市场表现 - A股三大股指集体冲高 沪深北三市合计成交额31770亿元创年内新高 为史上第二高 第一高为2024年10月8日的3.49万亿元 [1] - 上证指数报收3883.56点上涨1.51% 深证成指上涨2.26% 创业板指上涨3% 科创50指数上涨3.2% [2] - 全市场超3300只个股上涨 成交额较上一交易日增加5981亿元 [1][3] 成交活跃度 - 单日成交额年内首次突破3万亿元 为A股历史上第二次突破3万亿元大关 [1][3] - A股历史上单日成交额超2万亿元的天数共35天 其中2024年占18天 2025年占12天 2015年占5天 [2] - 5只个股成交额超200亿元 包括东方财富 寒武纪-U 北方稀土 海光信息 中兴通讯 [1][3] 板块表现 - 数字货币概念股拉升 神州信息直线拉升涨停 [2] - 大消费板块持续活跃 紫燕食品等多股涨停 汇嘉时代盘中上演地天板收盘涨5.24% [2] - 白酒板块持续拉升 舍得酒业涨停 水井坊涨幅超7% [2] - 算力股涨势明显 罗博特科 强瑞技术等涨停 [2] - 稀土永磁板块持续强势 中航泰达30cm涨停 金力永磁20cm涨停 [2] 资金动向 - 今年7月A股新开户数达196.36万户 同比增长近71% 环比增长超19% 其中个人投资者开户195.4万户 机构投资者开户0.96万户 [4] - 国际资金加速布局中国市场 野村研报显示港股和A股配置比例分别提升0.8和0.7个百分点 [4] - 韩国股民对中国股票持仓量从2024年末190.83亿元上涨至244.75亿元 增长近三成 [4] 机构观点 - 行情主要发起者和推动者并非散户 核心线索围绕产业趋势和业绩 聪明钱入场占主导地位 [5] - 市场资金情绪持续升温 内外部基本面和流动性条件无显著利空 情绪和资金面尚未达到显著全面过热 [7] - 支撑市场上涨逻辑未变化 估值较为合理未出现明显透支 美联储降息周期可能开启 公募资金发行回暖 [7] - 三季度起PPI有望触底回升 分子端盈利边际修复动力增强 流动性与政策预期继续支撑估值扩张 [7]

公司业务与市场地位 - 公司为全球领先的精密智造创新科技公司，提供从精密零部件、模块到系统的跨领域垂直一体化开发与智造解决方案，产品广泛应用于消费电子、汽车电子、通信与数据中心等领域 [2] - 公司产品覆盖全球市场，以2024年销量计算，全球平均每两部智能手机、每三部智能可穿戴设备、每五部智能汽车中，就有一部使用公司的产品 [2] - 公司构建了覆盖全球的研发、生产、销售、售后、物流等业务配套体系，截至2024年7月31日，在29个国家及地区拥有105个生产基地、28个自设研发中心、94个测试实验室及66个地方办事处 [2] 财务表现与业务构成 - 公司收入持续增长，2022年、2023年、2024年收入分别为2140.28亿元、2319.05亿元、2687.95亿元，同期净利润分别为104.91亿元、122.43亿元、145.79亿元 [2] - 消费电子业务是公司收入的主要来源，2022年、2023年、2024年收入分别为1909.47亿元、2046.76亿元、2330.96亿元，占同期总收入的比例分别为89.2%、88.3%、86.7% [3] - 公司毛利率呈现下降趋势，2022年、2023年、2024年毛利率分别为11.9%、11.1%、10.1% [2] 客户集中度与市场风险 - 公司客户集中度较高，2022年、2023年、2024年来自前五大客户的收入分别为1779亿元、1912亿元、2110亿元，占同期总收入的比例分别为83.1%、82.4%、78.5% [4] - 来自最大客户的收入占比显著，2022年、2023年、2024年分别为1568亿元、1745亿元、1901亿元，占同期总收入的比例分别为73.3%、75.2%、70.7% [4][5] - 公司来自中国大陆以外地区注册成立的客户销售总收入占比较大，报告期内均占同期总收入的82%以上 [5] 研发投入与技术创新 - 公司研发投入保持稳定，2022年、2023年、2024年研发投入分别为84.47亿元、81.89亿元、85.56亿元，占同期收入的比例分别为3.9%、3.5%、3.2% [4] - 公司覆盖全球超过300家品牌客户，包括消费电子领域的全球前十大品牌厂商及汽车电子、通信与数据中心领域的全球前五大品牌厂商 [4] 行业背景与市场机遇 - 苹果iPhone 17进入大规模量产阶段，拉动产业链上下游需求，AI应用持续落地带来传统消费电子换机周期，增强市场对消费电子旺季需求的乐观预期 [1] - 2024年全球智能手机出货量达到12.39亿台，笔记本电脑和平板电脑出货量分别为2.63亿台和1.4亿台，AI眼镜、智能手表等智能可穿戴设备整体出货量超过1.69亿台 [3] - 智能声学终端、智能家居设备、户外电子等产品出货量分别达到3.3亿台、9.03亿台和0.58亿台，产品创新及与AI应用的整合将推动进一步换代 [3] 资本运作与战略规划 - 公司向香港联交所递交H股上市申请，计划在香港联交所主板挂牌上市，联席保荐人为中信证券、高盛、中金公司 [1] - IPO募集资金将用于扩充产能及升级现有生产基地、投资技术研发、完善制造流程及提高智能制造能力、投资上下游行业或相关产业的优质标的、偿还银行借款及营运资本等一般公司用途 [5]

