中期业绩表现 - 公司实现营业收入475.7亿元 同比增长34.6% [1] - 归母净利润录得13.7亿元 同比下降25.2% [1] - 中期派息率保持40% 每股派息0.151元 连续14年稳定派息 [1] 销售目标完成情况 - 上半年合同销售额达615亿元 同比增长11% [1] - 完成全年销售目标1205亿元的51% [1]

财务表现 - 营业收入475.7亿元 同比上升34.6% [1] - 权益持有人应占盈利13.7亿元 [1] - 核心净利润15.2亿元 [1] - 经营业务所得现金净额41.02亿元 [1] 经营状况 - 报告期为2025年1-6月 [1] - 业绩报告类型为半年度报告 [1]

债券发行 - 2022年9月23日发行“22穗建09”，规模15亿元，票面利率2.78%[5] 赎回安排 - 2025年9月23日可行使赎回权，放弃调整票面利率选择权[9] - 赎回登记日2025年9月22日，赎回价格102.78元/张[10] - 赎回本金15亿，第3年利息4170万，本息15.417亿[10][11] 公告安排 - 2025年8月27、29日和9月2日进行3次提示性公告[11] 资金兑付 - 2025年9月23日赎回资金兑付，停止交易并提前摘牌[11][12] 税务情况 - 个人投资者利息所得缴20%个税，由兑付机构代扣代缴[13]

行业战略布局 - 一二线城市凭借经济韧性、人口集聚效应和稳定住房需求成为房企战略竞争要地 [1] - 行业分化加剧背景下高能级城市土地储备支撑房企在低迷期销售表现 [2] 土地储备结构 - 公司总土地储备达2043万平方米 其中一二线核心城市占比94% [1] - 一线城市土地储备占比50% 上海和北京资源占比持续提升 [1] - 2025年上半年新增土地储备148万平方米 全部位于一二线核心城市 [1] - 新增土地储备中68%位于一线城市 [1] 投资策略 - 2025年上半年权益投资总额109.6亿元 92%资金投向北京上海广州杭州等一二线核心城市优质地块 [1] - 通过合作开发模式在北上广等一线城市持续获取优质地块 [2] - 坚持精准投资策略 聚焦八大战略深耕城市 [2] - 重点投资客户厚度高、现金回流快、收益确定性高的项目 [2] 销售业绩表现 - 2025年上半年实现合同销售额615亿元 同比增长11% [2] - 一线城市销售占比达80.5% [2] - 销售排名稳居行业第八位 其中北京排名第一 广州排名第二 上海排名第六 [2] 战略发展方向 - 持续优化存量和增量土地结构 盘活存量用地和商品房 [2] - 高能级城市战略有效驱动业绩增长 获得国际评级机构BBB-投资级认可 [2] - 高效资金循环和稳健现金流支撑核心城市持续拓储 [2]

财务业绩 - 2025年中期营收475.7亿元 同比增长34.6% 实现连续七年营收增长 [1] - 核心净利润15.2亿元 归母净利润13.7亿元 [1] - 中期派息率40% 每股派息0.151元 连续14年保持稳定派息 [1] 销售表现 - 上半年合同销售额615亿元 同比增长11% 增速位列行业TOP10房企第二 [1] - 一线城市销售额占比超八成 北京海淀双项目销售152亿元 上海静安项目售罄获23亿元销售额 [1] - 广州项目去化率近9成 推动整体去化率提升 [1] 战略优势 - 聚焦高能级城市战略进入收获期 核心城市购买力强劲且需求稳定 [2] - "好产品+好地段"高品质项目精准契合市场需求 优化营收结构 [2] - 行业排名稳居第8位 为TOP10中仅存三家正增长房企之一 [1] 多元化业务 - 越秀房托营收9.66亿元 越秀服务营收19.62亿元 [2] - 越秀服务在管面积7231万平方米 新增合约面积596万平方米 [2] - 越秀康养入住率提升至74% 在营床位7762个 医养结合项目达24个 [2]

