财务表现 - 2024年全年实现营业收入21129亿元，同比下降910% [2][4] - 归属于母公司股东的净利润7223亿元，同比增长268% [2][4] - 总资产566418亿元，同比增长835%，净资产106469亿元，同比增长922% [2][4] - 加权平均净资产收益率822% [2] 监管处罚与整改 - 2024年共收到10项监管处罚，涉及IPO保荐、持续督导、债券承销等业务 [5][6][7] - 主要问题包括未充分核查发行人财务数据、持续督导不规范、募集资金管理不到位等 [5][6][7] - 公司通过加强培训、完善内控制度、细化核查程序等方式落实整改 [5][6][7] A股IPO业务 - 2024年完成A股IPO主承销12家，主承销金额6177亿元，家数排名行业第1 [8][9] - 北交所IPO主承销4家，金额889亿元，均排名行业第1 [8] - 保荐战略性新兴产业IPO11家、专精特新"小巨人"企业IPO9家，保荐数量均行业第1 [8] - 在审IPO项目20家，行业排名第3 [9] 股权再融资业务 - 完成A股股权再融资15家，主承销金额8883亿元，家数和金额均行业第2 [8][9] - 完成可转债项目6家，主承销金额5822亿元，均排名行业第1 [8] - 在审股权再融资项目13家，行业排名第2 [9] 国际业务 - 在香港市场完成港股IPO保荐3家，募集资金7362亿港元 [11] - 作为联席保荐人完成地平线机器人港股IPO，募集资金6087亿港元 [11] - 完成财务顾问类项目2单 [11] 并购重组业务 - 完成A股重大资产重组项目4单，交易金额23806亿元，金额排名行业第1 [11] - 参与紫光股份收购新华三项目，为2024年ICT行业最大跨境并购案例 [11] - 在审及储备并购重组项目6单，行业排名第3 [11] 新三板业务 - 2024年完成新三板挂牌20家，定增10单，募集资金3535亿元 [9] - 持续督导新三板创新层企业59家 [9]

| 服 | | 本次权益变动前持有权益 | | | | 本次权益变动后持有权益 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 东名称 | 持有股份 | 持股占 | 持有表决权 | 表决权 | 持有股份 | 持股 早 | 持有表决 | 表決 权占 | | | | 出 | | 문 | | | 权 | | | | | | | | | | | 出 | | 何文 常 | | | | | | | | | | (转 | 25,553,567 | 22.56% | 25,553,567 | 22.56% | 11,963,918 | 10.56% | 0 | 0 | | 让 | | | | | | | | | | 方) | | | | | | | | | | 北京 | | | | | | | | | | 欣欣 | | | | | | | | | | ( မိုင် | 0 | 0 | 0 | 0 | 13.589.649 | 12% | 20,384,473 | 18% | | 让 | | | | | | | | | | 方) | | | | ...

境内IPO实操手册核心内容 核心观点 - 手册从企业视角系统梳理境内IPO全流程操作要点，涵盖上市准备、规范整改、股改实施及审核案例四大模块，提供254页12.3万字的实战指导[4][7][13][19][24] - 重点解决企业IPO过程中中介协调、财务规范、时点选择等痛点，通过"五步法"框架（股权/组织/业务流程调整、财务规范、ERP上线）实现标准化操作[11][13][38] 分章节核心要点 第一部分：上市准备 - 明确IPO启动时点策略：申报期内需同时控制增量业务并梳理历史数据，申报期外仅需在基准日前一年完成资产负债余额清理[8] - 上市可能性评估需关注突击入股（锁定期科创板/北交所24个月）、实控人认定、主营业务变更等实质性障碍[9] - 中介机构选择需匹配企业行业特性与板块定位，提供6章节系统性决策框架[7] 第二部分：企业上市规范 - 提出"五步法"操作框架：股权结构调整→组织结构调整→业务流程与财务系统规范→IPO财务规范→ERP上线及运维[11][13] - 财务规范案例解析：以A公司2024年7月启动IPO为例，需完成8项核心工作，包括收入确认政策调整（出口业务按提单日期而非发票日期）、连续两月对账（基准日2024年8月31日）、应收账款余额推导等[15][16][17] 第三部分：企业股改要点 - 股改基准日选择避开3/6/9/12月末及5月31日前等敏感时点，推荐选择非财务节点日期以降低审计复杂度[19] - 成本核算需专项完善，涉及原材料归集、生产周期核算、存货盘点等5类监管问询高频问题[26][27] 第四部分：其他重要事项 - 资本运作三大场景操作指南：引入投资人需明确估值条款，并购重组侧重合规性，股权激励注重税务筹划[24] - 部门协同机制：财务部需主导数据复核（建议增设成本会计），销售/研发等9部门需提前准备问询回复素材[26][27] - 6大热门行业审核案例库：包含典型失败/成功因素分析及监管关注重点比对[24][27] 特色方法论 - ERP实施时点规划：IPO企业需提前1-3个月上线（避开12月31日），设置过渡期解决数据混乱问题，MRP系统可实现交期与库存的动态平衡[35][37][38][40] - 税务处理框架：区分上市前后所得税差异，提供股票减持税收筹划方案[11][27]

