2、市场震荡，是否有大资金在控慢牛节奏？ 3、偏好什么市场，偏好什么行业？ 如有疑问请以音频内容为准，添加妙投小虎哥微信miaotou515，入群有机会与董小姐进一步交流。 本篇评级为★★★，主要围绕以下内容展开： 1、中美关系进入缓和期，如何影响市场？ 这个周末最大的新闻，是中美两国元首终于实现通话。根据中方对外发布的公告，字里行间其实暗含不 少暖风细节，其中专门点到TikTok这一关键谈判议题。最终公布的成果表述为"尊重企业对等的商业谈 判"，这相当于中方在此议题上小幅让步、往后退了一步，也意味着TikTok未来可能引入更多美国股 东。 本文为妙投付费内容，上述仅为摘要，购买本专栏即可解锁完整内容。新用户可免费领本专栏7天阅读 体验机会，在妙投APP-我的-权益兑换 输入"妙投888"即可领取。 新闻解读评级说明：五星重磅，四星重要，三星级以下大家选择听。 每天10分钟拆解新闻背后的逻辑。大家好，今天是2025年的9月21号星期天，我是董小姐。 1、中美关系进入缓和期，如何影响市场？ ...

一个冷知识：环绕中国大陆一圈，只需要走三条国道，分别是辽宁丹东到新疆阿勒泰的331国道，阿勒 泰到广西防城港的219国道，以及环绕中国大陆沿海地区的228国道，在这三条国道中有一条国道堪称国 道之王，它就是中国最长的国道219国道，全长达到了10065公里。我们环中国的旅程在经过了331国道 之后，今天终于到达了219国道的终点广西防城港。 ...

研究核心发现 - 微塑料和纳米塑料能够渗透全身各系统并在大脑中堆积 可能引发类似阿尔兹海默症的症状 [1] - 携带APOE4基因的小鼠接触微塑料后出现认知能力下降 其患病风险比APOE3基因携带者高约3.5倍 [1][2] 实验设计 - 研究采用基因改造小鼠模型 分别携带人类阿尔兹海默症风险基因APOE4和对照基因APOE3 [1][2] - 实验组小鼠饮用含聚苯乙烯微塑料的水三周 对照组未接触微塑料 [2] - 微塑料颗粒成功进入小鼠大脑及多个器官 [2] 行为学测试结果 - 开放场地测试显示接触微塑料的APOE4雄性小鼠更倾向于在中央区域停留 增加暴露风险 [3] - 新物体识别测试中接触微塑料的APOE4雌性小鼠表现出记忆识别能力显著下降 [3] - 行为变化与人类阿尔兹海默症患者性别差异特征高度一致 [4] 环境暴露与政策动向 - 纳拉甘西特湾海床表层沉积物中发现超过1000吨微塑料 显示环境积累程度惊人 [5] - 美国众议院提出《微塑料安全法案》要求FDA研究微塑料对儿童及生殖健康的影响 [5] - 目前针对微塑料健康影响的研究资金投入不足 需加强监管与深入研究 [5]

公司战略与产品定位 - 公司对《战地6》的性能目标设定为不依赖DLSS等额外技术即可实现流畅运行，默认性能标准基于原生渲染 [1][2] - 公司确认《战地6》首发时不支持光追技术，且短期内无实装计划 [2] 行业技术趋势与挑战 - 当前行业普遍依赖超分辨率技术（如DLSS）实现基础性能目标，部分游戏甚至将此类技术写入最低配置要求 [3] - 虚幻5引擎游戏存在广泛优化问题，性能开销导致硬件需求显著上升，顶配设备也难以稳定运行 [6][30][33] - 引擎工具便捷化促使厂商过度堆叠画质，但低端设备适配工作严重滞后 [7] 开发资源与行业人才流动 - 核心人员流失导致技术传承断裂，新团队难以掌握引擎特性（如寒霜引擎），影响产品表现力与优化水平 [14][15] - 前核心成员组建的工作室（如Embark Studios）推出竞品，加剧市场竞争 [17] 引擎技术缺陷与行业争议 - 虚幻5引擎存在固有性能问题：场景加载卡顿（Traversal Stutter）未根治、着色器编译缺陷、虚拟阴影贴图与植被系统开销过大 [43][45][46] - Epic首席执行官将优化问题归咎于开发团队过晚进行优化，但行业指责引擎自身设计缺陷 [34][35][41] - 引擎版本升级成本高昂，导致许多游戏受限于早期版本缺陷 [48] 市场竞争与产品表现 - 《合金装备Δ》等虚幻5重制版游戏因优化差、画面与性能不匹配引发玩家抵制 [24][28] - 经典游戏（如《星战前线1/2》）凭借光栅化技术实现接近现代光照效果，对比凸显当前部分3A游戏技术倒退 [12] - 《战地》系列持续存在CPU性能瓶颈问题，新作测试阶段仍出现CPU满载卡顿 [56] 行业资源配置与开发模式 - 厂商倾向于优先针对顶配设备开发，末期才进行低配适配，导致首发性能问题 [35] - Epic通过强化自动化优化工具及推广《堡垒之夜》优化经验试图改善开发生态 [38] - 部分公司（如R星）坚持使用自研引擎（RAGE），避免依赖第三方引擎的兼容性风险 [50]