商报讯(记者吕文鹃实习生王佳怡)全国首个天猫香氛空间在杭州大厦正式开业。该空间以"香氛体验"为 核心，不仅汇聚梵克雅宝等国际品牌，还有宇宙的猜想、祝安、富山香堂、尹谜等超40个新锐香氛品 牌，覆盖液体香氛、香薰精油、香薰蜡烛等百余种产品。这是天猫香氛香薰行业落地的首个线下空间， 更被业内视为新锐香氛品牌集体亮相的"孵化器"。 对许多在天猫积累了良好口碑，但苦于线下门槛的新锐品牌来说，天猫香氛空间提供了低成本的落地机 会。香氛品牌humble的联合创始人Sjoerd Blaes兴奋地表示："终于有一个地方可以让消费者闻到、摸到 我们的产品了！"他表示，这种"线下体验、线上下单"的模式，能让他们听到最真实的用户反馈。 即使是像KASE这样已布局线下的成熟品牌，也同样看中了天猫香氛空间的独特价值。"它完美打通了 线上线下（300959）。"香氛潮玩品牌KASE联合创始人Nanami认为，这种模式对于把经营重心放在天 猫的品牌来说，是个很好的助力。 作为典型的体验型商品，香氛的线下体验缺失一直是行业核心痛点，尤其对于缺乏实体门店的品牌而 言，如何让线上消费者真实感知产品气味是长期挑战。天猫香氛香薰行业负责人寻夏表示： ...

核心观点 - 广发银行杭州淳安支行推出上门开卡与反诈宣传一体化服务 解决传统服务中流程仓促和宣传不足问题 实现高效开卡与反诈知识普及双目标 [1] 服务模式创新 - 采用分组轮动与自主选择模式 将现场划分为开卡服务区和反诈教育区两大功能区域 提升效率与安全教育效果 [2] - 开卡服务区配备移动终端与专业人员 支持身份核验 信息录入和银行卡激活全流程办理 [2] - 反诈教育区设置互动展板 多媒体设备及咨询台 通过案例讲解 情景模拟和互动游戏形式开展教学 [2] 流程优化设计 - 员工完成办卡后直接进入反诈区学习 避免办完即走的知识断层 [2] - 时间充裕或兴趣浓厚的员工可优先选择反诈区 通过互动游戏后再办理开卡 减少等待焦虑 [2] - 设置流动服务岗解答账户使用问题 协调分组比例并引导员工分流 [2] 行业痛点解决 - 传统银行上门开卡服务存在重流程轻服务问题 导致员工体验差和信息核验疏漏 [1] - 企业员工金融安全意识薄弱 电信网络诈骗手段升级 需通过精准化反诈宣教筑牢风险防线 [1]