财务表现 - 2024年公司实现营业收入637.89亿元，同比增长6.20% [3][4] - 归属于母公司股东的净利润217.04亿元，同比增长10.06% [3][4] - 扣非净利润215.66亿元，同比增长11.24% [4] - 经营活动现金流量净额1725.63亿元，上年同期为-40.84亿元 [4] - 资产总额1.71万亿元，同比增长17.71%；负债总额1.41万亿元，同比增长19.74% [4] 监管处罚与整改 - 因恒逸石化可转债项目保荐问题收到证监会警示函 [5] - 因中核钛白定增套利案被没收违法所得191.07万元并罚款2325万元 [5] - 江苏博涛IPO保荐未勤勉尽责被出具警示函 [5] - 广东泉为科技持续督导存在四项违规行为 [5] - 浙江分公司因员工代客测评被警示 [6] - 贵州安达科技上市当年亏损导致保荐机构被警示 [6] - 深圳证监局指出公司存在经纪业务和场外衍生品管理不足 [6] 投行业务表现 - 境内股权融资承销规模703.59亿元，市场份额21.87%，IPO与再融资承销规模均排名市场第一 [7] - 债券承销规模突破2万亿元，达20912.37亿元，同比增长9.49% [12] - 完成A股重大资产重组交易5单，规模198.98亿元，市场份额23.03% [12] - 香港市场股权融资承销规模27.17亿美元，排名市场第二 [12] - 中资离岸债承销规模50.48亿美元，市场份额4.23%，排名市场第一 [12] - 完成72单跨境并购项目，交易规模300.19亿美元，排名市场第二 [12] 审计情况 - 续聘毕马威华振和毕马威香港为2024年度审计机构，总费用380万元 [13][15] - 财务报告审计费用237万元，中期审阅费用100万元，内部控制审计费用43万元 [13][15]

公司控股股东及实际控制人刑事判决 - 公司控股股东、实际控制人夏传武因犯操纵证券市场罪、内幕交易罪被判处有期徒刑七年并处罚金人民币4500万元 [3] - 夏传武持有公司股份7231.7万股（占总股本12.76%），其中7075.4万股（占其持股97.84%）将被司法变价处置 [3] - 深圳中院将处置3622万股（占其持股50.08%），福田法院将处置3453.4万股（占其持股47.75%） [4] 历史内幕交易处罚情况 - 2021年12月夏传武因2018年内幕交易行为被证监会没收违法所得2130.8万元并处以等额罚款 [5][7] - 内幕交易涉及通过大宗交易卖出1155.3万股（占总股本1.9919%），交易金额1.12亿元，避损金额2130.8万元 [7] 2024年度业绩预告 - 预计2024年归属于上市公司股东净利润亏损1.75-2.25亿元，同比减亏45.19%-57.37% [8][9] - 扣非净利润预计亏损1.7-2.2亿元，同比减亏52.56%-63.34% [9] - 业绩变动主因：订单不足导致固定成本较高、经营改善措施见效、资产减值损失同比减少1.35亿元、非经常性损益同比减少6000万元 [9]

公司IPO进展 - 铁拓机械于2023年6月30日申报北交所IPO获受理 [2] - 公司于2023年12月通过北交所上市委会议审核 [2] - 2024年3月成功登陆北交所 [2] 监管检查动态 - 福建证监局2025年4月10日公示律师事务所专项检查随机抽取结果 [3] - 福建天衡联合律师事务所被抽中检查铁拓机械北交所IPO项目 [1][3] - 检查工作依据证监会2015年80号文要求开展 [3] 公司业务概况 - 铁拓机械主营产品为沥青混合料搅拌设备 [1] - 公司是国内主要沥青混合料搅拌设备生产商之一 [1]

