霸王茶姬境外上市备案 - 公司境外发行上市获证监会备案 拟发行不超过64,731,929股普通股 在美国纳斯达克或纽约证券交易所上市 [2] - 市场传闻IPO目标为2-3亿美元（约合人民币14.5-21.7亿元） [3] - 备案通知书要求公司在上市后15个工作日内报告发行情况 并需在12个月内完成上市否则需更新材料 [11][12] 公司融资历史 - 2020年完成天使轮融资 投资方包括复星集团、XVC等机构 [3] - 2021年1月完成A轮融资约1.6亿元 由XVC和复星联合领投 [3] - 2021年5月再获1.6亿元融资 琮碧秋实领投 XVC跟投 [3] 新茶饮行业上市潮 - 蜜雪冰城于3月3日登陆港交所 首日市值1090亿港元 较发行价上涨43.2% 最新市值突破1280亿港元 [5] - 茶百道、古茗已完成香港上市 沪上阿姨已递交上市申请 [5] - 行业呈现集体出海上市趋势 中国新消费品牌加速资本化 [8] 同业竞争格局对比 - **蜜雪冰城**：市值1093亿港元 全球门店超4.5万家 下沉市场占比57% 2024年前三季度净利润24.5亿元（利润率18.7%） [8] - **茶百道**：市值152.2亿港元 门店8385家 聚焦一二线城市 2023年净利润11.51亿元（毛利率34%） [8] - **古茗**：市值271亿港元 门店超9001家 下沉市场占比79% 2023年净利润10.02亿元（增速73%） [8] - **沪上阿姨**：IPO前估值40-50亿港元 门店超8000家 三线以下城市占比49% 2023年前三季度净利润3.24亿元（毛利率26%） [8] 商业模式差异 - **价格带**：蜜雪冰城主打2-8元低价产品 茶百道/沪上阿姨定位7-25元中端市场 古茗聚焦10-18元区间 [8] - **供应链**：蜜雪冰城实现全产业链自控（年产能165万吨） 茶百道采用中央工厂+冷链配送 沪上阿姨依赖第三方供应商 [8]

全球贸易与产业链格局变化 - 全球贸易争端升级导致产业链格局深刻变化 中国企业需重新审视全球布局策略 从"不出海就出局"转变为"盲目出海也出局"的新共识 [1] 出海企业面临的挑战 - 跨境电商和出海企业面临复杂多变的海外税收环境 各国税制差异带来巨大经营和财税合规风险 涉税暴雷事件频发 [1] - 随着出海企业增多 税务师、律师、会计师等中介机构需帮助企业做好出海规划以获取高价值业务 [1] 培训课程概况 - 梧桐课堂联合麒瑞丰举办《跨境电商·出海企业股权架构设计与税务风险管理》线下培训 时间2025年3月28-30日 地点苏州 [1] - 课程收费4580元/人 三人及以上报名享团购优惠价 费用包含课程费和资料费 不含差旅、餐费和住宿费 [5] 主讲嘉宾背景 - 叶永青：金杜律师事务所高级合伙人 拥有20多年国内外税务项目经验 专注国际税收筹划和转让定价 2014-2024年被《法律500强》和《钱伯斯亚太概览》评为中国税务领域顶尖律师 [2] - 赵国庆：知名财税专家 拥有5A税务集团全国技术总监经验 曾在税务机关工作十多年 担任税务系统骨干教师 在多所大学担任校外导师 [3][4] 课程内容与亮点 专题一：出海企业股权架构设计与风险管理 - 涵盖对外投资基本情况、税收考量、法律和税收架构、交易安排、国别税制介绍、跨境身份规划及整体风险管控等内容 [9][10][11][12] - 重点包括国际税收法律框架、避税地监管要求、转让定价热点问题及争议解决策略 [12] 专题二：跨境电商架构设计与财税合规管理 - 分析跨境电商行业现状和痛点 探讨业务模式、境内外顶层架构设计、资金合规管理、税务规划及上市规划等 [17] - 课程亮点包括有效的股权架构设计、跨境税务风险管理、合规运营水平提升及中介机构服务能力增强 [13][14][15][16] 课程附加价值 - 拓展国际视野与人脉资源 获取最新行业资讯和动态 [18] - 支持开具培训费发票 包括专票和普票 电子票和纸质票 [19] - 退款政策：开课10天前可100%退款 5天前90% 3天前80% 开课前2天以内不接受退款 [20]

