财务表现 - 2025年第二季度营收46.7亿元同比增长10% [1] - 第二季度经调整EBITDA 11.9亿元同比增长29.7% [1] - 第二季度经调整净利润7.8亿元 [1] - 2025年上半年营收90.5亿元同比增长11.5% [1] - 上半年经调整EBITDA 23.4亿元同比增长35.2% [1] - 上半年经调整净利润15.6亿元 [1] 用户数据 - 第二季度平均月付费用户4640万人同比增长9.2% [1] - 上半年平均月付费用户4650万人同比增长9.2% [1] - 二季度末年累计服务人次19.9亿同比增长7.2% [1] - 年付费用户2.52亿同比增加10.2% [1] 业务板块表现 - 住宿业务收入25.6亿元同比增长18.8% [2] - 交通业务收入38.8亿元同比增长11.6% [2] - 其他收入13.6亿元同比增长24.1% [2] - 航空出行首乘用户规模二季度环比增长241% [2] 市场趋势 - 非一线城市消费频次持续提升 [1] - 用户住宿消费水平持续提升 [2] - 高品质住宿需求增长显著 [2] - 国际机票票量同比增长近30% [2] - 大众旅游需求从"刚需出行"延伸至"休闲度假" [2] - 旅行边界从国内延伸至国际 [2] 战略方向 - 非一线市场消费潜力持续释放 [2] - 大众旅游市场需求持续释放 [2] - 非一线城市消费力提升 [2] - 公司将继续打造更优质、更智能的产品服务 [2]

财务表现 - 2025年上半年公司实现营收90.5亿元，同比增长11.5% [1] - 经调整EBITDA达23.4亿元，同比增长35.2% [1] - 经调整净利润15.6亿元，同比增长28.6% [1] - 经调整净利润率17.3%，同比提升2.3个百分点 [1] 运营数据 - 截至二季度末累计服务人次达19.9亿，同比增长7.2% [1]

核心财务表现 - 2025年上半年营收90.5亿元 同比增长11.5% [1] - 经调整EBITDA达23.4亿元 同比增长35.2% [1] - 经调整净利润15.6亿元 [1] 用户规模与市场渗透 - 年累计服务人次达19.9亿 同比增长7.2% [1] - 年付费用户规模创新高达2.52亿 [2] - 87%注册用户来自中国非一线城市 [2] 业务板块表现 - 住宿业务收入25.6亿元 同比增长18.8% [1] - 交通业务收入38.8亿元 同比增长11.6% [1] - 航空出行首乘用户二季度环比增长241% [1] - 其他收入（含线上度假）13.6亿元 同比增长24.1% [1] 行业趋势与战略方向 - 非一线城市消费频次持续提升推动行业增长 [1][2] - 用户需求从刚需出行延伸至休闲度假领域 [1] - 旅行市场边界由国内扩展至国际 [1] - 公司将持续打造优质智能产品服务大众旅游市场 [2]

财务表现 - 2025年上半年公司实现营收90.5亿元，同比增长11.5% [2] - 归母净利润13.11亿元，同比增长57.86% [2] - 经调整EBITDA达23.4亿元，同比增长35.2% [2] - 住宿业务收入25.6亿元，同比增长18.8% [2] - 交通业务收入38.8亿元，同比增长11.6% [2] - 其他收入（含线上度假）13.6亿元，同比增长24.1% [3] 用户增长 - 年累计服务人次达19.9亿，同比增长7.2% [2] - 年付费用户规模创新高达2.52亿 [2] - 二季度航空出行首乘用户规模环比增长241% [2] 业务发展 - 非一线城市消费频次持续提升 [2] - 国际机票票量二季度同比增长近30% [3] - 日均国际机票票量创历史新高 [3] - 用户对高品质住宿需求增长显著 [2] 行业趋势 - 大众旅游需求从刚需出行延伸至休闲度假 [3] - 旅行边界从国内延伸至国际 [3] - 非一线城市消费潜力持续释放 [2][3]

