以下文章来源于正解局 ，作者正解局 正解局 . 解读产业，发现价值。产业/城市/企业。 来源丨 正解局（ID： zhengjieclub ） 图源丨Midjourney 如何成为一名非洲国家的酋长？ 只需两步：去非洲，修铁路。 这并非流言，而是真实发生在尼日利亚。 前些年，一名叫孔涛的河南小伙，就被尼日利亚首都阿布贾的土皇穆萨，授予"WAKILIN AYYUKA"的酋长称号，意为"工程领袖"。 尼日利亚由国家政府机构与地方酋长共治。酋长作为地方政治首脑，享有实权，一般分为土皇、封疆 大吏和县镇级管理者三级。 孔涛的酋长封号，属于"封疆大吏"。 作为一名中国工程企业的驻非员工，在被授予酋长称号前，孔涛已经在非洲干了近10年，还亲自参与 修建了西非第一条城市铁路。 算是一名老资格"非漂"。 实际上，这些年来，随着中国国力增长，尤其是"一带一路"推进，越来越多的中国企业到非洲闯天 地，很多中国人因为外派，成为"非漂"。 不过，大家普遍关心的是： 外派非洲，是份好工作吗？ 前几年，"朱一旦的枯燥生活"很火。 视频中，我们经常可以看到，枯燥老板朱一旦动不动就要将员工送往非洲。 半死不活的语气加上面瘫式微笑，极具黑色幽默 ...

以下文章来源于盐财经 ，作者张婉莹、简洋洋 盐财经 . 洞察趋势，睿智人生。《南风窗》旗下专业财经媒体。 来源丨 盐财经 （ nfc-yancaijing ） 作者丨 张婉莹 简洋洋 编辑丨江江 图源丨Midjourney "小时候总想将头发梳成大人模样，长大后却发现大人根本没有头发。" 这句在社交平台上获赞无数的调侃，道出了近3.4亿中国人的共同困扰——脱发焦虑。 脱发焦虑已成为当代年轻人最真实的写照。小红书平台上， #脱发 话题的浏览量超28亿，讨论量超 1000万。 小红书平台上关于脱发相关话题浏览量达到28.6亿 2025年11月20日，蔓迪国际正式向港交所递交招股书 这家脱胎于三生制药的企业，背后站着消费医疗圈知名的"娄竞家族"。他们试图将24年来积累的"头 顶商机"，转化为资本市场的新故事。 然而，资本市场的热闹背后，蔓迪国际潜藏隐忧。上市前夕，蔓迪国际进行了"清仓式分红"。2022 年至2025年上半年，公司共宣派股息14.2亿元，其中近半年宣派股息7.7亿元。这一操作直接导致公 司账面现金及等价物仅剩1.1亿元。同时，销售费用的持续走高与研发费用的下滑同样引起了投资者 们的关注。 当脱发焦虑遇 ...

娱乐资本论 . 娱乐资本论隶属于界面财联社（上海报业集团主管主办），获得互联网新闻信息服务许可，是北京市文 化产业投融资协会会员单位，并与中国网络视听大会、北京国际电影节、上海国际电影节等行业大会展 开了长期、深度的合作，致力于独家报道，是泛文娱行业第一媒体。 以下文章来源于娱乐资本论 ，作者娱乐资本论 来源丨娱乐资本论（ID：yulezibenlun ） 作者丨 LeozZ 图源丨 AI生成 《疯狂动物城2》上映14天，已在内地狂砍31亿，也顺便带动了数十亿的IP潮玩 。但在正版授权的产 品之外，也有一种更能代表年轻人热情的产品在悄然走红——拼豆！ 社交平台上，IP爱好者们争相将兔朱迪与狐尼克制作成像素风格的拼豆作品；线下手作店里，年轻人 们则用一两个小时，专注地将对狐兔 CP 的喜爱倾注进一粒粒豆子中，制成专属摆件、创意票根。 亲手复刻，再到影院打卡合影，这一过程成为不少《疯狂动物城》IP粉的治愈仪式。兔朱迪与狐尼 克，正在以一种更可触及的方式走进现实。而这个潮流，最早还要追溯到《永夜星河》里的凌妙妙和 网友制作的《疯狂动物城2》拼豆 慕声的拼豆出圈，之后再慢慢的渗透到了更广泛的群体。 这个市场均价在50 ...

