投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研和其他（投资者线上交流会）[3] - 活动时间为2025年6月16日和2025年6月18日，地点为线上会议[3] - 参会单位众多，包括西部证券、东吴证券等多家机构[3] - 上市公司接待人员为董事会秘书、财务负责人张文进先生[3] 通亦和基本情况 - 通亦和是专业制造企业，及其子公司泛恩精密是国家级高新技术企业、江苏省专精特新中小企业[5] - 主要产品包括精密模具及模具备件、精冲产品，主要客户有佛吉亚及其关联企业等业内知名企业[5] 并购背景 - 通亦和在国内精冲行业知名度高，是易实精密模具供应商，双方实控人熟悉且团队认可[6] - 易实精密看好精冲技术未来和市场，但精冲工艺门槛高，自身未实现根本性突破[6] 通亦和竞争优势 - 技术优势：掌握精冲工艺技术，拥有20项相关专利，含3项发明专利、17项实用新型专利[8] - 客户资源优势：主要客户为业内知名企业，合作关系长期稳定[8] - 市场地位优势：在国内精冲模具及产品行业领先，尤其在液压精冲模具领域知名度高[8] - 产业链齐全优势：产品覆盖多领域，能为客户提供全方面服务，响应快、周期短、成本低[9] 并购协同效应 - 客户资源共享及市场协同：整合客户资源，扩大客户群体[10] - 供应链整合与协同：增加采购规模，优化采购流程，降低采购成本[10] - 技术协同：完善金属成型工艺链布局，提供多样化解决方案[10] 空悬业务情况 - 产品市场占有率持续巩固提升，孔辉汽车独家供货，保隆科技上量，大陆汽车批量供货等[11] - 与孔辉汽车签订战略合作协议，共同开发相关金属零件提升单车产品价值[11] - 去年自主研发二代焊接环产线量产应用，与欧洲共同研发的三代焊接环产线预计今年量产[12]

（文章来源：证券时报网） 易实精密6月17日交易公开信息 | 买/ | 会员营业部名称 | 买入金额（万 | 卖出金额（万 | | --- | --- | --- | --- | | 卖 | | 元） | 元） | | 买一 | 国金证券股份有限公司深圳分公司 | 1048.22 | 292.27 | | 买二 | 广发证券股份有限公司深圳东滨路营业部 | 558.23 | 48.97 | | 买三 | 东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第二证券营业部 | 482.93 | 391.54 | | 买四 | 国泰海通证券股份有限公司广西南宁民族大道营业部 | 463.65 | 26.90 | | 买五 | 东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第二证券营业部 | 460.75 | 304.85 | | 卖一 | 东北证券股份有限公司黑龙江分公司 | 0.00 | 1024.52 | | 卖二 | 中银国际证券股份有限公司中银无锡金融一街证券营业 | 0.00 | 950.06 | | | 部 | | | | 卖三 | 国信证券股份有限公司深圳红岭中路证券营业部 | 419.62 | 671.46 | | 卖四 | ...