财务表现 - 2025年上半年公司实现营收90.5亿元 同比增长11.5% [1] - 经调整EBITDA达23.4亿元 同比增长35.2% [1] - 经调整净利润为15.6亿元 [1] - 交通业务收入38.8亿元 同比增长11.6% [3] - 住宿收入25.6亿元 同比增长18.8% [4] - 其他收入（含线上度假）13.6亿元 同比增长24.1% [5] 用户增长与活跃度 - 年付费用户达2.52亿 创历史新高 [2] - 年累计服务人次19.9亿 同比增长7.2% [2] - 二季度付费黑鲸会员同比增长24% [3] - 航空首乘用户规模环比增长241% [4] - ARPU较去年同期增长13.8% [4] 市场扩张与渗透 - 87%注册用户来自非一线城市 [2] - 17个支线机场中转客流量增幅超100% [2] - 城市通服务覆盖全国100多个城市及区县 [2] - 国际机票票量二季度同比增长近30% [5] - "首乘无忧"服务覆盖全国20余个机场 [4] 产品创新与服务升级 - 推出多程联运等创新服务 [3] - 通过动态打包和大小交通组合提升性价比 [3] - 非一线城市用户对中高星酒店需求提升 [4] - 用户需求向休闲度假和深度体验转变 [5] - 整合机场、航司资源提供专属服务权益 [4] 行业背景 - 2025年上半年国内居民出游花费3.15万亿元 [4] - 非一线城市居民成为旅行消费主力军 [2][5] - 大众旅游市场持续释放需求潜力 [5] - 出行方式升级带动高品质住宿需求增长 [4]

核心财务表现 - 2025年上半年公司实现营收90.5亿元，同比增长11.5% [1] - 经调整EBITDA达23.4亿元，同比增长35.2% [1] - 经调整净利润为15.6亿元 [1] 用户增长指标 - 年累计服务人次达19.9亿，同比增长7.2% [1] - 年付费用户规模创新高达2.52亿 [1] 业务板块表现 - 住宿业务收入25.6亿元，同比增长18.8%，高品质住宿需求显著增长 [1] - 交通业务收入38.8亿元，同比增长11.6%，其中航空出行首乘用户二季度环比增长241% [1] - 其他收入（含线上度假）13.6亿元，同比增长24.1% [2] 市场趋势特征 - 非一线城市消费频次持续提升，推动大众旅游消费品质升级 [1] - 国际机票票量二季度同比增长近30%，日均票量创历史新高 [2] - 旅游需求从"刚需出行"向"休闲度假"延伸，市场边界扩至国际 [2] 战略方向 - 公司长期看好大众旅游市场，将持续打造优质智能产品服务 [2] - 非一线城市消费力提升为公司高质量增长奠定基础 [2]

财务表现 - 2025年上半年营收90.5亿元，同比增长11.5% [1] - 经调整EBITDA 23.4亿元，同比增长35.2% [1] - 经调整净利润15.6亿元 [1] - 客均收入贡献(ARPU)同比增长13.8% [5] 业务增长 - 住宿业务收入25.6亿元，同比增长18.8% [1] - 交通业务收入38.8亿元，同比增长11.6% [1] - 其他收入(含线上度假)13.6亿元，同比增长24.1% [2] - 国际机票票量二季度同比增长近30% [6] 用户数据 - 年累计服务人次19.9亿，同比增长7.2% [1][3] - 年付费用户达2.52亿 [3] - 87%注册用户来自非一线城市 [3] - 付费黑鲸会员二季度同比增长24% [4] 市场趋势 - 非一线城市成为旅游消费主力 [3][6] - 航空出行首乘用户规模二季度环比增长241% [1][6] - 中转客流量增幅超100%的支线机场达17个 [3] - 用户对中高星酒店及精品民宿需求提升 [5] 产品创新 - 推出"首乘无忧"服务覆盖20余个机场 [6] - 城市通服务覆盖100多个城市及区县 [3] - 开发"空铁联程""多程联运"等创新服务 [4] - "动态打包"和"大小交通组合"提升性价比 [4]