EF001 免責聲明 EF001 發行人所發行上市權證/可轉換債券的相關信息 發行人所發行上市權證/可轉換債券 不適用 其他信息 其他信息 不適用 發行人董事 於本公告刊發日期，董事會成員包括： 執行董事: 林昭遠（董事長）、朱輝松、江国雄、賀玉平、陳靜及劉艷 非執行董事: 張貽兵及蘇俊杰 獨立非執行董事: 余立發、李家麟、劉漢銓及張建生 第 2 頁 共 2 頁 v 1.1.1 | 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因 | | | --- | --- | | 公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 | | | 股票發行人現金股息公告 | | | 發行人名稱 | 越秀地產股份有限公司 | | 股份代號 | 00123 | | 多櫃檯股份代號及貨幣 | 不適用 | | 相關股份代號及名稱 | 不適用 | | 公告標題 | 截至2025年6月30日止半年度之中期股息 | | 公告日期 | 2025年8月26日 | | 公告狀態 | 新公告 | | 股息信息 | | | 股息類型 | 中期（ ...

收入和利润（同比环比） - 营业收入为人民币475.7亿元，同比增长34.6%[3][5][7] - 公司总营业收入同比增长34.6%至475.74亿元人民币，其中房地产发展业务收入增长34.2%至440.27亿元人民币[25][30] - 公司总营业收入为350.434亿元人民币，其中房地产发展销售贡献327.963亿元人民币（93.6%），房地产管理服务贡献14.284亿元人民币（4.1%），其他业务贡献8.187亿元人民币（2.3%）[32] - 营业收入475.7亿元人民币，同比增长34.6%[84] - 毛利50.6亿元人民币，同比增长4.4%[84] - 权益持有人应占盈利为人民币13.7亿元，同比下降25.2%[3][5][9] - 核心净利润为人民币15.2亿元，同比下降12.7%[3][5] - 权益持有人应占盈利13.7亿元人民币，同比下降25.2%[85] - 核心净利润15.2亿元人民币，同比下降12.7%[85] - 公司基本每股盈利为0.3403元人民币，同比下降25.2%，净利润为13.697亿元人民币[43] - 每股基本盈利为人民币0.3403元（去年同期：人民币0.4550元）[101] - 公司分部业绩基本持平为30.91亿元人民币，其中房地产发展分部业绩下降4.7%至25.70亿元人民币[25][27] - 其他业务收入增长104.1%至16.71亿元人民币，主要来自地产代理及装饰服务[25][30] - 公司2025年上半年入账物业收入为人民币440.3亿元，同比上升33.9%，均价每平方米人民币35,100元，同比上升48.1%[88] - 公司2025年上半年其他收益净额为人民币1.36亿元，其中投资物业重估净升值人民币0.99亿元[95] - 应占联营公司整体净盈利约人民币13.48亿元，主要来自合作项目投资净收益约人民币14.13亿元及越秀房产基金投资亏损约人民币0.65亿元[99] - 越秀房产基金可分派总额约人民币1.71亿元，同比下降7.6%，公司可获得现金分派约人民币0.70亿元[100] 成本和费用（同比环比） - 毛利率为10.6%，同比下降3.1个百分点[3][5] - 毛利率10.6%，同比下降3.1个百分点[84] - 财务费用增长98.7%至4.81亿元人民币，财务收入下降19.8%至2.70亿元人民币[28] - 公司财务收入为2.7亿元人民币，同比下降19.8%，主要来自银行存款利息收入1.796亿元人民币[34] - 公司借贷成本总额为19.569亿元人民币，其中已资本化金额为14.764亿元人民币，实际计入损益的财务费用为4.805亿元人民币[35] - 公司已出售物业成本为377.799亿元人民币，同比增长41.6%，发展物业及持作出售物业减值拨备为5.321亿元人民币[36] - 未分配经营成本增长2.5%至2646.8万元人民币，主要为员工薪金及经营开支[28] - 折旧及摊销下降2.5%至2.47亿元人民币，其中房地产发展分部折旧减少20.9%[25][27] - 公司2025年上半年销售及营销开支为人民币14.79亿元，同比上升35.5%，占营业收入总额3.1%[96] - 