本文字数：235，阅读时长大约1分钟 2025.09.10 作者 |第一财经 陆涵之 第一财经持续追踪财经热点。若您掌握公司动态、行业趋势、金融事件等有价值的线索，欢迎提供。专 用邮箱：bianjibu@yicai.com （注：我们会对线索进行核实。您的隐私将严格保密。） 微信编辑| 七三 9月10日，大众点评宣布正式"重启"品质外卖服务，将通过B端自研大模型，结合海量真实评价数据分 析用户需求，进一步剔除非真实点评数据，以"AI+真实高分"为用户提供可靠决策。目前，首批已集合 超百万家高分堂食店。 ...

2025.09.10 本文字数：519，阅读时长大约1分钟 作者 |一财阿驴 恒指高开0.4%，恒生科技指数涨0.7%。科网股持续走强，阿里巴巴涨近2%创近4年新高，京东集团涨近 3%；碳酸锂、多晶硅期货大跌拖累新能源上游走势，天齐锂业、赣锋锂业跌8%。 | મટા | 恒生指数 | 1 har | | 104.28 | 0.40% | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | HSTECH | 恒生科技 | W | 1975000 | 41.07 | 0.70% | PS：家人们！ 睁大你们的双眼，握紧你们的手机！ 没错，你们催了八百遍的「实体周边」 09:28CPO等算力硬件股集体高开，嘉元科技涨超9%，新易盛、剑桥科技涨超7%，中际旭创、天孚通 信、工业富联涨超5%。消息面上，美股甲骨文盘后大涨27%，公司预计2026财年云基础设施营收将增 长77%至180亿美元。 09:25 A股开盘｜三大股指涨跌不一 沪指跌0.02%，深成指平开，创业板指涨0.77%。盘面上，CPO、油气、AI手机板块涨幅居前，黄金概 念、固态电池、PEEK材料等板块走低。 | 代码 | 名称 ...

定增获批概况 - 公司39.85亿元定增于9月5日获证监会批复注册生效 有效期12个月[2] - 定增方案从原49.8亿元调减至39.85亿元 发行股数从2087.2837万股调整为2091.75万股[2] - 募投项目包括大模型芯片平台20.54亿元 大模型软件平台14.52亿元 流动资金补充4.79亿元[2] 定增项目必要性 - 大模型技术推动人工智能算力市场需求高速增长 募投是紧跟市场技术发展的必要选择[3] - 全球智能芯片市场由国外巨头主导 募投是巩固优势扩大产品应用生态的必经之路[3] - 公司长期以低负债率模式运行 该模式符合行业特点 融资实施募投具有必要性[3] 业务与业绩表现 - 主营业务为云服务器 边缘计算设备 终端设备中人工智能核心芯片的研发设计销售[4] - 2025年上半年营业收入28.81亿元 同比增长4347.82% 净利润10.38亿元实现扭亏为盈[4] - 2024年四季度首次实现单季盈利 2025年一季度延续业绩涨势[4] 股价波动情况 - 8月28日股价创历史新高1595.88元/股 公司提示存在脱离基本面风险[4] - 预计2025年全年营业收入50亿元至70亿元区间 未有新产品发布计划[4] - 8月29日至9月9日股价累计下跌22.66% 最新收盘价1228.07元[4]

定增获批及融资细节 - 公司39.85亿元定增获证监会批复 有效期12个月 [1] - 定增募资总额由原49.8亿元调减至39.85亿元 因总股本增加导致发行数量调整为2091.75万股 [1] - 募投项目资金分配调整为：芯片平台20.54亿元 软件平台14.52亿元 流动资金4.79亿元 [1] 业务发展与业绩表现 - 主营业务为人工智能核心芯片研发设计 覆盖云服务器/边缘计算/终端设备 [2] - 2025年上半年营收28.81亿元 同比增4347.82% 净利润10.38亿元实现扭亏 [2] - 2024年四季度首次单季盈利 2025年一季度延续涨势 [2] 市场动态与股价波动 - 股价于8月28日创历史新高1595.88元/股 公司提示存在脱离基本面风险 [3] - 预计2025年全年营收50-70亿元 无新产品发布计划 [3] - 8月29日至9月9日股价累计下跌22.66% 收报1228.07元 [3] 战略规划与行业背景 - 募投项目紧跟大模型技术发展需求 应对人工智能算力市场高速增长 [2] - 全球智能芯片市场由国外巨头主导 国内厂商正逐步提升份额 [2] - 公司长期维持低负债率运营模式 符合行业特点 [2]

