央行批复支付牌照变更 - 央行同意新生支付主要股东由海航云付科技变更为艺龙网 实际控制人由海航信管变更为同程旅行 董事长兼总经理变更为邱晓红 注册资本由1亿元增至3.3亿元[3] - 央行同意甬易支付主要股东由余姚中国塑料城物流变更为浙江津凯科技 实际控制人由余姚市国有资产管理中心变更为自然人沈志刚[5] - 艺龙网属于同程旅行全资附属公司 目前持有新生支付100%股份 同程旅行于2018年11月在香港联交所主板上市[3] 新生支付收购详情 - 新生支付是海南省唯一一家全牌照支付法人机构 业务类型包括互联网支付 银行卡收单(五省) 预付卡发行与受理(全国) 成立于2008年2月[4] - 收购将弥补同程旅行在支付牌照方面的空缺 牌照区位优势可能随海南自贸港封关进一步显现[2][4] - 2023年8月海航信管曾为新生支付招募战略投资者 以抓住海南自由贸易港历史机遇[4] 甬易支付收购详情 - 甬易支付牌照业务类型为互联网支付 收购方正凯集团是民营企业500强 专注于PET与纺织产业[5] - B站曾于2021年以1.18亿元成交价拿下甬易支付65.5%股权 但因协议超期最终未完成收购 2024年2月股权重新挂牌拍卖[5] 互联网公司支付牌照布局 - 支付牌照已成为大厂标配 互联网公司可借助用户基础和流量优势在金融领域产生业务协同[6] - 同程旅行已在金融业务布局多枚棋子 包括2016年取得网络小贷牌照 2017年涉足消费金融牌照 实际控制两张保险代理牌照[6] - 同程旅行App通过"同程易融"品牌提供助贷服务 运营商上海智立方由同程旅行独资控股[7] 支付牌照战略价值 - 获得支付牌照可降低对外部支付通道依赖 减少交易成本 提升资金结算效率 为消费金融等业务的助贷服务提供数据支撑[8] - 支付作为商业交易底层支撑 是企业连接用户 商户与场景的核心枢纽 有助于打通C端消费与B端服务全链路[8] - 支付 消费金融等核心牌照已成为头部企业标准配置 完善牌照体系有助于构建完整金融业务板块 提升数字能力[8] 行业对比案例 - 携程于2000年通过受让股权获得第三方支付牌照 其金融牌照布局已全面覆盖消费金融 网络小贷 基金销售 保险代理等领域[7]

政策举措 - 国家移民管理局发布10项移民和出入境管理服务政策举措 明确扩大内地居民换发补发出入境证件"全程网办"试点城市范围 [1] - 从11月20日起 试点城市从现有的20个增加至50个 [1] 行业需求趋势 - 同程旅行平台今年前三季度签证受理量同比增长超过30% [1] - 非一线城市居民的签证办理热度高于一线城市 [1] - 国庆中秋假期非一线城市用户预订的欧洲跟团游产品同比增长超过140% [1] - 国庆中秋假期非一线城市用户预订的美洲跟团游产品同比增长超过32% [1] - 整体出境游市场呈现出"走出国门 玩得更远"的特征 [1] 政策影响分析 - 出入境证件"全程网办"试点城市范围扩大将进一步提升国内非一线城市居民出境旅行的便利程度 [1] 公司业务举措 - 同程旅行以苏州为试点城市加码出境签证服务 [1] - 公司与苏州地铁达成深度合作 全面升级地铁站内签证办理体验中心 [1] - 推出"2小时极速预审 拒签全额退款 2公里内上门收件"极速办理业务 [1] - 升级后的签证办理体验中心累计服务人次接近1万 [1]

公司运营与财务披露 - 同程旅行董事会会议定于2025年11月25日举行 [1] - 会议目的包括批准公司及其附属公司截至2025年9月30日止九个月的未经审计第三季度业绩 [1] - 公司将在董事会批准后发布该季度业绩 [1]

