股份与股本情况 - 截至2025年6月底，H股法定/注册股份13,877,410,000股，面值1元，股本13,877,410,000元[1] - 截至2025年6月底，A股法定/注册股份77,629,728,699股，面值1元，股本77,629,728,699元[1] - 2025年6月法定/注册股本总额91,507,138,699元[1] - 截至2025年6月底，H股、A股已发行股份数分别为13,877,410,000股、77,629,728,699股，库存股均为0[2] - 2025年6月H股、A股法定/注册及已发行股份数目均无增减[1][2]

市场份额排名 - 2024年全年阿里云AI IaaS市场份额达23%排名第一 超过第二名和第三名总和 [1] - 华为云占比10%排名第二 火山引擎占比9%排名第三 中国电信占比8%排名第四 腾讯云、百度云和aws中国、商汤皆占比7% [1] - 2023下半年公有云IaaS市场份额前五名为阿里云27 1%、华为云13 5%、中国电信12 9%、腾讯云8 7%、中国移动8 6% [1] - 对比2023年下半年 腾讯云、中国电信排位有所下滑 火山引擎进入市场份额前五名 [1] 市场定义与分类 - 智算基础设施服务市场指以GPU、FPGA、ASIC等AI专用芯片为算力支撑的IaaS服务市场 [3] - 包括面向生成式AI场景的GenAI IaaS服务市场和面向非生成式AI场景的Other AI IaaS服务市场 [3] 生成式AI市场表现 - 2024年下半年中国生成式AI IaaS市场同比激增165% 达87 4亿元 首次在整体AI IaaS市场中占比超过七成 [4] - 阿里云取得模型训练和模型推理市场的双项冠军 [4] - 2024年模型训练消耗的生成式AI IaaS资源约为模型推理的3 25倍 [4] - IDC预计AI算力有望在2025年进入"训推"拐点 推动AI算力需求从训练驱动过渡到推理驱动 [4] - 推理场景爆发将为国产算力带来更多市场机会 互联网、运营商、自动驾驶等领域头部客户正积极采购国产算力 [4] 头部公司战略布局 - 阿里云依托云资源规模优势和PAI及灵骏产品能力 在大模型训练及推理市场均位列第一 [4] - 阿里巴巴未来三年将在AI基础设施等三方面加大投入 云和AI基础设施投入预计超越过去十年总和 [5] - 腾讯2024年资本支出达107亿美元 占收入约12% 第四季度购买大量GPU [5] - 腾讯2025年计划进一步增加AI相关资本支出 预期资本支出占收入比例为低两位数百分比 [5]

低空经济发展背景 - 低空经济在政策与技术推动下迅速崛起，成为推动区域经济高质量发展和提升公共服务能级的重要引擎[1] - 中国电信浙江公司打造六大低空安全核心能力和三大平台，服务公安、应急、水利、城乡治理等多个场景[1] 5G-A通信技术突破 - 5G-A通信技术可实现超远距离飞行，通过3.5G 64TR基站连片部署和虚拟双频技术实现300米低空通信一体化覆盖[2] - 5G-A基站具备雷达感知能力，通过AAU单元实现无人机轨迹实时感知和检测，可构建电子围栏对非法入侵无人机告警[2] - 浙江电信已完成超3600站5G-A站点和超5600站电联站点建设，为低空经济提供高水平算力基础设施[2] 低空通信技术研发 - 浙江信产自2017年起布局低空通信技术研发，2024年建立百人低空专班聚焦5G-A通感技术攻坚[3] - 在绍兴新昌低空飞行服务试验区部署数十套5G-A基站，实现空域精细化管理[3] 无人机城市治理应用 - 绍兴长诏水库使用无人机巡查，解决28公里人工巡查路线中的监控死角问题[4] - 无人机服务平台可实时监控并喊话驱离非法人员，巡查效率大幅提升[4] - 绍兴新昌无人机服务平台统一管理63台无人机，集成40余种算法，应用于8大治理场景[5] 山区低空应用场景 - 湖州安吉县实现无人机20分钟医疗标本运输，比传统方式更高效低成本[6] - 飞行服务平台已接入"低空+政务"场景，未来计划拓展医疗、文旅、物流等应用[6] - 丽水百山祖国家公园使用"云值守—低空数字化平台"，巡查时间从4-5小时缩短至20分钟[6][7] 未来发展计划 - 浙江电信将基于集团平台能力二次开发，形成低空核心竞争力[7] - 持续洞察重点行业需求，开放生态合作构建低空经济生态圈[7]

