声明:上述信息基于公开资料整理,仅供参考,具体请以实际情况为准。相关信息不构成投资建议,市场有风险,投资需谨慎。 免责声明 都会帶來出棒的精彩 申门宏源证券 SHENWAN HONGVUAN SECURITIES M 1每 一次努力的任 ◀ le 投资日历10月 国庆假期来临 三季报收官 110 CT.Z.日年·蛇 注: A股节日休市 種)港股休市 E FT 后 后 F 岸川 1 - Du 9月失业率 9月新增非农就业 人数 6719 11 12 10 6 十八 十九 诺贝尔奖公 9月外汇储备 9月黄金储备 (待定) 19 175 13 16 15 18 甘四 甘六 甘七 =八 (中国) (中国 9月社融 9月CPI 9月新增人民币 9月PPI 贷款 10月MLF利2 9月M2数据 (待定 (待定) 21 九月 22 25 23 初三 24 初四 20 初五 (中国) (中国) 9月经济数据 2025第四届上海 10月LPR报价 国际消费电子 展览会 29 初九 27 28 初八 31 30 初十 (中国) 公募基金三季报 披露截止 · 中共中央政治局会议(按惯例为10月底) ● 第112届全国糖酒商品交易会 ...

市场走势展望 - A股国庆节前延续强势走势，各大指数均在5日线之上，预计节后趋势将持续[1][7] - 节后A股预计以平稳向好为主，需关注3750-3900点区间的震荡及方向选择[1][7] - 2025年国庆假期期间全球主要股指整体上涨，恒生指数涨0.38%，恒生科技指数涨1.30%，韩国股市涨3.64%，日本股市表现最强上涨6.7%[6] 板块投资机会 - 有色金属板块预计潜力较大，国庆期间大宗商品中有色金属表现较强，显示全球工业需求回暖迹象[1][6][7] - 固态电池产业链可能受益于研发进展被央媒宣传的利好[6][7] - 黄金板块可能延续强势，COMEX黄金价格站上4000美元，涨幅超3.45%，反映避险需求或通胀预期变化[1][6][7] 跨市场影响 - 科技股赴港上市是大趋势，将吸引外资持续关注国内科技股，预计港股将迎来打新密集区间[7] - 若港股科技股走势较强，可能会带动A股再次提高估值[7] - 美国政府因国会两党预算法案分歧而暂时停摆，经济数据发布受阻，市场不确定性上升[6]

冒用公司名义的非法金融活动 - 近期发现有人冒用公司江西分公司名义开展非法金融活动 [1] - 不法分子通过朋友介绍方式诱导投资者注册假冒网站（www.0598866.com、www.6253668.com） [1] - 假冒网站盗用了公司江西分公司的有关证照信息 [1] - 网站工作人员指导投资者进行虚假新能源期货产品投资交易 [1] - 诱导投资者开户并转账后大额资金无法取现 [1] 公司官方信息渠道 - 公司官方网站为www.swhysc.com [3] - 公司官方电话为95523 [3] - 官方微信服务号为申万宏源财富管理（微信号：swhy95523） [3] - 官方微信订阅号为申万宏源证券（微信号：swhysc95523） [3] - 官方软件下载地址为https://www.swhysc.com/swhysc/serve/download [3] - 证券经纪业务对外展业信息系统和替代交易方式公示网址为https://www.swhysc.com/swhysc/publicChannel?channel=00010002000100080017 [3] 对投资者的安全提示 - 提醒投资者不要添加陌生人QQ号或加入来路不明的QQ群、微信群 [3] - 不要听信他人宣传通过扫码或点击链接随意下载来路不明APP或交易软件 [3] - 切勿在来路不明的App和交易软件里进行注册操作 [3] - 在未确定对方身份的情况下不轻易涉及资金来往 [3] 公司法律立场 - 假冒公司及员工名义的行为严重损害投资者权益和公司声誉 [4] - 此类行为扰乱了金融市场秩序 [4] - 公司保留对相关机构或人员采取法律行动、追究法律责任的权利 [4]

市场整体表现与趋势 - 10月首个交易日上证指数收出中阳线并突破3900点整数关，全天维持震荡上行格局[1] - 市场热点板块出现多元化，电子半导体延续9月强势，有色金属、新能源、上游原材料表现突出，呈现热点扩散迹象[1] - 预计主板稳中有升，双创板块继续震荡上行的趋势将维持[1] - 10月A股趋势明朗，在经历9月获利兑现和盘整后已具备进一步向上拓展空间的条件[1] - 10月首个交易日上涨个股家数超过3100家，成交量较9月最后一个交易日明显放大[3] 板块表现与轮动机会 - 科技板块经历8-9月持续上涨后出现有序轮动和高低切换，10月预计维持此格局[2] - 滞涨的机器人、军工、智能汽车等板块有望迎来补涨[2] - 领涨板块如算力硬件、国产半导体、新能源等若出现明显调整将形成逢低布局机会[2] - 反内卷出现阶段性成果的光伏、水泥建材、煤炭、快递等板块若获三季报验证将迎来补涨机会[2] - 10月首个交易日领涨板块包括有色金属、钢铁、煤炭、公用事业、电子，领跌板块包括传媒、房地产、社会服务、汽车、食品饮料[3] 具体行业投资机会 - 机器人国产化趋势确定，产品将从人形机器人向四足机器人、功能型机器人扩展，带动传感器、控制器、灵巧手等板块机会，特斯拉人形机器人版本更新或成新催化剂[2] - 半导体国产化是大势所趋，关注半导体设备、晶圆制造、半导体材料、IC设计等领域[2] - 军工板块2025年存在订单回升预期，地面装备、航空装备、军工电子等子板块中报业绩降幅收窄，基本面出现触底迹象[2] - 创新药经历近4年调整后迎来收获期，自2024年三季度起连续三个季度净利润增速为正，预计2025年迎来基本面拐点[2] - 银行板块经历一季度存量贷款利率重新定价冲击后，中报业绩增速开始回升，股息率具备吸引力，易受中长期大型机构投资者关注[2] 后市关注重点 - 10月市场关注重点包括十五五发展规划定调、三季报披露、科技行业事件驱动等[1] - 预计多板块有望迎来催化剂，推动市场维持震荡上行格局[1]