公司信息 - 同程旅行控股有限公司股票代号为0780[2] 会议安排 - 董事会会议将于2025年11月25日举行[3] - 会议将批准公司截至2025年9月30日止九个月未经审计第三季度业绩及其发布[3]

公司股权与控制权变更 - 新生支付主要股东由海航云付科技有限公司变更为艺龙网信息技术（北京）有限公司 [1] - 公司实际控制人由海南海航二号信管服务有限公司变更为同程旅行控股有限公司 [1] - 公司完成高级管理团队变更，董事长兼总经理由杨敏变更为邱晓红、监事由文硕变更为王洁明、财务管理部总经理由杨伊变更为季林林 [1] 公司资本与收购交易 - 公司注册资本由1亿元增至3.3亿元 [1] - 艺龙网已完成对新生支付的100%股权收购 [1] - 人民银行批准此次重大事项变更许可，意味着新生支付支付牌照正式易主 [1]

合作概述 - 同程旅行与辽宁省机场管理集团有限公司于10月30日签署战略合作协议 [1] - 合作旨在共建智慧机场新标杆并激发冰雪经济活力 [1] - 合作签约仪式在苏州举行，双方高层管理人员出席 [1] 合作具体内容 - 双方将从营销宣传、旅客出行链条拓展、文旅异业资源开拓及东北亚国际枢纽打造等多个维度进行协同 [3] - 在航空业务上，共同开展线上线下营销，推动航旅融合及空铁联运服务质量提升 [3] - 探索将机场内零售餐饮等业态接入同程旅行平台，以提升机场商业效率 [3] - 持续探索机场常旅客体系搭建，实现会员积分和权益互通互认 [3] - 共同挖掘旅游资源，联合设计推广机票+景区门票、机票+滑雪套餐、季节性主题航线等航旅融合产品 [4] 战略意义与目标 - 合作被视为辽宁机场集团数字化转型与服务升级的重要一步 [4] - 目标是为旅客提供更智能便捷的高品质出行服务，助力区域经济振兴 [4] - 同程旅行将利用其平台技术、用户洞察与创新营销优势，提升旅客全流程出行体验 [5] - 合作旨在打造东北亚国际枢纽，推动辽宁民航高质量发展 [5] 市场背景与机遇 - 辽宁省坐拥冰雪资源优势并成功申办2028年第十五届全国冬季运动会 [3] - 根据辽宁省方案，目标到2030年冰雪产业总产值达到2500亿元左右 [4] - 双方将通过举办文旅推介会等方式向海外市场展示当地魅力，吸引境外游客 [4] 合作方背景 - 辽宁机场集团为省属国有控股企业，下辖沈阳、丹东、锦州、朝阳机场并托管鞍山机场 [6] - 其核心机场沈阳桃仙国际机场2024年旅客吞吐量为2374.4万人次，运输起降16万架次，货邮吞吐量22.8万吨 [6]

战略合作概述 - 同程旅行与辽宁省机场管理集团有限公司于10月30日签署战略合作协议 [1] - 合作旨在共建智慧机场新标杆并激发冰雪经济活力 [1] - 双方高层领导出席了在苏州总部举行的签约仪式 [1] 合作核心领域 - 双方将从营销宣传、旅客出行链条拓展、文旅异业资源开拓及东北亚国际枢纽打造等多个维度深入协同 [3] - 围绕航空业务，共同开展线上线下营销，深入推进航旅融合 [3] - 拓展空铁联运服务，提升服务质量 [3] - 尝试将机场内零售餐饮等业态接入同程旅行平台以提升商业效率 [3] - 探索机场常旅客体系搭建，实现会员积分和权益互通互认 [3] 冰雪经济与文旅发展 - 合作将共同挖掘辽宁省及东北地区旅游资源，联合设计推广航旅融合产品，如机票+景区门票、机票+滑雪套餐、季节性主题航线等 [4] - 通过举办文旅推介会等方式向海外市场展示当地魅力，吸引境外游客 [4] - 辽宁省计划到2030年将冰雪产业总产值发展到2500亿元左右 [4] 合作目标与展望 - 合作被视为辽宁机场集团数字化转型与服务升级的重要一步 [5] - 目标是通过多维度协同创新强化辽宁航空市场辐射力，提供更智能便捷的出行服务，助力区域经济振兴 [5] - 同程旅行将利用平台技术、用户洞察与创新营销优势，提升旅客全流程出行体验，助力打造东北亚国际枢纽 [5] 辽宁机场集团背景 - 辽宁机场集团为省属国有控股企业，下辖沈阳、丹东、锦州、朝阳机场并托管鞍山机场 [7] - 其核心机场沈阳桃仙国际机场2024年旅客吞吐量为2374.4万人次，运输起降16万架次，货邮吞吐量22.8万吨 [7]