文/梧桐兄弟 根据权威媒体报道，全国人大代表、深交所理事长沙雁3月5日在广东团全体会议上表示，深交所将以更大力度支持广东优质创新企业， 支持优质创新 企业适用创业板第二套、第三套标准申报发行，包容未盈利企业，着力支持突破关键核心技术的科技型优创企业，支持成熟期企业利用不动产投资信 托基金融资，实现资产上市。 深交所将以更大力度支持广东上市公司高质量发展， 用好"并购六条"高效支持产业链整合，提高并购重组定价等包容 度， 进一步扩大广东上市公司走访范围，推动广东上市公司质量回报双提升。（人民财讯） 根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2024年修订）》第2.1.2条规定， 发行人为境内企业且不存在表决权差异安排的，市值及财务指标应当至 少符合下列标准中的一项： （一）最近两年净利润均为正，累计净利润不低于1亿元，且最近一年净利润不低于6000万元； （三）预计市值不低于50亿元，且最近一年营业收入不低于3亿元。 （二）预计市值不低于15亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于4亿元； 图表：DeepSeek 此外，全国人大代表、深交所理事长沙雁3月5日在广东团全体会议上还表示， 政府工作报告对充分发挥资本市 ...

核心观点 - 《私募股权投资手册》是一本11万字的实用型工具书，涵盖股权投资全流程关键环节，包括尽职调查、风险防控、协议条款设计、对赌与回购等核心内容，通过大量案例将理论与实践结合[3][7][12][17][21][24] - 书籍采用模块化结构，五大章节分别聚焦尽职调查方法论（第一章）、风险分类与案例解析（第二章）、协议条款实操应用（第三章）、对赌条款设计（第四章）及争议裁判案例研究（第五章）[7][12][17][21][24] 章节内容 第一章 尽职调查 - 提出业务尽调"四核"框架：业务和产品、细分行业、研发实力、核心竞争力，每个维度设置差异化分析重点[7] - 财务尽调采用"五定"方法，法律尽调覆盖"六维"指标，未披露具体细则[7] - 引用浑水公司尽调"七板斧"案例，包括查阅资料、关联方核查、实地调研等基础方法的深度执行标准[9] 第二章 风险防控 - 系统分类风险：三类业务风险、四类财务风险、十类法律风险，配套估值风险缓释策略[12] - 商业逻辑验证案例：通过四个企业案例解析逻辑自洽性中的局限性、真实性、合法性等痛点解决方案[12] - 股东核查实操案例：聚焦子公司股权调整、利益输送、突击入股三类IPO问询高频问题，涉及三家企业具体被问询内容[14] 第三章 投资协议条款 - 详解8大类30项关键条款，包括估值调整、反稀释、强制出售权、随售权、优先清算权等条款的示范性应用[17][19] - 估值调整条款设计示例：设置业绩下调弹性区间以平衡短期利益与长期发展，具体幅度未披露[17] 第四章 对赌条款设计 - 从对赌主体、条件、回购期限、方式等六个维度构建条款框架[21] - 案例研究：分析股权回购对赌中触发条件后的法律效力认定问题，及上市前解除对赌协议的必要性[21][23] 第五章 对赌与回购争议 - 归纳七类典型争议，包括现金补偿与股权回购并行主张的裁判规则，通过法院案例解析裁判者倾向性思路[24][26] - 案例对比研究：聚焦条款歧义引发的解释冲突，展示裁判者对事实认定的逻辑框架[24][27] 配套资源 - 附赠线上课程《私募基金投后管理与退出实务》及定制笔记本[29][30]