报告行业投资评级 - 维持“推荐”评级 [1][8][42] 报告的核心观点 - 人形机器人渠道和应用场景加速落地，汽车供应链迎来账期变革，行业发展机遇与挑战并存，看好汽车行业发展前景 [1][3][4][6] 根据相关目录分别总结 市场表现及估值水平 - A股市场汽车板块本周表现：中信汽车指数跌0.7%，跑输大盘0.4个百分点；乘用车、商用车、摩托车及其他上涨，汽车零部件、汽车销售及服务、新能源车指数、智能汽车指数下跌，人形机器人指数涨3.2%；近一年汽车、新能源车、智能汽车涨幅均超大盘 [16][17] - 海外上市车企本周表现：14家海外整车厂涨跌幅均值为 -1.7%，中位数为 -2.7%，特斯拉、通用汽车、福特汽车等表现居前，吉利汽车、小鹏汽车、理想汽车等表现靠后 [23] - 汽车板块估值水平：截至2025年6月13日，汽车行业PE（TTM）为35.9，位于近4年以来52.2%分位；PB为3.3，位于近4年以来94.5%分位 [26] 北交所汽车板块表现 - 北交所行情跟踪：本周北证50跌3.1%，华鑫北证指数跌0.6%；近一年北证50、华鑫北证指数涨幅均超沪深300 [30] - 北交所汽车板块表现：23家北交所汽车板块公司涨跌幅均值为4.5%，中位数为0.8%，九菱科技、同心传动、华阳变速等表现居前，浩淼科技、吉冈精密、建邦科技等表现靠后 [32] 行业数据跟踪与点评 - 周度数据：6月第一周全国乘用车市场日均零售4.3万辆，同比增长19%，较上月同期下降12%；6月1 - 8日零售34.3万辆，同比增长19%，较上月同期下降12%，今年以来累计零售915.9万辆，同比增长10%；6月第一周全国乘用车厂商批发日均3.8万辆，同比增长10%，环比上月同期下降2%；6月1 - 8日批发31.1万辆，同比增长10%，较上月同期下降2%，今年以来累计批发1110万辆，同比增长12% [36][37] - 成本跟踪：本周钢铁、铜、铝、橡胶价格均有下降，重点跟踪的钢铁、铜、铝、橡胶、塑料均价分别为0.36/7.92/2.04/1.15/0.71万元/吨，本周周度环比分别为 -0.4%/+0.6%/+1.1%/+1.2%/+0.3%，6月1 - 6日价的月度环比分别为 -0.4%/+0.7%/+3.1%/-0.9%/-1.7% [39] 行业评级 - 人形机器人：丝杠推荐双林股份、嵘泰股份，关注贝斯特等；线性关节总成推荐双林股份等；灵巧手推荐雷迪克等；内螺纹磨床推荐双林股份等；传感器推荐开特股份，关注凌云股份等 [42] - 整车：关注与华为有深度合作的赛力斯、江淮汽车等 [43] - 汽车零部件：关注轻量化、内外饰、智能汽车、人形机器人、北交所等成长性赛道相关企业 [43] 公司公告、行业新闻和新车上市 - 公司公告：均胜电子参与投资设立产业基金；雷迪克收购誊展精密科技51%股权；浙江荣泰开立募集资金专项账户并签订四方监管协议，收购上海狄兹精密机械有限公司51%股权并完成工商变更登记 [45][47][51] - 行业新闻：特朗普与马斯克关系结束；中美将恢复贸易谈判；中国与欧盟电动汽车关税谈判进入最后阶段；丰田与戴姆勒敲定卡车业务合并方案；特斯拉Robotaxi服务6月22日启动，全自动驾驶汽车6月28日交付 [56][57][58][59][61] - 新车上市：6月7日比亚迪海豹06 EV上市，6月10日奇瑞QQ多米上市 [63]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 公司拟收购无锡通亦和51%股权，交易价格不超1.63亿元，分三期支付，利于扩大工艺布局及业务范围，提高核心竞争力与盈利能力[7] - 收购完成后通亦和将纳入合并报表，其承诺2025 - 2027年扣非归母净利润分别为2800/3200/3600万元，三年平均对应利润占2024年易实精密归母净利润的30.17% [7] - 通亦和精冲工艺积累深厚，可完善公司金属成型工艺链布局，在技术、客户、生产端实现互补和赋能 [7] - 上调2025 - 2027年归母净利润为0.67/0.91/1.09亿元，对应最新PE为30.34/22.45/18.72x，维持“买入”评级 [7] 相关目录总结 盈利预测与估值 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业总收入（百万元）|275.72|321.39|408.50|582.52|699.20| |同比（%）|18.82|16.56|27.11|42.60|20.03| |归母净利润（百万元）|51.51|54.10|67.21|90.83|108.89| |同比（%）|36.15|5.03|24.22|35.15|19.88| |EPS - 最新摊薄（元/股）|0.44|0.47|0.58|0.78|0.94| |P/E（现价&最新摊薄）|39.58|37.69|30.34|22.45|18.72|[1] 市场数据 - 收盘价17.57元，一年最低/最高价10.36/28.50元，市净率4.10倍，流通A股市值971.54百万元，总市值2038.82百万元 [5] 基础数据 - 每股净资产4.29元，资产负债率18.56%，总股本116.04百万股，流通A股55.30百万股 [6] 财务预测表 资产负债表（百万元） |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |流动资产|274|349|482|637| |非流动资产|249|269|270|257| |资产总计|523|618|752|893| |流动负债|101|125|166|196| |非流动负债|7|8|9|10| |负债合计|108|133|175|205| |归属母公司股东权益|399|467|557|666| |少数股东权益|17|18|20|22| |所有者权益合计|416|485|577|688| |负债和股东权益|523|618|752|893|[8] 利润表（百万元） |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业总收入|321|409|583|699| |营业成本(含金融类)|224|286|420|510| |税金及附加|3|3|4|5| |销售费用|5|7|8|11| |管理费用|13|16|21|24| |研发费用|15|20|26|31| |财务费用|0|0| - 1| - 1| |加:其他收益|4|3|2|4| |投资净收益|1|1|1|1| |公允价值变动|0|0|0|0| |减值损失| - 5| - 3| - 3| - 1| |资产处置收益|0|0|0|0| |营业利润|62|78|104|125| |营业外净收支|0|0|0|0| |利润总额|62|78|104|125| |减:所得税|7|9|12|14| |净利润|55|69|93|111| |减:少数股东损益|1|1|2|2| |归属母公司净利润|54|67|91|109| |毛利率(%)|30.37|29.96|27.88|27.12| |归母净利率(%)|16.83|16.45|15.59|15.57| |收入增长率(%)|16.56|27.11|42.60|20.03| |归母净利润增长率(%)|5.03|24.22|35.15|19.88|[8] 现金流量表（百万元） |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |经营活动现金流|58|69|74|118| |投资活动现金流| - 11| - 57| - 30| - 18| |筹资活动现金流| - 30|2|5| - 4| |现金净增加额|17|14|50|96| |折旧和摊销|19|28|29|29| |资本开支| - 52| - 46| - 30| - 15| |营运资本变动| - 20| - 30| - 49| - 22|[8] 重要财务与估值指标 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |每股净资产(元)|4.13|4.02|4.80|5.74| |最新发行在外股份（百万股）|116|116|116|116| |ROIC(%)|12.91|14.44|16.49|16.61| |ROE - 摊薄(%)|13.55|14.40|16.29|16.34| |资产负债率(%)|20.54|21.53|23.25|22.96| |P/E（现价&最新股本摊薄）|37.69|30.34|22.45|18.72| |P/B（现价）|4.25|4.37|3.66|3.06|[8]