核心财务表现 - 2025年上半年公司实现营收90.5亿元，同比增长11.5% [1] - 经调整EBITDA达23.4亿元，同比增长35.2% [1] - 经调整净利润为15.6亿元 [1] 用户增长指标 - 年累计服务人次达19.9亿，同比增长7.2% [1] - 年付费用户规模创新高达2.52亿 [1] 业务板块表现 - 住宿业务收入25.6亿元，同比增长18.8% [1] - 交通业务收入38.8亿元，同比增长11.6% [1] - 其他收入（含线上度假）13.6亿元，同比增长24.1% [2] 市场与消费趋势 - 非一线城市消费频次持续提升推动业绩增长 [1] - 航空出行首乘用户二季度环比增长241% [1] - 国际机票票量同比增长近30%，日均票量创新高 [2] 战略方向 - 大众旅游需求从刚需出行延伸至休闲度假领域 [2] - 公司将持续打造优质智能产品服务大众旅游市场 [2]

财务表现 - 2025年上半年营收90.5亿元，同比增长11.5% [1] - 经调整EBITDA为23.4亿元，同比增长35.2% [1] - 经调整净利润达15.6亿元 [1] 用户增长 - 年累计服务人次达19.9亿，同比增长7.2% [1] - 年付费用户规模创新高达2.52亿 [1] 业务板块表现 - 住宿业务收入25.6亿元，同比增长18.8% [1] - 交通业务收入38.8亿元，同比增长11.6% [1] - 其他收入（含线上度假）13.6亿元，同比增长24.1% [2] 市场趋势 - 非一线城市消费频次持续提升 [1] - 航空出行首乘用户二季度环比增长241% [1] - 国际机票票量同比增长近30% [2] 战略方向 - 大众旅游需求从"刚需出行"延伸至"休闲度假" [2] - 旅行市场边界由国内扩展至国际 [2] - 持续聚焦非一线城市消费潜力释放 [2]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度收入同比增长10.0%至46.694亿元人民币，2024年同期为42.454亿元人民币[3][4] - 2025年第二季度经调整EBITDA同比增长29.7%至11.852亿元人民币，利润率从21.5%提升至25.4%[3][4] - 2025年第二季度经调整溢利净额同比增长18.0%至7.751亿元人民币，净利率从15.5%提升至16.6%[3][4] - 2025年上半年收入同比增长11.5%至90.469亿元人民币，2024年同期为81.116亿元人民币[9][10] - 2025年上半年经调整EBITDA同比增长35.2%至23.446亿元人民币，利润率从21.4%提升至25.9%[9][10] - 2025年上半年经调整溢利净额同比增长28.6%至15.633亿元人民币，净利率从15.0%提升至17.3%[9][10] - 2025年第二季度收入为4,669,431千元人民币，同比增长10%[58] - 2025年上半年毛利为6,048,759千元人民币，同比增长15%[58] - 2025年上半年经营溢利为1,626,599千元人民币，同比增长67.3%[58] - 2025年上半年期内溢利为1,320,606千元人民币，同比增长59.2%[58] - 经营溢利同比增长56.5%至809,316千元人民币[23] - 期内溢利同比增长49.6%至642,105千元人民币[23] - 公司权益持有人应占溢利从2024年的433.7百万元显著增长至2025年的641.8百万元[38] - 2025年二季度公司权益持有人应占溢利为641,813千元人民币，同比增长48%（2024年同期为433,691千元）[80] 成本和费用（同比环比） - 销售成本同比增长8.8%至1,633,149千元人民币，占收入比例从40.2%上升至42.3%[23][28][29] - 销售及营销开支由2024年6月30日止三个月的1,501.7百万元增加2.4%至2025年同期的1,538.3百万元，占收入比例从35.1%降至32.8%[31] - 行政开支保持平稳，2025年6月30日止三个月为277.7百万元，占收入比例从4.9%微降至4.8%[32] - 2025年上半年广告及推广开支达1,916,057千元人民币，较2024年同期增长2.4%[71] - 旅游产品成本在2025年第二季度同比下降6.0%至669,712千元人民币[71] - 