凌晨三点的办公室，你还在机械调整第n版PPT配色、翻遍3小时会议录音寻找关键信息，或是对着上千 行Excel数据麻木拖动公式？加班不该是打工人的必修课， DeepSeek这些真实可用的功能，能够实打实 的帮助你提高工作效率 ： 更硬核的是：当其他的AI工具还只能帮你处理"脏活累活"的时候， Deepseek已能配合Excel VBA脚本 自动清洗数据，满足更加进阶的需求—— 3.模型大观 5分钟抓取全网财经舆情生成趋势热力图； 4分钟自动生成月度工作总结并转成汇报PPT； 3分钟把散乱录音转化为带决策清单的结构化文档； 2分钟让百页PDF自动吐出投资逻辑摘要； 1分钟用自然语言指令修复Excel异常数据； 10节课，2小时11分钟 扫码试看课程 配套赠送资料 第1章:Deepseek视角下的AIGC大楼型全景透视与简单案例演示 第2章:提示词的艺术 - 如何高效使用Deepseek 第3章: Deepseek会议纪要专家 - Al智能整理会议纪要 第4章: Deepseek文本处理高手 - 各类文本AI智能处理 第5章: Deepseek + AiPPT高效制作PPT 第6章: Deepseek数据分析能手 ...

收购终止事件概述 - 汇顶科技于2025年3月3日公告终止收购云英谷科技100%股份，终止原因为交易双方未能就交易对价等商业条款达成一致 [2] - 该收购计划始于2024年11月，最初拟通过发行股份及支付现金方式获取控制权，并配套募集资金 [3][4] - 交易预案显示拟向56名交易对方购买100%股份，配套融资不超过交易价格的100%且发行股份不超过总股本30% [4] 标的公司云英谷核心信息 - 主营业务为OLED显示驱动芯片(DDIC)研发设计，采用Fabless模式，产品涵盖AMOLED驱动芯片(智能手机用)和Micro OLED硅基驱动背板芯片(VR/AR设备用) [5][6] - 研发人员占比68%，拥有69项授权专利，股东包括小米长江产业基金、哈勃投资、京东方和高通中国等产业资本 [6] - 2023年及2024年1-9月持续亏损，净利润分别为-2.58亿元和-1.62亿元 [2][8] 交易方案细节 - 交易形式为发行股份及支付现金购买资产，配套融资对象不超过35名特定投资者 [4][5] - 标的资产审计评估未完成，交易价格未最终确定，原计划以评估报告为基础协商 [5] - 标的公司属于集成电路设计行业，被列为国家战略性新兴产业 [5] 财务数据表现 - 2024年9月末总资产12.7亿元，较2023年末增长4.2%，但较2022年末下降11.4% [8] - 2024年1-9月营业总收入7041.5万元，同比下滑2.4%，营业利润亏损1.62亿元 [8] - 所有者权益从2022年末12.9亿元降至2024年9月末11亿元，主要因持续亏损 [8] 交易终止影响与后续安排 - 公司强调终止不会对现有业务造成重大不利影响，生产经营正常 [17] - 承诺自终止公告日起至少1个月内不再筹划重大资产重组 [18] - 计划召开投资者说明会回应市场关切，具体时间为2025年3月6日 [19]

