗量占总量的近七成，每年上亿吨玉米流入该产业 [6] - 近年来玉米市场呈现国内国际联动加强、多品种灵活替代特征，对行情判断能力要求提高 [6] 期货操作具体案例 - 2023年8月在C2401合约进行卖出套期保值操作，最终实现超过100元/吨的价格保护效果 [7] - 期货套保规模以50天玉米现货用量为准，对冲头寸不超现货规模，形成稳定闭环交易节奏 [6] - 除基础套保外，公司逐步探索基差贸易模式，采销业务通过基差贸易完成比例逐年增加 [8] 期货业务管理体系 - 集团统一管理所有期货交易账户，由集团高管指定交易主体 [9] - 对符合条件的套保方案采用套期会计方法核算，提升信息披露质量 [9] - 建议实体企业建立专业研究团队，搭建产业信息收集渠道和研究框架 [10] 行业地位与发展 - 从不足10名员工的饲料厂发展为全产业链高科技农牧龙头企业 [4] - 在玉米、豆粕、生猪等品种上的套保交易规模处于行业较高水平 [3] - 演绎了饲料养殖行业拥抱期货衍生品市场的典范 [10]

2025年5月21日，一场主题为"钢材贸易商转型之螺纹企业风险管理"的会议在古都西安圆满落下帷幕。此次会议由金元期货股份有限公司与 陕西雄治物资有限责任公司、西安实创伟业商贸有限公司、陕西禹硕商贸有限公司、西安聚丰鸿业供应链管理有限公司、陕西新达和信供 应链管理有限公司、西安聚祥商贸有限公司、陕西旺坤物资有限公司、陕西秀鑫商贸有限公司等8家钢贸企业联合举办。西部钢贸商齐聚一 堂，探讨关于企业运用期货衍生工具进行风险管理的方法、交流钢企困境与破局重生之道、分享金融视角下螺纹钢的供需与展望。 活动伊始，陕西新达和信供应链管理有限公司的总经理黄林先生发表讲话。他认为，近年来钢材贸易行业正经历深刻变革：从传统粗放式 经营向精细化、数字化管理转型，从单一贸易模式向产业链综合服务延伸。螺纹钢作为建筑用钢的核心品类，其价格波动、供需关系变化 等，无不对企业的风险管理能力提出更高要求。本次会议，正是为了在转型浪潮中，帮助大家锚定风险痛点、探索应对策略、共享行业智 慧。 在主题演讲环节，三位专家分别为与会者带来了精彩纷呈的分享。 雷龙先生毕业于加拿大滑铁卢大学，主修精算学与统计学，同时是北美精算师协会(SOA)成员，现任上海忠 ...

邱勇表示，科技部将充分发挥牵头部门作用，进一步细化任务分工，明确实施节点，与有关部门一道， 积极推动《政策举措》的落地实施和尽早见效，努力健全多层次科技金融服务体系。 下一步，邱勇表示，将以更大力度推行"创新积分制"。推广应用的基础上，适时推出"创新积分制"升级 版2.0，让它更精准地为科技型中小企业"画像"。 邱勇还就此前科技部推出的"创新积分制"进行了介绍。他谈及，这是2022年科技部推出的一项创新性的 科技金融政策工具，可以帮助金融机构更加精准地识别科技型企业的科技创新属性。科技部加强和金融 管理部门的协同联动，依托"创新积分制"联动实施科技创新再贷款、科技创新专项担保计划。截至去年 底，累计已有7000多家企业和银行签订了合同，签约金额超过880亿。目前，科技创新专项担保计划已 在全国31个省市区全面铺开，落地业务1.22万笔，担保规模超过380亿。 期货日报网讯（记者 杨美）5月22日下午3时，国务院新闻办公室举行新闻发布会，介绍科技金融政策 有关情况。科技部副部长邱勇在会上介绍，近期科技部会同中国人民银行、国家金融监管总局、中国证 监会、国家发展改革委、财政部、国务院国资委等七部门发布的《加快构建 ...

钢材市场价格波动 - 2014至2023年国内钢材市场价格宽幅震荡 M普钢价格指数最高达6634元/吨 最低下探至1981元/吨 [1] - 价格波动受宏观经济周期 供需矛盾 环保限产政策及国际大宗商品联动等多因素综合影响 [1] - 螺纹钢 热卷等品种金融属性增强 导致现货价格影响因素更加复杂 [1] 黑色系商品金融化趋势 - 黑色系商品金融属性持续增强 衍生品市场同步发展 [1] - 黑色系期货已形成覆盖产业链上中下游的品种格局 [1] - 期货市场在价格发现 套期保值方面作用显著 与现货业务结合日益紧密 [1] 衍生工具创新与应用 - 场内期权 场外衍生工具创新为产业链企业提供多元化风险管理选择 [2] - 黑色系产业链客户覆盖房地产 基建 机械制造等领域 区域需求差异显著 [2] - 产业链广泛性为衍生工具提供了广阔的应用空间 [2] 套期保值功能 - 套期保值通过期货操作规避现货交易风险 将不可控风险转化为可控风险 [1] - 该机制有助于实现企业稳健经营目标 [1]

