文章核心观点 - 泽平宏观商学是一家专注于组织企业家进行前沿科技企业实战研学的机构，其核心模式是将课堂搬到全球顶尖科技企业、实验室和创新基地，通过深度探访、与创始人及科学家面对面交流，以及举办闭门投研会，帮助企业家学员把握科技趋势、链接产业资源并驱动实战创新[12][13] - 机构秉持“读万卷书，行万里路”的理念，致力于在中国产业升级的第一现场，通过深度研学帮助企业家精准捕捉投研机遇、提升商业认知[4][13][43] - 2026年的研学行程规划覆盖了人工智能、机器人、自动驾驶、商业航天、Web3、脑机接口、新能源、半导体等多个前沿科技领域，并计划探访中美两国的领军企业、交易所及科研院校[7][8][9][11] 2026年研学日程安排 - **1月4日-11日（美国）**：行程包括参加CES、参访英伟达、特斯拉、谷歌、罗宾汉、playground以及斯坦福大学和伯克利大学[7] - **2月27日（北京）**：主题涉及国内头部智驾科技企业及人形机器人[6][7] - **3月27日-29日（苏州、上海）**：在苏州参访追觅科技、魔法原子、灵猴机器人并举办“2026 AI的中国力量(一)”闭门投研会，随后在上海举办长三角校友会[8] - **4月20日-21日（香港）**：参加“2026香港Web3嘉年华”，并参访HashKey、复星财富[8] - **5月22日-23日（北京）**：主题涉及智谱、头部机器人企业及商业航天[8] - **6月26日-27日**：主题涉及华为、莫界科技及AI算力，并举办“2026 AI的中国力量(二)”闭门投研会[9] - **7月（成都）**：计划参访新易盛、川润股份、布法罗机器人、阿加犀智能科技、通威集团[9] - **9月（上海）**：计划参访智元机器人、开普勒机器人、傅里叶机器人、燧原科技、脑虎科技、优脑银河[9] - **10月（美国东部）**：计划参访纽交所、纳斯达克、黑石集团、摩根斯坦利、Circle以及BrainCo脑机接口实验室[9] - **10月（合肥）**：计划参访阳光电源、国轩高科、长鑫存储、龙芯中科、通富微电[9] - **11月（武汉）**：计划参访华工科技、长江存储、黑芝麻智能、聚芯微电子、小马智行、晶科电子[11] - **12月（广州）**：计划参访芯粤能、芯聚能、极兔速递、中天科技集团[11] - **12月（东南亚）**：计划参访万信达集团总部、Tokopedia、Surya cipta工业园、印尼商会投资部[11] 研学内容与特色 - **深度探访**：带领学员深入科技上市公司、AI独角兽、专精特新标杆企业，零距离探访科技工厂、尖端实验室和创新孵化基地，见证技术从实验室到产业化的全链条发展[13] - **顶级对话**：与企业的创始人、高管、首席科学家面对面交流，解密企业战略、技术攻坚路径与行业颠覆逻辑[13] - **实战赋能**：聚焦“前沿技术趋势×新兴产业生态×商业思路探索”三大维度，通过案例拆解与深度研讨，助力学员精准捕捉投研机遇、驱动实战创新、链接高价值资源[13] 过往研学历程回顾 - **2023年**：探访了华为、字节跳动、东方甄选、蔚来汽车、科大讯飞、新希望、名创优品等企业，并与刘永好、余承东、俞敏洪、叶国富、李斌等企业家交流[24] - **2024年**：踏足比亚迪、腾讯、京东、美团、娃哈哈、小米、美的、大疆、强脑科技等企业，围绕人工智能、新能源、生物医药等热点主题展开调研[24] - **2025年**：深度探索绿的谐波、汇川技术、科沃斯、优必选、元戎启行、华力创科学、亿航智能、小鹏汽车、汇天飞行汽车等领军企业，覆盖机器人、自动驾驶、低空出行等领域，并举办了稳定币研讨会、机器人产业投研闭门会等一系列高端闭门会[25] 学员反馈与评价 - 学员认为该研学是在传统商学院基础上的再思考、再实践、再创新、再提升，通过走进企业聚焦热点赛道，探寻产学研新机遇[43] - 多位学员反馈通过研学拓宽了认知边界，加深了商业洞察，获得了从宏观趋势落地到产业的实战能力，并链接了跨界资源[46][47][48] - 学员评价该机构为“游学界的‘特种部队’”，认为其能帮助学员保持对未知的好奇和探索，实现认知升级[49][50]