会计师事务所审计问题 - 天健会计师事务所在国城矿业2023年财务报表审计中存在审计底稿编制问题，包括部分底稿存在较多错误、关键审计证据未纳入底稿留存、底稿索引编制不规范 [2] - 立信会计师事务所在迈克生物2023年财务报表审计中存在审计底稿编制问题，包括部分审计证据未存档、底稿记录和留痕不充分 [2] - 四川证监局对天健和立信分别采取行政监管措施，共3件 [3] 天健会计师事务所具体问题 - 风险评估问题：未恰当评估国城矿业持续经营风险，未执行恰当的风险评估程序 [6] - 控制测试问题：部分控制测试程序设计不恰当，未恰当应对控制偏差，未按计划执行审计抽样 [7] - 实质性程序问题：在建工程审计不到位，收入确认审计证据不足，函证程序执行不到位，长期股权投资等审计证据不足 [8] - 审计意见问题：在未获取充分审计证据的情况下出具标准无保留意见 [10] 立信会计师事务所具体问题 - 风险评估问题：对迈克生物关联方交易和"仪器销售+试剂销售"业务内部控制了解不到位 [14] - 控制测试问题：销售和收款循环等控制测试不全面，抽样方法不合理，未对控制偏差执行进一步审计程序 [15] - 实质性程序问题：营业收入、应收账款等审计不到位，商誉审计程序执行不充分 [16] - 审计意见问题：未获取充分适当审计证据即形成审计意见 [18] 资产评估机构问题 - 银信资产评估在迈克生物商誉减值测试评估中存在评估对象确定不当、收益预测核查不到位、营运资金和折现率测算方法不恰当等问题 [21][22][23] - 四川证监局对银信资产评估及签字评估师采取出具警示函措施 [20][23]

关于加快不动产投资信托基金（REITs）专项立法的提案 - 基础设施REITs试点已批复52只首发和扩募项目，市场规模超1100亿元，覆盖收费公路、产业园区、污水处理等多种资产类型 [3] - REITs市场形成以《证券投资基金法》为基础的多层次规则体系，但存在产品结构复杂、法律层级较低等问题 [3] - REITs专项立法已列入国务院议程，证监会正研究组织架构、立法模式等问题，将加快推动条例制定工作 [3] 关于试行粤港澳大湾区"资本通"的提案 - 境外上市新规实施后，14家广东企业赴港上市融资66亿港元 [5] - 粤港澳大湾区已启动"跨境理财通2.0"和数字人民币跨境支付试点 [5] - 将进一步优化股票通、债券通等互联互通机制，研究香港公司内地上市可行性 [5] 关于支持上市公司并购重组的建议 - 2023年全面实行重组注册制，延长财务资料有效期至"6+3"，推出定向可转债重组规则 [6] - 优化"小额快速"审核机制，配套融资上限提高至净资产10%，审核时限缩减至20个工作日 [6] - 提高轻资产科技型企业重组估值包容性，2023年召开多次并购重组调研座谈会 [6] 关于推动金融链产业链融合促进东西协作发展的提案 - 私募基金在西部地区管理规模4583亿元，在投项目1502个，在投本金2352亿元 [7] - 沪深北交易所均在成渝设市场基地，暂不具备设立重庆交易所条件 [8] 关于更好促进创新创业股权投资发展的提案 - 私募基金在投高新技术企业6.83万个（本金2.9万亿），初创科技企业3.3万个（本金6573亿） [12] - 私募基金份额转让试点已实现232亿元转让和316亿元质押融资 [12] - 北交所248家上市公司中高新技术企业超90%，专精特新"小巨人"近50% [10] 关于建设北交所成为国际一流证券交易所的建议 - 北交所合格投资者超690万户，总市值3448亿元，上市公司248家 [16] - 已落地"京+H"两地上市协作，外资公司可在北交所上市 [17] - 创新层公司超2200家，2023年新增挂牌326家 [18] 关于促进资本市场支持中医药事业发展的提案 - 2023年以来9家生物医药企业IPO融资135亿元，其中创业板6家融资82亿元 [22] - 北交所生物制药企业16家融资40亿元，中医药企业2家融资3.85亿元 [24] 关于支持吉林省企业在沪深北交易所上市的建议 - 吉林省现有沪深上市公司47家总市值3636亿元，2019年以来8家企业IPO融资62亿元 [26] - 北交所吉林省企业2家总市值91亿元，新三板吉林省企业40家总市值105亿元 [27]