此外，债券市场直接融资作用也在不断凸显。目前，交易所债券市场已经成为科技企业直接融资的一个 重要渠道，科创债累计发行1.2万亿元，其中2024年一共发了539只，发行规模0.61万亿元，同比增长了 64%，募集资金主要投向半导体、人工智能、新能源、高端制造等前沿领域。 期货日报网讯（记者 杨美）5月22日下午3时，国务院新闻办公室举行新闻发布会，介绍科技金融政策 有关情况。中国证监会首席风险官、发行监管司司长严伯进在会上表示，2024年以来，证监会陆续出台 了"科创板八条""科技十六条""并购六条"，还有《资本市场做好金融"五篇大文章"的实施意见》等一系 列政策文件，优化支持科技创新的政策体系和市场生态，推动创新链产业链人才链金融链加快深度融 合。 严伯进介绍，新上市公司的科技含量不断提升。沪深北交易所上市公司中，战略性新兴产业的上市公司 数量已接近2700家，市值占比超过了4成。2024年，科创板、创业板、北交所新上市公司当中，超过9成 属于战略性新兴产业或高新技术企业。私募股权创投基金支持科技创新也在持续发力。私募股权创投基 金投向战略性新兴产业的规模和占比持续提升，目前在投项目超过了10万个，在投本金超 ...

期货日报网讯（记者 王宁） 5月22日，由上海期货交易所和中国金融期货交易所共同主办的2025上海衍 生品市场论坛在上海期货大厦举行。 在钢铁论坛上，中国钢铁工业协会副会长骆铁军介绍，新世纪以来，随着我国钢铁行业的快速发展，钢 铁现货交易市场规模日趋庞大，在此背景下，钢铁期货应运而生。目前已有9个钢铁相关期货品种上 市，其中在上期所上市的品种有4个。2009年螺纹钢和线材期货上市，2014年热卷期货上市，2019年不 锈钢期货上市。目前，螺纹钢是全球成交量最大的金属期货品种。 十多年来，钢铁企业对于期货市场，经历了从关注到认识，从理解到运用的转变，一些钢铁企业利用期 货工具，有效规避生产经营风险。期货市场不断发展壮大，对实体产业的影响越来越大，钢铁期货的金 融属性越来越强，期货定价趋势越来越明显。总体来看，钢铁与金融正在深度融合、相互促进，钢铁企 业正在努力适应这一转变。 为促进期货更好地服务实体经济，近年来上期所深入钢铁企业，了解企业诉求，在促进合约连续性、交 割便利性等方面开展了大量工作，取得了较好的成效，螺纹钢和热卷交割量总体呈现上升趋势。同时， 在中国钢铁工业协会的推荐下，上期所在促进钢铁与船舶上下游 ...

他表示，"双碳"目标下，能源绿色低碳转型加速推进，科技创新与产业创新深度融合。钢铁工业作为国 民经济的重要基础产业和建设现代化强国的重要支撑，正经历从"规模扩张"向"质量提升"的关键转型 期，可持续发展空间仍然广阔。2024年以来，在中国证监会的坚强领导下，在中国钢铁工业协会的大力 指导下，上期所深入贯彻落实习近平总书记在上期所考察时的重要指示精神，围绕企业关切的交割品 牌、交割仓库、合约连续性等问题广泛调研，并采取有针对性的一揽子政策措施，推动钢铁期货高质量 发展。 期货日报网讯（记者 王宁）5月22日，由上海期货交易所（简称上期所）和中国金融期货交易所共同主 办的2025上海衍生品市场论坛在上海期货大厦举行。在钢铁论坛上，上期所副总经理张铭发表致辞。 一是立足新动能，服务行业转型升级。今年，钢铁行业纳入全国碳排放权交易市场覆盖范围，新发布的 《钢铁行业规范条件（2025年版）》明确了"高端化、智能化、绿色化、高效化、安全化、特色化"的发 展方向。上期所将顺应行业发展趋势，积极推进线材等品种的优化升级，不断促进已有钢铁期货、期权 品种的功能发挥，同时坚持严监严管，持续提升市场运行质量，为钢铁行业提供更加好用 ...

从目前情况来看，他介绍，2010年之后，中国期货和衍生品市场经历了从单一封闭到多元开放的发展。 内地期货市场多次抵御重大风险，实现了二十余年的平稳运行。同时，市场功能发挥与社会影响力提 升，初步具有价格影响力、推动国内现货贸易方式转型升级，风险管理功能发挥日益明显。 期货和衍生品市场的新任务总体来看是促进功能发挥，而市场功能发挥与市场结构紧密相连。"我们的 潜力在于实现广泛的市场参与度、广泛的国际影响力、丰富的衍生产品、新工具和产品的开放引领以及 全球布局的交易与服务网络。"他说，因此需要完善市场体系，极大丰富产品体系，加大市场开放程 度，提升产业客户参与度，以及提升价格的国际影响力。 而从国内视角来看，他介绍，经济持续向好的基本盘依然，但挑战依然存在，应对不确定性依然不可掉 以轻心。同时，国内市场也面临技术变革直接巨大冲击、新能源革命，和新的能源结构、产业重构的挑 战。最重要的是，中国式现代化与金融强国建设为期货和衍生品市场高质量发展提供了空前的大背景和 光明前途。 我国期货及衍生品市场发展，在新形势下，他认为，整体上面对的是百年未有之大变局可能加速演进， 不确定性提升。具体来看还面临技术变革带来极大冲击、 ...