消费市场表现 - 1-7月社会消费品零售总额达5271亿元 同比增长5.1% [3] - 限额以上家用电器和音像器材类零售额增长86.3% 通讯器材类增长34.5% 新能源汽车零售额增长23.7% [3] - 体育娱乐用品类零售额增长40.5% 金银珠宝类增长29.9% 粮油食品类增长9.7% [3] 工业增长动力 - 规模以上工业增加值2613亿元 同比增长6.9% [4] - 计算机通信设备制造业增加值增长17.0% 汽车制造业增长30.1% 电气机械制造业增长8.5% [4] - 高新技术产业增加值增长8.3% 战略性新兴产业增长9.7% 装备制造业增长10.3% [4] 服务业发展态势 - 1-6月规模以上服务业营业收入10944亿元 同比增长8.6% [5] - 信息传输软件和信息技术服务业营收增长12.7% 科学研究和技术服务业增长6.2% [5] - 数字经济核心产业服务业营收增长12.6% 高技术服务业增长11.8% [5] 智能制造与新兴领域 - 工业控制计算机及系统产量增长101.3% 工业机器人产量增长110.1% [4] - 7月教育文化娱乐价格同比上涨0.3% 生活用品及服务上涨0.5% 衣着上涨2.0% [3] - 食品烟酒价格下降0.6% 交通通信价格下降2.7% 医疗保健价格持平 [3]

本报评论员岑嵘 首先，我们应该认识到，这是场复杂的博弈，做起来是有难度的。快递行业大约是在2019年开始的价格 战，早在2020年，多家快递企业就曾经集体涨价，对"0.8元发全国"式的恶性竞争模式发起挑战。显 然，5年前的这场应对并没有获得成功，原因很简单，当时的头部企业之间争夺激烈，不断有新入局 者，你不干自然有人干。因此，在一个竞争高度激烈的市场，除非有明确的政府明文规定，如广东省这 次的"各家均不得低于1.4元成本价揽收，违者最高罚款50万元"规定，仅仅是企业间达成统一的认识， 最后为了争夺市场，总会有企业降低价格来换取生存空间。 其次，"反内卷"变革的成功，也并不是仅仅价格上涨这么简单。低价竞争最后必然导致快递的服务下 降，那么当快递业停止低价竞争后，相应的服务也应该提升。在低价竞争的背景下，许多快递企业为了 维持运营，不得不削减成本，这必然会影响服务质量，其中包括暴力分拣、快递延误、丢件破损等问 题，每年快递业的投诉率也在不断上升。当价格提高后，快递业也必须在服务上下工夫，杜绝低质服 务，消费者应该享受到更好的服务。 另外，当快递的整体价格提升后，一线的员工必须受益，否则"反内卷"没有任何意义。提高 ...

上周日14时05分，杭州气温达到了40℃，创下今年气温新高。从10时开始，全国气温排行榜中，浙 江"显眼包"接连上榜，15时浙江有6个站点占据前十，杭州热出了全国第一。 更糟心的是，8月下旬高温天气仍将持续，连续高温日数将突破8月的历史纪录（2022年的23天）。 唯一的好消息是，高温缓解终于有动静了。 杭州最高气温破40℃ 创下今年新高 火烧火烤的日子还要持续多久？据杭州市气象服务中心发布的消息，历史上8月下旬很少出现过 40℃以上的高温天，"唯二"的两次均出现在2022年。 从今年的高温情况来看，8月热得持久，连续高温日数即将破22年的纪录，但是高温强度（极值） 还是略有逊色。 市气象服务中心预计，未来七天仍是晴热高温天气，最高气温37℃-39℃，部分地区39℃以上，也 不排除出现40℃的可能性。 但好消息是，降温终于有动静了。据浙江省气象服务中心预计，9月1日后副高东退减弱，午后多雷 阵雨天气，高温有所缓解。 杭州过去70年高温 "账本" 高温日数 "一路向上" 处暑时节盼秋凉，相信高温的记录大家也并没有这么想见证，但是我们也不得不承认，相比于以 前，高温日数越来越多，极端高温越来越明显，穿短袖的日子甚 ...