截至2025年6月30日止三个月，公司雇员福利开支为1,029,124千元人民币，同比增长2.6%[71] 各条业务线表现 - 住宿预订业务2025年第二季度收入同比增长15.2%至13.714亿元人民币，交通票务业务同比增长7.9%至18.810亿元人民币[5] - 2025年第二季度住宿业务收入同比增长15.2%至人民币13.714亿元[18] - 2025年第二季度交通票务服务收入同比增长7.9%至人民币18.810亿元[19] - 2025年第二季度其他业务收入同比增长27.5%至人民币7.554亿元[19] - 2025年第二季度度假业务收入同比下降8.0%至人民币6.617亿元[19] - 核心在线旅游平台收入同比增长13.7%至4,007,775千元人民币，其中住宿预订服务增长15.2%，交通票务服务增长7.9%[25][26] - 度假业务收入同比下降8.0%至661,656千元人民币，主要受东南亚出境旅行团收入减少影响[25][27] - 住宿预订服务收入同比增长15.2%至1,371,367千元人民币[25][26] - 交通票务服务收入同比增长7.9%至1,881,010千元人民币[25][26] - 其他收入同比增长27.5%至755,398千元人民币[25][26] - 核心在线旅游平台收入同比增长15.9%，从2024年的6,729,303千元增至2025年的7,800,205千元[70] - 度假分部收入同比下降9.8%，从2024年的1,382,332千元降至2025年的1,246,658千元[70] - 住宿预订收入同比增长18.8%，从2024年的2,155,562千元增至2025年的2,561,009千元[70] - 交通票务收入同比增长11.6%，从2024年的3,479,240千元增至2025年的3,881,221千元[70] 用户表现 - 2025年第二季度平均月付费用户同比增长9.2%至4640万人，2024年同期为4250万人[3][7] - 2025年上半年平均月付费用户同比增长9.2%至4650万人，2024年同期为4260万人[10] - 截至2025年6月30日的十二个月年付费用户同比增长10.2%至2.517亿人，2024年同期为2.283亿人[10] - 截至2025年6月30日止十二个月，年付费用户同比增长10.2%至2.517亿人[15] - 截至2025年6月30日，公司87%的注册用户来自中国非一线城市[15] - 公司定义月付费用户为每月至少在平台消费一次的用户[103] 现金流和投资 - 2025年上半年經營活動所得現金流量淨額為人民幣3,035.1百萬元，同比增長134.5%[45][46] - 2025年上半年投資活動所用現金淨額為人民幣3,559.5百萬元，主要由於理財產品和定期存款已付淨現金人民幣3,216.9百萬元[47] - 2025年上半年融資活動所用現金淨額為人民幣216.9百萬元，主要由於償還銀行借款人民幣768.5百萬元[48] - 经营活动所得现金流量净额同比增长134.5%，从2024年的1,294,712千元增至2025年的3,035,147千元[62] - 投资活动所用现金流量净额大幅增加，从2024年所得576,752千元转为2025年所用3,559,529千元[62] - 融资活动所用现金流量净额从2024年所得688,029千元转为2025年所用216,859千元[62] - 现金及现金等价物减少741,241千元，而2024年同期为增加2,559,493千元[62] - 2025年6月30日现金及现金等价物为7,272,479千元人民币，同比下降9.3%[60] - 截至2025年6月30日，公司現金及現金等價物為人民幣7,272.5百萬元，同比下降6.1%[44][45] - 2025年上半年资本开支总额为人民币440,366千元，同比下降53.8%[51] - 长期投资总额从2024年12月31日的3,968.7百万元人民币下降至2025年6月30日的3,775.2百万元人民币，降幅为4.9%[52] - 长期投资占总资产比例从2024年12月31日的10.5%下降至2025年6月30日的9.2%[52] - 