事件概述：美国私募信贷基金赎回潮蔓延与监管紧急行动 - 美国私募信贷市场出现赎回潮，Blue Owl旗下基金在2026年一季度遭遇大规模赎回申请，其中OTIC基金高达40.7%，OCIC基金为21.9%，合计规模约54亿美元，公司随后将实际赎回比例上限设定为5% [2][3] - 行业头部机构如Apollo、BlackRock、KKR等均面临赎回限制与流动性压力，恐慌情绪扩散 [3] - 美国财政部于4月宣布，将在4月至5月初召集监管机构会议，聚焦私募信贷市场动态、新兴风险及风控实践，并计划建立长期沟通机制 [6] - 美国众议院金融服务委员会已向黑石、Ares、阿波罗、贝莱德、Blue Owl等多家大型机构发出问询函 [6] 危机爆发的结构性原因 - 私募信贷行业长期依赖不透明估值、流动性错配和压力后移来维持表面平静，内在脆弱性持续累积，到2025年已占美国杠杆融资市场约30% [7] - PIK（实物支付）模式泛滥，掩盖真实违约风险，至2025年底，软件借款人对应的私募信贷合同中超过20%已包含PIK选项，三年里翻了两倍 [7] - AI技术对软件行业的冲击成为直接触发点，导致行业重仓的软件资产被重估，摩根士丹利预计2026年下半年到2027年上半年行业年化违约率可能升至8% [8][9] - Blue Owl将赎回激增归因于市场对AI冲击软件企业的担忧，其管理资产中约8%投向软件 [8] 风险信号与市场反应 - 美国多家银行已上调私募信贷基金融资成本，部分BDC相关融资利差升至SOFR上方约2个百分点，摩根大通下调相关抵押品估值并限制贷款 [5] - 美联储主席鲍威尔表态正密切关注私募信贷风险外溢，警示相关领域将出现损失 [5] - 巴菲特指出金融体系中出现脆弱性迹象，伯克希尔目前持有超过3500亿美元现金，但认为当前市场未达其出手标准 [5] - 2026年一季度，黑石、Apollo、Blue Owl、Ares等私募信贷行业巨头的股价跌幅达22%至38% [12] 对私募信贷行业的直接影响 - 行业面临赎回挤兑潮、融资收紧以及股价暴跌，限制赎回机制成为“新常态” [12] - 新资金募集难度将大幅上升，行业增速显著放缓，银行已开始收紧贷款标准，融资来源缩窄、成本提高 [12] - 对科技敞口过大的基金持续承压，中小管理人可能被淘汰或收购，行业整合加速 [12] 对银行体系的潜在冲击 - 银行体系与私募信贷关联紧密，风险可能通过授信收缩、抵押品贬值、资本充足率承压等多重渠道反向侵蚀银行体系 [13] - IMF警告大量银行的非银机构敞口已超过其一级资本，非银机构的脆弱性可迅速传导至核心银行体系 [13] - 纳斯达克KBW银行指数较2026年初已下跌近10%，远超同期标普500指数2%的跌幅 [13] 对保险机构投资者的影响 - 私募信贷已约占北美保险公司投资组合的35%，大量保险资金通过复杂结构持续涌入 [13] - 保险公司资产负债表面临双重压力：私募信贷资产减记直接冲击偿付能力，大规模赎回申请迫使机构折价出售资产或承担流动性损失 [13][15] 对实体经济的传导风险 - 私募信贷是许多中小企业和中型市场企业的重要融资来源，行业持续收缩将导致这些企业融资成本上升和再融资困难 [15] - 这将加剧危机传导的负向循环，减弱美国经济的增长动能 [15] 当前危机性质与未来风险研判 - 当前危机仍被定性为一场流动性信任危机，而非全面的偿付危机，5%的赎回上限机制有效阻断了挤兑向整个金融体系的蔓延 [15] - 高盛压力测试指出，即便在违约率升至10%的极端情景下，对GDP的拖累也仅为0.2%至0.5%；基准情景下，私募信贷违约率从2025年的约1%升至3%至4%，整体风险在可控范围之内 [15] - 但英国央行行长贝利与巴菲特警告，不透明与关联性叠加可能导致恐慌自我强化，形成踩踏式赎回潮，其连锁冲击可能远超当前预期 [16]