产品发布 - 北汽极狐正式发布北极星数字智能架构并开启极狐T1预售 车型共5款 预售价6.88万至9.38万元 [2] 空间设计 - 极狐T1通过短前后悬和四轮四角设计实现结构式空间优化 长度4337mm 宽度1860mm 轴距2770mm 达到准B级车空间水平 [2] - 采用矮电池包降低地板平整度 配合一体化压铸技术提升舱内空间利用率 [2] 储物功能 - 后备箱容积459L 可容纳8个行李箱 满足多人长途出行需求 [2] - 后备箱采用双层隐藏设计 提供74L下沉空间用于分类存放物品 [2] 配置特性 - 全系标配3.3kW外放电功能 支持露营设备及咖啡机等户外用电需求 [2] - 采用ARC-FLOW极智源流设计语言 前脸配备灵动冰璨灯带与鲨鱼腮气帘 兼顾辨识度与功能性 [2]

低空网络基础设施升级 - 余杭良渚玉湖和五常起降场建设工程设计方案通过评审 标志着区域低空网络继梦想小镇后再次升级 [1] - 良渚玉湖起降场位于城北万象城附近 距离配送需求旺盛的商业体仅一路之隔 可高效衔接物流末端配送 [1] - 五常起降场位于西溪印象城附近 地理位置优越 能便捷衔接周边重要区域并满足低空配送需求 [1] 起降场功能配置与场景应用 - 场内设置标准起降单元及运行控制区 会议室 机库室 仓储室 充电区等功能区域 并结合属地特色IP打造景观标识 [1] - 良渚玉湖起降场聚焦"低空+电商物流"和"低空+即时配送"场景 服务周边大型商业 办公及住宅区域人口需求 [1] - 五常起降场重点发展"低空+物流"和"低空+文体旅"场景 作为西溪湿地文旅空中体验节点 促进区域物流与文旅产业融合 [2] 运营生态与航线拓展 - 梦想小镇起降场作为全市首批公共起降场已引入迅蚁科技 韵鸢科技 丰翼科技等多家无人机运营企业 [2] - 梦想小镇起降场已开通多条物流配送航线以应对日常运输需求 形成商业化运营基础 [2]

业务模式创新 - 杭州萧山机场口岸出境免税商店成为浙江省首家售卖退税国产品的免税店 专为已办结出境手续的旅客提供直接以退税价格购买国产品的服务 后续退税手续由商店统一办理 [2] - 依托统一采购成本优势与退税政策红利 退税国产品专柜价格较国内常规售价普遍低10%至20% [3] - 中免(杭州)免税品有限公司计划进一步丰富品类 引入丝绸制品和智能电器等高附加值"新国货"商品 [3] 销售表现 - 免税商店目前设有10个销售店铺 经营面积超1800平方米 涵盖烟酒和化妆品等品类 在售商品总数超2500种 [2] - 5月首批上架15个国内知名护肤品牌单品共183件商品 7月销售额环比提升34.2% 较该店同期整体销售额环比增幅高出28.4个百分点 [3] 政策支持与监管优化 - 杭州萧山机场海关提供政策宣讲和业务指导 从政策合规和供应链优化等维度提供全流程指导 [3] - 海关深化监管系统应用 实现调拨转关和出入库等业务线上审批 24小时保障货物"即到即审即出" [3] - 海关将继续完善监管作业流程和提升通关效率 进一步扩大国货国际影响力并激发免税消费新活力 [4]