核心观点 - 六大国有银行2025年前三季度合计实现归母净利润1.07万亿元，呈现盈利稳健增长和资产质量改善的特征，但净息差压力依然突出 [1] - 面对净息差挑战，行业正从资产端结构优化和负债端成本压降双向发力，以探索突围路径，且息差已显现边际企稳迹象 [7][8] 盈利表现 - 六大行前三季度合计归母净利润达1.07万亿元，所有银行归母净利润和营业收入均实现同比增长 [1][2] - 农业银行归母净利润同比增幅3.03%领跑六大行，工商银行以2699.08亿元归母净利润的绝对额居首 [2] - 中国银行营业收入同比增速为2.69%，其跨境金融和国际结算业务表现突出，前三季度共办理跨境人民币清算业务784.83万亿元 [2][3] 资产质量 - 截至9月末，六大行不良贷款率均较上年末下降，邮储银行不良贷款率0.94%为六大行最优水平 [4] - 农业银行拨备覆盖率高达295.08%居六大行之首，交通银行、工商银行、建设银行的拨备覆盖率也较上年末提升 [5] 净息差挑战与应对 - 行业净息差持续承压，2025年二季度商业银行净息差为1.42%，较去年同期下降0.12个百分点 [6] - 邮储银行净息差1.68%为六大行最高但同比明显下降，建设银行和农业银行净息差分别为1.36%和1.30% [5] - 资产端方面，银行加大对公领域精准投放，例如邮储银行绿色贷款余额达9992.84亿元，较上年末增长16.32% [7] - 负债端方面，行业通过挂牌利率调降、规范定价管理等手段主动压降负债成本 [7] - 分析预计银行净息差将环比基本平稳，未来息差降幅收窄有利于净利息收入增速由负转正 [8]

核心财务表现 - 工商银行前三季度营业收入为6400.28亿元，同比增长2.17%，归母净利润为2699.08亿元，同比增长0.33% [1] - 建设银行前三季度营业收入为5737.02亿元，同比增长0.82%，归母净利润为2573.6亿元，同比增长0.62% [1] - 农业银行前三季度营业收入为5508.76亿元，同比增长1.97%，归母净利润为2208.59亿元，同比增长3.03% [1] - 中国银行前三季度营业收入为4912.04亿元，同比增长2.69%，归母净利润为1776.6亿元，同比增长1.08% [1] - 邮储银行前三季度营业收入为2650.80亿元，同比增长1.82%，归母净利润为765.62亿元，同比增长0.98% [1] - 交通银行前三季度营业收入为1996.45亿元，同比增长1.80%，归母净利润为699.94亿元，同比增长1.90% [1] 行业增长态势 - 六大国有银行前三季度营业收入均实现正增长，同比增幅在0.82%至2.69%之间 [1] - 六大国有银行前三季度归母净利润均实现正增长，同比增幅在0.33%至3.03%之间 [1] - 农业银行归母净利润增速为3.03%，在六大行中表现最为突出 [1] - 中国银行营业收入增速为2.69%，在六大行中位居首位 [1]

