消息面数据 - 上期所纸浆仓库期货仓单233178吨 环比减少272吨 厂库期货仓单19240吨 环比持平 [1] - 全国港口纸浆库存210.5万吨 周环比减少3.8万吨 [2] 产能建设动态 - 山东银河瑞雪纸业拟淘汰10.2万吨麦草化学浆产能 新建30万吨漂白化学浆项目 [2] 现货市场表现 - 阔叶现货弹性放大印证投机性正套建库 高价接受度有限使现货弹性偏弱 [3] - 下游纸厂采买原料积极性不足 部分采取压价策略 卖方带有挺价情绪 [4] 期货交易策略 - 受盘面风险偏好走弱影响 9-1月间反套及非标阔叶正套顺畅 [3] - SP09合约或超跌 建议前期空单及正套头寸逐步离场 [3] - 下方存在成本支撑 若下游企业盈利改善可考虑逢低做多 [4] 行业周期特征 - 当前处于传统消费淡季 后期将逐渐转向旺季 [4] - 交易延续动态博弈格局 短期操作建议观望 [4]

消息面数据 - 8月5日全国主要油厂豆粕单日成交量达190.74万吨 较前一交易日大幅增加172.45万吨 创年内峰值 [1] - 远月基差成交185.6万吨 较前日激增179.17万吨 占总成交量比例高达97% [1] - 巴西2025年7月第五周豆粕累计装运量218.59万吨 较去年8月同期203.22万吨增加7.56% [1] - 巴西日均装运量达9.5万吨/日 较去年8月8.84万吨/日提升7.56% [1] - 美国2024/25市场年度豆粕出口净销售预计介于5-20万吨 2025/26年度同期预计为5-20万吨 [1] 供需基本面 - 美豆主产区天气良好 丰产预期压制美豆价格 [2] - 美豆出口表现持续疲软 限制价格上行空间 [2] - 国内油厂开机率维持高位 豆粕库存累计超100万吨 [2] - 中美贸易关税延期引发市场担忧四季度大豆到港量偏少 [2] - 下游持续被催提 总头寸向一个月以上滚动 [2] - 8月油厂开机供应非常充足 但月初市场低价出售意愿普遍不高 [2] 价格与市场情绪 - 广东贸易商豆粕现货基差报价为-110 [3] - 国内采购阿根廷豆粕新订单对价格形成压制 [3] - 远月基差放量成交反映下游对四季度供应担忧 [3] - 多空因素交织使市场观望情绪浓厚 [2] - 情绪支撑下豆粕价格表现相对抗跌 [2] 短期展望与操作 - 豆粕短期或呈现宽幅震荡格局 [3] - 豆粕2601合约支撑位参考3000附近 [3] - 需持续关注美豆主产区天气变化 本周降雨偏少但下周可能增多 [3]

黄金期货行情 - 黄金期货短线呈现震荡走势 当前交投于786 18附近 暂报783 78元/克 跌幅0 06% [1] - 价格区间在766-786元/克高位震荡 周线连续三周收出长上下影线 显示多空博弈激烈 [4] 国际贸易政策动态 - 墨西哥与加拿大达成合作共识 将制定工作计划聚焦供应链韧性 港口贸易通道 人工智能与数字经济及能源安全领域 [3] - 美国对加拿大输美商品关税税率从25%上调至35% 符合美墨加协定优惠关税待遇的商品除外 [3] - 美国与墨西哥同意未来90天维持现行关税税率并谈判新贸易协议 [3] - 分析认为美国关税压力下墨加双边贸易存在巨大发展空间 长期可能使美国被排斥于世界经贸体系之外 [3]

美日贸易关税调整 - 日本被征收15%或以上关税的进口商品将面临额外15%的"对等关税"，不享受类似欧盟的"关税不叠加"待遇 [1] - 7月22日美日达成协议，日本适用的"对等关税"税率将为15%，包含10%的"基准关税"，8月起税率从10%提高到15% [1] - 日本经济再生大臣赤泽亮表示，针对现有税率低于15%的商品，8月后总税率应为15%，但美国政府公告要求现有税率之上再加15% [1] - 赤泽亮正将要求美方解释并落实协议内容，日本国内质疑政府未能明确协议内容 [1] - 日本首席关税谈判代表赤泽亮正本周赴美，与美国商务部长卢特尼克会谈90分钟，敦促美方尽快下调对日本汽车及零部件的关税 [1] 美日贸易协议细节 - 特朗普与赤泽两周前达成协议，将对日本商品的对等关税从25%降至15%，换取日本在美增加投资 [2] - 关于汽车关税的具体调整时间仍未明确，赤泽此次访美或将与财政部长贝森特进一步沟通 [2] 黄金市场表现 - 截至北京时间8月7日上午11:27，国际现货黄金报3377.16美元/盎司，上涨0.24% [2] - COMEX黄金报3439.90美元/盎司，上涨0.24% [2]

