据智通财经，针对"比亚迪技术研发人员涨薪"传闻，比亚迪方面今日回应称，"情况属实"。但对于消息 中"大部分涨薪500-1000元、少部分涨薪2000-3000元"等内容，比亚迪未作出表态。 编辑：小羊 据悉，2024年比亚迪曾发布通知，依据员工的工作业绩和工作表现，进行加薪、晋级和奖金分配。公司 设立了每年两次的薪资调整机会与一次晋升机会，确保员工的付出能够得到及时、公正的回报。 ...

并购重组作为资本市场核心功能之一，在优化资源配置效率、培育新质生产力发展、推动产业整合升 级、提升上市公司质量和投资价值等方面，发挥着重要的作用。 今年以来，伴随着监管政策持续优化，深市并购重组市场活跃度持续提升，数据显示，2025年以来，深 市新增披露并购重组1104单，金额合计5537亿元，分别同比增长54%和55%；其中，新增披露重大资产 重组更是突破百单，达到109单，同比增长60%。 2024年9月24日，证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》（以下简称"并购六 条"），支持上市公司向新质生产力方向转型升级，鼓励加强产业整合，进一步提高监管包容度，提升 重组市场交易效率。 2025年5月16日，证监会修订发布《重大资产重组管理办法》，细化"并购六条"有关改革举措。深交所 同步修订审核规则及配套指南，优化监管审核机制，完善分类监管标准，加强服务引导力度，支持上市 公司依规高效开展并购重组。 在一系列举措推动下，深市并购重组市场"量质齐升"，并展现出三大鲜明特征：一是"产业并购"+"新质 生产力"双轮驱动。在109单重大资产重组中，产业并购占比八成，新质生产力标的占比七成，主要集中 在半导 ...

编辑 ｜钉钉 12月22日，意大利反垄断监管机构表示，已对苹果公司及其两家子公司处以9860万欧元（约合1.1553亿 美元）的罚款，原因是它们涉嫌滥用市场支配地位，在iOS移动应用分发领域占据主导地位。 记者｜钱童心 ...

市场整体表现 - A股三大指数于12月22日集体走强，沪指涨0.69%，深成指涨1.47%，创业板指涨2.23% [3] - 沪深两市成交额达1.86万亿元，较上一交易日放量1360亿元 [4] - 全市场超过2900只个股上涨 [4] 行业与概念板块表现 - 海南自贸港概念股掀涨停潮，海南矿业、海南瑞泽、海南发展等超20股涨停 [1] - 半导体产业链爆发，CPO、先进封装、硅片方向领涨 [1] - AI手机、宇树机器人、智能驾驶题材表现活跃 [1] - 医药商业指数出现明显回调 [1] - 机器人概念股午后拉升，天桥起重、立昂微、卧龙电驱等多股涨停 [2] 个股表现 - 海南板块个股普遍大涨，例如神农种业涨+20.03%，康芝药业涨+19.96%，洲际油气涨+10.15%，海南瑞泽涨+10.09% [2] - 机器人及科技相关个股表现强势，例如精智达涨+19.96%，安达智能涨+17.61%，科达自控涨+13.42% [4] - 卧龙电驱、中际旭创、工业富联分别获主力资金净流入19.53亿元、13.41亿元、13.34亿元 [8] - 航天电子、永辉超市、雪人集团遭主力资金抛售，净流出额分别为13.90亿元、11.76亿元、11.36亿元 [8] 资金流向 - 主力资金全天净流入电子、通信、有色金属等板块 [7] - 主力资金净流出商业百货、航天航空、传媒等板块 [7] 机构观点 - 华泰证券认为，当前处于基本面预期扰动和政策数据空窗期交织阶段，后续行情斜率抬升的潜在催化包括外资仓位回补、年报预告密集披露及可能的降准 [9] - 中金公司观点认为，内外部因素对A股的阶段性影响可能已接近尾声，流动性环境仍偏宽松，居民“存款搬家”趋势有望延续，前期回调提供了逢低布局“跨年”行情的时机 [9] - 中信建投观点认为，短期A股波动主要受外部环境影响，随着美股AI核心公司股价企稳及日本央行加息落地，A股有望和全球股市共振上行 [9]