黄金价格近期表现与逻辑转变 - 黄金价格在过去三个月累计下跌了10% [1] - 尽管存在地缘冲突，但黄金价格不涨反跌 [1] 黄金定价逻辑发生重大变化 - 黄金定价的三大原有逻辑（美联储降息、弱美元、地缘动荡）均已改变 [2] - 美国PPI数据大幅飙升，通胀预期大幅上升 [2] - 市场预测美联储10月转向加息的概率高达50% [2] - 美元指数从95快速升至100附近，由弱美元转为强美元 [3] - 在利率上升时期，黄金不产生利息收益的缺点凸显，对资金的吸引力下降 [4] - 能源、化工、农产品等能够涨价的资产在通胀预期下吸引力上升 [4] 投资策略与市场规律 - 投资应遵循“买在无人问津时，卖在人声鼎沸处”的原则，避免追高 [5] - 正确的做法是提前埋伏低位资产，预判催化剂，踩准节奏 [6] - 在去年底提出“大宗元年第三阶段：能源”的观点，并建议将黄金换成能源 [6] - 在黄金被市场过度追捧时，已提前撤出并埋伏能源 [7] - 在能源价格大涨后，策略转为“边打边撤”，并开始埋伏下一个新方向 [8] - 要在市场取得成功，需要具备宏观思维、周期思维、逆向思维和边际思维 [8] - 在投资中，做对的事情（方向）比勤奋更重要，方向决定一切 [9]

文章核心观点 - 文章是“泽平宏观商学”发布的2026年实战研学项目宣传资料，核心是面向企业家群体，通过组织深度探访全球顶尖科技企业、与行业领袖对话及举办闭门投研会，旨在帮助学员把握前沿科技趋势、链接产业资源并驱动商业创新 [13] - 项目强调“读万卷书，行万里路”的理念，将课堂搬到企业现场，聚焦人工智能、机器人、新能源、商业航天、生物科技等前沿科技与新兴产业 [4][13] - 项目基于过去三年（2023-2025年）持续探访华为、比亚迪、腾讯、字节跳动等标杆企业的经验积累，计划在2026年进一步深入全球科技创新腹地，探寻投资与研究机遇 [24][25] 2026年研学日程与重点领域 - **1月（国际）**：行程覆盖美国洛杉矶、拉斯维加斯、旧金山，参访CES（国际消费电子展）、英伟达、特斯拉、谷歌、罗宾汉、playground及斯坦福大学、伯克利大学 [7] - **2月（北京）**：聚焦国内头部智驾科技企业及人形机器人领域 [6] - **3月（苏州、上海）**：在苏州参访追觅科技、魔法原子、灵猴机器人，并举办“闭门投研会-2026 AI的中国力量(一)”；在上海举办长三角校友会活动 [8] - **4月（香港）**：参加“2026香港Web3嘉年华”，并参访HashKey、复星财富 [8] - **5月（北京）**：参访智谱、头部机器人企业，并涉及商业航天领域 [8] - **6月（北京）**：参访华为、莫界科技，聚焦AI算力，并举办“闭门投研会-2026 AI的中国力量(二)” [9] - **下半年计划（7-12月）**：行程覆盖中国多个科技产业集群及美国东部，重点领域包括： - **7月（成都）**：参访新易盛、川润股份、布法罗机器人、阿加犀智能科技、通威集团 [9] - **9月（上海）**：参访智元机器人、开普勒机器人、傅里叶机器人、燧原科技、脑虎科技、优脑银河 [9] - **10月（美国东部）**：参访纽交所、纳斯达克、黑石集团、摩根斯坦利、Circle、BrainCo脑机接口实验室 [9] - **10月（合肥）**：参访阳光电源、国轩高科、长鑫存储、龙芯中科、通富微电 [9] - **11月（武汉）**：参访华工科技、长江存储、黑芝麻智能、聚芯微电子、小马智行、晶科电子 [11] - **12月（广州及东南亚）**：在广州参访芯粤能、芯聚能、极免速递、中天科技集团；在东南亚参访万信达集团总部、Tokopedia、Surya cipta工业园、印尼商会投资部 [11] 研学项目内容与特色 - **深度探访**：带领学员深入科技上市公司、AI独角兽、专精特新企业及新经济引擎企业，零距离接触科技工厂、尖端实验室与创新孵化基地，见证技术从实验室到产业化的全链条发展 [13] - **顶级对话**：与创始人、高管、首席科学家面对面交流，解密企业战略、技术攻坚路径与行业颠覆逻辑 [13] - **实战赋能**：聚焦“前沿技术趋势×新兴产业生态×商业思路探索”三大维度，通过案例拆解与深度研讨，助力学员捕捉投研机遇、驱动创新、链接高价值资源 [13] 过往研学成果与学员反馈 - **2023年探访企业**：包括华为、字节跳动、东方甄选、蔚来汽车、科大讯飞、新希望、名创优品，并与刘永好、余承东、俞敏洪等企业家交流 [24] - **2024年探访企业**：包括比亚迪、腾讯、京东、美团、娃哈哈、小米、美的、大疆、强脑科技，主题覆盖人工智能、新能源、生物医药产业链 [24] - **2025年探访企业**：包括绿的谐波、汇川技术、科沃斯、优必选、元戎启行、华力创科学、亿航智能、小鹏汽车、汇天飞行汽车、胖东来、禾赛科技、哔哩哔哩、小红书等，并举办了稳定币研讨会、机器人产业投研闭门会等高端闭门会 [25] - **学员评价**：学员反馈认为项目拓宽了认知边界，加深了商业洞察，是获取一线商业洞察、链接资源、提升投资认知的“必修课”，并称赞其“有热度、有温度、有价值” [43][45][46][47][48][49][51]

总体市场判断 - 3月楼市呈现“冰火两重天”与“二八分化”格局，市场热度集中在少数核心区域[2][3] - 人口流入的核心城市核心区“小阳春”成色足，其中学区房需求迎来一波集中释放[3] - 整体二手房成交表现好于新房[3] - 核心城市的远郊区和人口流出的城市成交依然偏弱[3] - 价格方面，整体市场以价换量为主，仅少数城市核心区出现点状价格环比上升[3] 一线城市成交表现 - 一线城市成交热度排序为：上海 > 北京 > 深圳 > 广州[2][8] - **上海**：核心区小阳春成色足，受“沪七条”放宽限购、留学生落户政策更新及产业人口吸引推动，3月二手房成交套数同比增6.3%，新房成交套数同比降2.2%[8] - **北京**：核心区域好房子去化加快，3月二手房成交套数同比增3.4%，市场动力由本地积压刚需与置换需求主导，核心城区少数房源价格微涨[8] - **深圳**：市场活跃度较2月提升，二手房成交提速、新房结构性复苏，二手房均价连续3个月跌幅收窄[8] - **广州**：核心板块改善盘热度上升，3月新房成交套数同比增20.7%，核心区优质豪宅价格稳中有升[9] 二线城市成交表现 - 二线城市中，成都、杭州成交热度领先[2][11] - 人口流入的强二线城市如杭州、成都、苏州等成交环比改善，核心区好房子率先销售回升[11] - 普通二线城市新房成交平稳去化，远郊区域去化有一定压力[11] - **成都**：核心区改善市场为主要驱动力，3月核心区改善新盘放量，去化周期缩短，二手房市场热度更高[11] - **杭州**：市场呈“量升价弱、分化加剧”特征，3月核心板块新房去化加快，二手房表现更佳[12] 市场展望与分析框架 - 4月核心城市“小阳春”热度能否延续尚需观察，其持续性取决于人口持续流入、放开限购、利率下行、存量房收储加快及经济回暖等因素[14] - 若积极因素持续，核心区有望延续复苏态势，优质房源表现更佳；反之，楼市将继续去库存[14] - 行业长期分析框架为“房地产长期看人口、中期看土地、短期看金融”[14]

文章核心观点 - 文章基于幸福感评价指数，结合经济、民生保障、生态环境、生活成本等多维度指标，从337个城市中评选出十大最具幸福感城市[1][2] 各城市关键优势总结 南京 - 人均GDP、城镇居民人均可支配收入居全国前列[1] - 坐拥省内顶尖科教医疗资源，集成电路等新产业发力[1] - 全年空气质量优良天数超85%[1] - 房价比同类城市低，实现人文底蕴、产业实力与居住友好度的平衡[1] 珠海 - 常年稳居全国空气质量前列，建成区绿化覆盖率超47%[1] - 人均GDP、城镇居民人均可支配收入居全国前二十[1] - 新能源、生物医药产业稳步崛起，区位通勤便利[1] 舟山 - 以海洋经济为核心，人均GDP、可支配收入水平高，房价收入比低[1] - 