恶劣天气交易安排 - 香港交易所宣布在八号或以上烈风/暴风信号、黑色暴雨警告或极端情况警告生效期间 证券及衍生产品市场（含沪深港通）维持正常交易时间运作 [1] - 香港天文台预计将于下午2时20分发出八号烈风/暴风信号 因应"桦加沙"靠近 [1] - 公司建议市场参与者尽早进行运营及人力资源调配 并参考既定恶劣天气交易运作安排以支持市场平稳运作 [1]

恶劣天气交易安排 - 香港交易所宣布证券及衍生产品市场在八号或以上烈风信号期间维持正常交易运作 包括沪深港通 [1] - 市场参与者需提前进行运营及人力资源调配以支持市场平稳运作 [1][7] - 证券经纪商员工需熟悉远程连接公司系统及香港交易所系统的方法 [7] 投资者准备工作 - 投资者应熟悉银行或证券经纪提供的电子交易平台及转账渠道 [4] - 需了解银行或证券经纪在恶劣天气交易日提供的具体服务内容 [4] 机构应对措施 - 证券经纪商或银行需与雇主商讨恶劣天气下的具体工作安排 [7] - 建议提前完成所有相关安排以应对潜在天气变化 [7]

香港IPO市场预测 - 德勤预测香港全年新股上市数量超过80宗 集资额上调至2500-2800亿港元 较6月预测的2000亿港元增长25-40% [1] - 上调原因包括资本市场向好及A+H公司加速上市 单宗集资额多超过10亿美元（约78亿港元） [1] - 预计港交所将稳居全球IPO集资额首位 因前三季已领先纽交所且全年预测调高 [1] 两房上市影响评估 - 美国两房（房利美及房贷美）可能上市 但涉及国会立法及市场化流程 今年第四季上市可能性较低 [1] - 两房上市传闻不影响香港维持全球IPO集资第一地位的判断 [1]

恶劣天气交易安排实施 - 香港交易所自2024年9月起实施恶劣天气交易安排 旗下证券及衍生产品市场在八号或以上烈风/暴风信号 黑色暴雨警告或极端情况警告生效期间仍按正常交易时间运行[1] - 该安排覆盖沪港通和深港通交易机制[1] - 台风"桦加沙"成为新规实施后首次重大考验 香港天文台计划于9月23日下午发出八号烈风或暴风信号[1] 台风事件影响 - 第18号台风"桦加沙"已加强为超强台风级并逐渐趋向广东沿海[1] - 香港交易所于9月22日晚间通过邮件通知确认交易安排照常运行 并表示密切监测最新情况[1]

台风影响与交易安排 - 超强台风"桦加沙"趋向广东沿海 香港天文台计划于9月23日下午发出八号烈风或暴风信号 [1] - 香港交易所恶劣天气交易安排规定 证券及衍生产品市场在八号或以上烈风信号期间维持正常交易时间 [1] - 新规涵盖沪港通和深港通市场 此次台风系2024年9月实施新规后首次重大考验 [1]

北向互换通扩容 - 新增以一年期贷款市场报价利率LPR1Y为参考利率的利率互换合约 丰富境外投资者风险管理工具 [1] - 业务推出首日31家境内外机构参与 累计交易53笔 名义本金规模达64.6亿元人民币 [1] - 香港场外结算将人民币不交收利率掉期CNY NDIRS合约最长期限从5.5年延长至11年 便利境外投资者利率风险管理 [2] 互换通运行成效 - 自2023年5月15日上线以来累计达成人民币利率互换交易1.5万余笔 名义本金合计8.15万亿元人民币 [2] - 覆盖来自15个国家和地区的82家境外金融机构 包括银行、证券公司及资产管理机构 [2] - 成为境外机构投资者管理人民币利率风险的重要渠道 交易持续平稳且日趋活跃 [2] 市场机制与未来发展 - 通过两地清算所互联机制 保留两地监管规则与市场结构 提供便捷高效安全的金融衍生品交易渠道 [1] - 三方基础设施将继续丰富产品种类 完善风险管理框架 推动内地与香港金融市场共同发展 [2] - 扩容举措有助于满足境外投资者多样化利率风险管理需求 推进人民币国际化进程 [1][2]

