新机制概述 - 伦敦金属交易所计划推出新机制以确定客户对低碳及符合可持续性标准金属的支付溢价 [1] - 该机制旨在回应部分矿商关于其可再生能源生产金属无法与煤炭生产廉价产品竞争的抱怨 [1] - 新举措计划于明年第一季度启动 [1] 机制运作方式 - 交易所将扩大与数字平台Metalshub的现有合作关系 该平台目前已开展低碳镍交易 [1] - 符合可持续标准的LME品牌铜、铝、镍和锌产品可在Metalshub的可持续板块进行交易 [1] - 可持续标准包括基于国际公认的碳足迹上限和第三方可持续性标准 [1] 定价与流动性保障 - 交易所母公司香港交易所已在迪拜成立新公司Commodity Pricing and Analysis负责独立制定溢价价格 [2] - 若Metalshub平台交易量不足 新公司将负责计算买卖报价及评估价格 [2] - 交易所首席执行官表示明确知道不存在溢价与知道存在溢价同样重要 [1] 现有交易基础与行业愿景 - 自去年3月以来 Metalshub平台已完成488吨低碳镍交易 [3] - Metalshub董事总经理表示将通过新增铜、铝等主要金属品种提升平台交易量 [4] - 长期愿景是越来越多的交易通过数字平台和现货交易场所进行 使市场更高效并摆脱陈旧的电话和电子邮件模式 [4] 历史背景与先前立场 - 拥有148年历史的LME此前曾以会稀释流动性为由 拒绝在交易所推出独立的可持续金属合约 [1] - LME已发布讨论文件 阐述其拟采用的溢价定价方法 [4]

香港联交所最新数据显示，10月8日，摩根大通增持香港交易所(00388)28.9039万股，每股作价443.5482 港元，总金额约为1.28亿港元。增持后最新持股数目约为8889.78万股，持股比例为7.01%。 ...

郭含笑现任交易部联席主管，主要负责领导现货股票市场、沪深港通交易、客户服务以及市场结构团 队。她在香港交易所担任要职超过17年，此前曾就职于瑞银。郭含笑拥有牛津大学工程与电脑科学硕士 学位。 责编:陈玉尧 | 审核:李震 | 监审:古筝 胡智恒在加入香港交易所前，曾任职于汇丰银行，担任董事总经理、集团全球营运部首席风险控制总 监、副营运总监及全球采购主管。此前，他在摩根大通工作了16年，期间晋升至董事总经理一职。他拥 有香港大学经济学硕士学位以及英属哥伦比亚大学经济学及商业学士学位。 香港交易所同时宣布，委任郭含笑为董事总经理兼互联互通业务主管，任期将自2026年1月1日起生效。 郭含笑将负责带领市场部新设立的互联互通团队，统筹香港交易所在各种资产类别下的互联互通项目。 【大河财立方消息】10月13日，香港交易所宣布，委任胡智恒为董事总经理兼交易营运主管。 胡智恒将于2025年10月20日加入香港交易所，负责领导现货及衍生产品市场的交易营运团队。 ...

香港交易所集团行政总裁陈翊庭表示，在迪拜成立子公司CPAL是香港交易所集团继续拓展环球业务的 重要里程碑。随着中东地区在大宗商品市场的影响力日益提升，在区内设立据点让其能为各地持份者提 供更佳的服务。她提到，通过这项发展策略，伦敦金属交易所将继续肩负带领集团积极拓展全球大宗商 品业务的长期承诺，并在中东区内建立更深厚的业务关系。 转自：新华财经 新华财经香港10月13日电（记者林迎楠）香港交易及结算所有限公司13宣布于阿拉伯联合酋长国迪拜设 立新子公司Commodity Pricing and Analysis Limited（CPAL）。 据悉，CPAL将主要营运大宗商品市场的定价管理服务，并为金属市场提供独立的报价和市场分析，其 中包括推动伦敦金属交易所（LME）在今年4月宣布的可持续金属溢价业务发展。 香港交易所全资附属公司LME同日宣布，将为其认可品牌推出可持续金属溢价的定价计划，同时发布 一份关于其拟议定价方法的讨论文件。CPAL将负责管理可持续金属溢价的定价过程。 编辑：罗浩 ...

格隆汇10月13日丨香港交易所今天宣布，委任胡智恒为董事总经理兼交易营运主管。胡智恒将于2025年 10月20日加入香港交易所， 负责领导现货及衍生产品市场的交易营运团队。香港交易所亦同时宣布， 委任郭含笑为董事总经理兼互联互通业务主管，任期将自2026年1月1日起生效。 ...

智通财经APP获悉，10月13日，香港交易所(00388)宣布，委任胡智恒为董事总经理兼交易营运主管。胡 智恒将于2025年10月20日加入香港交易所， 负责领导现货及衍生产品市场的交易营运团队，并向香港 交易所营运主管徐亮汇报。香港交易所亦同时宣布，委任郭含笑为董事总经理兼互联互通业务主管，任 期将自2026年1月1日起生效。 郭含笑将负责带领市场部新设立的互联互通团队，统筹香港交易所在各种资产类别下的互联互通项目， 并向市场主管余学勤汇报。 香港交易所市场主管余学勤表示，很高兴能够从集团内部找到优秀的人才来担任这一新职位。互联互通 是集团最核心和最成功的业务之一，相信郭含笑的远见和专业知识将有助于推动这项业务的持续发展。 郭含笑现任交易部联席主管，主要负责领导现货股票市场、沪深港通交易、客户服务以及市场结构团 队。她在香港交易所担任要职超过17年，此前曾就职于瑞银。郭含笑拥有牛津大学工程与电脑科学硕士 学位。 香港交易所首席营运总监刘碧茵表示，非常欢迎胡智恒加入香港交易所团队。 他拥有丰富的营运管理 经验和战略眼光，擅长灵活应对金融市场的变化。他的加盟将有助提升公司的营运效率、业务拓展及应 变能力，进一步 ...

