行业趋势与市场预期 - 中银国际认为明年将是AI手机助手开始广泛发展的一年，未来几个季度市场将陆续发布带有AI手机助手功能的产品 [1] - 豆包手机助手的发布将显著强化手机厂商的FOMO心态，从而带来对端侧AI相关的功能性硬件的提前投入和升级，如SoC、存储、续航、散热和传感器等 [1] - 业内资深专家一致认为手机AI助手正在逐步走向应用的拐点，基本的底层技术栈设计已经比较成熟 [2] 产品发布与市场反响 - 12月1日，字节跳动联合中兴手机发布搭载豆包手机助手预览版的工程样机 [1] - 其核心卖点在于通过语音指令实现跨应用的自动化AI Agent操作能力 [1] - 豆包手机广告视频中呈现的购物比价、行程规划等创新功能精准命中消费者对AI手机的预期，带来极高的社媒话题度 [1] 当前挑战与行业摩擦 - 产品发布后随即遭遇多个软件平台的使用限制，首批用户反馈在操作微信时触发登录环境异常导致封号 [1] - 多家银行App及阿里系应用识别出非人工操作风险，拒绝执行支付、验证码等敏感指令或直接提示“设备异常” [1] - 面对广泛的业内抵制和使用限制，豆包团队被迫于12月3日及5日紧急下线微信及金融类应用的操作能力，并对游戏代玩、点击激励广告等使用场景对使用AI助手进行了限制 [1] - 目前所面对的主要困境更多来自互联网服务商、手机硬件厂商以及监管之间不同利益所带来的摩擦 [2]

产品发布与市场反响 - 字节跳动旗下AI模型豆包于12月1日正式发布“豆包手机助手”技术预览版，并与中兴通讯合作推出首款深度集成该系统的工程样机nubia M153，售价3499元 [2] - nubia M153在开售一天后即宣告售罄，在二手平台闲鱼引发溢价狂潮，部分卖家报价高达7999-9999元，最高溢价超过6500元 [2] 技术路径与核心能力 - 豆包手机助手的技术颠覆性在于其路径突破，它直接嵌入操作系统底层，而非困于应用层 [2] - 基于豆包大模型能力，该助手首次实现跨App自动化任务执行，用户只需一句自然语言指令即可完成复杂流程 [2] - 具体应用示例：用户指令对比京东、美团、淘宝上肯德基香辣鸡腿堡价格并选最低价下单后微信发给朋友，助手能自动完成打开应用、搜索、比价、领券、下单、截图、发送的全流程 [2] - 这种Agent能力将美团、淘宝等平台降级为可调用的底层服务，打破了App孤岛模式，标志着AI从辅助工具向主动代理的范式跃迁 [2] 公司战略与合作理念 - 中兴通讯终端事业部总裁倪飞表示，手机行业缺乏颠覆式创新，AI手机发展势不可逆，公司的答案是开放 [3][5] - 公司认为以开放姿态可实现1+1>2的效果，类似iPhone+ChatGPT、三星+Gemini的组合，核心是为用户提供更好的产品体验，因此选择与豆包手机助手强强联合 [3][5] - 中兴努比亚早在2017年就开始布局AI，并坚持“AI for All”理念，认为AI应成为每个人都能轻松享有的基础能力，而非实验室炫技或少数人专属 [5][7] - 从2017年首款AI手机Z17到2025年多模型协同理念，再到与豆包合作的M153，公司近十年间持续从技术创新到全场景布局进行实践 [5] 行业发展趋势 - 中国智能手机市场呈现新趋势，价格超过600美元（国内以4000元人民币为标准）的高端手机市场份额不断提升，2023年占比超过27%，较2022年增长3.7个百分点 [7] - 消费者对高端手机的需求日益旺盛，对手机性能、功能和创新体验要求更高 [7] - 在全球经济回暖与折叠屏、AI手机兴起的双重驱动下，中国智能手机市场正迎来新一轮换机潮 [8] - 前瞻产业研究院预计，到2029年中国智能手机市场规模将达到15367亿元，年均复合增长率约为9.2% [8] - 行业观点认为，AI技术应是具备自主学习与持续进化能力的“生命体”，AI手机能通过端侧学习在日常互动中不断适应用户习惯，实现自我迭代，而非出厂即功能固化 [11]