万兆光网发展现状 - 全球已有超过70家运营商发布"万兆套餐" [1] - 中国三大电信运营商今年推出面向高端家庭和企业的万兆套餐 北京移动"双万兆AI家庭套餐"月费1399元 上海电信"美好家万兆融合套餐"月费999元 杭州移动首批覆盖20个小区和园区 [2] - 万兆光网用户接入带宽达10Gbps 是千兆宽带的10倍 [2] 技术特性与应用场景 - 万兆光网具备超大带宽、超低时延、高可靠性特点 下载100GB 8K电影仅需90秒（千兆需15分钟） 支持千人同时4K直播 [2] - 家庭场景支持8K视频点播、裸眼3D、云游戏等多设备应用 延迟近乎为零 [2] - 工业场景支持7-8Gbps上行速率的高精度质检 解决普通网络难以支撑的超高清影像实时传输 [3] - 园区场景实现高速数据传输、远程办公及智能停车引导等管理功能 [3] - 教育领域结合XR技术打造元宇宙教室 实现全息投影远程授课 [3] 政策推动与商业落地 - 工信部2025年试点目标覆盖168个入围项目 聚焦小区、工厂、园区等重点场景 [3] - 上海移动在"模速空间"园区部署万兆光网 服务近400家大模型企业 [3] - 中国电信在宁波落地"万兆工厂"项目 优化生产全流程调度与资源配置 [3] - 信通院发起"城域毫秒用算"行动 推动1ms城市算网建设 [4] 产业链进展 - 中兴、华为等厂商已推出商用设备 [5] - 当前处于技术试商用阶段 核心城市和政企市场率先试验 全面普及需技术突破与设备降本 [5]

数字中国建设与山东电信发展 - 公司充分发挥网络强国建设国家队和主力军作用，推动新一代云网技术与数字化应用深度融合，构建支撑经济社会高质量发展的"数字脊梁" [1] - 公司抢抓"新基建"机遇，以光网建设为核心构建覆盖城乡的全光网络体系，实现从"千兆时代"向"万兆时代"跨越 [3] 农村光网建设与乡村振兴 - 公司启动"基础网络规模大建设"工程，采用ODN3.0、预制光缆等技术构建"端到端"全光网架构，使用户端平均下载速率提升至1.2Gbps，时延降低至5毫秒以内 [4] - 公司构建"1+3+3+N"的"数智乡村"体系，已建成50余个示范点，智慧养老平台成功预警300余次健康风险 [6] - 经过五个月攻坚，行政村千兆光网覆盖率达90%以上，支撑乡村教育、电商发展和"平安乡村"建设 [7] 万兆光网升级与技术创新 - 公司在济南、青岛等地完成50G-PON万兆网络升级改造，实测单用户下行带宽突破9700M，达到千兆网络传输速率的10倍 [9] - 采用FTTR+WiFi7技术实现全屋微米级信号覆盖，支持8K超清直播、VR/AR互动等智慧家庭场景 [10] - 在工业生产领域开展万兆工厂场景试点，支撑设备间实时高速数据交互，推动生产智能化 [10] - 在智慧教育场景开展万兆网络试点，满足校园网络大带宽、高并发、低时延需求 [10] 公司战略与社会责任 - 公司从"村村通宽带"到"户户享千兆"，以光网和数智技术助推山东数字经济腾飞 [12]