法律行业人才挑战 - 法律行业监管加码、竞争激烈化，律所执业风险陡增，生存压力加剧[1] - 招人难：中伦2023年调研显示52%五院四系新人入职3个月无法独立办案[1] - 培训贵：君合2022年测算表明培养1名合格律师隐形成本超18万且每年递增12%[1] - 留人难：司法部2023年数据显示45%新人律师执业未满3年离职[1] - 用人难：金杜2023年调研揭露合伙人平均每周耗费7.3小时纠正新人基础错误[1] 传统培训模式问题 - 传统师徒制培训存在指导碎片化、缺乏标准化流程问题[2] - 导致新人野蛮生长，增加执业风险并推高团队管理成本[2] 系统化培训解决方案 - 需用系统化培训取代散养式带教，减少新人犯错并缩短培养周期[2] - 课程由中伦、德恒、国枫等知名律所资深律师领衔授课[6] - 8门课程共11小时，涵盖工具软件、法律调研、文书写作、尽职调查等模块[6][12] - 随课赠送法律工具包，含合同模板、检索清单、尽调报告范例等资源[8][9] 课程核心内容 - 青年律师自我成长管理：明晰成长路径及执业风险要点[12] - 律师商务社交礼仪：涵盖仪容着装、商务宴请等规范[15] - 律师常用工具软件：介绍办公软件及企业信息查询等工具[18] - 法律调研与检索：拆解问题明确调研方向，掌握搜索筛选技巧[21] - 常见法律文书写作：律师函、法律意见书等结构要素及写作规范[26] - 合同起草审查：系统讲解合同定义功能及起草审查核心要点[30] - 尽职调查技能：了解尽调核心关切、流程方法及报告撰写[33] - 民商事诉讼实务：包括开庭准备、代理意见、证据目录等注意事项[37] 课程预期效果 - 快速掌握Word/Excel/法律检索平台，效率提升50%[46] - 专业写作律师函、备忘录、法律意见书，避免低级错误[46] - 掌握合同陷阱规避及无痛尽调方法，轻松应对实务挑战[46] - 熟悉诉讼全流程包括起诉状、证据目录、庭审技巧[46] - 塑造职业形象提升客户自信度，展现职业魅力[46] - 突破成长瓶颈，规避执业风险并掌握客户管理秘诀[46]

核心观点 - 东方雨虹2024年营业收入280.56亿元，同比下降14.52%，归母净利润1.08亿元，同比下降95.25%，为近13年最低 [2][6] - 公司在业绩显著下滑的情况下仍实施高分红政策，2024年累计现金分红总额达58.81亿元，包括中期分红14.62亿元和年度分红44.19亿元 [3][4] - 公司流动负债高达173.18亿元，其中短期借款46.12亿元，货币资金72.59亿元（含受限资金4.57亿元） [9][11] 财务表现 - 2024年营业收入280.56亿元（同比-14.52%），归母净利润1.08亿元（同比-95.25%），扣非净利润1.24亿元（同比-93.28%） [6][8] - 经营活动现金流净额34.57亿元，同比增加64.39%，加权平均净资产收益率0.41%（2023年为8.24%） [8] - 总资产447.15亿元（同比-12.62%），归属于上市公司股东的净资产249.34亿元（同比-12.12%） [8] 分红政策 - 2024年累计现金分红58.81亿元，包括中期每10股派6元（合计14.62亿元）和年度每10股派18.5元（合计44.19亿元） [3][4] - 2024年以现金回购股份并注销金额16.01亿元，现金分红及回购总额占归母净利润的6916.65% [16][17] - 最近三个会计年度累计现金分红及回购总额92.04亿元，高于年均净利润的30% [18] 负债与资金状况 - 流动负债173.18亿元，包括短期借款46.12亿元、应付账款26.40亿元、合同负债36.64亿元、其他应付款44.03亿元 [9][10] - 货币资金72.59亿元（含受限资金4.57亿元），占总资产比例16.23%（2023年为17.82%） [11][12] - 拟开展不超过20亿元的资产池业务，以入池资产提供质押担保向银行申请融资 [12] 业绩变动原因 - 主动放弃回款不佳的直销项目导致收入下降，渠道转型增加短期费用，计提应收账款减值准备 [6] - 2021-2023年归母净利润分别为42.05亿元、21.21亿元、22.73亿元，2024年骤降至1.08亿元 [6][7] - 2024年经营活动现金流改善主要因销售回款增加及采购支出减少 [8]