钴出口禁令延期预期 - 刚果（金）钴出口禁令可能再延长至少两个月 [1][5] - 若延期将导致短期钴价大幅上涨 [2][6] - 禁令延期可能引发价格暴涨并对产业链造成负面影响 [7] 钴价历史表现 - MB标准级钴价从2月21日9.95美元/磅涨至3月中旬16.13美元/磅 涨幅62% [11] - 截至9月18日价格为16.2美元/磅 较6月22日15.75美元/磅仅涨2.86% [11] - 若配额制按70%出口量实施 可能引发价格下跌10%-20% [14] 刚果（金）政策背景 - 2025年2月24日宣布暂停钴出口4个月 6月21日延长三个月至9月22日 [9] - 禁令目的是提升钴价获取更多收益 [10] - 政府计划通过出口配额管理国际供应 并与印尼合作稳定全球供应和价格 [16] 中国企业布局 - 中资企业运营刚果（金）超半数工业钴矿 [17] - 主要企业包括洛阳钼业、华友钴业、盛屯矿业、寒锐钴业等 [18] - 刚果（金）2024年产钴22万吨 洛阳钼业贡献11万吨产量 [19] 企业应对策略 - 洛阳钼业作为全球最大钴生产商（占全球产量40%以上）将妥善控制资源释放 [19] - 寒锐钴业因预期涨价采取控制接单方式把握销售节奏 [3][21] - 华友钴业在印尼钴资源量占比高 镍钴产出比约10:1 [22] - 腾远钴业拟投资5.88亿元建设年产3万吨铜2000吨钴冶炼厂项目 [23] 供应紧张现状 - 2025年6月中国钴中间品进口量环比下降61%至1.9万吨 [28] - 1-5月月均进口量4.9万吨 [28] - 国内大部分生产商钴原料库存预计维持到年底 [2][29] - 刚果（金）至中国船期约3个月 禁令影响从5月底开始显现 [28] 行业产能变化 - 2025年5月电钴市场开工率不足50% [27] - 部分电钴中小企业因利润倒挂和原料紧缺停产 [27] - 大谦钴业关闭主营钴业务 行业竞争加剧 [24] - 中国钴储量仅占全球1% 但精炼钴产量占全球80% [30]

一场在海拔5500米喜马拉雅山脉爆炸的烟花，炸碎了始祖鸟的户外灵魂。 9月21日凌晨，西藏日喀则市政府官方通报已成立调查组赶赴现场核查，当天上午，始祖鸟与蔡国强接连发布致歉，承认了错误，并表示会配合政府部门 开展生态补救措施。 很难说，如果没有官方的介入，这样的致歉会不会来得这么"及时"和"态度端正"。 毕竟9月19日烟花表演当天，始祖鸟和蔡国强就迅速双双删除了活动的相关微博及视频，在9月20日一整天舆论的滔天批评中，依然保持着傲慢的不回应。 似乎即使是内心隐约知道做得不对，但不到万不得已，也绝不会公开承认自己真的做错了。 而"高端"看重的，是圈层符号，是精英身份，是高人一等的自我陶醉。 这本就是两种背道而驰的价值观。 人们指责始祖鸟身为户外品牌对待自然与生灵的"傲慢"，殊不知，这样的"傲慢"正是始祖鸟这些年努力为自己打造的、得以自诩"高端"的华丽滤镜。 一 始祖鸟不是忘记了自己的来时路，而是太急切地想飞往想象中那条更有利可图的去路。 唯一能确定的是，始祖鸟主导的这场高原炸山活动能落地执行完成，说明始祖鸟内部必然是达成了共识的。 有人为始祖鸟"吃户外的饭，炸户外的山"感到不解。 但事实上，让始祖鸟飞到当今高度 ...

