公司出售计划 - 韩国半导体及LCD化学材料领军企业东进世美肯宣布大规模撤出中国市场，计划出售其在华的10家子公司 [1] - 出售对象包括北京东进、鄂尔多斯东进、四川东进、武汉东进、东进电子材料（启东）、成都东进、合肥东进、重庆东进、惠州东进以及福州东进10家企业 [3] - 交易预计于2026年5月31日完成，届时公司将收到约2735亿韩元（约合人民币14.2亿元）的资金 [3] 交易结构与资金回收 - 交易通过设立特殊目的公司（SPV）的复杂方式进行，并非简单的资产转让 [3] - 公司将转让70%的股权给中方收购者，同时保留30%的权益以维持合作或收益权 [3] - 预计此次出售将获得940亿韩元，包括621亿韩元的出售价款、111亿韩元的技术支持费和208亿韩元的生产技术本地化支援金 [4] - 其子公司Dongjin Global预计获得1795亿韩元的出售价款 [4] 业务背景与市场动因 - 被出售的10家中国企业主要负责生产LCD曝光工艺中用于清洗玻璃基板的化学材料 [3] - 出售主要原因是**中国半导体和显示器材料行业的国产化率持续提升**，以及**中国面板制造商将业务重心从LCD加速转向OLED**，导致传统LCD化学材料市场份额缩减 [3] - 公司成立于1973年，主营业务涵盖半导体及TFT-LCD曝光工艺用的光刻胶等电子材料及工业发泡剂，主要客户包括三星电子、SK海力士和LG Display等知名企业 [4] - 公司于2004年投资29亿韩元成立北京东进世美肯科技，进军中国市场，为京东方的北京工厂提供产品供应 [5] 公司近期财务表现 - 公司今年第三季度累计销售额已达8849亿韩元，季度净利润为648亿韩元 [5]

合资公司设立 - 埃斯顿与苏州京东方传感签署投资合作协议，共同设立合资公司开展伺服相关业务 [1] - 合资公司拟定名苏州京东方驱动技术有限公司，注册资本为15,000万元 [4] - 京东方传感现金出资9,000万元持股60%，埃斯顿现金出资6,000万元持股40% [4] 合资公司业务与技术 - 合资公司主营通用伺服产品、直线驱动产品、精密驱控产品 [4] - 埃斯顿拟与合资公司签署技术许可与技术服务协议，交易金额为5,000万元 [4] - 合作旨在整合双方优势资源，提高在泛半导体、显示领域的伺服产品销售规模 [5] 合作方背景与战略目标 - 苏州京东方传感控股股东为京东方全资子公司，主营业务涵盖物联网技术服务、集成电路芯片制造等 [4] - 埃斯顿专注于自动化核心部件及运动控制系统、工业机器人及智能制造系统 [5] - 合作目标为加强行业竞争优势，共同开拓市场空间，做大做强伺服业务 [5]

项目投资概况 - 寰采星G8.6代FMM项目与清溢光电平板显示及半导体掩膜项目总计投资超过40亿元人民币 [1] 寰采星G8.6代FMM项目 - 国内首条G8.6代精密金属掩膜版制造整线完成搬入，项目总投资额为5.8亿元人民币 [2] - 产线具备700mm以上超宽加工能力，整合高精度光刻、电铸、激光切割等核心工艺，是全球最高集成度和自动化的FMM产线 [2] - 产线可满足8.6代OLED面板量产需求，相比G6代产线生产效率提升40%以上，像素精度达微米级，支撑4K、8K高分辨率OLED产品制造 [2] - 产线预计年内实现量产，将为国内头部OLED面板企业供货，缓解对海外供应链的依赖并降低生产成本 [5] - 公司成立于2019年，是国内首家专注于OLED蒸镀用FMM产业化的企业，同时具备通用金属掩膜版和封装层金属掩膜板的量产能力 [5] 清溢光电掩膜版生产基地项目 - 平板显示及半导体用掩膜版生产基地已投产，两大基地总投资额为35亿元人民币 [6][8] - 高精度平板显示掩膜版基地总投资20亿元，分三期建设，主要生产8.6代及以下高精度FPD掩膜版，产品覆盖a-Si、LTPS、AMOLED等领域 [8] - 公司定增方案获上交所批准，将募集12亿元资金，用于高精度掩膜版生产基地一期及高端半导体掩膜版生产基地一期建设 [8] - 高精度掩膜版生产基地一期由子公司佛山清溢光电实施，计划投资8亿元，其中拟使用募集资金6亿元 [8] - 公司业务涵盖平板显示和半导体领域掩膜版的研发、设计、生产和销售，服务对象包括功率半导体、第三代半导体、LED等应用领域 [9]