全年空气质量优良率超97%[1] - 民生福利保障完善，慢节奏海岛生活与高收入产业基础互补[1] 苏州 - 经济实力居全国第6，城镇居民人均可支配收入仅次北上[1] - 依托上海同城化红利，就业机会充沛，房价约上海的1/3[1] - 是长三角人口流入目的地之一[1] 东莞 - 全球制造重镇，工业总产值规模居广东省第2，外贸进出口总额居全国第5[1] - 潮玩产业蓬勃发展[1] - 深莞同城化通勤网络完善，就业机会与居住成本实现平衡[1] 无锡 - 常年人均GDP稳居全国前列[2] - 物联网、高端制造产业根基扎实，民营经济活力充沛[2] - 生态禀赋优越，房价收入比低，实现了高收入、低内卷、强配套的宜居闭环[2] 宁波 - 国家制造业单项冠军企业数连续8年居全国第1[2] - 外贸底蕴深厚，民营经济活跃，人均可支配收入稳居全国前列[2] - 港口城市，气候温润，空气质量优良[2] 绍兴 - 承接杭州产业与人口外溢，黄酒等传统产业与集成电路等新兴产业并重[2] - 坐拥千年江南水乡人文底蕴，生态环境优秀，入选联合国生物多样性魅力城市[2] - 烟火气十足慢生活与都市圈便利配套兼得[2] 杭州 - 数字经济、电商直播产业全国领先，就业机会充沛[2] - 医疗设施、生态建设均属全国前列[2] - 人口虹吸效应强劲，21-24年人口年均增量达14万[2] 长沙 - 文娱、工程机械产业实力雄厚，夜经济蓬勃发展[2] - 城乡发展均衡，科教医疗资源优质，低生活成本[2] - 幸福感源于买得起房、吃得好饭、玩得开心[2]

文章核心观点 文章系统阐述了提升工作效能与个人职业素养的十八种方法 其核心观点在于强调科学的工作方法是确保高效完成任务、提升工作境界与水平的关键 在方向正确的前提下 方法便成为决定成败的核心要素 [1] 根据相关目录分别进行总结 一、不要差不多，盯住最完美 - “差不多”心态是态度问题 1%的疏漏可能造成100%的错误 长期对工作和自身成长不利 [3] - 必须强化精品与细节意识 秉持“没有最好，只有更好”的理念 养成严肃、严格、严谨的工作习惯 追求极致 [4] 二、长计划、短安排、立即做 - 长计划要求着眼未来 胸怀大局 从长计议 避免贪图一时之功 [5] - 短安排是将长期计划具体化、阶段化 通过制定每日小目标实现对工作的有效控制 [5] - 计划的关键在于立即行动、马上就办 只有将“立即做”形成习惯 才能实现有序进步 [5] 三、日清月结，有条不紊 - “日清月结”要求今日事今日毕 并定期“回头看” 以防任务拖延和遗漏 [6] - “有条不紊”强调工作要统筹规划 保持条理性 做到事不过夜、案无积卷 从容应对复杂工作 [7] 四、学习工作化，工作学习化 - 要在学中干、在干中学 实现学习与工作两手抓、两促进 [8] - 学习力的高低是拉开人与人差距的重要因素 一个人一生中90%的学习是在工作中实现的 [8] - 应将学习视为一种工作状态和生活方式 边学边用 边用边学 在学习与工作的良性互动中增强本领 [8] 五、注重积累，始终在研究状态下工作 - 工作需注重量的积累 但更需结合研究和思考 避免成为简单的“储物柜” [9] - 要广泛了解业务知识 做到情况明、底数清 成为本职工作的通才 [9] - 面对新情况、新问题 必须在研究状态下工作 领会上级精神、吃透理论、借鉴经验 结合实际多谋善断 [9] 六、信息要对称，善于沟通 - 在信息时代 及时获取、总结归纳和提供信息的能力至关重要 [11] - 信息对称是提高工作水平的关键要素 需构建上下贯通、左右衔接的运转体系 [11] - 沟通要分层次：向上沟通要及时请示报告 同级沟通要真诚换位 对下沟通要体谅关爱 [11] 七、分工不分家，主动补台 - 团结协作、主动补台是一种工作方法 更是一种品行操守 互相补台才能好戏连台 [12] - 工作往往需要团队完成 要重视并善于补台 发挥1+1>2的团队效应 [13] - 补台不是盲从 要敢于发现问题并提出意见 对原则性问题则要敢于“拆台”以更好地维护大局 [13] 