核心观点 - Shake Shack在中国市场从高端网红品牌转向开设纯外卖专门店 标志着品牌战略从注重体验向追求效率与成本优化的转变 反映中国餐饮市场竞争加剧和消费习惯变化 [1][5][6] 品牌定位演变 - 2018年进入中国时定位高端汉堡品牌 客单价超过80元 通过制造排队现象（上海首店排队超3小时）打造社交货币和身份象征属性 [1] - 当前网红光环逐渐褪去 从门庭若市状态转入常态发展阶段 消费者非吃不可的冲动减弱 [2] 市场竞争环境 - 高端市场面临FIVE GUYS等国际品牌分流追求"正宗"的顾客 [2] - 中端市场遭遇麦当劳 肯德基等本土化成功的国际巨头 这些品牌具有价格优势且产品线丰富 外卖网络渗透深入 [2] - 本土连锁品牌和独立汉堡店持续瓜分市场份额 导致市场格局极为分裂 [2] 外卖专门店战略动因 - 纯外卖模式显著降低门店成本 标准店需选址黄金地段并配备大型厨房和用餐区 而外卖店可选址写字楼非黄金角落 面积大幅缩小 专注于餐食制作功能 [3] - 迎合后疫情时代消费习惯变化 外卖和外带成为餐饮消费不可或缺部分 有助于提升出餐效率和优化外卖包装 [3] 战略风险与权衡 - 核心品牌价值与"体验"深度绑定（门店空间 社区氛围 排队狂欢感） 外卖业态可能解构品牌魅力 [5] - 本质是品牌价值与市场规模之间的权衡 尝试在保持产品品质前提下通过业态创新触达两类客群：看重口味但不愿支付全服务餐厅溢价的顾客 以及单纯追求效率的消费者 [5] - 存在品牌溢价流失风险 如果消费者认为高昂价格需搭配环境体验 则纯外卖形式可能加速与价格更亲民竞争者的直接对比 [5] 战略意义与行业启示 - 外卖专门店是测试市场反应的探针 用于回答网红光环褪去后的品牌定位问题 [6] - 试验结果将决定品牌在中国市场走向普及化规模化还是巩固高端定位 [6] - 标志中国餐饮市场竞争进入更精细复杂阶段 单纯依靠光环难以持续生存 [6][7]

"再见了我的纸质火车票" "当我谈到一个老款男友" "老派生活之必要" 近期，随着纸质火车票即将正式取消的消息发布，大家纷纷开始在网上分享自己收藏的纸质火车票，社交媒体成为一场集体怀旧现场，一张张泛黄的小票 见证大家求学、恋爱、离乡、归家的每一个节点。 与此形成呼应的是，"老派"一词最近引起了广泛的讨论，比如"老式男友""老派约会""老派朋友""老派生活"。 在过去的语境中，"老派"往往意味着落伍、守旧、笨拙，带着时间淘洗过的泛黄的纹理。而现在，越来越多的人开始视"老派"为一种稀缺的珍贵特质。 在不断加速的时代，人们正尝试用"老派"安放自己内在对于确定性的渴望，来抵抗外在的悬浮与膨胀，用慢与真重新丈量生活。 笨拙抵抗：在通胀和悬浮中逆行 "老派"作为一个褒义词越来越频繁地出现，人们在生活方式、情感关系、兴趣爱好等各个方面讨论回归"老派"的可能。 在"老派男友"的讨论里，网友们形容他们"像秋裤一样可靠"——不买小蛋糕买老式鸡蛋糕、不买奶茶买红糖姜茶、约会不吃漂亮饭吃大碗牛肉面…… 在这些表面行为背后，引起大家好感的其实是"可靠"的特质。 他们或许不会管理精致的人设、不会说好听的漂亮话，但在笨拙地表达关心、真诚地 ...