公司2025年上半年行政开支为人民币6.19亿元，同比上升6.9%，占营业收入总额1.3%[97] - 财务费用为人民币4.81亿元，同比增加人民币2.39亿元，主要因净汇兑亏损及相关衍生财务工具公允值净亏损合共人民币1.09亿元（去年同期为净收益人民币1.53亿元）[98] - 利息支出降至13.84亿元（年初18.81亿元），其中最终控股公司支出7.38亿元（年初6.82亿元）[55] 各业务线表现 - 房地产投资业务收入同比下降9.7%至2.68亿元人民币，投资物业重估净升值9904.9万元人民币[25][27] - 公司商业物业租赁收入为人民币2.68亿元，越秀房托实现营业收入人民币9.66亿元，出租率82%[71] - 越秀服务营业收入为人民币19.62亿元，在管面积约7231万平方米[71] - 公司2025年上半年租金收入为人民币2.68亿元，同比下降9.7%[95] - 公司截至2025年6月30日拥有出租投资物业109.9万平方米，写字楼占比44.4%[95] - 物业管理服务收入增长至31.83亿元（年初14.32亿元），其中来自主要股东收入136.70亿元（年初92.78亿元）[56] - 合营企业应占亏损扩大至8356.6万元人民币，去年同期为盈利6957.6万元人民币[25][27] - 联营公司应占盈利大幅增长244.3%至13.48亿元人民币[25][27] - 公司投资物业公允价值变动净额9904.9万元人民币，期末价值为171.822亿元人民币[46] - 公司投资物业重估净升值9904.9万元人民币，相比去年同期净贬值9902.6万元人民币有显著改善[33] 销售和土地储备表现 - 合同销售金额为人民币615.0亿元，同比增长11.0%，完成全年目标1205亿元的51.0%[3][5] - 合同销售金额615.0亿元人民币，同比增长11.0%[86] - 合同销售面积146万平方米，同比下降22.2%[86] - 销售均价每平方米42,100元人民币，同比上升42.7%[86] - 大湾区和华东地区销售金额占比分别为27.4%和27.8%[86] - 完成全年销售目标1,205亿元人民币的51.0%[86] - 总土地储备达2043万平方米，其中94%位于一线和二线城市[3] - 公司新增13幅土地，总建筑面积为148万平方米，总土地储备达2043万平方米，94%位于一二线城市[70] - 公司2025年上半年新增13幅土地，总建筑面积148万平方米[90][91] - 公司截至2025年6月30日土地储备总建筑面积为2,043万平方米，大湾区占比39.2%[92][93] - 公司2025年上半年新开工建筑面积213.59万平方米，竣工建筑面积384.35万平方米[94] - 公司已售未入账销售金额为人民币1,490.3亿元，较年初下降12.4%，面积393万平方米，较年初下降14.0%[89] 财务健康状况 - 净借贷比率为53.2%，同比上升1.5个百分点[4][5] - 现金及银行结余等总额为人民币446.4亿元，同比下降10.8%[4][5] - 加权平均借贷利率为3.16%，同比下降41个基点[4][5] - 公司现金及银行存款等总额为人民币446.4亿元，净借贷比率53.2%，现金短债比1.7倍[72] - 公司加权平均借贷利率同比下降41个基点至3.16%，期末平均借贷利率低于3%[72] - 公司经营性现金流净流入人民币41.0亿元，可持续金融占比达35.7%[72][75] - 总借款约为人民币1,038.6亿元（2024年末：人民币1,038.9亿元），现金及受限存款约人民币446.4亿元，净借贷比率为53.2%[104] - 加权平均借贷年利率从去年同期的3.57%下降至3.16%，下降41个基点[104][109] - 未来一年到期借贷占总借贷约24%（2024年末：22%），定息借贷占比约43%（2024年末：44%）[104] - 营运资金约为人民币1,178.2亿元（2024年末：人民币1,202.8亿元），流动比率为1.6倍（2024年末：1.5倍）[106] - 资本负债率（借贷净额除以总资本）为40.3%（2024年末：41.7%）[108] - 外币借款总额约人民币198.4亿元，占总借贷约19%[113] - 港元计值银行借款约131.9亿港元（等值人民币120.3亿元）[113] - 