纪要涉及的行业或公司 * **行业**：国产AI算力产业链、人工智能数据中心、网络通信、国产芯片[1][3][7] * **公司**： * **AI服务器/计算端**：浪潮信息、紫光股份、中兴通讯、华勤技术[4][5][8] * **AIDC/IDC**：光环新网、奥飞数据、大卫科技、润泽[5][9] * **网络设备/芯片**：锐捷网络、中兴通讯、盛科通信[4][6][10][11] * **光模块/光芯片**：华工科技、新易盛、源杰科技、长光华芯、世嘉光子、永鼎股份[6][12] * **连接器/电源**：华丰科技、欧陆通[5][6][8] * **温控/液冷**：英维克、银轮股份、同飞股份、高澜股份[5][9] * **供电设备**：中能电气、晶科科技[9] * **国产芯片**：寒武纪、海光信息、摩尔线程[7] * **芯片制造**：中芯国际、华虹[7] 核心观点与论据 * **核心投资主题**：坚定看好2026年AI产业链和内芯产业链两大投资方向[3] * **国产AI算力产业链增长**：预计2026年国产AI算力产业链将显著增长，受益于国产芯片大规模放量、招标回暖及潜在的H200芯片获批[1][3] * 2025年Q2因H20断供导致招标断层，但Q3、Q4招标已开始回暖并陆续落地[1][3] * **H200获批的直接影响**：若H200芯片获批在华销售，将极大强化国产AI和算力产业链发展[1][3] * **最直接利好计算端和AIDC**：AI服务器需求随芯片数量增加，服务器电源需求随之增长[5] * **AIDC功耗需求**：粗略估算为整个芯片功耗的两倍，机房需求可能大幅增长[5] * **间接利好网络端和国产芯片端**：服务器内外组网需求增加将带动相关产品大幅增长[1][5] * **AIDC板块展望**：板块自2025年Q2以来股价下行，目前已处底部，随Q3、Q4逐步恢复及最近一个月AIGC需求显著提升，板块将迎来回暖信号[1][5] * 预计2026年国内AIDC需求至少达到**6-7GW**以上，优质机房资源可能供不应求[1][5] * **网络侧技术趋势**：重点关注由Scale-up技术带来的超高速交换芯片需求，如**51.6T/51.2T**交换芯片[6] * 发展趋势集中在白盒数据中心交换市场，锐捷网络保持领先地位[4][10] * 随着2026年超级点机柜放量，有望拉动柜内Scale-up交换机需求[4][10] * **国产芯片发展前景**：国产芯片发展是大势所趋，政策支持力度大[1][7] * 若H200系列芯片能进入中国市场，将推动国产大模型全面升级，加速国内AI生态发展，扩大对国产算力芯片的需求[1][2][7] * 长期坚定看好以寒武纪、海光信息为代表的国产算力芯片公司[7] 其他重要内容 * **计算侧具体影响**：H200系列进入国内将惠及英伟达系列AI服务器品牌厂商[4][8] * 服务器电源是关键领域，从早期**3,000瓦**迭代到**5.5千瓦**及更高功率如**8千瓦、10千瓦、15千瓦**[5][8] * **网络侧具体标的与进展**： * 锐捷网络在字节跳动和阿里巴巴占有较大市场份额，并为腾讯提供服务[6][10] * 中兴通讯推出**230.4T**框式交换机，并计划发布**51.2T**自研交换芯片[4][11] * 盛科通信预计2026年推出**57.2T** Scale-out与Scale-up层面的交换芯片[11] * **光模块市场前景**：随着H200供给问题逐步解决，国产光模块及相关组件市场前景广阔[12] * **温控/液冷趋势**：全球液冷趋势明显，国内市场将在2026年迎来液冷设备大规模招标[5] * **ITC板块及配套**：算力卡缺货问题解决将拉动IDC招标提前进行[9] * 配套的电源、风冷液冷设施（如英维克全链条布局）、供电侧设备（如HVDC）值得关注[5][9]

据香港交易所披露，贝莱德（BlackRock）对中国人民财产保险股份有限公司 - H股的多头持仓比例于 2025年12月4日从6.0%降至5.89%；对金山软件有限公司的多头持仓比例于2025年12月4日从4.89%增至 5.05%；在中兴通讯H股的持股比例于12月04日从6.79%升至7.18%。 来源：视频滚动新闻 ...

公司战略与产品发布 - 中兴通讯终端事业部总裁倪飞通过个人微博回应了关于努比亚M153豆包手机助手技术预览版的讨论，并阐述了公司在AI手机领域的布局与理念 [1] - 公司选择以开放姿态破局，此次与豆包手机助手联合，模式类似于iPhone+ChatGPT、三星+Gemini，核心目标是为用户带来更好的产品体验 [1] - 公司早在2017年便布局AI，坚持“AI for All”理念，旨在让AI成为人人可轻松享有的基础能力 [1] - 从首款AI手机Z17，到2025年的多模型协同理念，再到此次与豆包合作的M153，是公司持续主动破局的实践 [1] - 公司目前正与合作伙伴沟通解决外界反馈的问题，后续会持续与大众探讨相关进展 [1] 行业趋势与公司定位 - 手机行业已久缺颠覆性创新，在AI变革时代，AI手机发展趋势不可逆 [1] - 公司感谢用户的赞许与鞭策，并表示会继续专注于能改变用户体验的技术创新，与行业伙伴、用户共同推进“AI for All” [1]

