事件概述 - 英国伦敦于当地时间9月13日爆发超过10万人参加的反移民抗议活动 [2] - 抗议活动名为“团结王国”，由极右翼活动家汤米·罗宾逊组织 [2] - 抗议者与警察发生冲突，造成26名警察受伤，至少有25人被捕 [2] 关键人物动态 - 埃隆·马斯克当天通过视频连线“意外现身”抗议活动 [2] - 马斯克在活动中呼吁英国“更换政府”并“解散议会” [2] - 这不是马斯克首次介入英国政治，此前他曾发声支持罗宾逊和其他极右翼人士 [2]

事件背景 - 网络大V罗永浩指责餐饮品牌西贝"卖预制菜"引发公共讨论 持续数天 [2] - 消费者普遍力挺罗永浩 餐饮业老板们则几乎都声援西贝 [2] - 罗永浩称90%的人都在骂西贝 骂他的10%都不到 [2] 消费者核心诉求 - 保障消费者知情权 预制菜应明确标示并给出合理价格 [2] - 抓紧出台预制菜相关国家标准并严格执行 [2] 行业立场分析 - 餐饮行业对标准化模式的集体辩护与消费者诉求存在冲突 [3] - 西贝老板称每日营收出现相当数量下降 [5] - 其他预制菜产业链上的企业估计也难以幸免 [5] 罗永浩行为争议 - 曾多次主动挑起与大品牌的冲突包括星巴克 小米 魅族 西门子等事件 [3] - 几乎每次"大战"前后都伴随着创业动作 [3] - 最初称西贝"几乎全都是预制菜""还那么贵 实在是太恶心了" [4] - 后期转换口径强调并非反对预制菜而是推动产业透明化 [4] - 曾被发现在直播间售卖预制菜并评价"跟新做的相差无几" [5] - 法律界人士分析其最初言论可能涉嫌侵权违法 [5] 公众人物发声影响 - 公众人物话语权不再仅属个人言论自由范畴而应受更多约束 [5] - 网络大V话语权用好了利国利民 用坏了祸国殃民也不为过 [6] - 公众人物必须谨慎发声对每一句话负责 [6]

国民经济数据发布 - 国家统计局将于9月15日公布8月工业增加值、固定资产投资及社零等关键经济数据 [1] - 国务院新闻办同日举行发布会由总经济师付凌晖解读2025年8月经济运行情况 [1] 全球货币政策动向 - 美联储9月18日利率决议降息概率极高其中25个基点概率92% 50个基点概率8% [2] 国际政策与贸易合作 - 中国对俄罗斯试行一年免签政策（2025年9月15日至2026年9月14日）覆盖商务旅游探亲等30日内短期停留 [3] - 第22届中国—东盟博览会9月17-21日南宁举办聚焦数智赋能与自贸区3.0版建设 [5] 科技行业动态 - 华为9月19日巴黎发布会推出WATCH GT 6系列穿戴设备及手机平板新品 [4] - 华为全联接大会9月18-20日上海举行主题为"跃升行业智能化" [4] - 全球储能大会9月16-18日宁德召开聚焦储能领域发展 [5] - 腾讯全球数字生态大会9月16-17日深圳举办 [5] 资本市场解禁压力 - 下周A股解禁总市值785.47亿元涉及47家公司 [6] - 17家公司解禁市值超10亿元其中稳健医疗解禁159.43亿元（占总股本69.83%）康冠科技解禁105.9亿元（占总股本65.27%） [6][8][9] - 单日解禁高峰包括9月15日唯万密封（解禁市值24.58亿元占比55.56%）及9月17日腾远钴业（解禁市值87.05亿元占比40.17%） [7][8] 新股发行安排 - 下周5只新股申购：联合动力（创业板9月15日）建发致新（创业板9月15日）锦华新材（北交所9月16日发行价18.15元）云汉芯城（创业板9月16日）瑞立科密（深主板9月19日） [10][11] - 锦华新材发行市盈率11.52倍申购上限需对应市值1551.6万元 [11] 制造业与质量会议 - 世界制造业大会9月20-23日合肥举办 [5] - 第六届中国质量大会9月16-17日南京举行 [5]