每经记者｜王晶 每经编辑｜马子卿 6月13日，易实精密（BJ836221，股价17.57元，市值20.93亿元）发布关于签署股权收购意向协议的公 告称，公司拟通过支付现金的方式购买通亦和精工科技(无锡)股份有限公司(以下简称"通亦和")51%的 股权，经双方初步协商，收购价格不超过1.63亿元。本次交易不构成关联交易。 资料显示，通亦和成立于2012年2月22日，公司经营范围包括：模具、机械零部件的设计、制造、销售; 通用设备及配件、专用设备及配件的销售;自营和代理各类商品和技术的进出口。 公告中关于通亦和的主要财务数据尚未公开，但其业绩承诺期为2025年至2027年，对应年份扣除非经常 性损益后归属于母公司股东的净利润分别为2800万元、3200万元、3600万元。 事实上，易实精密与通亦和均属于汽车零部件行业，主要下游客户都是汽车零部件一级、二级供应商。 其中，易实精密目前的技术路线主要以精密机加工和冲压(冲压折弯成形，深拉伸，高速冲)为主，而通 亦和所从事的精冲工艺技术具备较高的门槛，如模具开发制造、高端精冲设备、产品生产、后道加工 等，该公司已成为部分国际知名汽车零部件企业的供应商。 对于收购通亦和给 ...

每经记者｜王琳 每经编辑｜马子卿 并购重组 *ST声迅：拟2805万元收购中辰应急51%股权 *ST声迅公告，为有效补强公司在消防应急领域的短板，助力公司安消一体化布局，公司拟2805万元收 购浙江中辰城市应急服务管理有限公司51%的股权。 华立科技：阳优管理拟减持不超0.83%公司股份 易实精密公告，公司于6月13日召开的第四届董事会第四次会议审议通过，同意公司拟通过支付现金的 方式购买通亦和51%的股权，并于同日签署了《股权收购意向协议》。交易价格不超过1.63亿元。 海汽集团：披露重大资产重组进展 海汽集团披露重大资产重组进展的公告，公司拟收购海南旅投免税品有限公司控制权。自2024年9月以 来，公司多次发布进展公告，强调重组方案的重大调整及面临的市场挑战。目前，因国内免税市场竞争 激烈、消费需求放缓等因素，标的公司业绩仍不及预期，公司正与交易各方积极沟通。 增减持 今飞凯达：控股股东累计已增持1.94%公司股份 今飞凯达公告，自2024年12月12日至2025年6月12日期间，控股股东今飞控股集团有限公司通过深交所 集中竞价交易方式合计增持公司股票1165.6万股，占公司总股本的1.94%，合计增持金 ...