美元计值票据约8.0亿美元（等值人民币57.2亿元）[113] - 港元计值票据约22.9亿港元（等值人民币20.9亿元）[113] - 已对冲外匯风险的外币借款约人民币79.7亿元[113] - 公司现金及银行结余从472.89亿元人民币减少至422.53亿元人民币，下降10.7%[12] - 经营业务产生的现金净额从119.60亿元人民币下降至96.95亿元人民币，减少18.9%[15] - 投资业务产生现金净流入50.45亿元人民币，相比去年同期现金净流出56.75亿元人民币有显著改善[15] - 筹资活动现金净流出93.31亿元人民币，相比去年同期净流出41.47亿元人民币增加125%[17] - 银行借贷所得款项从68.23亿元人民币增加至167.90亿元人民币，增长146%[17] - 偿还银行借贷从148.50亿元人民币增加至206.60亿元人民币，增长39.1%[17] - 长期银行借贷中无抵押部分增至284.85亿元（年初221.53亿元），有抵押部分略降至184.09亿元（年初186.94亿元）[49] - 银行借贷一年内到期金额降至138.52亿元（年初188.71亿元），2-5年期增至220.45亿元（年初138.08亿元）[50] - 无抵押其他借贷的即期部分大幅增至115.38亿元人民币，较年初43.98亿元增长162.3%[49] 债务和担保情况 - 集团担保总额为486.89亿元人民币，其中物业买家按揭融资担保421.35亿元（年初441.14亿元）[50] - 对合营联营企业担保额度655.4亿元人民币，已动用71.4亿元（年初72.5亿元），未动用584.0亿元（年初582.9亿元）[51] - 或然负债担保总额约人民币421.4亿元（2024年底：441.1亿元）[115] - 为合营/联营公司提供担保额度约人民币65.54亿元，已动用约7.14亿元[115] - 广州越秀提供企业担保金额为人民币227.21亿元，较2024年末人民币255.24亿元减少11.0%[62] - 银行借贷抵押物中持出售物业账面值增至82.62亿元（年初16.81亿元），投资物业新增12.06亿元抵押（年初无）[52] 关联方交易和往来款项 - 关联交易销售材料收入大幅增长至60.07亿元，去年同期为16.97亿元，主要来自联营企业493.56亿元（年初114.89亿元）[55][56] - 计入流动资产应收联营公司款项为人民币51.259亿元，较2024年末人民币44.566亿元增长15.0%[57] - 计入流动资产应收合营企业款项为人民币29.174亿元，较2024年末人民币11.748亿元激增148.3%[57] - 应付联营公司款项为人民币261.177亿元，较2024年末人民币286.590亿元减少8.9%[57] - 于一间同系附属公司存款为人民币51.084亿元，较2024年末人民币31.608亿元增长61.6%[57] - 来自一间同系附属公司银行借款为人民币8.903亿元，年利率2.75%[57][61] - 应收合营企业计息部分年利率5.11%，金额人民币1.731亿元[59] 税务和股息分配 - 公司本期税项支出为14.161亿元人民币，其中企业所得税及预扣所得税12.123亿元人民币，土地增值税2.038亿元人民币[40] - 中期股息每股0.166港元，派息总额约占核心净利润的40%[4] - 公司宣派中期股息每股0.151元人民币，总额6.078亿元人民币，相比去年同期的6.964亿元人民币减少12.7%[40] - 宣派中期股息每股0.166港元（相当于人民币0.151元），去年同期为每股0.189港元（相当于人民币0.173元）[102] - 公司中期股息每股0.166港元，派息总额占核心净利润40%[67] 管理层和员工 - 主要管理层酬金为人民币192.7万元，较2024年同期人民币495.6万元下降61.1%[60] - 员工总数14,940名（2024年底：15,180名），半年减少240人[116] 市场环境 - 全国商品房销售面积同比下降3.5%，销售额同比下降5.5%[65] - 房地产开发投资额同比下降11.2%[65] 其他重要事项 - 暂停股份过户登记期为2025年10月15日至17日[120] - 中期股息过户截止时间为2025年10月14日下午4:30[120]