2025.09.10 本文字数：1161，阅读时长大约2分钟 芝商所的美联储观察（FedWatch）工具显示，市场几乎完全消化了美联储在下周政策会议上降息25个 基点的预期，同时认为降息50个基点的可能性接近10%。资产管理公司Murphy & Sylvest市场策略师 保 罗·诺尔特（Paul Nolte） 表示，目前尚不清楚具体月度数据的修正幅度，结果可能要在未来几个月才能 揭晓，但整体趋势已显示出劳动力市场正在走弱。 与此同时，投资者仍在等待将于周三公布的生产者价格指数（PPI）以及周四的消费者价格指数 （CPI），以进一步评估特朗普政府关税政策的通胀影响，及其对美联储货币政策步伐的影响。 个股方面，联合健康大涨8.6%，此前公司预计其高星评级医疗保险计划的参保人数将符合预期，意味 着未来有望获得更高政府补偿。 摩根大通上涨1.7%，此前公司一位高管称，第三季度投行业务收入有望实现低双位数百分比增长，市 场营收则预计达到高双位数增长。 博通下跌2.6%，结束连续五日上涨走势。 作者 |第一财经 胡弋杰 周二，美国股市小幅收高，美股三大股指均创收盘历史新高。就业数据年度大幅下修，进一步强化了市 场对美联储 ...

*三大指数均创收盘新高 *美国非农就业人数年度下修91.1万 摩根大通上涨1.7%，此前公司一位高管称，第三季度投行业务收入有望实现低双位数百分比增长，市 场营收则预计达到高双位数增长。 博通下跌2.6%，结束连续五日上涨走势。 热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数收涨1.48%。哔哩哔哩涨近7%，阿里巴巴涨超4%，京东 涨超3%，蔚来、理想汽车涨超1%。 美国劳工统计局表示，截至3月的12个月内，美国经济创造的就业岗位可能比此前估计少91.1万个，意 味着就业增速在特朗普政府加征关税之前就已趋缓。最新公布的7月和8月非农数据显示劳动力市场明显 走弱。 *苹果秋季发布会公布iPhone 17系列及Air机型，股价收跌1.5% 芝商所的美联储观察（FedWatch）工具显示，市场几乎完全消化了美联储在下周政策会议上降息25个 基点的预期，同时认为降息50个基点的可能性接近10%。资产管理公司Murphy & Sylvest市场策略师 保 罗·诺尔特（Paul Nolte） 表示，目前尚不清楚具体月度数据的修正幅度，结果可能要在未来几个月才能 揭晓，但整体趋势已显示出劳动力市场正在走弱。 周二，美国股市小幅收 ...

股价表现与市场反应 - 天普股份复牌后连续十个涨停板 股价从26.64元升至69.09元 累计涨幅近160% 市值从36亿元升至93亿元[1] - 市场狂热情绪源于AI芯片企业中昊芯英借壳上市预期 复牌后再度涨停[1] - 股价走势与智元机器人收购上纬新材情景相似 但公司已两次收到上交所监管函[1] 收购方案与交易结构 - 中昊芯英通过股权转让和增资控股方式收购 拟受让10.75%股份 转让价23.98元/股 支付价款3.46亿元[2] - 收购方关联方海南芯繁参与增资 三方共同向控股股东天普控股增资15.21亿元 中昊芯英增资6.19亿元 海南芯繁增资3.95亿元[2] - 交易完成后中昊芯英与海南芯繁合计持有天普控股50.01%股权 间接控制上市公司[2] 资金安排与风险 - 中昊芯英资金来源从"自有和自筹"改为"完全自有资金" 关联方海南芯繁资金尚未到位[3] - 中昊芯英账面资金7.46亿元 未使用保证金1.65亿元 待入账股权融资款1.4亿元 合计10.51亿元可覆盖协议转让及增资需求[3] - 全面要约收购潜在资金需求17.69亿元 存在资金缺口 海南芯繁资金预计9月实缴 若未及时到账将影响交易进展[3] 对赌协议与上市压力 - 中昊芯英需在2026年底前完成上市 否则可能触发16.42亿元回购条款[5] - 其中10.71亿元已获回购豁免 3.81亿元获初步同意 1.9亿元暂未豁免 豁免前提是本次收购完成[5] - 若收购失败将面临16.42亿元负债 时间窗口紧迫[5] 公司经营状况 - 天普股份上半年营收1.51亿元同比下降3.44% 净利润1129.8万元同比下降16.08%[5] - 收购方暂无12个月内注入资产或调整主营业务的计划[1][5] - 股价涨幅与基本面严重背离[5]

