股价表现 - 中兴通讯H股涨超9%至29.32港元 成交额达15.08亿港元 [1] - 公司A股涨停 [1] AI数据中心需求增长 - 全球AI建设升温推动AIDC配套需求激增 [1] - 新一代算力芯片功耗提升对电源系统及液冷技术要求显著提高 [1] - 国内电源、液冷及储能企业订单增长预期强劲 [1] 公司技术布局 - 打造智算场景下数据中心全栈解决方案及端到端交付能力 [1] - 推出浸没式液冷、冷板式液冷、EDU、盲插机柜等全链条液冷自研产品 [1] - 开发模块化AHU及一体化电力模块等创新产品 [1] 业务发展态势 - 第二曲线业务（智算/AI终端）2025Q1营收占比超35% [1] - 政企业务营收同比倍增 占营收超20% [1] - 服务器及存储业务2025Q1快速增长 智算服务器订货占比超60% [1] 客户拓展成果 - 2024年实现通算、智算、信创服务器在互联网头部客户及大型银行保险公司规模经营收入翻番 [1] - 算力领域持续开拓互联网、运营商和行业公司 [1]

主力资金流入情况 - 截至8月18日开盘一小时，主力资金流入前20的股票中，中兴通讯以23.54亿元位居榜首 [1] - 利欧股份以12.85亿元位列第二，华胜天成以6.63亿元排名第三 [1] - 北方稀土和歌尔股份分别以6.25亿元和4.90亿元进入前五 [1] - 中际旭创、中国联通、华策影视、拓维信息、深圳华强分别以4.72亿元、4.05亿元、4.00亿元、3.83亿元、3.49亿元位列第六至第十 [1] - 好上好、寒武纪U、比亚迪、同花顺、国机精工分别以3.43亿元、3.36亿元、3.20亿元、3.09亿元、2.78亿元位列第十一至第十五 [1] - 天海防务、天孚通信、领益智造、立讯精密、用友网络分别以2.74亿元、2.60亿元、2.48亿元、2.41亿元、2.28亿元位列第十六至第二十 [1] 数据来源 - 本文源自金融界，作者为金股通 [2]

中证A500指数及成分股表现 - 截至2025年8月18日10:13，中证A500指数上涨0.97%，成分股芒果超媒上涨17.47%，石头科技上涨14.05%，中兴通讯和利欧股份涨停（涨幅10%），中鼎股份上涨9.66% [1] - A500ETF嘉实(159351)当日上涨0.75% [1] A500ETF嘉实流动性及规模 - 盘中换手率达7.78%，成交金额10.15亿元 [3] - 截至8月15日，近1周日均成交31.76亿元 [3] - 最新规模达126.96亿元，资金净流入7960.63万元 [3] A500ETF嘉实收益表现 - 近6月净值上涨8.27% [3] - 自成立以来最高单月回报4.48%，最长连涨月数为3个月，累计涨幅10.04% [3] - 近3个月超越基准年化收益达7.99% [3] 中证A500指数权重结构 - 截至2025年7月31日，前十大权重股合计占比19.83% [3] - 贵州茅台权重3.87%（涨0.45%），宁德时代权重2.89%（涨0.16%），中国平安权重2.60%（涨0.48%），招商银行权重2.47%（跌0.65%），兴业银行权重1.69%（跌0.09%） [6] - 长江电力权重1.60%（跌0.18%），美的集团权重1.54%（跌0.33%），紫金矿业权重1.40%（跌0.33%），比亚迪权重1.30%（涨1.69%），东方财富权重1.27%（涨1.61%） [6] 市场展望与投资机会 - 光大证券指出中报披露期业绩向好方向或成市场主线，政策发力与资金流入支撑A股强势表现 [3] - 下半年市场存在基本面改善持续性、资金流入及新兴产业机遇等预期差，有望突破2024年下半年高点 [4] - 无股票账户投资者可通过A500ETF嘉实联接基金(022454)布局A股500强企业 [6]

公司股价表现 - 中兴通讯股价涨停 [1] - 成交额超过106亿元人民币 [1]

通信设备板块表现 - A股通信设备板块持续走强 呈现齐涨态势 [1] - 中兴通讯股价一度触及涨停 [1] - 仕佳光子与锐捷网络涨幅超过15% [1] - 星网锐捷与剑桥科技等个股跟涨 [1]

通信设备板块市场表现 - 通信设备板块整体走强 多只成分股出现显著上涨 [1] - 中兴通讯股价一度触及涨停板 显示强劲上涨动能 [1] - 仕佳光子和锐捷网络涨幅超过15% 表现尤为突出 [1] 个股跟涨情况 - 星网锐捷与剑桥科技等板块内个股跟随上涨 [1] - 板块呈现普涨格局 市场资金关注度显著提升 [1]

中兴通讯股价表现 - 中兴通讯触及涨停 [1] - 成交额超80亿元 [1]