泡泡玛特韩国市场表现 - Labubu系列在韩国市场引发抢购热潮 线下门店仅作展示 购买需通过线上预约抽签并到店提货[5][12][15] - 2024年底起Labubu在韩国迅速爆火 主要受众为00后群体 韩国门店抢购者包括东南亚和中国游客[17] - 韩国Labubu官方售价2.1万韩元（约105元人民币） 二手市场曾溢价数倍 目前热度有所下降但仍难购买[17] 假冒产品事件 - 美国海关在西雅图机场查获11134个假冒Labubu玩偶 零售价值达513937.76美元[20] - 假冒产品标注为"LED灯泡" 原产地为韩国 韩国街头出现与正版价格相当的山寨产品（约2万韩元）[17][20] 财务业绩表现 - 2025年上半年营收138.8亿元 同比增长204% 经调整净利润47.1亿元 同比增长362.8%[22] - 中国区营收82.8亿元（同比增长135.2%） 亚太区营收28.5亿元（同比增长257.8%） 美洲区营收22.6亿元（同比增长1142%） 欧洲及其他地区营收4.8亿元（同比增长729.2%）[22] 市场管理措施 - 2025年6月17日起实施新购买规则：取消线下销售 改为官网预约抽签+实名制购买 每人限购指定数量[15] - 此前首尔明洞门店因抢购发生肢体冲突 警方曾到场维持秩序[15]

行业整体表现 - 2025年上半年卤味三巨头集体面临营收下滑 行业整体承压[2] - 绝味食品营收28.2亿元同比下降15.57% 归母净利润1.75亿元同比下降40.71%[3] - 煌上煌营收9.84亿元同比下降7.19% 周黑鸭营收12.22亿元同比下降2.9%[3][4] 企业财务表现 - 煌上煌归母净利润7691.99万元同比增长26.9% 主要受益于原材料成本走低和门店缩减[3] - 周黑鸭归母净利润1.08亿元同比增长228% 通过关闭低效门店和提升单店运营效能实现[4] - 原材料市场价格处于低位 鸭副产品成本下降使煌上煌酱卤肉制品毛利率提升2.23个百分点[5] 门店运营调整 - 煌上煌门店总数较2024年底减少762家至2898家 出现负增长[3] - 周黑鸭门店总数较2024年底减少167家至2864家 通过优化门店提升单店销售额[4][5] - 绝味食品营收下降主要因内销量下降 未披露具体门店变化[3] 新业务拓展 - 周黑鸭推出椰子水品牌"丫丫椰" 与申唐食品合作开发复合调味品及方便速食产品[6] - 煌上煌拟斥资4.95亿元收购立兴食品51%股份 进入冻干食品赛道[6] - 绝味食品在长沙开设绝味Plus店 跨界至休闲餐饮销售炸卤/甜品/果酒[7] 行业挑战与转型 - 消费场景变化导致老店单店收入持续下降 门店拓展不达预期[3] - 卤味行业价格偏高性价比不足 消费意愿/能力/信心下探带来重大挑战[5] - 企业需在降本与创新间找到平衡 新业务需与品牌定位契合避免盲目跨界[7]

品牌变更决策 - 公司决定从2026销售年度起更换使用新品牌"娃小宗" [1][2] - 品牌变更是为维护"娃哈哈"品牌使用的合规性 [1][2] - 现行股权结构下"娃哈哈"商标使用须获得集团全体股东一致同意 [2] 历史遗留问题 - 自创始人离世后公司一直努力推进解决各项历史相关遗留问题 [1][2] - 复杂历史问题导致公司经营始终暴露在法律风险之下 [2] - 历史相关问题不能在近期得到有效解决 [2] 经销商沟通安排 - 公司要求各省销售分公司提前与经销商就新销售年度合作意愿进行沟通摸排 [2] - 各级销售人员需耐心倾听经销商反馈和顾虑并充分尊重其最终决定 [2] - 公司将向经销商传达持续与相关股东就商标使用事宜保持积极沟通 [2] 公司后续行动 - 公司将争取最大程度寻求解决方案维护品牌价值延续 [2] - 公司承诺尽最大努力与经销商、销售人员一起克服困难迎接新挑战 [2] - 杭州娃哈哈宏辉食品饮料有限公司为具体执行单位 [1][3]