减持计划变更 - 同花顺实际控制人易峥原计划减持不超过68.4万股 按9月9日收盘价计算市值达2.38亿元 但后续公告提前终止减持计划[1][2] - 另一股东凯士顺原计划减持不超过69.91万股 按最新收盘价计算市值达2.43亿元 两股东合计减持金额最高可达4.81亿元[2][3] - 易峥减持股份为2022年4月28日集中竞价增持部分 增持均价73.24元/股 增持金额5009.9万元 若按计划减持可获利约1.88亿元[2][3] 股价表现与估值水平 - 公司股价自去年9月24日至今年8月中旬累计上涨239.25% 从102元升至426元以上 市值从617亿元飙升至1870亿元以上[3][7] - 截至9月9日收盘 公司市盈率(TTM)为95.3倍 市销率超过40倍 高于软件行业A股可比公司市盈率中位值82.21倍[7][8] - 8月18日创历史新高426.88元/股后出现回落 截至9月9日收盘较最高点累计下跌14.05%[4][7] 历史减持情况 - 过去一年多名股东实施减持套现 其中叶琼玖减持200万股套现6.36亿元 凯士顺减持556.6万股套现8.67亿元 王进减持258.62万股套现4.72亿元 合计套现金额超过20亿元[6] - 凯士顺持股来源于上市前 经过多次更名 股东数量从44名减少至7名 现有股东包括公司高管及核心员工[2][6] 业绩表现 - 2022年及2023年净利润呈下降态势 2024年上半年营业收入17.79亿元同比增长28.07% 净利润5.02亿元同比增长38.29%[7] - 业绩改善与A股市场走强有关 但当前估值水平仍高于行业均值[7][8] 市场反应 - 减持公告中"让渡市场参与机会"的表述引发争议 被市场解读为邀请散户高位接盘[1][3] - 9月8日公告后股价逆势下跌4.95% 9月9日凌晨紧急公告终止减持计划[1][3][4]

从产品销售、授权许可到产能布局、研发投入加码，再到前瞻性地押注中国初创企业，以共建创新生态 圈——跨国企业在中国的投资逻辑正在重塑。 创新源头在中国 "中国不仅是拜耳全球最重要的市场之一，也已经是全球的创新策源地。"近日，拜耳处方药事业部全球 业务发展与授权许可负责人尤根·埃克哈特（Juergen Eckhardt）在Co.Lab（全球生命科学共创平台）在 华开幕一周年活动上告诉第一财经，中国不仅拥有全球生物医药第二大市场规模，而且其产业链升级具 有强大的生命力，正在从创新跟随转变为真正的创新源头，引得国际资本市场高度关注。 正因为如此，他们选择在中国成立其全球首个链接风险投资机构的平台拜耳Co.Lab创投联盟，并在活动 现场与两家中国生物技术初创企业签约。 这标志着这家全球制药巨头在华开放创新战略迈出了重要一步。"中国创新具备走向全球的巨大潜力， 要对可能成为行业首发或最优资产及早布局。"埃克哈特说，未来拜耳将持续深化与本地创新力量的合 作，推动更多突破性创新，为应对全球健康挑战提供中国方案。 押注中国创新源头的不只是医药企业。 为本土创新链赋能 面对中国产业链、创新链在全球价值链的地位演变，外资以往主要靠 ...

（601318.SH,02318.HK）在内的多只保险股股价一度创下近年新高乃至历史新高，保险板块也屡次领涨 A股。 然而，在股价走强的背后，行业估值的"洼地"尚未完全修复——业内分析师普遍认为，当前保险股的估 值倍数仍处于历史相对低位。 "光还可以发得更亮，保险股仍有较大向上的空间。"付欣说。在她看来，中国目前的低利率环境正推动 寿险行业进入黄金发展期。而对于中国平安来说，除了保险行业自身的潜力、综合金融的协同、科技的 赋能，医疗养老等非资本消耗型服务性收入一旦释放，将有望成为估值提升的新引擎。 "保险股的发光时刻正在到来。"中国平安副总经理、首席财务官付欣在近日接受专访时对第一财经记者 说。 估值体系重构：保险行业价值待释放 今年4月以来，保险股的市场走势备受关注。Choice数据显示，从4月初到9月5日收盘，保险板块涨幅为 12.6%，250个交易日涨幅超过35%。尽管近日股价表现有所震荡，但包括中国平安 股价屡创新高与估值仍处于低位的"矛盾"，构成了当前保险股市场的双重特征。 付欣分析称，今年以来保险股的几波上涨行情是多重因素叠加推动的结果：一是在客户需求方面，低利 率环境下，保险产品相较于定期存款等 ...