行业动态 - 4月国内各大科技公司加速布局智能体与MCP服务，阿里云百炼、蚂蚁百宝箱、字节扣子空间、360纳米AI、百度等相继推出相关功能 [1] - 百度在4月25日AI开发者大会上展示千帆、心响等多款产品接入MCP的案例，百度优选成为国内首个支持电商交易的MCP服务 [13] - 蚂蚁数科4月29日发布智能体开发平台Agentar，内测国内首个金融MCP服务广场 [1] 技术应用 - MCP服务显著提升智能体效率：字节扣子空间接入墨迹天气等MCP后，H5生成任务耗时从22分钟缩短至4分钟 [9] - 金融领域应用突破：盈米基金4月8日推出业内首个财富管理MCP Server，已上线阿里云百炼平台 [22] - 跨平台协作案例：必优科技ChatPPT MCP服务同时上线百炼和千帆平台，盈米基金且慢MCP正在推进多平台接入 [21] 产品实测 - 阿里云百炼MCP服务接入厂商从4月10日的高德地图扩展到4月29日的盈米基金、广发证券等31个云部署和63个本地部署服务 [3][19] - 百度APP接入MCP后，咖啡厅查询功能从显示帖子升级为调用百度地图显示具体位置和距离 [15] - 360纳米AI提供"免安装"MCP服务，无需注册即可直接调用，降低使用门槛 [23] 商业模式 - MCP可能改变流量入口格局，传统平台广告等商业模式面临挑战 [26] - 行业专家建议采取开放生态策略，认为AI时代需要重新思考服务形态和商业闭环 [27][28] - 部分厂商通过MCP实现导流，但注册流程影响用户体验，存在商业价值与便捷性的矛盾 [23] 技术安全 - 4月24日行业推出首个智能体可信互连技术ASL，启动开源计划以解决MCP协作安全问题 [28] - 安全专家指出MCP潜在风险包括伪造工具窃取数据、跨平台风险识别缺失、身份鉴权不明等问题 [29] - 盈米基金采用企业级加密协议和多层级访问控制保障金融MCP安全 [29]

2025年一季度，上市券商交出一份不错的"成绩单"。整体来看，上市券商在一季度实现开门红，绝大多 数券商迎来营收和净利润的双增长，仅华创云信、锦龙股份两家在2025年一季度出现了亏损。 然而，在业绩同比快速增长之际，券商股价却出现了"背离"。今年以来，仅湘财股份、中国银河等暗含 并购重组概念的多家券商股价实现正向增长，逾八成券商股价出现了下滑，国联民生跌幅超过20%。 券商一季报"开门红" "一哥"难敌重组"巨无霸"？ 券商个股一季度表现不佳，市值管理成投资者热议话题 截至2025年4月底，A股上市券商一季报业绩均已披露完毕。 从营收来看，申万行业分类显示的49家券商概念股中，中信证券和国泰海通两家券商保持领先地位，也 是唯二的两家一季度营收超百亿的券商，前者一季度营收为177.61亿元，后者一季度实现营收117.73亿 元。 从营收排名来看，东方证券、国信证券跻身前十，分别位列第八、第九；招商证券、浙商证券退出前 十，与此同时，中信建投证券营收从上年排名第八降至第十；申万宏源从第五降至第七；华泰证券前进 一名至第三，广发证券前进一名至第五，中金公司则前进四名至第六。 从营收增长幅度来看，逾七成券商一季度营收 ...

银行理财公司五一假期投资布局 - 多家银行理财公司提前发布五一假期投资"时间表"，帮助投资者在假期获取收益 [1][2] - 投资者需在4月30日17:00前完成购买，部分产品如南银理财纯固收及"固收+"产品、杭银理财4款固收类产品可享受假期收益 [4] - 民生理财、平安理财等推出节前买入可享5天假期收益的理财产品，货币基金、短债基金等需在特定时段前购买 [5] 产品收益表现与特点 - 部分假期理财产品业绩比较基准或历史业绩达6%左右，如平安理财R2级产品一个月年化收益率6.70%，成立以来年化5.85%-5.94% [7] - 民生银行纯债产品2024年年化收益率6.23%，近七日年化5.37%，但业绩基准不承诺实际收益 [8][9] - 产品类型多元化，工银理财推出纯固收和优先股策略产品，南银理财新增"固收+"，期限从7天至1年不等，R2等级为主流 [10][11][12] 投资者策略与市场趋势 - 银行通过高业绩基准产品吸引资金留存，但需注意产品投向与风险匹配 [8][12] - 行业建议投资者根据风险评估选择产品，平衡安全性、收益性和流动性，接受风险与收益的正相关关系 [13][14]