证券代码：836221 证券简称：易实精密 公告编号：2025-042 江苏易实精密科技股份有限公司 关于签署股权收购意向协议的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 特别提示： 1. 经江苏易实精密科技股份有限公司（以下简称"公司"、"本公司"） 于 2025 年 6 月 13 日召开的第四届董事会第四次会议审议通过，同意公司拟通过 支付现金的方式购买通亦和精工科技（无锡）股份有限公司（以下简称"通亦和"、 "标的公司"）51%的股权，公司与标的公司股东达成初步意向，并于同日共同 签署了《股权收购意向协议》（以下简称"意向协议"）。 2. 根据《北京证券交易所股票上市规则》等相关规定，及现阶段掌握的资 料，本次交易不构成关联交易，预计不构成《上市公司重大资产重组管理办法》 规定的重大资产重组。 3. 本次交易存在不确定性。本次签署的股权收购意向协议系公司与交易对 方就收购事宜达成的初步意向。具体交易价格等条款将在公司及其聘请的中介机 构进行尽职调查、审计等工作后，由双方进一步协商并签署正 ...

证券代码：836221 证券简称：易实精密 公告编号：2025-043 江苏易实精密科技股份有限公司 第四届董事会第四次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 一、会议召开和出席情况 （二）会议出席情况 会议应出席董事 8 人，出席和授权出席董事 8 人。 （一）会议召开情况 1.会议召开时间：2025 年 6 月 13 日 2.会议召开地点：公司会议室 3.会议召开方式：现场召开 4.发出董事会会议通知的时间和方式：2025 年 6 月 2 日以书面及通讯方式发 出 5.会议主持人：董事长徐爱明 6.会议列席人员：公司监事及高级管理人员 7.召开情况合法、合规、合章程性说明： 本次会议的召集、召开、议案审议程序等方面符合有关法律、行政法规、部 门规章、规范性文件和《公司章程》及公司《董事会议事规则》的规定。 二、议案审议情况 （一）审议通过《关于签署股权收购意向协议的议案》 1.议案内容： 经全体董事讨论，同意公司拟通过支付现金的方式购买通亦和精工科技（无 锡）股份有限公司（以下 ...

易实精密公告，公司于2025年6月13日召开的第四届董事会第四次会议审议通过，同意公司拟通过支付 现金的方式购买通亦和51%的股权，并于同日签署了《股权收购意向协议》。交易价格不超过1.63亿 元，具体价格以经具有证券期货业务资格的资产评估机构出具评估报告的评估值为参考依据。业绩承诺 期为2025年-2027年，2025年、2026年、2027年标的公司扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利 润分别为2800万元、3200万元、3600万元。 ...

证券代码：836221 证券简称：易实精密 公告编号：2025-041 江苏易实精密科技股份有限公司 关于变更持续督导保荐代表人的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 公司董事会对朱军先生在担任公司保荐代表人期间所做的工作表示衷心感 谢！ 伏勇先生简历详见附件。 特此公告。 江苏易实精密科技股份有限公司（以下简称"公司"）近日收到保荐机构金 元证券股份有限公司（以下简称"金元证券"）出具的《关于更换江苏易实精密 科技股份有限公司持续督导保荐代表人的函》。 金元证券作为公司向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所 上市的保荐机构，委派朱军先生和崔国峰先生担任公司持续督导保荐代表人，持 续督导期为 2023 年 6 月 8 日至 2026 年 12 月 31 日。 由于原保荐代表人朱军先生工作变动，无法继续从事对公司的持续督导工作。 为保证持续督导工作的有序进行，金元证券委派保荐代表人伏勇先生接替朱军先 生继续履行对公司的持续督导工作职责。 本次保荐代表人变更不影响金元证券对公司的持 ...