以下文章来源于腾讯科技 ，作者值得关注的 腾讯科技 . 腾讯新闻旗下腾讯科技官方账号，在这里读懂科技！ 来源丨腾讯科技 （ID：qq tech ） 作者丨苏扬 编辑丨徐青阳 图源丨 AI生成 "在国家安全得到保障的前提下，美国即将允许英伟达向中国大陆等地区的客户出口H200产品。"特 朗普美国时间12月8日在社交媒体上宣布了这一"交易"，作为回报，英伟达需要给美国政府25%的销 售分成。 H200的解禁实际上早有传闻，之前的争议点在于：美国行政和立法部门之间的博弈。或者说，如何 消除美国国会层面对"保持美国AI继续领先能力"丧失的疑虑。 " 美国商务部和国会不一定乐见，现在这种提议到最后落地，概率要打个问号 。"此前一位科技政策 研究员谈及H200的解禁传闻时说。 相关流程需要多长时间？ 从目前特朗普在社交媒体官宣允许H200出口的这个动作来看，上述疑虑已经得到了安抚。很重要的 一点， 是过去一段时间黄仁勋在各种场合吹风，"不确定大陆客户会不会要"、"H200已经不够先进" 但黄仁勋只是添油加醋，更重要的信号是特朗普官宣的动作。 。 此前H20拿到出口许可，也是通过特朗普在社交媒体上官宣——这意味着美国行政、 ...

1.【我国电力行业首颗遥感卫星成功发射】我国电力行业首颗遥感卫星——"电力工程号"在酒泉成功 发射，顺利进入预定轨道，我国电网工程技术领域创新发展再添硕果。此次发射的电力卫星，由国家 电网电力工程研究院联合相关技术企业共同研制，是我国首颗面向电网建设与运行全链条需求的光学 遥感卫星。（ 财联社 ） 2.【中国首颗能源工程专用卫星下线，可看清毫米变化】中国首颗能源工程专用卫星——电建1号卫 星下线。以往，中国重大能源工程质量的监测，主要是通过在施工场所及周边高山峡谷安设大量监测 装置来实现，施工难度大，精准度也有限。今天下线的这颗卫星可以在太空中以毫米级的精度，确保 重大工程建设不差分毫。 (央视新闻) 3.【和远气体：取得"一种由工业羰基硫制备超高纯羰基硫的工艺及装置"发明专利】和远气体公告 称，近日取得1项发明专利，名称为"一种由工业羰基硫制备超高纯羰基硫的工艺及装置"，专利号为 ZL202310131661.7，申请日为2023年2月15日，授权公告日为2025年12月9日，证书号为第 8564070号。该专利可解决现有技术产品纯度不高、精馏效果不彻底的缺陷。此项专利不会对公司生 产经营和业绩产生重大影响 ...

公开数据是最好的注脚 ： 淘宝闪购8月 日订单峰值 达到 1.2亿单， 月度交易买家3亿 ， 最新 笔单 价环比8月上涨超过两位数， 证明了 平台正在从 前期的 铺量走向提质 。根据摩根大通的最新测 算，阿里巴巴在中国外卖市场的份额上升至42% 。 这些数字不仅为"饿了么+淘宝"的组合拳打出了声势， 撑起了淘宝闪购这块新品牌的长期价值， 更 让外界开始重新审视：在即时零售这片兵家必争之地，阿里究竟有着怎样的决心与潜力 ？ 作者丨 杨木森 编辑丨 刘恒涛 今年盛夏，即时零售赛道打响了一场罕见的"夏季战役"，如同烈日下的热浪，迅速席卷了整个行业。 在这场高强度对垒中，淘宝闪购展现出了令人侧目的组织协同性与强大战斗力。 新动向也接踵而来。 战役之后，"饿了么将升级为淘宝闪购"的消息，几乎成了业内心照不宣的共 识。对于普通用户而言，这或许只是手机屏幕上蓝色 图标 向橙色的一次更迭。然而，对于那些亲历 了外卖行业十余年沉浮的饿了么早期核心员工来说，升级的意义远不止于此。它代表着在经历激烈的 内外部博弈后，一个水到渠成的必然选择。一位早期成员特地撰文肯定："这是饿了么长期积累的配 送能力、商家供给网络和用户心智，与阿里巴 ...