黄金价格走势 - 沪金主力暂报783 68元 克 跌幅达0 07% 今日开盘价782 28元 克 最高785 00元 克 最低781 08元 克 [1] 美联储政策动态 - 明尼阿波利斯联储主席卡什卡利认为美国经济增速放缓 短期降息是合适政策路径 维持年底前两次降息预期 但若关税导致通胀持续性强 可能减少降息次数 [1] - 旧金山联储主席戴利认为劳动力市场趋缓及关税仅短期威胁通胀 美联储应尽快降息 排除关税干扰后通胀稳步下行 未来数月或调整政策 [1] - 美联储理事库克担忧7月就业报告预示经济转折点 7月非农新增仅7 3万 前两月数据大幅下修近26万 失业率微升至4 2% [2] - CME"美联储观察"显示 美联储9月降息25个基点的概率为93 6% 10月累计降息50个基点的概率为64% [2] 关税政策与地缘政治 - 美国总统特朗普宣布将针对芯片及半导体产品征收近乎100%的高额关税 并承诺若在美国本土生产则免税 [2] - 特朗普计划下周与俄罗斯总统普京举行双边会晤 之后安排美 俄 乌三方会谈 不邀请其他欧洲国家代表参与 [2] - 特朗普以印度采购俄油为由 签署行政命令对其输美商品加征25%关税 被视为向俄施压的又一举措 [2] - 巴西总统卢拉表示不会对美国商品采取报复性关税举措 也不会中断同美国内阁的交流对话 特朗普对巴西输美商品加征40%从价关税 多数产品税率将攀升至50% [3] 黄金定价机制与市场分析 - 黄金定价机制正由传统的以实际利率为核心向以央行购金为核心转变 央行购金行为体现"去中心化"和避险需求 [3] - 货币属性方面 特朗普的大而美法案通过 美国债务问题加重 美元信用出现裂痕 黄金的去法币化属性凸显 [3] - 金融属性方面 全球高利率环境下 黄金作为零息债对债券的替代效应减弱 对美债实际利率的敏感度下降 [3] - 避险属性方面 特朗普的关税政策加剧全球贸易紧张 市场避险需求仍在 成为阶段性推升黄金价格的重要因素 [3] - 商品属性方面 中国实物金需求明显上升 央行已连续增持黄金八个月 [3] - 美国非农数据显示劳动力市场意外疲软 失业率上升至4 2% 6月PCE数据显示通胀放缓 核心PCE同比上涨2 8% PCE同比上涨2 6% 6月CPI同比涨2 7% [3] - 市场对美联储9月降息预期提高至93% 提振金价 特朗普的关税政策和美联储人事可能的调整增加市场不确定性 避险情绪回升 预计黄金维持高位震荡 [4]

然而，由于决策者的极度谨慎和意见分歧，此次宽松周期很可能成为现代史上最浅、最漫长的一次。在 过去的五年里，英国央行经历了脱欧、新冠疫情以及随后的供需失衡等多重挑战。大规模的货币与财政 刺激叠加，曾导致英国通胀率飙升至40多年来的最高水平，随后俄乌冲突带来的能源成本飙升进一步加 剧了这一困境。文章提到，英国央行自2021年便开始急于加息，直至去年才开始缓慢地削减借贷成本。 尽管如此，该国的通胀水平仍未稳固回归2%的目标，新的全球贸易壁垒正在迅速兴起，这使得政策制 定者和投资者都难以确定新的经济常态，降息之路依然充满不确定性。 周四（8月7日）亚盘早盘，英镑兑美元暂报1.3345，跌幅0.05%，昨日收盘报1.3352。路透社专栏作家 MikeDolan撰文指出，市场预期英国央行今晚将降息，把关键利率降至4%，这对于亟需提振的经济而言 无疑是种"解脱"。 英镑兑美元整体技术面仍偏空：日线级别均线呈空头排列，近期先后形成10日与100日均线、30日与55 日均线的死叉；14日动量指标仍处于负值区域。 ...

公司运营动态 - 中国人寿保险股份有限公司金平县支公司勐拉乡营销服务部获准变更营业场所至云南省红河哈尼族彝族自治州金平苗族瑶族傣族自治县勐拉镇勐拉村委会勐哩傣乡村民小组11幢22号一层 [1] - 公司需按规定及时办理变更及许可证换领事宜 [1]

公司运营动态 - 中国平安人寿保险上海崇明西小港营销服务部获准变更营业场所至上海市崇明区城桥镇崇州路591号及翠竹路2233弄31号 [1] - 公司需按规定办理地址变更及许可证换领手续 [1]

公司运营动态 - 中国平安财产保险股份有限公司元谋支公司营业场所获准变更至云南省楚雄彝族自治州元谋县元马镇发祥北路延长线（108国道）云南元谋现代种业科技园3幢1楼3-104、3-105、3-106房屋 [1] - 公司需按规定及时办理变更及许可证换领事宜 [1] 监管审批进展 - 楚雄金融监管分局于2025年7月30日正式批复同意公司营业场所变更申请 [1] - 批复依据为公司提交的《中国平安财产保险股份有限公司楚雄中心支公司关于元谋支公司变更营业场所的请示》（平保产云分楚雄中支发〔2025〕6号）文件 [1]

公司运营调整 - 国家金融监督管理总局韶关监管分局批准撤销中国人寿保险股份有限公司乐昌市支公司第一营销服务部 [1] - 该营销服务部需在15个工作日内缴回许可证并立即停止一切经营活动 [1] - 公司需妥善处理客户服务事宜并维护市场稳定及消费者权益 [1]