全球贸易形势与关税影响 - 特朗普政府对中国商品加征关税幅度从34%提升至125%，引发中国对等反制措施[1] - 企业出海面临三重压力：原材料成本上涨34%-125%、供应链中断风险、市场准入门槛提高[1] 海外投融资审批体系 - 境内审批需关注ODI备案流程，涉及发改委/商务部门/外汇局等5个监管环节[27] - 美国CFIUS审查趋严，2023年外资审查案例数量同比增长50%（以TikTok为例）[5][27] - 新加坡投资优势显著，外汇资金管理宽松且无资本利得税[5][33] 企业合规管理框架 - 需同步遵守中国《企业境外经营合规管理指引》和ISO国际标准[9][26] - 轻量化合规方案包含定原则/画场景/定岗责三步骤，可降低30%管理成本[9] - 数据安全成为核心合规项，美团/网易云等案例显示违规罚款可达营收4%[28] 跨境税务筹划要点 - 红筹架构重组需同步考虑中国特殊性税务处理（需财政部核准）和境外资本弱化规则[13][30] - 香港FSIE机制要求外资企业满足经济实质测试才能享受免税[33] - 新加坡控股架构可降低股息预提税至5%，较内地节省10个百分点[14][30] 热门出海目的地特征 - 东南亚市场增速显著：印尼GDP年增5%、泰国制造业投资上升25%[33] - 中东新兴市场开放度高：沙特允许100%外资控股，阿联酋设立零税率自贸区[33] 企业出海战略路径 - 6大主流路径包含直接投资/EPC项目/技术出口，并购交易文件达12类[19][26] - 资金端组合策略：自由资金占比40%+跨境资金池优化汇率风险[19][30] 行业案例与工具 - TikTok美国审查案揭示CFIUS申报材料需准备200+页法律文件[5][35] - 腾讯游戏东南亚本地化案例显示文化适配使MAU提升60%[28] - 课程提供200+页工具包含ODI流程图/风险矩阵等12类模板[24][35]

岷山环能IPO过会及历史融资问题 - 岷山环能北交所IPO于2025年4月11日过会，申报于2023年12月获受理，2024年1月收到首轮问询，期间完成两轮问询回复 [3] - 2014-2017年公司因互保承担约1.5亿元担保代偿损失，导致金融机构抽贷，资产负债率飙升 [4] - 2016年与海航供应链合作无真实交易背景票据融资，形成4000万元坏账损失，10年间累计融资损失达1.9亿元（相当于近3年净利润） [4] 财务数据表现 - 2024年营收28.95亿元（同比-1.52%），毛利率5.42%（同比+0.52pct），归母净利润7298.93万元（同比+19.18%） [4] - 2022-2024年资产负债率从58.05%降至50.47%，股东权益从6.12亿元增至7.40亿元 [4] - 扣非净利润从2022年4613.12万元增至2024年6654.99万元，三年复合增长率20% [4] 海航供应链融资纠纷详情 - 2016年采用"虚假采购合同"模式融资：海航供应链垫付货款给关联方安阳开泰，资金直接转回公司使用，45天后还本付息 [5] - 2017年7月海航供应链截留3000.80万元转给大松科技（实控人与海航高管为夫妻），最终形成坏账 [5][10] - 2017年8月通过50%保证金开具1.6亿元银行承兑汇票融资，海航供应链截留4000万元未归还 [5] - 2021年2月通过五方《债权债务互抵协议》解决全部历史遗留问题 [7] 实控人担保及代偿风险 - 实控人截至2024年8月面临2285.50万元担保代偿风险（含雷天纺织298.5万元本金+255万利息） [11] - 2024年12月实控人借款2705万元（年利率8%-10%）代偿全部担保债务，形成个人债务分别于2027-2028年到期 [15] - 质押公司12.97%股权（2575.14万股）为公司5500万元贷款提供担保 [17] 特殊投资条款及股权结构 - 22名投资人持有9.46%股份，若上市失败实控人需按增资价加利息回购 [15] - 实控人及一致行动人合计持股59.61%，其中永鑫合伙持股未披露具体比例 [17] - 未履行完毕的关联担保余额合计达3.97亿元，最晚到期日为2030年11月 [17][18]