核心观点 - 复胜资产坚持业绩驱动投资方法论 强调只有业绩增长趋势才是股价核心原动力 不因市场热点而偏离策略[3][12] - 公司定义成长股需满足未来2-3年20%以上盈利增速统一标准 不同行业采用相同筛选门槛[8][10][11] - 四季度投资聚焦"成长性分红"方向 关注兼具良好盈利增速与股东回报能力的行业龙头公司[18][19] 投资方法论 - 投资哲学为业绩驱动投资 核心关注底层资产业绩增速跟踪 分析增速能否保持/加速/放缓或存在突然死亡风险[12] - 基于现实做判断而非预测 以弱者心态承认信息获取局限性 通过实际数据验证业绩拐点趋势[14][15] - 投资需与时代红利性资产结合 关注实体经济盈利周期与股市预期周期两个维度[5][6] 行业配置案例 - 2024年主要配置新消费方向 例如港股盲盒公司 基于北美营收数据边际增速快建仓 观察到北美流行趋势会扩散至全球[4] - 2020年切换至光伏行业 因调研发现中东光伏电站成本与火电平价 基于事实判断而非预测[15] - 2022-2024年配置红利资产 因稳定公司保证业绩不下滑在特定阶段也视为增长[7] 量化投资影响 - 量化策略提供流动性支持 主观选股不依赖交易 通过基本面研究降低量化策略影响[16][17] - 选择大市值公司作为持仓标的 与量化投资标的形成差异化[16] 市场观点与操作策略 - 当前市场估值未过热 仍适合寻找优质标的[18] - 逐步减持边际增速放缓标的 例如盲盒公司在五六月份增速放缓后采取只出不进策略降低头寸[4] - 四季度重点关注盈利增速良好、估值不贵且具有股东回报能力的行业龙头公司[18][19]

罗永浩发微博转载第一财经报道，并配文称："太好了，万众期待！！！ 再次重申我的立场（以免被讹 传和误解）：1 我不反对预制菜，在某些情况下，我甚至会主动选择预制菜，比如图省事儿，赶时间， 没胃口时对付一下等等。2 既然预制菜合法，餐馆当然有权使用预制菜，但消费者有权知道餐馆是否使 用了预制菜。" ...

公司动态 - 胖东来集团创始人于东来删除力挺西贝的抖音内容并将个人账号设为私密状态 [1] - 于东来此前就西贝与罗永浩之间的预制菜舆论风波发声，表示理解和支持西贝、海底捞等品牌企业 [1] - 于东来解释支持西贝等企业的原因为肯定企业家付出的心血，并呼吁通过建议促使企业改进而非使其灰心 [1]

iPhone 17系列预售表现 - iPhone 17系列在中国市场开启预售1分钟内京东平台成交量超过去年全天刷新销售纪录 iPhone 17 256GB成为最受欢迎机型[2] - iPhone 17系列在京东开启预约6小时预约量突破200万 天猫官方旗舰店首日预约量较前代增长近3倍 白色型号预约人数最多[2] - 基础款iPhone 17采用"加量不加价"策略 配置120Hz高刷屏 起步内存从128GB提升至256GB 价格保持不变[2] 股价波动与市场反应 - 秋季发布会后苹果股价连续下跌 9月9日跌1.48% 9月10日跌3.23% 从237.88美元/股跌至226.79美元/股 单股下跌11.09美元 市值蒸发上千亿美元[3] - 9月12日开启预售后股价上涨1.76%至234.07美元/股 基本回升至发布会当天234.35美元/股水平 但仍未恢复至发布会前股价[4] AI功能发展滞后 - 发布会未推出重大AI更新 国行版个人化智能系统Apple Intelligence继续缺席[3] - AI版Siri自2024年WWDC大会预告后仍未推出 苹果正评估谷歌Gemini模型并测试OpenAI/Anthropic/谷歌等技术方案[4] - IDC指出苹果AI功能滞后成为在华发展挑战 本地竞争对手已推出深度集成且符合中国需求的AI功能[4] 产品策略与市场挑战 - iPhone Air作为外形变化最大的轻薄版机型牺牲电池容量和摄影体验 市场分析机构认为其不会成为销售主力[3] - iPhone Air在中国市场推迟上市 苹果官网显示"发售信息后续更新" 公司正与监管机构合作争取尽快推出[5]