八、执行有力，反馈及时 - 执行力是第一位的 需要责任感、实干精神、工作能力和制度保障 [14][15] - 必须树立及时反馈的“复命意识” 事毕不回复就像任务只完成了99% [15] - 反馈应适时、分阶段进行 特别是在遇到困难时需及时反馈 以便调整决策 做到凡事有交代、事事有回音 [15] 九、跳出自身看自身，立足自己看自己 - 认清自我需“跳出自身看自身” 通过登高望远、以人为镜来看到差距和不足 [16] - 同时要“立足自己看自己” 找准定位 扬长避短 做好当下 发挥最佳潜能 [16] 十、事情要一桩一桩地做 - 工作往往不能一蹴而就 需要耐心和传承接力 不能急于求成 [17] - 要发扬钉钉子精神 一件事做则必做到底 积小胜为大胜 [18] 十一、想问题、做事情要尽可能合情合理 - 合情合理即要兼顾人情与原则 中国是人情社会 但不能只讲人情而丧失原则 [19] - 面对重大利益问题 要设置人情防火墙 在情与理难以兼顾时 坚持原则是最好的选择 [19] 十二、自觉按职能职责做事，永远忠于职守 - 岗位就是责任 明确职能职责是做事的前提 [20] - 要忠于职守 主动做好职责内的事 努力从“循吏”向“能吏”提升 发扬职业精神和工匠精神 [20] 十三、分清轻重缓急，抓本质、抓重点、抓关键 - 面对复杂工作 要学会区分轻重缓急 把最重要最紧迫的放在第一位 [22] - 要善于抓本质（透过现象看本质）、抓重点（抓主要矛盾）、抓关键（把握关键环节与时机）以掌控工作主动权 [22] 十四、掌握特点，把握规律 - 任何工作都有其自身特点和内在规律 掌握特点是得心应手的基础 [23] - 要善于将感性认识上升为理性认识 增强认识规律、把握规律的能力 从而提高工作的主动性和有效性 [24] 十五、始终保持适度的紧张感 - 工作必须在状态 没有一定压力或适度的紧张感 对工作和个人都是负能量 [25] - 适度的紧张感能激发工作热情 远离职业倦怠 让思维和行动保持在平均水准以上 [26] - 当然也不能过于紧张 要劳逸结合 正确面对各方面压力 [26] 十六、不多事、不误事、不坏事 - “不多事”是尽好本职、守好本分 不越位、不无事生非 [27] - “不误事”是勇于担当、认真履职 高标准严要求地完成工作 [27] - “不坏事”是走得端、行得正 不坏别人的事和集体的事 保持阳光心态与人为善 [27] 十七、急事缓办、缓事急办 - 遇急事要沉着冷静 急事缓办 深思熟虑后再妥善处理 避免急中失措 [28] - 对缓事要有计划性 缓事急办 抽空及时做 避免拖延导致缓事变急事 [28] 十八、务虚与务实相结合 - 务实是脚踏实地干事 务虚是运筹帷幄谋划 二者不可偏废 [29] - 只务实不务虚会陷入盲目蛮干 只务虚不务实则一切是空想 务虚是为了更好地务实 [29] - 要在务实中生存 更要在务虚中提升 将二者有机结合以不断提高工作水平 [29]

泽平宏观商学2026年实战研学项目核心内容 - 项目定位为面向企业家的高端实战研学，通过“读万卷书，行万里路”的方式，将课堂搬至全球顶尖科技企业与机构，旨在帮助学员把握前沿科技趋势、链接产业资源并驱动实战创新 [4][13] - 2026年全年研学日程已规划完成，覆盖1月至12月，行程涉及中国北京、上海、苏州、香港、广州、武汉、合肥、成都及美国、东南亚等多个国内外地区 [7][8][9][11] 2026年研学行程与参访企业 - **1月及2月行程**：1月4日至11日前往美国洛杉矶、拉斯维加斯、旧金山，参访CES、英伟达、特斯拉、谷歌、罗宾汉、playground及斯坦福大学、伯克利大学；2月27日于北京参访国内头部智驾科技企业及人形机器人企业 [6][7] - **3月至4月行程**：3月27日至28日在苏州参访追觅科技、魔法原子、灵猴机器人并举行“2026 AI的中国力量(一)”闭门投研会；3月29日在上海举行长三角校友会；4月20日至21日在香港参加“2026 香港 Web3 嘉年华”，并参访HashKey、复星财富 [8] - **5月至6月行程**：5月22日至23日在北京参访智谱、头部机器人企业及商业航天企业；6月26日至27日参访华为、莫界科技、AI算力企业并举行“2026 AI的中国力量(二)”闭门投研会 [8][9] - **下半年行程（7-12月）**：7月在成都参访新易盛、川润股份、布法罗机器人、阿加犀智能科技、通威集团；9月在上海参访智元机器人、开普勒机器人、傅里叶机器人、燧原科技、脑虎科技、优脑银河；10月在美国东部参访纽交所、纳斯达克、黑石集团、摩根斯坦利、Circle、BrainCo脑机接口实验室，同期在合肥参访阳光电源、国轩高科、长鑫存储、龙芯中科、通富微电；11月在武汉参访华工科技、长江存储、黑芝麻智能、聚芯微电子、小马智行、晶科电子；12月在广州参访芯粤能、芯聚能、极免速递、中天科技集团，并在东南亚参访万信达集团总部、Tokopedia、Surya cipta工业园、印尼商会投资部 [9][11] 研学项目特色与价值主张 - **深度探访**：由任泽平博士带领学员深入科技上市公司、AI独角兽、专精特新标杆及新经济引擎企业，零距离探访科技工厂、尖端实验室与创新孵化基地，见证技术从实验室到产业化的全链条发展 [13] - **顶级对话**：与参访企业的创始人、高管及首席科学家进行面对面交流，旨在解密企业战略、技术攻坚路径与行业颠覆逻辑，获取一线商业洞察 [13] - **实战赋能**：聚焦“前沿技术趋势×新兴产业生态×商业思路探索”三大维度，通过标杆案例拆解与场景化深度研讨，助力学员精准捕捉投研机遇、驱动实战创新并链接高价值资源 [13] 往期研学历程与成果 - **2023年**：探访了华为、字节跳动、东方甄选、蔚来汽车、科大讯飞、新希望、名创优品等企业，并与刘永好、余承东、俞敏洪、叶国富、李斌等企业家进行了交流 [24] - **2024年**：踏足比亚迪、腾讯、京东、美团、娃哈哈、小米、美的、大疆、强脑科技等企业，围绕人工智能、新能源、生物医药产业链等热点主题展开调研 [24] - **2025年**：深度探索了绿的谐波、汇川技术、科沃斯、优必选、元戎启行、华力创科学、亿航智能、小鹏汽车、汇天飞行汽车等领军企业，覆盖机器人、自动驾驶、先进感知与低空出行等领域；同时链接阿里生态、浙大科创，并访学胖东来、禾赛科技、哔哩哔哩、小红书等企业；期间还举办了稳定币研讨会、机器人产业投研闭门会等一系列高端闭门会 [25] 学员反馈与项目评价 - 学员反馈认为该项目是在传统商学院培训基础上的再思考、再实践、再创新与再提升，通过聚焦热点赛道和闭门投研会探寻产学研新机遇 [43] - 多位学员（如陈艳芳、刘剡、伊泉赫、乔娜、石小龙、罗景伟、姚思佳、苏怡、周伟、王正宇、李国强）分享了积极体验，内容包括拓宽认知边界、加深商业洞察、实地感受现代化制造、获得宏观视角的落地认知、链接跨界资源以及提升投资能力等 [47][48][49][50][51] - 项目被评价为“游学界的‘特种部队’”，具有热度、温度和价值的组织，并帮助学员成为“长期理性的乐观主义者” [47][48][51]

文章核心观点 - 美伊战争已进入尾声，未来几天将是极限博弈，目的是为谈判争取筹码，战争即将降温[2][4] - 市场调整是机会（“千金难买牛回头”），坚持TACO交易策略，冲突是暂时性冲击，类似去年的关税战，未来会降温[3][9] - 战争降温的核心驱动力在于油价是“命门”，高油价加剧美国通胀、反战情绪并冲击美股，临近中期选举迫使决策者寻求快速降温[11] - 预测市场风格将出现大的转向，从能源转向另一个新方向，近期有多项重大利好[13] 1、战争进入尾声，最后的极限博弈 - 4月1日决策层演讲传递战争即将结束的信号，未来几天的行动是为了更好的谈判和体面收尾[4] - 伊朗方面正与阿曼起草协议，旨在监测并确保霍尔木兹海峡航行安全[5] - 决策层喊话伊朗尽快达成协议，同时美以轰炸伊朗民用设施；伊朗革命卫队强硬回应并轰炸以本土及美军事基地[5][6] - 