行业格局与竞争态势 - 2025年智驾行业分化加剧，头部企业高歌猛进，而部分曾经的独角兽企业如毫末智行则全面停摆，成为行业进一步分化的年末注脚 [1] - 行业共识是格局在加速收敛，头部企业将战火引向端到端智驾量产落地，一场残酷的卡位赛已然开始，让未能跻身第一阵营的玩家深感寒意 [1] - 市场出现“赢者通吃”的终局判读，头部企业如华为、地平线、Momenta都预测市场玩家将进一步减少 [7] - 中尾部企业则寻求差异化生存路径，市场也出现了深度绑定生态合作伙伴的趋势，例如一汽收购卓驭科技股权、奔驰入股千里科技等，告别单打独斗 [9][10] - 对于“赢者通吃”的观点存在分歧，有观点认为智驾作为未来汽车的“灵魂”，头部车企会选择自己把控，且行业倾向于风险分散，最终可能不会出现软件层面的高度集中 [10] 头部企业动态与市场表现 - 华为乾崑智驾在2025年声量空前，于8月宣布搭载量突破100万大关，12月更新数据显示有35款车型搭载，覆盖16万至100万全价位区间 [5] - 2025年前三季度，华为乾崑智驾领航辅助NCA市场占有率达27.8%，在35万元以上豪华车型中搭载率高达53% [5] - 华为乾崑在广州车展高调宣布，预计2026年与其合作的车型将超80款 [1] - Momenta在2025年量产落地进程加速，已与全球主流车企合作超过160款车型，搭载车辆突破50万辆，客户包括奔驰、宝马、奥迪、通用、丰田、本田等跨国车企 [5] - 地平线作为后来者来势汹汹，计划将高阶智驾体验下探至10万元级市场，宣布基于单颗征程6M芯片的城区辅助驾驶解决方案即将量产上车 [6] 中尾部企业困境与挑战 - 曾经的独角兽企业毫末智行（估值曾超10亿美元）于2025年11月24日起突然停工放假，公司经营陷入停摆 [1][2] - 毫末智行败局原因包括硬件选型失败、软件栈算法陈旧、盲目拓展第二增长曲线、管理决策优柔寡断，导致其城市高阶智驾方案落地进程明显落后于竞争对手 [2] - 其母公司长城汽车已转投其他供应商，高阶智驾方案由元戎启行提供，平价车型引入卓驭科技（原大疆车载）方案 [2] - 另一家中尾部企业因在关键拐点决策失误（如L2级辅助驾驶普及时期因不肯“交白盒”而失去重要车企订单），导致量产落地慢于头部企业1~2年 [3] - 中尾部企业面临头部玩家（文中提及“地大华魔”）虹吸市场订单的压力，生存空间受到挤压 [3] 企业战略与生存路径 - 头部企业战略聚焦于加速量产落地和市场扩张，华为、Momenta、地平线分别在高、全、低端市场发力 [5][6] - 中尾部企业在寻求差异化突围，路径包括：向非汽车场景拓展，如无人配送小车、农业、矿山、港口、机场等 [4]；向海外市场要增量，例如与欧洲顶级主机厂合作布局Robotaxi业务 [5]；以及深度绑定生态合作伙伴，寻求被收购或战略投资 [9] - 供应商“交白盒”（向车企开放源代码和算法细节）成为一些企业获取订单的关键商业选择，有企业因早期拒绝此模式而错失机会 [3][4] - 智驾行业竞争焦点已从价格战转向智驾功能的“内卷”，智驾能力在市场竞争中的地位越来越高 [7] 技术发展与行业终局观点 - 行业技术发展高度依赖数据驱动，拼的是数据量、算力和算法，未来公共的智能化平台可能非常重要 [7] - 有观点认为自动驾驶终局将是一个高度标准化、高门槛、高投入的产品，技术差异性将消失，行业会快速收敛 [8] - Momenta CEO预测，到2027年以后全球智驾玩家可能只剩3~4家，中国可能剩下2~3家，且中国的第一名大概率是全球第一名 [8] - 反对“赢者通吃”的观点认为，智驾行业技术和市场演进远未到收敛阶段，市场前景广阔如“太平洋”，不同企业可找到差异化生存之道 [9] - 另一种观点认为，“赢者通吃”更可能出现在硬件层面（如智驾芯片），软件集中度可能不会那么高，因为车企需要差异化，且终局方案的确立仍非常遥远 [10]