脑机接口与神经技术监管 - Neuralink聘请前FDA神经与物理医学设备办公室主任大卫·麦克马伦担任医疗事务负责人，以推动其脑机接口技术的合规与应用 [2] AI大模型与编程助手进展 - Mistral AI推出新一代开源编程模型家族Devstral 2，包括123B和24B两种变体，均具备256K上下文窗口 [2] - Devstral 2 (123B) 在SWE-bench Verified测试中获得72.2%的分数，自称在开源代码编程智能体中性能领先 [2] - Mistral声称Devstral 2 (123B) 的参数规模远小于竞品，成本效益是Claude Sonnet的7倍以上 [2] - Devstral Small 2 (24B) 在同量级模型的SWE-bench Verified测试中评分为68.0% [2] AI基础研究与科学发现 - 北京大学一个课题组创造了“AI学者”，引导其通过自主学习重新发现了牛顿第二定律（F=ma） [2] 大型科技公司AI模型战略 - Meta正在开发代号为“Avocado”（牛油果）的前沿AI模型，原计划年底前发布，现已推迟至2026年第一季度 [2] - 据知情人士透露，Avocado模型可能是一个专有模型，不会开源，外部开发者将无法自由下载其权重及软件组件 [2] - Meta发言人回应称模型训练工作按计划进行，没有出现实质性的进度变化 [2]

于是，他们做了一个当时颇为 " 逆风 " 的选择 —— 把激光雷达直接做成车规级。 尤其来自一家常年低调的公司，更显反差。 图达通的故事要从 2016 年说起。彼时自动驾驶热浪正盛，鲍君威与李义民带队从百度出走创业。长 期深耕传感器与车载计算的他们，看到了更明确的方向：高阶智能驾驶离不开更强的三维感知，而激 光雷达是唯一绕不开的底座。 12 月 10 日，港交所出现了一个 罕见 的场景。 国产激光雷达公司图达通以 De-SPAC 方式登陆港股，发行价 10 港元，开盘便冲上 11 港元，盘中 最高涨超 60% ，市值一度突破 200 亿。在这条竞争激烈到极限的赛道里，这样的表现并不多见， 详情请戳视频 以上就是本期全部内容，如果您想了解更多 最新 企业 动态， 欢迎登录 睿兽分析 查看，解锁 赛道 图谱 以及 行业报告 。 ...

具身智能与机器人行业动态 - 有报道称智元机器人与宇树科技竞逐2026年央视春晚赞助席位，智元开价6000万元，宇树将报价拉升至1亿元，但智元机器人回应称该消息不属实[4] - 通用类人灵巧操作具身智能机器人生产商中科硅纪完成新一轮战略融资，由华控基金领投，京东集团、正大集团等通过其投资的基金参与[19] 人工智能人才与战略动向 - 前字节跳动视觉大模型AI平台负责人潘欣已加入美团，负责多模态AI创新工作，主导了LongCat App等多个相关应用的开发[4] - 阿里云CTO、通义实验室负责人周靖人已成为阿里巴巴合伙人[17] - OpenAI任命原Slack首席执行官Denise Dresser为首席营收官，负责统筹全球营收战略[17] - Meta战略转向闭源模型，一款代号为“Avocado”的新模型预计于2026年春季发布，可能以闭源形式推出[18] 消费电子与AI硬件市场热度 - 夸克AI眼镜S1在多渠道售罄，发货周期拉长至45天，二手市场现货价格被炒至4000-5000元[9] - 豆包与努比亚合作的AI手机努比亚M153技术预览版工程机在二手平台价格攀升，全新未拆封版本报价3999到4999元不等，最高报价达36000元，并衍生出日租金50至79元的短期租赁业务[9][10] 企业投资与资本运作 - 京东通过其控制的投资机构以约34.73亿港元的代价，收购位于香港干诺道中3号一幢27层高办公大楼特定部份50%的权益[15] - 全球图像级激光雷达解决方案提供商Seyond图达通以De-SPAC方式在香港交易所主板上市，合计募集资金约10.27亿港元，上市首日收盘价为13.3港元/股，截至09:40市值超146亿港元[19] - 为跨境电商企业提供海外数字营销服务的福建米多多集团向香港联交所递交招股说明书，筹备港股上市[19] AI与科技行业融资事件 - 面向非技术用户的AI自动化工作流平台Refly.AI完成数百万美元种子轮融资，投资方包括金沙江创投、高瓴创投等[19] - 全球消费级3D打印品牌快造科技（Snapmaker）完成数亿元人民币B轮融资，由高瓴创投、美团联合领投[19] - 西安迈斯拓扑科技有限公司完成近亿元人民币天使轮融资，由中科创星领投，资金将用于医用同位素生产基地建设[19] 产品发布与业务进展 - 阿里云发布一站式Agentic AI基础设施平台“函数计算 AgentRun”，称其平均TCO（总拥有成本）可降低60%[20] - 小米集团回应“进军AI教育”传闻，称相关招聘岗位实为强化其Redmi Pad 2乐学版平板电脑和小米米兔儿童手表的产品服务[5] 行业观点与监管动态 - 比尔·盖茨警告AI估值存在泡沫，指出部分公司市盈率远超标普500公司平均25倍的水平（例如Palantir和特斯拉市盈率超200倍），认为高竞争将淘汰部分公司，但肯定AI技术将带来深刻社会效益[18][19] - 马斯克的脑机接口公司Neuralink聘请前美国食品药品监督管理局（FDA）神经与物理医学设备办公室主任大卫·麦克马伦担任医疗事务负责人，以推动技术合规与应用[18] 其他行业与市场数据 - 泡泡玛特宣布，LVMH大中华区集团总裁吴越获委任为公司非执行董事[7] - 《2025闲鱼卡牌年度报告》显示，今年前三季度卡牌交易规模同比增长21%，其中集换式卡牌和球星卡交易额涨超84%，哪吒卡牌年销售额达1亿元人民币[20] - 乘联分会数据显示，12月1-7日全国乘用车市场零售29.7万辆，同比下降32%；新能源市场零售18.5万辆，同比下降17%[20]