行业影响 - 伦敦金属交易所扩充在港仓储设施 有助于进一步完善香港大宗商品交易生态圈 巩固香港国际金融 航运及贸易中心的地位[2] - 新增3个仓库可即时投入运作 为业者参与国际金属交易提供高效的交割选项 同时带动香港海运及其他服务的发展[2] 公司动态 - 伦敦金属交易所批准香港元朗3个仓库设立为认可仓库的申请 该交易所是香港交易及结算所有限公司的全资附属公司[1][3] - 连同此前已批准的8个仓库 伦敦金属交易所在港认可仓库总数已增加至11个 有助于将香港打造成为该交易所在亚洲的重要交割枢纽[2]

产品创新 - 香港场外结算公司与中国外汇交易中心及银行间清算所合作 在"北向互换通"下新增以一年期LPR为参考利率的利率互换合约 [1] - 新业务推出首日完成53笔交易 名义本金规模达64.6亿元人民币 [1] - 人民币不交收利率掉期合约最长期限从5.5年延长至11年 提升境外投资者利率风险管理能力 [3] 市场意义 - LPR利率互换合约丰富境外投资者风险管理工具 满足多样化利率风险管理需求 [1] - 新机制使国际投资者可无缝对接境内利率衍生品市场 强化内地投资资产利率风险管理 [2] - 优化措施有助于吸引更多国际投资者进入内地资本市场 推进人民币国际化进程 [2] 运行成效 - "互换通"自2023年5月上线以来持续平稳运行 已成为境外机构管理人民币利率风险的重要渠道 [1] - 截至2025年8月底 已有来自15个国家和地区的82家境外金融机构累计达成1.5万余笔交易 名义本金约8.15万亿元人民币 [1] - 香港银行可为企业提供更多元化人民币对冲工具 包括参考在岸商业和个人贷款常用基准利率的产品 [2]

核心观点 - 香港交易所宣布在"北向互换通"下新增以一年期LPR为参考利率的利率互换合约 同时将人民币不交收利率掉期合约最长期限从5.5年延长至11年 进一步丰富境外投资者的风险管理工具并推进人民币国际化进程 [2][4][7] 产品创新与优化 - 新增以一年期贷款市场报价利率(LPR1Y)为参考利率的利率互换合约 LPR在我国贷款定价领域应用广泛 [4][5] - 将人民币不交收利率掉期(CNY NDIRS)合约最长期限从5.5年延长至11年 使境外投资者能更好地管理长期利率风险 [2][7] 市场参与情况 - 业务推出首日有31家境内外机构参与 累计交易53笔 名义本金规模达64.6亿元人民币 [4] - 自2023年5月15日上线以来 已有来自15个国家和地区的82家境外金融机构参与 累计达成人民币利率互换交易1.5万余笔 合计名义本金约8.15万亿元人民币 [7] 战略意义 - 满足境外投资者多元化需求和利率风险管理需求 补齐中国国债风险管理工具不够丰富的短板 [4] - 为境内外投资者提供更便捷高效安全的金融衍生品市场参与渠道 推进人民币国际化进程 [4][5][7] - 三方基础设施将继续丰富产品和完善风险管理框架 推动内地与香港金融市场共同发展 [7]

产品创新 - 北向互换通新增以一年期贷款市场报价利率(LPR1Y)为参考利率的利率互换合约[1][2] - 人民币不交收利率掉期(CNY NDIRS)合约最长期限从5.5年延长至11年[1][4] 市场参与 - 业务推出首日31家境内外机构参与 完成53笔交易 名义本金规模达64.6亿元人民币[2] - 自2023年5月上线以来累计达成人民币利率互换交易1.5万余笔 名义本金约8.15万亿元人民币[4] - 截至2025年8月底已有来自15个国家和地区的82家境外金融机构参与交易[4] 战略意义 - 丰富境外投资者可使用的风险管理工具 满足多样化利率风险管理需求[2][3] - 推进人民币国际化进程 助力中国金融市场高水平对外开放[3][4] - 为境内外投资者提供更便捷高效安全的金融衍生品市场参与渠道[4] 基础设施 - 香港场外结算公司与中国外汇交易中心及上海清算所三方联合开展业务[2] - 通过两地清算所互联 保留两地监管规则和市场结构[4] - 业务和系统运行正常平稳 三方基础设施完成首日交易清算与结算[2]