政策核心内容 - 国家发展改革委、市场监管总局、国家网信办于12月20日联合发布《互联网平台价格行为规则》，明确禁止以排挤竞争对手或独占市场为目的，以低于成本的价格销售商品或提供服务 [2] - 规则旨在规范平台价格行为，禁止低价倾销、价格欺诈、强制补贴等不正当竞争行为，并要求动态定价、补贴促销等规则公开透明 [3] - 规则设有例外情形，降价处理鲜活商品、季节性商品、积压商品、临期商品等，或有正当理由降价提供服务的不受此限 [2] 对行业竞争格局的预期影响 - 规则将削弱互联网平台“烧钱换市场份额”的能力，促使依赖补贴和低价策略的企业重新审视定价策略和商业模式 [2][3] - 预计当前如火如荼的平台“价格战”将快速降温，平台之间的激烈竞争态势对股价的影响仍将持续一段时间 [2][4] - 部分通过大额补贴抢占市场份额的平台行为将受到遏制，整个产业链的盈利困难局面有望得到改善 [4] 对平台企业经营与策略的潜在影响 - 短期内，部分公司的营收增长可能面临一定压力，企业需要调整经营策略，受益需要一定时间 [2] - 长期来看，规则有利于行业健康发展，企业需要转向更加健康可持续的发展路径，例如提升服务质量、产品差异化、聚焦效率提升、人工智能AI应用及供应链优化 [2][3] - 规则落地后，美团、京东集团、阿里巴巴等平台在外卖大战中的补贴空间将被压缩，对行业盈利能力修复构成利好 [3] 市场反应与估值展望 - 截至12月22日中午收盘，美团、京东集团、阿里巴巴等相关港股个股上涨幅度均在1%以内 [2] - 恶性“价格战”结束后，互联网平台可提高盈利可持续性，随着AI科技属性提高，估值也会有提升空间 [3][4] - 有业内人士认为，新规让香港上市的互联网平台估值有提升空间 [2] 规则执行面临的挑战 - 如何定义“低于成本”需要更明确的标准，执行层面面临较大挑战 [2][4] - 互联网平台销售的商品和服务部分为非标准化产品，难以横向比较价格是否低于成本，例如不同外卖平台在服务流程、配送时间等方面存在差异 [4] - 如果以企业整体盈亏作为衡量标准，可能阻碍部分小型或高成长企业的发展；如果仅以直接成本计算，则因直接成本在整体成本中占比较小，难以全面反映企业真实成本结构 [4]

记者｜武子晔 记者获悉的一份《停止保时捷尊享充电的用户通知》显示，保时捷尊享充电服务（含所有保时捷自建高 功率直流充电站）将停止提供，并逐步从保时捷App及保时捷微信小程序的充电地图中移除。保时捷中 国对记者称，从2026年3月1号开始，保时捷将对尊享充电服务设施进行有序地裁撤。此后，保时捷将转 向与行业头部充电运营商进行深度合作。 今日，保时捷中国向第一财经确认：该公司自建充电网络将于2026年3月1日起逐步停止运营，总计约 200家充电站。 编辑 ｜钉钉 ...

公司股价异动 - 中天服务股价于12月22日盘中跌停，上演“天地板”行情，截至发稿时股价跌幅为9.1%，报收6.79元，当日成交额为6.75亿元 [1] - 该股在本次跌停前的三个交易日曾连续涨停，股价短期波动剧烈 [1]

编辑 ｜钉钉 | 代码 | 名称 | 涨幅％v | 现价 | | --- | --- | --- | --- | | 688125 | 安达智能 | +20.00% | 97.43 | | 920932 | 科达自控 | +15.69% | 24.48 | | 688627 | 精智达 | +15.55% | 240.41 | | 300548 | 长芯博创 | +12.50% | 156.71 | | 688676 | 金盘科技 | +11.79% | 66.76 | | 301377 | 鼎泰高科 | +11.25% | 125.94 | | 002523 | 天桥起重 | +10.13% | 4.35 | | 002414 | 高德红外 | +10.04% | 14.47 | | 600487 | 亨通光电 | +10.02% | 26.14 | | 605358 | 立昂微 | +10.01% | 36.70 | | 603380 | 易德龙 | +10.01% | 39.13 | | 6039509 | 百利科技 | +10.00% | 6.27 | | 601869 | 长飞光纤 | +10.00 ...

12月22日，即海南自贸港正式封关后的第四天，市场热情高涨。截至当天上午收盘，"海南自由贸易 港"板块表现强劲，大幅上涨9.47%。根据第一财经记者统计，板块内23只个股涨停。 12月18日，海南自贸港全岛封关运作正式启动，这是中国坚定不移扩大高水平开放、推动建设开放型世 界经济的标志性举措。当天，多名在海南投资建厂的企业主要负责人向第一财经记者表示，海南自贸港 封关将释放出更多红利。18日当天，"海南自由贸易港"板块下跌4.15%，19日上涨4.44%。 这一政策调整将给企业带来了实实在在的利好。公开资料显示，自2020年至今，海南航空累计进口发动 机、空气循环机等20批次航材，涉及货值约3.5亿元，节省关税及增值税超过5000万元。此外，原辅 料、交通工具及游艇、自用生产设备三张"零关税"清单进口货值达292.2亿元，减免税款54.74亿元。 另据海口海关统计，自2020年试点开始，截至今年11月，海南自贸港加工增值免关税政策累计实现内销 货值114.2亿元，减免关税8.78亿元。封关后政策进一步优化，鼓励使用海南自产货物。 "'封关'是为了更好地开放。"海南省国资委主任马咏华此前表示，"封关后，海南自贸 ...