中国5G发展现状 - 中国5G商用牌照发放已6年，成为全球相对领先的市场之一[1] - 中国拥有全球最大的移动连接规模，三大运营商5G用户规模全球领先[1] - 上海已建设8.43万个5G室外基站和44.26万个5G室内小站，在5G-A等领域形成领先优势[4] MWC上海的战略定位 - MWC上海已从引入国际专家的平台转变为展示中国移动行业创新力的国际舞台[4] - 与MWC巴塞罗那形成"一东一西"格局，上海展更聚焦中国市场特色[3][4] - 预计2030年移动行业将为中国经济贡献超过2万亿美元[3] 上海通信产业发展 - 上海以链主企业为牵引，加快卫星互联网产业布局[5] - 加速5G-A网络规模建设和应用落地，为6G发展探索新场景[5] - 推动5G-A技术在物流运输、应急救援等场景的创新探索[5] MWC上海展示内容 - 系统呈现人工智能、自动驾驶、卫星通信等"通信技术+"关键场景[6] - "GSMA创新高地展区"集结中国最具前沿技术实力的企业[6] - 政策论坛将探讨AI影响、数字鸿沟、6G潜力等议题[9] 全球通信技术标准 - 全球通信产业正经历技术标准重构期[8] - 4G技术重新统一了全球通信技术标准[9] - 中国在5G专网、基站数量、用户规模等方面领先全球[10]

中电信私募基金完成备案登记 - 中电信私募基金管理有限公司完成私募股权、创业投资基金管理人备案登记，注册资本2亿元，实缴资本5000万元（实缴比例25%），注册于北京顺义区，办公地在西城区，现有6名全职员工 [2][3] - 公司由中国电信集团投资有限公司100%控股，业务聚焦云计算、网络信息安全等领域 [3] - 公司成立于2022年1月20日，历时3年半完成私募基金管理人登记 [4] 高管及股东结构 - 2025年4月法定代表人变更为邢晓瑞（接替张伟），邢晓瑞同时担任总经理及董事，具备基金从业资格 [5][6] - 邢晓瑞拥有27年电信系统财务及资本运作经验，历任中国电信集团财务部资产处处长、集团投资副总经理等职 [5][6] - 中国电信集团投资作为唯一股东，近年重点布局通信、云服务、大数据、AI等产业链，2024年投资荣耀、国信新网等企业 [6] 投资案例与战略布局 - 2024-2025年参与8笔投资，包括： - 战略投资荣耀（硬件/广东） [7] - 1753万元定向增发八九九科技（先进制造/四川） [7] - 近2亿元B轮投资世通亨奇（数据智能/北京） [7] - 数亿元A轮投资成都中科微（信息技术/四川） [7] - 2023年12月联合成立锦翼数智私募基金（注册资本2250万元），中国电信集团投资持股40%，聚焦数字经济领域 [7]

5G-A网络建设进展 - 青海省通信管理局推动5G-A万兆网络建设，建立基础电信企业、设备制造商协同创新机制，探索5G-A深入应用以支撑绿色算力发展[1] - 中国电信青海公司在西宁市已部署5G-A(200M)站点近300个，覆盖主要商圈和重点院校[5] - 青海省5G基站总数突破2.46万个，每万人5G基站数达41.5个，比全国平均水平高近10个[5] 5G-A技术特点与应用 - 5G-A具备下行万兆、上行千兆、超低时延、千亿联接、通感一体、内生智能等特征，被称为5.5G网络[3] - 万兆光网已成为支撑数字经济发展的重要基础设施，满足智能终端爆发增长和AI应用普及需求[3] - 青海省已在标杆区域启动"万兆工厂""万兆小区"网络部署，西宁夏都景苑万兆小区入围工信部试点项目[5] 政策支持与跨行业应用 - 青海省印发《"双万兆(5G-A/F5G-A)"产业发展及应用创新指导意见》，明确发展方向与重点任务[7] - 通过"一纤多网""算网一体"方案为偏远地区提供通信保障，如可可西里5G基站和岗什卡雪峰网络覆盖[7] - 计划拓展5G-A在工业、能源、医疗、教育等领域应用，打造示范性5G-A与AI+融合项目[7]