时光倒流至2008年，谢先运创立北京科旭威尔科技股份有限公司，埋下了智能拍摄的科技火种。公司从硬件突围，业务场 景逐步延伸，跻身国内智能拍摄龙头。近年来，公司积极探索智能拍摄领域，推动专业拍摄走向无人化、智能化和平台 化，悄然重构影像生产力。 "要钱，还是成事？"或者说要资本市场的掌声，还是要产业变革的丰碑？关键时刻，这句直击灵魂的提问，帮他理清了内 心所需。最终，谢先运选择继续留在北京。2021年，科旭威尔正式入驻北京经开区，开启了公司的发展新篇章。优质的营 商环境、务实的政府风格、丰富的应用场景，为科旭威尔智能拍摄技术提供了顶级试验场。 十七年筑梦北京，谢先运曾收到过家乡抛来的"橄榄枝"。 摆在他面前是一道关乎未来的选择题：带着智能拍摄领军企业的光环荣归故里，还是在北京的创新热土上继续开拓？ 在谢先运眼中，"成事"绝非简单的商业成功，更是一种行业责任与使命的担当。因此，公司不仅在自身业务上精益求精， 还积极发挥链主企业的引领作用，牵头制定多项行业标准，推动产业链上下游先进技术的协同发展。 科旭威尔正致力于让智能拍摄技术走出专业市场，真正"飞入寻常百姓家"。 【AI镜头破界】 亦庄半马变身"动态试验场"，直 ...

组织架构调整 - 公司对大模型研发体系进行全面重构 围绕算力 算法和数据三大核心板块刷新团队部署并加码研发投入 [1] - 公司成立两个新部门 大语言模型部负责探索大语言模型前沿技术 多模态模型部负责多模态大模型技术探索 共同持续迭代基础模型并提升模型能力 [1] - 公司加强大模型数据能力和平台底座建设 数据平台部专注大模型数据全流程管理 机器学习平台部聚焦机器学习与大数据融合平台建设 为AI模型训练推理和大数据业务提供PaaS平台底座 [1] 战略方向 - 公司通过组织架构快速调整应对大模型行业发展 有利于整合资源优化研发流程并提升AI领域长期技术作战能力 [2] - 公司推进"核心技术自研+拥抱先进开源"的多模型策略 已整合元宝 ima QQ浏览器和搜狗输入法四大AI产品线 [3] 研发投入 - 公司2024年研发投入达707亿元创历史新高 自2018年以来累计研发投入总额达3403亿元 [4] - 公司2024年四季度资本支出同比增长386%至365.8亿元 全年资本开支767.6亿元占总营收的11.6% [4] - 公司计划2025年进一步增加资本支出 预期占收入低两位数百分比 同时继续投资自研模型并加速各业务AI应用开发 保持对元宝等AI产品的营销投入 [4]

财务表现 - 2025年一季度营业总收入1284亿元 同比增长20 6% 归母净利润124亿元 同比增长38 0% 首次单季度突破百亿元 [1] - 2024年B端业务收入达1045亿元 占总营收比重从2020年18 5%提升至25 5% [3] - 2024年营收突破4000亿元 成为"A+H"股上市公司 [4] 业务分拆与资本运作 - 拟分拆子公司安得智联至香港联交所主板上市 分拆后仍保持控制权 [1][4] - 2023年曾计划分拆安得智联在深交所上市 同年撤回美智光电创业板IPO申请 [4] - 2024年9月完成港股上市 形成"A+H"双融资平台 [4] B端业务进展 - 一季度ToB业务中 新能源及工业技术收入111亿元(同比+45%) 智能建筑科技收入99亿元(同比+20%) 机器人与自动化收入73亿元(同比+9%) [2] - 医疗领域成立美的医疗 推进医疗影像数字化 智能建筑科技完成欧洲Arbonia气候部门及东芝电梯中国收购 [2] - 库卡中国机器人接单量同比增超35% 欧洲系统集成订单超5000万欧元 [2] 机器人技术突破 - 类人形机器人5月进入工厂测试 应用于运维/检测/搬运场景 下半年计划进入线下门店展示 [2][3] - 已启动人形机器人核心零部件样机研发 推进整机研发应用 [2] 海外扩张与股东回报 - 一季度海外电商销售同比增长50% 新建泰国亚太总部/沙特中心 威灵汽车部件启动墨西哥基地建设 [5] - 2024年实施每10股派35元分红 2025年累计推出65亿-130亿元回购计划 [5]

制造业PMI分析 - 4月制造业PMI为49%，环比下降1.5个百分点，回落至荣枯线以下[1] - 13个分项指数全部下降，降幅0.1-5.5个百分点，其中新订单指数和新出口订单指数明显回落[2] - 高技术制造业保持扩张，内销为主的制造业企业生产经营总体稳定[1] - 购进价格和出厂价格指数均明显下降且位于荣枯线之下，反映市场供大于求[4] 非制造业PMI分析 - 4月非制造业商务活动指数为50.4%，环比下降0.4个百分点，仍高于临界点[1] - 土木工程建筑业商务活动指数升至60%以上，基建实物工作量加快增长[8] - 航空运输业商务活动指数和新订单指数均在55%以上，居民出行活跃[8] - 文体娱乐业和景区服务业指数均升至51%以上，居民休闲消费意愿提升[8] 经济形势与政策建议 - 综合PMI产出指数为50.2%，连续4个月高于临界点，经济总体产出持续扩张[1] - 需显著加大政府公共产品投资力度，扩大市场需求，带动企业投资和居民消费[5] - 业务活动预期指数连续7个月在55%以上，企业对未来市场保持乐观预期[8]