短期投资总额从2024年12月31日的2,893.7百万元人民币大幅增长至2025年6月30日的6,162.6百万元人民币，增幅达112.9%[53] - 短期投资占总资产比例从2024年12月31日的7.7%上升至2025年6月30日的14.9%[53] - 按公允价值计量的短期投资预期年回报率为0.86%至6.50%[53] - 公司以约2,497.3百万元人民币收购万达酒店管理100%股权[54] - 按摊销成本计量的短期投资从2024年12月31日的160.6百万元人民币激增至2025年6月30日的1,042.8百万元人民币，增幅达549.2%[53] - 按公允价值计量的短期投资公允价值变动在2025年上半年带来收益38,264千元人民币[88] - 长期投资中按公允价值计量的部分在2025年上半年公允价值变动收益为30,777千元人民币[88] - 短期理财产品在2025年上半年的预期年回报率范围为0.86%至6.50%（2024年同期为1.90%至4.58%）[85] - 按摊销成本计量的短期投资从2024年底的160,639千元人民币大幅增至2025年6月的1,042,817千元人民币[83] - 采用权益法入账的投资在2025年上半年应占收益为23,464千元人民币（2024年同期为10,848千元）[82] - 长期理财产品在2025年上半年的预期年回报率为8.00%（2024年同期为3.43%至8.00%）[87] 资产和负债 - 2025年6月30日总资产为41,235,455千元人民币，同比增长9.2%[60] - 2025年6月30日权益总额为22,204,990千元人民币，同比增长5.9%[60] - 2025年6月30日贸易应收款项为2,144,285千元人民币，同比增长24.1%[60] - 2025年6月30日非流动负债为5,360,799千元人民币，同比增长2.7%[61] - 截至2025年6月30日，公司資本負債比率為25.0%[49] - 公司有人民幣410.0百萬元貸款以目標公司100%股權作為抵押[50] - 预付款项及其他应收款项中，非金融资产总额从2024年12月的141,035千元增至2025年6月的225,413千元，增长59.8%[89] - 股权投资的预付款项从2024年12月的1,619千元大幅增至2025年6月的132,863千元，增长8,105%[89] - 贸易应收款项中，最多六个月的应收款项从2024年12月的1,702,620千元增至2025年6月的2,102,898千元，增长23.5%[90] - 无抵押长期银行借款从2024年12月的2,429,577千元降至2025年6月的2,294,874千元，减少5.5%[92] - 贸易应付款项中，最多六个月的应付款项从2024年12月的4,228,780千元增至2025年6月的6,079,391千元，增长43.8%[93] 其他财务数据 - 金融资产减值亏损拨回净额从2024年同期的8.3百万元增至2025年的8.7百万元[33] - 按公允价值计量投资公允价值收益从2024年的19.5百万元大幅增至2025年的48.2百万元[34] - 其他收入从2024年的27.7百万元减少至2025年的17.4百万元，主要因政府补贴减少[35] - 其他收益净额从2024年亏损14.6百万元转为2025年收益19.2百万元，含10.5百万元汇兑收益[36] - 所得税开支从2024年的109.8百万元增至2025年的143.6百万元[37] - 经调整EBITDA从2024年的913,465千元增至2025年的1,185,177千元，主要受非现金项目调整影响[41] - 经营溢利从2024年的517,025千元增长至2025年的809,316千元[41] - 截至2025年6月30日止六個月，公司期內經調整溢利淨額為人民幣1,563,271千元，同比增長28.6%[42] - 2025年上半年以股份為基礎的酬金淨額為人民幣149,523千元，同比下降29.4%[42][43] - 2025年上半年无