活动背景与执行 - 烟花表演为品牌"向上致美"第三季活动 位于西藏日喀则江孜县热龙乡查琼岗日山脊 燃放从海拔4600米延伸至5050米山顶 形成"飞龙腾空"视觉景观 [1] 舆论反响与处理 - 活动视频发布后引发广泛质疑 话题登顶微博热搜榜首 质疑焦点包括艺术价值、文化冲突及品牌形象 核心争议为环境影响问题 [3] - 9月20日视频在多平台下架 主办方发布公告 [4] - 9月21日凌晨"云端珠峰"公众号发布《情况通报》 [5] - 9月21日上午品牌方与艺术家工作室分别发布道歉信 [7] 生态脆弱性分析 - 青藏高原为全球最重要生态屏障之一 同时是中国生态最脆弱区域 抵御干扰能力低下且恢复能力弱 [10] - 高原自然条件严酷：海拔高、气温低、无霜期短 植物生长期有限 生物量积累缓慢 地表生物量低导致自我恢复能力差 [11] - 极端环境因素包括低温、低氧、强风、强紫外线 本地物种适应方式特殊 如塔黄需生长30余年才能开花 生命过程易受干扰且不可逆 [11] - 虽不在保护区范围内 但单座山体仍属高原生态系统关键组成部分 破坏会产生连锁影响 [12] 植被破坏与修复问题 - 活动区域海拔4500-5050米 主要植被为高山草甸 其关键结构草毡层仅10-20厘米厚 由植物根系交织形成 具有防止水土流失和固碳功能 [13] - 草毡层支撑高原食物网 过度放牧或机械活动易致其破碎 底部土壤母质为岩石风化碎屑 流失后易形成扬尘或泥流 进一步破坏生态 [15] - 土壤母质贫瘠缺乏有机质和微生物 自然恢复需先锋植物反复定居死亡积累有机质 过程可能长达数十年 [15] - 主办方采用"翻土修复"方案不适用高原环境 深埋有机质并翻出贫瘠母质 反而造成二次伤害 [16] 动物保护措施有效性 - 盐砖引诱鼠兔方案缺乏科学依据：鼠兔视力有限且多在洞内活动 无法感知远处盐砖；胆小天性使其不会远离洞穴觅食 盐砖吸引力不足以克服捕食风险 [17][18] - 盐砖对食肉动物及鸟类无吸引力 主办方未提出相关保护措施 [19] - 秋季为动物储备越冬关键期 烟花噪声和震动可能导致应激死亡 并通过食物链影响捕食者生存 [19] 环保材料局限性 - 烟花彩粉虽声称使用可降解玉米淀粉 但高海拔地区低温低降水环境分解者活性低 降解速度远低于温带地区 [21][22] - 玉米淀粉为外来材料 添加的颜料降解过程未经验证 染色表土可能通过翻埋方式处理 实际加剧污染 [23][24] 法律合规风险 - 活动可能违反2023年《青藏高原生态保护法》第二十三条 涉及严格保护天然草原及基本草原的规定 [26] - 第五十四条明确禁止在生态脆弱区开展可能造成水土流失的活动 及破坏草原植被行为 违者从重处罚 [28] - 具体影响需事后评估 但活动已对全民共享的环境资源造成不必要的损害 [28][29]

这类企业的产品和定价也基本都参考了必胜客，要吃饱吃好大致在人均百元左右，在相当长一段时间 里，这是一个以工薪家庭为目标群体的合理区间。它具有相当广泛的受众基础，所以也要尽量靠近目标 群体的消费地区，一般来说，就是一二线城市的购物商场。 为了实现规模化，这些餐饮品牌都需要进行融资，其中云海肴于2012年进行了A轮融资，西贝至少已经 融过4轮，抵达了IPO的前夜。当然，融资就意味着资本方需要退出，也就需要品牌在后期资本化，这 且按下不表，但我相信，企业拿到的每一笔钱，都是有重量的。 至于标准化，中餐的标准化其实很难，好吃是一个很主观的感受，但标准化意味着客观的可量化。 为了满足这一点，无论是西贝还是云海肴都尽量精简了SKU，最典型的就是贾国龙曾经非常强调的一页 纸菜单，因为只有SKU足够少，才能将每个SKU进行标准化研发。 在西贝事件发生后的第八天，云海肴创始人之一赵晗在云南突发心梗离世，终年仅40岁。 我对这两个牌子非常熟悉，在家附近的金融街购物中心地下一层，一下扶梯，两家的餐厅对面而居，客 单价也比较近似，大概在百元上下。相比之下，云海肴要便宜一点，还有专门的快餐区，但西贝的生意 明显更好，菜品不辣，有儿童餐 ...