银发族旅行消费特征 - 60岁以上银发族人均住宿花费较青年群体高30%以上，更偏好中高星酒店 [2][3] - 银发族是高端旅游产品核心消费人群，出境豪华邮轮用户中50-70岁占比超70%，客单价10万元以上极地邮轮客群中占比超90% [2][3] - 银发族在定制游等高端玩法上单次平均花费在1.2万元以上，较其他年龄组平均高25% [3] 新生代银发族消费趋势 - 以65后为代表的新生代银发族对网红打卡目的地关注度显著上升，相关线路预订热度同比增长超200% [5] - 新生代银发族积极参与奔县游，过去两周50岁以上用户国内热门县级目的地酒店预订热度环比增幅普遍超过200% [5] - 互联网普及率较高的新生代银发族在追逐旅游消费新潮流方面不输年轻人 [2][5] 银发族旅游目的地偏好 - 2025年1-9月国内银发游热门目的地包括北京、云南、四川、湖南、广西、贵州、重庆、陕西、宁夏、海南等 [4] - 银发族出境游偏好短途目的地，如中国香港、中国澳门、大阪、东京、曼谷等，对莫斯科、布达佩斯、马德里等长线目的地需求快速增长 [4] - 银发族出游主题具有明显季节规律，春季赏花踏青、夏季避暑康养、冬季避寒旅居 [4] 旅游行业AI技术应用 - 同程旅行旅游智能体DeepTrip推出6个月内，60岁以上老年用户规模突破20万 [2][6] - DeepTrip支持17种语言及方言的语音文字交互，能为老年用户提供定制化交通、住宿、景点及慢游行程方案 [6] - 旅游AI正成为银发族出游得力助手，行业预计未来智能化支持将越来越贴心 [6]

公司业绩预期 - 预计公司第三季度整体收入同比增长9%，调整后净利润同比增长13%至10.3亿元，净利润率为18.9% [1] - 预计核心在线旅行社业务收入同比增长15%至46.0亿元人民币，旅业收入同比下降15% [1] - 微调2025年至2027年财务预测，维持公司目标价25.5港元及买入评级 [1] 业务板块表现 - 预计第三季度住宿业务收入同比增长14%，交通业务收入同比增长10% [1] - 住宿业务增长主要受间夜量增长带动，平均每日房价同比实现增长 [1] - 旅业收入表现疲弱，主要受海外部分地区团队游需求疲弱影响 [1]

业绩预期 - 预计同程旅行第三季度OTA业绩符合此前预期 [1] - 预计第三季度公司整体收入同比增长9% [1] - 预计第三季度公司整体利润同比增长13% [1] 收入构成 - 预计第三季度核心OTA收入同比增长15%至46.0亿元人民币 [1] - 预计第三季度住宿业务收入同比增长14% [1] - 预计第三季度交通业务收入同比增长10% [1] 业务驱动因素 - 住宿业务增长主要受间夜量增长带动 [1] - 住宿业务平均每日房价同比实现增长 [1] 盈利能力 - 预计第三季度调整后净利润为10.3亿元人民币，同比增长13% [1] - 预计第三季度调整后净利润率为18.9% [1] 预测与评级 - 微调2025年至2027年预测 [1] - 维持公司目标价25.5港元 [1] - 维持买入评级 [1]