郭含笑现任交易部联席主管，主要负责领导现货股票市场、沪深港通交易、客户服务以及市场结构团 队。她在香港交易所担任要职超过17年，此前曾就职于瑞银。郭含笑拥有牛津大学工程与电脑科学硕士 学位。 胡智恒在加入香港交易所前，曾任职于汇丰银行，担任董事总经理、集团全球营运部首席风险控制总 监、副营运总监及全球采购主管。此前，他在摩根大通工作了16年，期间晋升至董事总经理一职。他拥 有香港大学经济学硕士学位以及英属哥伦比亚大学经济学及商业学士学位。 郭含笑将负责带领市场部新设立的互联互通团队，统筹香港交易所在各种资产类别下的互联互通项目， 并向市场主管余学勤汇报。 10月13日，香港交易所(00388)宣布，委任胡智恒为董事总经理兼交易营运主管。胡智恒将于2025年10 月20日加入香港交易所，负责领导现货及衍生产品市场的交易营运团队，并向香港交易所营运主管徐亮 汇报。香港交易所亦同时宣布，委任郭含笑为董事总经理兼互联互通业务主管，任期将自2026年1月1日 起生效。 香港交易所首席营运总监刘碧茵表示，非常欢迎胡智恒加入香港交易所团队。他拥有丰富的营运管理经 验和战略眼光，擅长灵活应对金融市场的变化。他的加盟将有助提升 ...

中信建投（601066）发布研报称，维持港交所(00388)"买入"评级，目标价543港元。综合来看，美联储 降息的流动性预期、南向资金的持续流入以及估值优势，这三重因素有望共同支撑四季度港股市场维持 较高活跃度。据此，该行继续看好后续市场情绪和交投活跃度的维持，港交所当前股价仍有一定预期 差。 自4月以来，港交所历经大幅下跌后的整体估值持续走出修复态势。这一趋势的核心驱动力受益于期内 港股市场前三季度日均成交额的维持高位，以及南向资金的持续买入。截至2025年10月10日，港交所 PE(TTM)为36.49x倍，位于近1/3/5年来的72.15%/71.85%/47.43%分位。该行预计港交所三季度业绩同比 仍能实现高增，并能够将当前估值进一步消化到具有较高投资安全边际的位置。纵观港交所2010年以来 的估值表现，当港股市场交投火热时高ADT往往预示着对港交所当期业绩和中长期成长性更为乐观的 预期，港交所PE中枢亦有望随ADT抬升，在港股整体向上期间港交所涨幅相对恒生指数具有较高的向 上弹性。 该行根据2025年前三季度的市场情况对盈利预测进行了更新：预计公司Q3收入及其他收益将实现79.11 亿港元，同比 ...

二是南向资金持续流入增添动力。南向资金自2025年初以来净买入额已超1万亿元，创历史新高，预计 全年净流入保持不变趋势。这种增长源于港股市场的低估值优势以及A股市场活跃后的流动性外溢效 应。内地投资者通过港股通积极参与港股市场，显示出对港股长期投资价值的认可，并为市场提供了持 续的增量资金。 三是港股估值优势依然显著。即便经过前期上涨，港股估值仍处于历史相对低位。以恒生指数为例，截 至10月10日其PE-TTM约为11.95倍，处于过去20年来的64%分位数水平。相较于沪深300的14.24倍市盈 率，港股的"估值洼地"效应依然突出，对全球资本，包括南下和海外资金，都具有较强吸引力。 该行根据2025年前三季度的市场情况对盈利预测进行了更新：预计公司Q3收入及其他收益将实现79.11 亿港元，同比+47.26%，归母净利润实现48.24亿港元，同比+53.38%;2025/2026/2027的收入分别同比 +27.94%/+5.93%/+1.17%至286.25/303.21/306.75亿港元，归母净利润分别同比+40.88%/+8.62%/+2.13%至 179.02/194.44/198.57亿港元。 ...

公司战略举措 - 香港交易所于阿联酋迪拜设立新子公司Commodity Pricing and Analysis Limited (CPAL) [1] - 新子公司将主要营运大宗商品市场的定价管理服务，并为金属市场提供独立的报价和市场分析 [1] - 公司旨在通过新成立的子公司，在重要战略区域内拓展大宗商品业务，促进中国及中东两个增长迅速市场的互联互通 [1] - 伦敦金属交易所将为其认可品牌推出可持续金属溢价的定价计划，CPAL将负责管理该定价过程 [2] 业务发展重点 - 新子公司将推动伦敦金属交易所在今年4月宣布的可持续金属溢价业务发展 [1] - 在迪拜设立据点旨在为各地持份者提供更佳的服务，包括备受信赖的定价机制和市场分析，并推动可持续金属市场的发展 [2] - 此项发展战略是伦敦金属交易所带领集团积极拓展全球大宗商品业务的长期承诺的一部分，旨在中东区内建立更深厚的业务关系 [2] 区域市场地位 - 迪拜近年已逐渐发展为全球主要的大宗商品交易枢纽 [1] - 阿联酋去年在大宗商品贸易指数中位居全球第二，仅次于美国 [1] - 在最新的全球金融中心指数中，迪拜位居中东及非洲第一，全球则排名第11位 [1] - 中东地区在大宗商品市场的影响力日益提升 [2]