市场表现 - 港股内房股集体走低，世茂集团跌6.4%，新城发展跌4.55%，绿城中国跌近4%，中国金茂跌3%，美的置业和碧桂园跌超2%，融信中国、融创中国、龙光集团、远洋集团、越秀地产等普跌 [1] - 前一日内房股因政策调整出现上涨，但今日再度走弱，反映市场对政策效果持续性的疑虑 [1] 政策动态 - 上海发布楼市"沪六条"调整限购政策，外环外符合条件不限套数，单身买房视同家庭 [1] - 政策短期内提振市场信心并推动内房股上涨，但市场更关注政策长期效果和基本面实质改善 [1] - 核心城市政策调整起到"点火"作用，但需后续更多城市跟进及信贷支持等实际执行优化以维持市场信心 [1]

项目概况 - 广州天河世界大观板块推出纯别墅项目金茂越秀丨璞樾·墅 填补核心城区多年市场空白 [1] - 项目由中国金茂与越秀地产联合开发 融合金茂"璞"系与越秀"樾"系高端住宅风格 [5] - 国际知名设计机构A&N尚源、ONE-CU壹方、MDO木君、AICO参与项目打造 [5] 土地获取与规划 - 金茂于今年四月以10.77亿元溢价竞得世界大观四期地块 [3] - 地块容积率仅为1.1 产品定位以叠墅类为主 [3] 产品与定价 - 项目主推建筑面积约190-360平方米合墅产品 总计110套 [7] - 吹风总价2000万元起 展示区和样板房预计10月开放 [7] - 板块内越秀·观樾项目2024年网签均价7.8万元/平方米 2025年升至8.7万元/平方米 [7] - 同板块洋房最高网签单价14万元/平方米 合墅最高网签单价达19.4万元/平方米 [7] 配套建设进展 - 天河外国语教育集团已落地 七大主题公园开放 商业招商启动 [7] - 三大会所投入运营：一期健身会所、二期运动会所、三期泛会所 [7] - 项目未交付已创立30余个社群 联动超780位业主参与社区共建 [7]

国际评级与展望 - 标普授予公司BBB-长期发行人信用评级 展望稳定 反映其作为越秀集团核心子公司的市场地位[1] - 惠誉于6月确认投资级BBB-评级并上调展望至稳定 标普及惠誉双稳定展望体现资本市场认可度提升[7] 销售业绩表现 - 2024年上半年合同销售金额615亿元 逆势增长11% 完成全年目标过半[4] - 7月合同销售额同比增长近20% 标普报告显示同期百强开发商销售额下降11%[4] - 标普预计2025年合同销售额达1200亿元 较2024年增长4%-5%[2] 区域销售亮点 - 上海静安天玥项目开盘售罄 销售额约23亿元 苏河和樾府四开四罄累计销售额69亿元[4] - 北京海淀和樾望云及和樾玉鸣项目开盘劲销152亿元 刷新当地市场记录[4] - 广州珑悦西关等广府系产品持续热销 东山云起项目开盘去化率近90%[4] 土地储备策略 - 2024年新增土地储备273万平方米 超70%位于一线城市[5] - 截至2024年末总土储1971万平方米 96%位于一二线城市[5] - 聚焦北上广杭及合肥成都西安等核心二线城市 缓解全国扩张运营风险[5] 财务指标状况 - 2024年末三道红线全绿档：剔除预收款资产负债率68.1% 净借贷比率51.7% 现金短债比2.1倍[6] - 有息负债降至1038.9亿元 短债占比仅22% 经营性现金净流入217.3亿元[6] - 期末现金储备超500亿元 标普评估流动性来源为一年内需求的1.4倍[6][7] 融资能力优势 - 2025年8月发行14亿元境内债券 含10年期票面利率2.5%[6] - 2024年发行43亿元境内债及23.9亿元境外人民币票据 平均借贷成本从3.82%降至3.49%[6] - 与各大银行保持紧密合作 获母公司越秀集团银行信贷及低成本融资支持[7] 行业环境背景 - 房地产市场呈现止跌回稳态势 政府强调采取有力措施巩固市场[2] - 北京上海等一线城市陆续优化房地产政策 市场逐渐筑底[2] - 优质国资房企在政策暖风下获得更多发展机会[2]