公司概况 - 悍高集团IPO申请获深交所审核通过，是国内家居五金行业代表性企业，通过提升自主生产比例实现降本增效，2024年扣非归母净利润达5.20亿元，近三年复合增长率61.83% [1][2] - 公司2022-2024年营业收入从16.20亿元增长至28.57亿元，年均复合增速32.78%；扣非归母净利润由1.99亿元攀升至5.20亿元，年均复合增速61.83% [2] - 2023年公司总资产19.74亿元、营收22.22亿元、利润总额3.83亿元，远超行业均值（规模以上金属制品企业平均总资产1.21亿元、营收1.28亿元、利润总额0.06亿元） [3] 行业地位 - 家居五金2022年市场规模达3,000亿元，公司2022年收纳五金国内销售额在同类企业中排名第一，品牌实力位居第一梯队 [2] - 公司被评为"中国家居制造业五金行业十强"、"佛山制造业100强"，获佛山高新区制造业单打冠军企业称号 [3] - 拉篮系列产品连续三年蝉联电商平台销量冠军，并参与多项国家/行业标准制定及橱柜行业首套教材编纂 [5] 产品与研发 - 产品矩阵涵盖收纳五金、基础五金、厨卫五金及户外家具四大系列，覆盖全屋五金一站式解决方案 [4] - 近三年累计研发投入26,890.74万元，年均复合增长率31.95%；2022-2024年新增SKU数量分别为3,258个、2,908个和7,898个，占年度新品比例36.61%、44.83%及53.30% [4] - 截至2025年3月累计获得境内外专利1,173项（发明专利18项），产品获德国红点奖、iF设计奖等国际权威奖项 [4] 渠道布局 - 经销网络覆盖国内31个省级行政区及191个地级市，并通过国际展会拓展欧美市场；直销渠道进入金牌厨柜、全友家私等头部企业供应链 [5] - 创新"电商+云商"数字化矩阵，天猫、京东旗舰店与自研云商平台有效触达三四线城市终端市场 [5] 盈利能力 - 2022-2024年OEM及委外加工成本占比从41.54%降至35.15%，主营业务毛利率由31.89%提升至36.14%（剔除运费影响后37.39%） [6][7] - 2025年一季度预计综合毛利率34.78%提升至36.44%-36.47%，营业收入同比增幅24.20%-35.99%，扣非净利润同比增长44.24%-62.63% [7] 生产与管理 - 推行69项效率提升与66项品质改善方案，实现铰链产品全链条自动化生产 [7] - 打通ERP、MES、WMS等信息系统构建全流程管控体系 [7] 行业机遇 - 城镇化率从2013年54.49%升至2024年67.00%（年均增1.14个百分点），对比发达国家80%仍有空间，催生新增住房需求 [8] - 老旧小区改造量从2019年1.9万套激增至2024年5.8万套（增幅205%），"十四五"期间将完成2000年前建成小区改造 [8] - 2022年中国智能家居渗透率14.5%（市场规模6,515亿元），预计2025年达10,170亿元（年复合增速12%），远低于英美超40%渗透率 [9] 募投项目 - 拟募资4.2亿元投向智慧家居五金自动化制造基地（3.7亿元）、研发中心（0.3亿元）及信息化建设（0.2亿元） [9][10] - 制造基地项目将提升自产比例，研发与信息化项目推动长期健康发展 [10]

公司概况 - 肯特催化已完成沪主板IPO申购，发行2260万股，每股15元，募集资金主要用于功能性催化新材料产能扩建升级[1] - 公司成立于2009年，专注于季铵（鏻）化合物研发生产，拥有季铵盐、季铵碱、季鏻盐、冠醚四大系列产品[2] - 产品形式包括相转移催化剂、分子筛模板剂、固化促进剂、电解液添加剂等，应用于精细化工、分子筛、高分子材料、电池电解液等领域[2] 技术与市场地位 - 相转移催化剂通过促进异相体系反应物定向转移，显著提升反应速率和转化效率，兼具降低能耗和提升纯度的绿色特性[5] - 公司在相转移催化剂领域国内市占率从2020年17.45%提升至2022年22.62%，2023年产量突破2万吨[6] - 解决了阴阳离子膜寿命短的技术难题，实现低金属/卤素杂质季铵碱连续化生产，四乙基氢氧化铵质量达国际先进水平[6] - 自主研发模板法合成、络合结晶及萃取提纯技术体系，突破高纯度冠醚量产难关[6] - 季铵盐、季铵碱系列产品在分子模板剂行业国内市场排名第一[7] 财务表现 - 营业收入从2020年4.86亿元增长至2024年6.17亿元，净利润从7225万元增至9351.28万元[8] - 2021-2024年归母净利润分别为0.86亿元、1.10亿元、0.85亿元和0.94亿元[8] - 2024年下半年扣非净利润达0.47亿元，同比增长20.28%，显示良性增长周期[8] - 综合毛利率2021-2024年调整后为30.89%、29.52%、29.61%和31.03%，抗风险能力较强[8] - 资产负债率从2021年40.76%降至2024年6月17.64%，显著低于行业平均36.26%[9][10] 应用领域与增长动力 - 产品深度嵌入医药化工、新能源、电子显示等高成长赛道[11] - 在医药领域提升药物合成效率，助力抗癌/抗病毒等含氟药物研发[11] - 在显示面板领域作为液晶单体合成关键助剂，受益于国产替代进程[11] - 在新能源领域作为电解质添加剂增强电解液导电性能[11] - 分子筛需求因节能减排政策推动持续攀升，公司布局"季铵盐→季铵碱→模板剂→分子筛"全产业链[12] - 已完成Beta分子筛合成小试，募投项目将实现产业链协同效应最大化[12]