资产规模与市值表现 - 国有六大行前三季度资产规模保持稳健增长，工商银行资产规模增速超8%稳居首位，农业银行与建设银行资产规模增速超过10%紧随其后[1] - 农业银行凭借股价持续上涨，总市值达到2.74万亿元，超过工商银行成为市值榜首[1] 盈利表现 - 六大行前三季度合计盈利1.07万亿元，净利润全部实现正增长，业绩有所改善[1] - 工商银行、建设银行、中国银行利润增速环比二季度由负转正[1] - 具体归母净利润及同比增长率分别为：工商银行2699.08亿元(0.33%)、农业银行2208.59亿元(3.03%)、建设银行2573.60亿元(0.62%)、中国银行1776.60亿元(1.08%)、邮储银行765.62亿元(0.98%)、交通银行699.94亿元(1.9%)，农业银行净利润增速最快[2] - 中国银行第三季度单季归母净利润同比增长5.1%，主要因信用资产减值损失同比下降8.8%以及实际所得税率下降[2] - 六大行前三季度营收均实现正增长，具体为：工商银行6400.28亿元(2.17%)、农业银行5508.76亿元(1.97%)、建设银行5737.02亿元(0.82%)、中国银行4912.04亿元(2.69%)、邮储银行2650.80亿元(1.82%)、交通银行1996.45亿元(1.80%)，中国银行营收增速最快[2] 净息差水平 - 六大行净息差持续收窄，具体水平为：工商银行1.28%、农业银行1.30%、建设银行1.36%、中国银行1.26%、邮储银行1.68%、交通银行1.20%，邮储银行净息差最高[3] 资产质量与股东回报 - 六大行资产质量整体稳健，不良贷款率均较上年末改善，具体为：工商银行1.33%、农业银行1.27%、建设银行1.32%、中国银行1.24%、邮储银行0.94%、交通银行1.26%，邮储银行不良贷款率保持最优[4] - 交通银行关注类贷款率和逾期贷款率较上季末有所下降[4] - 六大行中期分红方案合计派息金额高达2046.57亿元，具体每10股派息为：工商银行1.414元、农业银行1.195元、建设银行1.858元、中国银行1.094元、邮储银行1.230元、交通银行1.563元[4]

智通财经APP讯，建设银行(601939.SH)披露2025年第三季度报告，公司前三季度实现营收5737.02亿 元，同比增长0.82%;归母净利润2573.6亿元，同比增长0.62%;扣非净利润2567.28亿元，同比增长0.46%; 基本每股收益1元。 ...

核心财务表现 - 2025年前三季度六家国有大行合计实现归属于母公司股东的净利润1.07万亿元 [1] - 工商银行、建设银行、农业银行归母净利润均超过2000亿元，分别为2699.08亿元、2573.60亿元和2208.59亿元 [1] - 农业银行归母净利润同比增幅最高，达3.03% [1] - 工商银行营业收入规模最大，为6400.28亿元，建设银行和农业银行紧随其后，分别为5737.02亿元和5508.76亿元 [1] - 中国银行营业收入同比增长2.69%至4912.04亿元，增幅最大 [1] 资产规模与质量 - 截至9月末建设银行资产规模增速位居第一，达11.83%，农业银行增速为11.33% [2] - 工商银行、农业银行、建设银行资产总额排名前三，分别达52.81万亿元、48.14万亿元、45.37万亿元 [2] - 六家银行不良贷款率均低于1.34%，其中五家较2024年末下降 [2] - 交通银行不良贷款率下降0.05个百分点至1.26%，降幅最大 [2] - 邮储银行不良贷款率最低，为0.94% [2] 重点领域金融服务 - 工商银行贷款投放和债券投资增加超4万亿元 [3] - 农业银行县域贷款增量突破万亿元 [3] - 中国银行普惠型小微企业贷款余额突破2.71万亿元，较上年末增长18.99% [3] - 建设银行制造业贷款余额突破3.5万亿元 [3] - 交通银行养老产业贷款余额较上年末增长41.75% [3] - 邮储银行涉农贷款余额2.47万亿元，普惠型小微企业贷款余额1.75万亿元，年内累计投放金额均超1万亿元 [3]