美国政府关门事件解析 - 文章核心观点为解析美国政府关门事件对资产价格的影响，并对第四季度进行展望 [2] 美国政府关门的历史与机制 - 美国政府关门源于国会未能通过必要的拨款法案，导致非核心政府部门暂停运作 [2] - 历史上美国政府关门事件频繁，自1976年以来已发生22次，其中最长一次持续35天 [2] - 关门期间，约80万至85万联邦雇员将被迫休假或无薪工作，占联邦雇员总数的40% [2] - 政府关门对经济的直接影响相对有限，历史上多数关门事件持续时间较短，对GDP的拖累通常在0.1至0.2个百分点之间 [2] 政府关门对资产价格的历史影响 - 回顾历史，美国政府关门期间，美股表现并未呈现统一规律，市场反应更多取决于当时的宏观背景而非关门事件本身 [2] - 例如，2018年12月关门期间，标普500指数下跌9.2%，但这主要源于当时美联储加息和经济增长放缓的担忧 [2] - 2013年10月关门期间，标普500指数反而上涨3.1%，因市场预期美联储将推迟缩减量化宽松 [2] - 关门事件对美元指数和美债收益率的影响也较为短暂，长期走势仍由货币政策和经济基本面主导 [2] 当前政府关门风险与市场环境 - 当前美国面临较高的政府关门风险，两党在新财年拨款问题上存在显著分歧 [2] - 与历史情况不同，当前美国经济正从“过热”转向“放缓”，货币政策处于紧缩周期的高位 [2] - 高利率环境使得经济对财政扰动更为敏感，若政府长期关门，可能加剧经济下行压力 [2] - 市场已开始对关门风险进行定价，表现为波动率指数VIX的上升和部分避险资产的走强 [2] 对第四季度资产价格的展望 - 预计政府关门将对第四季度美国经济增长造成短期拖累，可能影响消费者信心和企业投资 [2] - 若关门事件与汽车工人罢工等其他负面因素叠加，可能放大对经济的冲击 [2] - 对于美股，短期波动可能加剧，但中长期走势仍取决于企业盈利前景和利率路径 [2] - 美元可能因避险情绪获得支撑，但上行空间受美国经济相对表现制约 [2] - 美债收益率可能因经济不确定性增加和避险需求而出现阶段性下行 [2]

经过仔细研读，所提供的文档内容非常有限且不完整，主要包含的是日期信息和标准化的风险提示，并未提供任何实质性的公司或行业分析、新闻事件、财务数据或投资观点 文档内容总结 - 文档记录了特定星期五（10月18日）的证券市场信息 [1] - 文档提及当日无新股或新债可供申购 [1] - 文档包含标准化的投资风险提示声明 [2][3]

申万宏源策略 【申万宏源策略】9月中国市场资金流入相对比例领先其他市场——全球资产配置资金流向月报（2025 年9月） 原创 阅读全文 ...

公司获奖与行业认可 - 公司在2025财富证券数字化年度生态峰会中荣获4项重磅奖项，标志着其在财富管理领域和数字化实践的探索成果获得业界高度认可 [2] 公募基金服务能力 - 公司通过应用金融科技和整合业务资源，为公募基金客户提供“研究+交易+代销+做市+托管+衍生品”的一揽子主经纪商服务 [4][5] 财富管理数字化运营 - 公司基于技术底层系统和数据能力，聚焦客户生命周期管理，全链路构建“触达-培育-转化”闭环，实现客群价值最大化的精细化APP运营 [5] - 公司借助AI智能算法融合金融学理论，从客户动态、投资偏好及持仓诊断三方面全面了解客户，并将信息赋能客户经理以提升服务效率和客户投资水平 [5] 做市业务技术创新 - 公司建成基于多中心架构的超低时延期权做市平台，极大提升了自动化报价能力，并打磨出“低延迟、高周转，准定价、优持仓”的做市交易体系 [5] - 该平台上线后期权做市交易量市占率位居行业前列，累计创收数亿元，并获得18个做市商奖项及中国人民银行颁发的“2023年度金融科技发展奖”二等奖 [5]

申万宏源宏观 热点思考 | 六问美国政府"关门"（申万宏观·赵伟团队） 原创 阅读全文 ...

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