核心观点 - 泡泡玛特的增长法则在于捕捉社会主流情绪变化，并通过系统化的“挖掘与培育”机制，实现IP的“景气接力”，从而持续驱动业绩增长，而非依赖单一爆款或预测市场[7][28][50] 增长策略：情绪消费驱动 - 公司IP的崛起与迭代紧密跟随社会环境、人群思潮及经济背景的切换，例如Molly对应消费升级下的“自我买单”自信，Skullpanda对应打破内卷的个性渴望，Labubu对应“发疯文学”与“反骨”情绪，而星星人则对应“窝囊废文学”流行下的“童话救赎”[16][18] - 该策略跳出了以内容为基的传统IP运营模式，开辟了以“可控的随机性”持续激活情绪消费的新路径[9] - 在海外市场，公司同样遵循“跟着社会情绪走”的法则，例如Labubu的全球破圈契合了全球性“叙事溃散”年代下大众对情绪出口的需求[22][28] - 公司通过打造没有完整故事、仅作为“情感容器”的潮玩IP，降低历史与文化隔阂，使其成为可跨越文化的“情绪符号”[22] 本土化运营与全球拓展 - 全球性IP仅是“入场券”，本土化运营是文化出海的“生死关”，公司会根据当地文化调整主推IP[23] - 在印度尼西亚，由于Labubu的邪魅形象与穆斯林文化中牙齿代表“健康、财富与神圣”的传统相冲突，公司有意识地用Molly等温和审美IP进行对冲[25][26] - 在泰国重点推荐蕴含“承认苦厄”教义的Crybaby，在美国力捧“生来自由野性”的Peach Riot，在欧洲则将暗黑美学的Skullpanda列为第一梯队，体现了因地制宜的IP运营策略[26] IP开发系统：从挖掘到培育 - 公司构建了“锚点-储备-赛马-测试-加热”的系统化机制来培育IP，而非“赌爆款”[34] - **IP储备与筛选**：截至2025年，公司与全球超过350名艺术家合作，形成一个潜力IP池，并依据情感链接、强辨识度、高延展性等“爆款经验”进行筛选[37] - **内部赛马机制**：相似主题的IP会通过市场测试进行优胜劣汰，例如“孤独又叛逆”的Hirono小野在2022年半年内大卖7000万元，但后续与Labubu的同主题竞争中，Labubu因更能戳中用户“我很丧但我不会被打倒”的内心而胜出，并获得更多资源倾斜[40][41] - **数据化测试与验证**：新品通过会员群、快闪店限量预售，监测转化率、客单价、复购率等指标；通过柔性供应链（2024年返单周期已缩短至1-1.5个月，加急可低至两三周）实现小批量多批次投放，并在全渠道通过监测社交平台热度、线下用户停留时长、拿起率、试玩互动率等数据判断IP价值[43] - **资源倾斜与放大**：表现出爆款潜质的IP（如S级）会获得顶级资源包倾斜，例如星星人从签约上线到成为顶流用时不足1年，并通过文具、服饰、影视等衍生品进一步放大影响力[44][45][47] 业绩表现与成功验证 - 公司新IP成功率达到了68%，远超潮玩行业30%的水平[49] - 具体IP增长数据：Labubu从搪胶玩偶推出到销售额逼近4亿大关花了近2年，而星星人诞生仅6个月便达成同一里程碑[6]；北美市场Labubu在“黑五”销量走弱，市场预期其美国销售增速可能从1200%降至500%[5] - 爆款IP具有强大的溢价能力，例如星星人部分隐藏款在二手市场溢价高达16倍[14] - 公司的商业模式被证明能够持续捕捉情绪经济红利，在经济周期（通常三五年）中足够打造出一款爆品，火遍全球的Molly和Labubu即是例证[47]