美国国内面临巨大压力：通胀大幅上升，自2月28日起美股连跌1个多月，美债收益率大涨，全球出现抛售美债潮，爆发了900万人的历史最大反战游行，决策层支持率创历史新低[6] - 决策层急于结束战争以降温油价、刺激美股和经济反弹，从而重新赢得支持率；结束前将通过最后轰炸进行极限博弈，以获取更好谈判筹码并在国内展示强硬[6] - 中巴提出五点和平倡议，包括立即停火、开启和谈、确保非军事目标及航道安全等[6] 2、美联储暂不加息，央行表态维稳金融市场 - 美联储主席鲍威尔释放明确政策信号，面对中东局势引发的能源价格飙升，将保持耐心、暂不加息，安抚了市场对激进加息的担忧[7] - 央行货币政策委员会召开一季度例会，表态继续实施适度宽松货币政策，维护金融市场稳定运行[7] 3、千金难买牛回头，TACO交易 - 坚持“调整是机会”的观点，认为美伊冲突是类似去年关税战的暂时性冲击，未来会降温，TACO交易继续有效[9] - 回顾去年4月、10月因关税战导致的市场调整，均为内部提示抄底机会，后来市场均创新高[10] - 分析认为战争走向降温的关键在于油价是“命门”，11月中期选举临近的倒计时要求尽快降温油价，否则将导致美股、美国经济大跌及国内因通胀而大规模反战[11] - 决策层声称不依赖中东石油，但石油是全球性大宗商品，地区供应扰乱影响全球油价；自战事爆发以来，美国基准原油价格已上涨超50%[11] - 全美普通汽油平均价格上涨至每加仑4.02美元，创近4年来新高，高油价严重增加民众生活成本，尤其影响决策层的票仓州[11] 4、大反转，买什么？ - 预测未来战争降温后，市场将出现大反转，需关注确定性、能穿越周期的方向[12] - 回顾过往预测：2021年预测“打底配置黄金”，2024年9月预测“信心牛”，2025年底预测“大宗元年第三阶段：能源”[12] - 预测未来市场风格将出现大的转向，会从能源转向另一个新方向，近期有多项重大利好[13]

AI产业核心观点 - AI浪潮是远超三十年前IT互联网革命的深刻变革，将带来海啸式影响[8] AI算力基础设施 ("卖铲人") - **GPU是AI算力的核心硬件**，是市场的硬通货，其背后是确定性强、增长快、壁垒高、利润厚的算力产业[1] - **英伟达是全球算力霸主**，但**国产替代浪潮已到**，以华为昇腾为代表的自主算力方案在技术和产品理念上快速进步，本土力量迎来爆发[1] - **先进封装与高带宽内存(HBM)成为新机遇**，先进封装是顶级的城市规划建设，而HBM传输速度比普通内存快几十倍，是让AI芯片高速运转的顶级高速公路[1] - **服务器与光通信环节剧烈变革**，传统服务器加速向更贵、更复杂的AI服务器切换，单台设备价值量成倍增长；光通信因数据爆炸极速迭代，国产化深度参与[1] - **光模块是算力网络的关键**，作为"心脏起搏器"实现电信号与光信号的高频转换，确保数据以光速传输，该领域中国企业具有优势[1] - **全球GPU产业链中的中国企业价值逐步提高**[2] 液冷散热技术 - **液冷成为AI服务器散热的刚需和最优解**，因芯片功耗突破极限，传统风冷已无能为力，液体导热效率是空气的千倍[5] - **水冷(间接液冷)是目前最普遍的方案**，技术成熟、成本低，通过在封闭金属管道中流动的乙二醇水溶液接触冷板来散热[6] - **特种液体浸没式液冷(如氟化液)是未来方向**，液体绝缘、不导电、沸点低，服务器可直接浸泡其中，沸腾带走热量后冷凝回流，能轻松带走AI芯片巨量热量，让数据中心更省电，是高算力集群稳定运行的必选项[6] 算力的能源基础 - **算力的背后是电力**，数据中心是吃电怪兽，电力成本占比极高[7] - **全球AI竞争将演变为能源效率、电网基建和绿电发展的竞争**，光伏、风电、储能、核能都是AI发展的核心保障[7] - **太空算力概念开始萌芽**，未来AI服务器可能建在太空以利用无限太阳能，解决能耗难题，其可行性基于：星链卫星成熟可构建低延迟全球网络；可回收火箭降低太空作业成本；激光通信链路使多卫星可组成太空局域网协同处理任务，形成庞大、低成本的算力网络，开启万亿级新市场[8]