央国企AI发展现状 - 央国企加速布局AI赛道，2024年披露招标金额达32.2亿元，AI投入增速超10% [1] - 头部央企年AI预算突破10亿元，国家电网、中石油等累计投入超百亿 [2] - 2024年央国企数字化市场规模达5931亿元，预计2027年将达8000亿元，年复合增长率10.7% [4] - 2024年央国企发起931个大模型采购项目，占整体大模型市场采购量的61.3% [3] 技术发展三阶段 - 早期阶段(2015-2019)：年投入普遍在亿元以下，80%项目依赖外部技术，自研比例不足20% [2] - 规模化阶段(2020-2023)：90%央企建成自主AI平台，减少对外部技术依赖 [2] - 全面推进阶段(2024至今)：相关部门要求央企AI研发投入占比不低于15%，90%头部央企布局垂直行业大模型 [3] 行业应用布局 - 通信行业：中国移动构建"4+N+31+X"数据中心布局，拥有664项AI专利；中国电信投资30亿成立AI公司；中国联通建成超160个AI模型 [6] - 能源行业：国家电网推出多个电力大模型；中国石油研发PetroAl大模型；"三桶油"全部完成DeepSeek模型部署 [7][14] - 金融行业：银行、证券、保险等机构推进大模型在多个应用场景的落地创新 [10] - 汽车行业：东风汽车完成DeepSeek全系列大模型接入；长安汽车推动深蓝汽车接入DeepSeek [14] 技术突破与落地 - 中国移动推出"九天"系列通用大模型；中国联通推出元景"1+1+M"大模型体系 [6] - 30多家央企落地66个大模型，包括中核集团"龙吟·万界"、中国船舶"百船行业大模型"等 [7] - DeepSeek模型快速普及，45%央企在一个月内完成部署 [14] 市场动态 - 2024年大模型中标项目1520个，金额64.67亿元，较2023年增长15.5倍和7.2倍 [11] - 中国电信客服智能场景项目中标金额1055.12万元；中国电信星辰大模型2C客户端项目1513.68万元 [9] - 郑州人工智能计算中心项目中标金额1.6亿元；杭州市城投集团产业大模型项目6127.5万元 [9]

低空经济行业概述 - 低空经济被定位为国家战略性新兴产业，涵盖航空器研发制造、基础设施建设运营、飞行服务保障全产业链，是新质生产力的典型代表 [2] - 中国民航局预测2025年市场规模达1.5万亿元，2035年有望达3.5万亿元 [2] - 全球民用电动垂直起降(eVTOL)飞机采用率2025-2030年复合年增长率预计达62% [2] - 运营商作为产业链中游枢纽，通过通信与感知能力建设支撑低空经济发展 [2] 中国电信低空经济布局 - 提出"低空经济新四者"战略定位，打造AI+FaaS能力体系，构建全链条运营服务体系 [3] - 升级发布"1+1+3+N"产品体系：1个综合服务底座、1个智联网络、3个平台（运管/监管/作业）、N个场景应用 [3] - 已与39个城市签署战略合作，10个城市启动项目，覆盖巡检/治理/救援等场景 [3] - 牵头成立产业联盟，聚合国央企及头部企业资源 [3] 中国移动低空经济能力 - 提出"信息服务提供商"定位，构建"四驱两翼"能力体系（终端/网络/平台/应用+AI/安全） [4] - 终端层推出5G网联机载终端哈勃一号，适配50家厂商200+机型 [4] - 网络层建成4400个地基增强站实现厘米级定位，18省试点5G-A通感一体网覆盖300米低空 [4] - 应用层落地61条城市航线，中标166个项目，覆盖物流/医疗/农技等10大场景 [4][5] 中国联通低空经济方案 - 基于天地融合智能网联体系，打造数据服务底座+产业链能力躯干+城市治理平台的服务模式 [5] - 2024年发布智慧低空应用平台与安全监管平台两大核心产品 [5] - 智慧平台集成指挥调度/AI分析等功能，监管平台采用5G-A毫米波技术实现飞行器精准定位 [5]