收购交易概述 - 凯伦股份拟以现金17,159.58万元（约1.72亿元）收购和彩企管及源彩企管合计持有的佳智彩18%股权 [1] - 交易完成后，凯伦股份对佳智彩的持股比例从51%提升至69%，和彩企管与源彩企管将不再持有佳智彩股份 [5] - 公司称此次交易旨在完善整体战略布局，优化股权结构，提升佳智彩业务运营管理效率和员工凝聚力 [7] 佳智彩业务与市场进展 - 佳智彩成立于2017年11月，专注于新型显示、硅基微显及半导体行业光、机、电测试及生产解决系统、工艺设备和软硬件研发、集成生产、销售与服务 [5] - 今年6月，佳智彩自主研发制造的国内首条应用于8.6代线OLED De-mura设备已出货至国内某头部面板厂商 [7] - 11月，佳智彩与成都京东方显示技术有限公司签订《设备采购合同》，合同金额为1.98亿元 [7] - 今年佳智彩已有多款设备中标京东方旗下项目，涵盖Mura补偿修复设备、平板显示老化设备、退火炉、宏观缺陷检查机等 [7] 历史交易与股权结构 - 今年4月，凯伦股份公告拟支付现金4.83亿元购买佳智彩51%股权，交易完成后佳智彩成为上市公司控股子公司 [7] - 交易前，佳智彩主要股东为凯伦股份（51%）、矽彩光电（31%）、和彩企管（10%）、源彩企管（8%） [5]

天马微电子全球创新大会技术展示 - 公司于2025年11月18日举行全球创新大会，展示多项行业首发与领先创新技术 [1] IT显示领域创新 - 展示LEAF 2.0智变节能屏，满足AI、电竞等领域对高性能、高显示效果、低功耗的需求 [1] - 全球首发真610Hz无极电竞屏，基于先进氧化物半导体工艺和自适应刷新率技术，实现超宽变频、高刷新率、高响应速度 [1] 大尺寸显示领域创新 - 发布108英寸Micro LED无界巨幕屏，通过全激光巨量转移与无缝拼接技术实现108英寸4K巨幕显示 [3] - 该巨幕屏峰值亮度达1500nits，反射率小于2%，无缝拼接宽度可缩小至20μm以下，对比度达1,000,000:1，适用于家庭影院和商业显示 [3] 手机应用领域创新 - 展示多款全新天工屏系列产品，包括全域感光天工屏、超能窄边天工屏、臻彩健康天工屏 [5] - 产品优化无感智能交互体验，具备全屏显示效果、低功耗、色彩真实性、健康环保等特性 [5] 车用显示领域创新 - 带来全景沉浸天轩屏、IRIS HUD光影全景视窗天轩屏、流云曲面中控天轩屏、灵动卷曲天轩屏 [8] - 车用显示产品具有超广曲面、高亮通透、电动伸缩等特点，满足各类车用显示需求 [8]

产品研发进展 - 苹果首款折叠手机已完成“无痕”屏设计的研发工作，富士康已为其新建专属产线 [1] - 目前产品铰链和电池尚未准备好进入量产阶段 [1] 屏幕规格与供应商 - 三星显示预计将成为苹果折叠手机面板的独家供应商 [1] - 原型机规格为主屏幕7.74英寸OLED，外屏对角线尺寸为5.49英寸，量产规格可能调整 [1] 关键技术挑战与解决方案 - 铰链设计曾面临较大挑战，采用液态金属材料以抵御弯曲变形 [2] - 铰链技术问题已解决，组件成本显著降低，但公司对大规模生产仍持谨慎态度 [2] 电池性能与安全考量 - 已测试电池容量在5400mAh至5800mAh之间的版本，超过iPhone 17 Pro Max，但尚未找到稳定供应商 [2] - 因设备内部活动部件多，微小偏差或压力可能导致电池被刺穿，公司将实施严格品质把控 [2]

RGB-Mini LED电视市场趋势 - 2025年上半年海信率先推出RGB-Mini LED电视，618促销期间最小尺寸为85吋，售价约2.8万元[3] - 2025年下半年TCL和海信均积极发售新款RGB-Mini LED电视，双11促销期间出现尺寸下放和价格下探趋势[3][5] - 双11促销期间RGB-Mini LED电视尺寸涵盖65吋至116吋共7个尺寸，最小尺寸下放至65吋[8] RGB-Mini LED电视尺寸变化 - 618促销期间海信RGB-Mini LED电视仅包含85吋、100吋和116吋3个尺寸[5] - 双11促销期间TCL Q9M系列新增65吋、75吋、85吋和98吋尺寸，海信E8S Pro系列覆盖75吋、85吋和100吋[5][6] - TCL选择98吋和115吋布局超大尺寸，海信侧重100吋和116吋[8] RGB-Mini LED电视价格竞争 - 双11促销期间65吋RGB-Mini LED电视售价低于同尺寸OLED电视，75吋价格低于77吋OLED，85吋价格低于83吋OLED[11] - TCL 65吋Q9M系列RGB-Mini LED电视具备1000多分区，售价约5800元[8] - 115吋和116吋高端RGB-Mini LED电视分区数量超1万，售价约10万元[13] 50吋FHD电视市场扩张 - 2025年上半年仅TCL推出50吋FHD电视，通过价格优势取代部分43吋UHD电视需求[14] - 双11促销期间海信和长虹加入50吋FHD市场，品牌阵容扩大至TCL、海信和长虹三家[15] - TCL新增V8M型号，海信推出D30QD，长虹发布P5S-F和P6S-F等多款50吋FHD产品[15]