市场表现 - 2025年12月9日，AI手机概念股拉升，胜宏科技股价领涨，收盘上涨10.81% [1] - 福蓉科技上午一度涨停，10时55分打开涨停板，最终收涨7.00% [1] - 鹏鼎控股、思泉新材等多只个股同样走高 [1] 技术进展与行业动态 - 2025年12月9日，智谱公司开源其核心AI Agent模型AutoGLM，该模型被视为全球首个具备“Phone Use”（手机操作）能力的AI Agent [1] - AutoGLM能够稳定完成外卖点单、机票预订等长达数十步的复杂操作流程 [1] - 此次开源意味着硬件厂商、手机厂商和开发者均可基于该模型，在自己的设备或系统中复现能“看懂”屏幕并模拟真人操作的AI助手 [1] - 项目支持本地与云端部署，确保数据与隐私控制权掌握在使用者手中 [1] - 智谱公司表示，开源初衷是希望将AutoGLM变成行业共同拥有的公共底座，通过私有化部署让企业和开发者完整掌控数据、日志和权限 [2] - 2025年12月1日，抖音旗下AI助手“豆包”与中兴通讯宣布，搭载豆包手机助手技术预览版的努比亚品牌工程样机启动小批量发售 [2] - 这标志着AI大模型厂商与手机硬件厂商的深度跨界合作进入实质落地阶段 [2] 行业前景与政策支持 - 中信证券研报称，AI手机是大厂高度重视的下一个重大变革，三方大模型厂商积极入局 [3] - 该机构看好2026年成为AI手机元年，并带动智能手机产业链迎来新一轮重大机遇 [3] - 2025年《政府工作报告》首次提出“人工智能手机和电脑” [3] - 2025年8月，国务院印发的《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》提出，推动智能终端“万物智联”，培育智能产品生态，大力发展人工智能手机和电脑等新一代智能终端 [3] - 专家表示，在“人工智能+”战略引领下，我国人工智能手机与电脑产业正迎来前所未有的发展契机 [4] - 端侧AI将重构消费电子价值链，驱动终端设备从“工具型”向“智能伙伴型”跨越升级，带动全产业链步入新一轮增长周期 [4] 应用场景 - AI手机正从概念加速渗透至真实场景，例如在外卖App中智能筛选并完成下单 [2] - 能在云手机里批量处理通知与社交互动 [2] - 能替用户自动执行销售、客服、考勤等场景中重复、繁琐的日常操作 [2]

本文源自：金融界AI电报 据香港交易所披露，贝莱德（BlackRock）对中兴通讯股份有限公司 - H股的多头持仓比例于2025年12月 4日从6.79%增至7.18%。 ...

公司股权变动 - 全球最大资产管理公司贝莱德增持了中兴通讯H股股份 [1] - 此次增持发生在2023年12月04日 [1] - 增持后，贝莱德在中兴通讯H股的持股比例从6.79%上升至7.18%，增加了0.39个百分点 [1]

行业观点 - 抖音副总裁认为AI带来的变革是真实存在的，用户需求也是真实存在的 [1] - 豆包与中兴合作推出AI手机助手被视为一个探索的开始 [1] 产品与技术 - AI手机助手在技术上已能实现自动打车等以往仅见于影视作品的场景 [1] - 实现该功能需调用地理位置、打车软件、地图导航、路况信息和支付等多个应用及数据 [1] 数据与合规 - AI助手的本质是机主授权助手完成操作，属于合法合规的数据使用范畴 [1] - 公司认为只要用户许可就不存在侵犯隐私，与入侵、黑客等概念无关 [1]

豆包与中兴合作推出AI手机助手 - 抖音集团副总裁李亮谈及豆包与中兴合作推出的AI手机助手，认为AI带来的变革和用户需求真实存在，此次合作是一个开始 [1] - 李亮以打车场景为例，介绍当前手机在实现复杂需求时的自动化操作，强调该功能本质是机主授权助手完成操作，属于合法合规的数据使用范畴 [1] AI手机助手的技术实现与场景 - 李亮介绍，以前只能在影视作品中看到的自动打车场景，从技术上已经可以实现 [1] - 在机主授权下，手机助手可以调用地理位置、打车软件、地图导航、路况信息和支付等多个应用及数据，丝滑完成操作 [1] - 李亮认为上述场景只是AI数以万计的应用中最普通的场景之一，距离实现这一切已经很近但困难重重，但终将实现 [1] - 李亮列举其他常见场景，如地图规划路线和实时导航需要读取地理位置，IM语音聊天需要调用麦克风甚至通讯录权限 [2] - 李亮指出，无论是手机助手还是传统软件，获取用户信息都是实现上述功能的必要条件 [2] 关于隐私与授权的澄清 - 豆包手机助手发布声明回应了隐私、授权相关的谣言 [1] - 李亮重申，豆包手机助手是经过用户授权才能完成操作手机的任务，所有权限的使用在官网的隐私安全白皮书中都有明确披露 [1] - 李亮强调不存在谣言所说的“入侵”、“越权”等行为，认为只要用户许可就不存在侵犯隐私 [1][2] - 李亮表示，豆包手机助手技术预览版是探索性产品，不面向普通消费者，并遵守了行业高标准的合规要求 [1]