港股市场表现 - 8月18日早盘恒生指数涨超0.4% 恒生科技指数涨1.35% 科技股全线上涨 中兴通讯 蔚来-SW 长城汽车涨超7% 京东集团-SW 网易-S 再鼎医药 信达生物跟涨 [1] - 港股科技50ETF（159750）早盘涨1.39% 近10个交易日获资金连续净流入1.2亿元 最新规模7.53亿元创上市新高 [1] 南向资金动向 - 8月15日南向资金净流入358.76亿港元 刷新历史最高单日净流入纪录 上周累计净流入381.21亿港元 环比骤增约75% [2] - 今年以来南向资金累计净流入9389亿港元 远超去年全年的8079亿港元 [3] - 小米集团-W获净买入36.26亿港元 阿里巴巴-W获净买入33.04亿港元 腾讯控股获净买入10.5亿港元 [2] 行业资金配置 - 信息技术行业获南向资金净买入81亿港元 医疗保健行业净买入37亿港元 位居行业净买入前三 [3] - 信息技术行业总市值占比提升0.60% 医疗保健行业提升0.37% 金融行业净买入力度放缓 [3][4] 指数表现与特征 - 港股科技指数（人民币汇率）年内累计涨幅32.98% 恒生科技指数涨幅24.06% [5] - 港股科技指数覆盖智能汽车（吉利汽车） 医药医疗（百济神州 药明生物 晶泰控股） 智能硬件（瑞声科技 高伟电子）等AI应用场景 [5] - 跟踪港股科技指数的港股科技50ETF（159750）年内获资金净流入超6.6亿元 已纳入两融标的 [6] 市场展望 - 海通国际策略指出美联储降息临近 港币汇率承压现状有望扭转 港股牛途继续向上 [4] - 港股科技和消费类资产与AI应用 新消费等产业趋势相关度更高 基本面更优 具有稀缺性 有望吸引南向资金继续流入 [4] - AI应用加速落地 充分受益AI周期的港股科技是主线 [4]

行业投资评级 - 通信行业评级为"优于大市" [1][5] 核心观点 AI算力基础设施高景气度 - 全球AI产业链业绩亮眼：工业富联2025H1 AI服务器营收同比增速60%+，800G交换机营收较2024全年增长近3倍 [1][11][12] - Lumentum云计算与网络业务FY2025Q4收入4.241亿美元，同比增长66.5%，AI数据中心产品需求强劲 [1][19][20] - 思科FY2025 AI订单超20亿美元，网络业务收入76.33亿美元（占总营收52%），同比增长12% [1][25][27][28] - AVC散热产品2025Q2营收占比59.8%，服务器与网通领域营收年增150%，GB300和ASIC液冷需求将持续增长 [23][24] 国内光通信公司业绩快速增长 - 华工科技2025H1营收76.29亿元（同比+44.66%），联接业务营收37.44亿元（同比+124%），400G/800G光模块放量 [2][29][30] - 太辰光2025H1营收8.28亿元（同比+62.49%），净利润1.73亿元（同比+118.02%），MPO+CPO双重布局 [33][34] 运营商稳健增长 - 三大运营商2025H1归母净利润同比增速：移动+5.0%/电信+5.5%/联通+5.0%，中期分红总额742.56亿元 [2][48][52][55] - 资本开支占收比持续下降：移动全年计划资本开支<1512亿元，电信<836亿元，联通550亿元 [55] 行情回顾 - 通信（申万）指数本周上涨7.66%，跑赢沪深300指数5.28个百分点，在申万一级行业中排名第1 [3][61][63] - 细分领域表现：光模块光器件（+12.12%）、IDC（+10.56%）、设备商（+9.49%）涨幅居前 [63][64] 投资建议 - 短期聚焦AI算力基础设施：推荐光通信（中际旭创、新易盛等）、国产算力（华工科技、中兴通讯等）、端侧模组（广和通） [4][66] - 长期配置高股息运营商：中国移动、中国电信、中国联通 [4][66] - 第34周重点组合：中国移动、中兴通讯、华工科技、广和通 [4][66]

黑龙江省数字经济发展概况 - 黑龙江省将数字经济定位为"十四五"期间的"一号工程"，2022年出台《黑龙江省"十四五"数字经济发展规划》及配套政策 [1] - 2021年末提出发展数字经济时认知尚浅，但发展速度极快，提出"大有可为、必有可为、必须为之"的指导方针 [1] - 截至2025年6月，全省数字经济领域市场主体突破3万家，核心产业营业收入跨越千亿元大关，形成全新千亿级产业链 [7] 头部企业布局与产业升级 - 2022年5月华为、百度、京东、腾讯、中兴通讯、天津中科智能识别研究院六家头部企业同时落户黑龙江 [3] - 2022年8月世界5G大会在哈尔滨举办，展示本地丰富应用场景和全球机遇 [3] - 产业数字化案例涌现：北大荒无人农场、龙煤集团智慧矿山、东安动力数字化指挥中心等 [4] 算力基础设施建设 - 2023年12月"数字龙江智算中心"奠基，2024年6月一期60PFlops算力投入试运行，二期加速建设 [4] - 该中心推动黑龙江融入国家一体化算力网络，突破与"东数西算"工程无关联的局限 [4] - 2024年中国移动智算中心（哈尔滨）建成万卡智算集群，算力辐射能力显著增强 [7] 本土企业成长与业务拓展 - 哈尔滨鹏博普华科技从2020年转型后快速扩张，员工从百余人增至1500人，跻身省内互联网二十强 [5] - 该公司先后承接数字矿山、"城泊通"、政务热线、百大项目平台等重点项目 [5] - 本土企业业务范围从黑龙江扩展至南方及东北亚地区 [7] 政策支持与未来规划 - 黑龙江省提出建设"算电融合"新基地，利用丰富电力资源将算力中心电价降至0.36元/度（无财政补贴） [7] - 2025年哈尔滨中国移动数据三期、鸡西显思等智算中心加紧建设 [7]