项目设备采购进展 - 多家日韩设备企业中标合肥国显8.6代OLED产线设备采购项目，包括韩国Advanced Process Systems供应激光剥离机（LLO）、韩国SYNUS Tech供应阵列及蒸镀港湾式存储搬送装置、日本小坂研究所供应台阶仪、日本Tokyo Electron与韩国INNOVATION供应干法刻蚀机、韩国ULVAC供应磁控溅射机 [1] - 维信诺同时推进熔炉、聚酰亚胺（PI）固化设备、低温平板烘箱的招标工作，韩国企业Viatron、Hanwha Momentum、Wonik IPS等参与竞标，三种设备的供应或将被两家韩国企业包揽 [1] - LLO设备和PI固化设备是柔性OLED制造的核心设备，LLO设备用于将玻璃基板上形成的PI基板与有机发光层从玻璃上剥离，PI固化设备则通过固化液态PI清漆制作柔性基板 [1] 项目基本情况 - 合肥国显8.6代AMOLED生产线项目由维信诺与合肥市投资平台出资建设，是全球首条搭载无FMM技术（ViP）的高世代AMOLED生产线，总投资550亿元，设计产能为每月3.2万片玻璃基板 [2] - 该项目生产厂区已于今年10月17日全面封顶，产线计划在2027年第一季度实现放量 [2] 产品与技术应用 - 因柔性OLED主要应用于智能手机等移动设备面板，市场推测维信诺在建的8.6代产线不仅将量产IT用OLED面板，还将量产手机OLED面板 [1]

行业整体表现 - 2025年第三季度全球OLED显示器出货总量约为64.4万台，环比增长12%，同比增长65% [2] - 预计2025年全年OLED显示器出货量将达到262万台，年增长率有望达到84% [2] - OLED显示器凭借高画质、广色域、高对比度、快速响应及高刷新率（240Hz以上）等特性，成功引爆高端电竞市场需求 [2] 主要厂商竞争格局 - 2025年第三季度OLED显示器市场前四大厂商分别为华硕（21.9%）、三星（18.0%）、微星（14.4%）和乐金电子（12.9%） [3] - 其他厂商合计占据32.7%的市场份额 [3] 华硕 (ASUS) - 第三季度市占率上升至21.9%，首次成为OLED显示器单季出货量第一 [4] - 产品线布局完整，包括ROG电竞显示器、ProArt专业OLED系列、便携式及折叠双屏幕显示器，巩固了其在中高端市场的专业形象 [4] - 预计其2025年全年OLED显示器出货也将登上全球第一 [4] 三星 (Samsung) - 第三季度以18%的市占率位居全球第二 [5] - 2025年前三季度出货表现相对稳定，下半年启动新机型量产与出货，第四季度将扩大出货规模以迎接年终销售旺季 [5] 微星 (MSI) - 出货排名从2024年的第五名跃升至2025年前三季的第三名，产品策略有效打开市场知名度 [7] - 拥有超过20款中高端机型，专注于UHD高解析度型号开发，以应对新世代显卡与3A游戏对画质的需求 [7] 乐金电子 (LGE) - 第三季度市占率为12.9%，位居第四，排名较第二季度的第五名有所上升 [8] - 第三季度完成生产地转移并推出新品，预期第四季度受惠于新品放量效应及45英寸产品促销，市占率有望进一步提升至第三名 [8]

文章核心观点 - 两家韩国公司FINETEK和JK Materials近期获得OLED业务订单，表明OLED行业，特别是设备与核心材料领域，正进入新的投资周期 [1][2][5] - 韩国企业在OLED制造设备和功能性薄膜材料等关键环节具备技术优势，并成功进入包括中国面板制造商在内的全球供应链体系 [4][5] FINETEK公司OLED设备订单 - FINETEK与三星显示越南公司签订规模达150亿韩元（约合7305万元人民币）的OLED制造设备供应合同，合同期限至2026年9月30日 [2] - 该订单金额占公司去年销售额比重的21.16% [4] - 公司主营业务包括OLED Bonding设备、Panel Loader、Cleaning Machine等，客户包括三星显示、TCL华星等面板厂商 [4] - 公司预计随着关税谈判结束及下游产业进入重大投资周期，未来将持续获得OLED设备相关订单 [4] JK Materials公司OLED材料订单 - JK Materials获得由中国大型OLED制造商提供的柔性OLED面板用功能性薄膜材料订单 [5] - 其柔性OLED用高规格薄膜材料在9月已拿下首笔订单并应用于中国某大型面板制造商生产线，帮助客户显著降低生产成本 [5] - 该材料在柔性OLED面板制程中承担良率管理功能，是iPhone等高端手机屏量产的关键耗材，成功打破了日本厂商的独家供应格局 [5] - 公司正在韩国世宗建设占地约1.8万㎡的半导体与电子复合材料工厂，以转为直接规模生产模式，匹配全球订单需求 [6]