收购方案概述 - 国信证券拟通过发行A股股份方式收购万和证券96.08%股份，交易涉及深圳资本、鲲鹏投资等7家公司[1] - 万和证券剩余3.92%股份由国信证券控股股东深投控通过子公司深国管持有，未纳入本次收购范围[1] - 中国证监会及深交所已于2025年4月10日受理该交易[1] 业务整合与同业竞争处理 - 交易完成后万和证券将成为国信证券控股子公司，双方业务将并行经营一定时期[2] - 公司承诺通过资产/业务整合解决与万和证券潜在的同业竞争及利益冲突[2] - 具体调整方案包括：万和证券保留特定区域经纪业务及高度协同业务，其他业务整合至国信证券或过渡期内处置[2] 战略发展方向 - 计划依托海南自贸港政策优势，将万和证券定位为跨境业务领域区域特色券商[2] - 公司申请5年过渡期以完成业务、资产、人员等复杂整合事项[3] - 预期通过资源协同与海南跨境金融服务试点优势提升综合盈利水平[3]

文章核心观点 2024年年报披露期尾声，多家A股上市公司业绩预告“变脸”，部分引发股价波动致股民亏损，相关公司应承担民事赔偿责任，且已有公司因信息披露违规收到监管层警示函 [1][2][3] 上市公司业绩预告“变脸”情况 - 4月29日金刚光伏将扣除后营业收入从1.1亿元至1.5亿元修正为6730.10万元 [1] - 1 - 4月数十家A股上市公司发布2024年度业绩预告/快报修正公告，存在盈利增厚、由盈转亏、营收减少、亏损扩大等情况，华西能源、星光股份、赛隆药业等公司修正后业绩由盈转亏 [1] - 部分上市公司业绩预告“变脸”引发股价大幅波动，造成股民亏损 [1] 上市公司违规情况及处理 - 星光股份《2024年度业绩预告》预计业绩与实际差异大，盈亏性质变化，未及时披露退市风险警示公告，4月27日收到广东证监局警示函 [2] - 汇金科技《2024年度业绩预告》未预计收入低于一亿元且亏损情形，未及时披露退市风险警示公告，3月28日收到广东证监局警示函 [3] 法律责任 - 上市公司因业绩信息“变脸”造成股民亏损并符合相关法律规定的，应承担相应民事赔偿责任，证券虚假陈述被揭露后投资者有权提起诉讼 [1]

财务表现 - 2024年公司总收入达165.42亿元，同比增长6.71%，归属于上市公司股东的净利润8.06亿元，同比增长31.70% [6] - 2025年第一季度实现营收38.58亿元，同比增加11.06%，归属于上市公司股东的净利润4.75亿元，同比增加59.43%，环比翻倍增长 [7] - 2024年运营成本、销售费用得以控制，营销费用同比减少3.53% [11] - 2024年公司毛利率46.52%，同比增加1.94个百分点 [24] 双品牌战略 - 科沃斯品牌服务机器人2024年销售收入80.82亿元，占全部收入的48.86%，添可品牌高端智能生活电器销售收入80.61亿元，同比增长10.87%，占全部收入的48.73% [11] - 科沃斯品牌服务机器人产品全球出货达295万台，同比增长16.9%，添可品牌洗地机全球出货达414万台，同比增长28.3% [20] - 添可洗地机在美、法、德、加、意等9大国家站点中稳居市占第一 [30] 研发投入与创新 - 2024年研发支出达8.85亿元，同比增长7.30% [22] - 截至报告期末，公司合计获得授权专利2415项，在申专利1470项，新增专利申请410项，其中发明专利157项 [23] - 公司在机器人技术的三维空间理解、交互能力、AI算力、多模态大模型和具身智能等方面已提交专利申请152项，其中100项为发明专利 [23] - 科沃斯推出T30、T50和X8系列等多款畅销扫地机器人产品，X8系列洗地机器人凭借行业首创的滚筒恒压活洗功能推动行业技术革新 [16] 海外市场拓展 - 2024年科沃斯和添可品牌实现海外收入共计68.08亿元，同比增长12.6%，占公司品牌业务收入的42.2% [32] - 科沃斯和添可品牌在欧洲市场营业收入较上年分别显著增长51.6%和64.0% [28] - 添可已进入欧洲20多个国家超过50个重要的零售渠道 [32] - 2024年擦窗机器人、割草机器人海外收入展现强劲发展势头 [31] 行业背景 - 2024年中国清洁电器市场规模突破400亿元，成为第六大家电品类，行业销售额423亿元，同比增长24.4%，零售量3035万台，同比增长22.8% [10] - 2024年全球清洁电器市场零售额规模达到200亿美元，同比增长8%，东欧、拉丁美洲、中东和非洲零售额同比增速均接近20% [27] - 2024年全球扫地机器人市场出货量2060.3万台，同比增长11.2%，全年销售额达93.1亿美元，同比增长19.7% [27] - 2024年国内洗地机市场零售量同比增长31.1%，添可在内的前三品牌占据洗地机市场65.0%的零售额份额 [27]