整体业绩表现 - 六大国有银行前三季度合计营收达27205.35亿元，归母净利润合计10723.43亿元，实现营收与净利润双增长 [1][3] - 工商银行营收规模最大，为6400.28亿元，同比增长2.17%，归母净利润2699.08亿元，同比增长0.33% [3] - 建设银行营收5737.02亿元，同比增长0.82%，归母净利润2573.6亿元，同比增长0.62%；农业银行营收5508.76亿元，同比增长1.97%，归母净利润2208.59亿元，同比增长3.03% [3] - 中国银行、邮储银行、交通银行前三季度营收分别为4912.04亿元、2650.8亿元、1996.45亿元，归母净利润分别为1776.6亿元、765.62亿元、699.94亿元 [3] 业绩增长驱动因素 - 经济稳步复苏带动银行信贷业务规模稳步扩张，为业绩增长提供基础支撑 [1][4] - 银行主动调整业务结构，积极发展财富管理等非利息业务，拓宽了业绩增长空间 [1][4] 净息差表现与压力 - 六大行净息差普遍收窄，邮储银行净息差为1.68%，同比大幅下降21个基点；交通银行净息差为1.2%，同比下降8个基点，降幅最小 [5][6][7] - 建设银行净息差为1.36%，同比下降16个基点；工商银行、农业银行、中国银行的净息差分别为1.28%、1.30%、1.26%，同比均下降15个基点 [7] - 净息差收窄主要受资产端LPR下行导致贷款收益率承压，以及负债端存款成本刚性难降的双重影响 [1][7] 净息差趋势与应对 - 净息差降幅已呈现逐步收窄趋势，存款利率下调对负债成本的降低作用正逐步显现，建设银行前三季度客户存款付息率同比下降34个基点 [1][8] - 银行通过提升定价管理水平、优化资产负债结构等措施努力使净息差保持在合理区间，预计净息差下降幅度将逐渐收窄 [8] - 净息差收窄趋势将推动银行业盈利模式从传统的“规模驱动、息差依赖”向“综合化、精细化、多元化”方向转型 [8][9] 长期转型方向与策略 - 银行需降低对传统信贷业务的盈利依赖，加速布局财富管理等非利息业务，提升轻资本业务收入占比 [8][9] - 具体策略包括积极拓展非利息收入来源、强化科创金融等新兴业务领域布局、优化资产负债结构压降高成本负债、深化数字化转型以实现降本增效 [9]

资产规模增长 - 国有六大行前三季度资产规模保持稳健扩表增速，工商银行资产规模增速超8%，农业银行和建设银行资产规模增速均超过10% [1] - 农业银行凭借股价持续上涨，截至10月30日总市值达到2.74万亿元，超过工商银行位居市值榜首 [1] 盈利表现 - 六大行前三季度合计盈利1.07万亿元，净利润增速全部实现正增长 [1] - 工商银行、建设银行、中国银行利润增速环比二季度由负转正 [1] - 农业银行净利润同比增长3.03%，在六大行中增速最快，中国银行、交通银行、邮储银行、工商银行、建设银行净利润同比分别增长1.08%、1.9%、0.98%、0.33%、0.62% [2] - 中国银行第三季度单季归母净利润同比增长5.1%，部分原因包括信用资产减值损失同比下降8.8%以及实际所得税率下降 [2] - 六大行营收均实现正增长，中国银行营收同比增长2.69%为最快，工商银行、农业银行、邮储银行、交通银行、建设银行营收同比分别增长2.17%、1.97%、1.82%、1.80%、0.82% [2] 净息差水平 - 六大行净息差持续收窄，邮储银行净息差1.68%为最高，建设银行、农业银行、工商银行、中国银行、交通银行净息差分别为1.36%、1.30%、1.28%、1.26%、1.20% [3] - 建设银行管理层表示净息差下降幅度将逐渐收窄，有信心通过主动管理保持净息差在可比同业中的领先水平 [3] 资产质量与股东回报 - 六大行资产质量整体稳健且不良有所改善，邮储银行不良贷款率0.94%保持最优，中国银行、农业银行、交通银行、工商银行、建设银行不良贷款率分别为1.24%、1.27%、1.26%、1.33%、1.32% [4] - 交通银行关注类贷款率和逾期贷款率较上季末有所下降 [4] - 六大行拟进行中期分红，合计派息金额达2046.57亿元，工商银行、建设银行、交通银行、邮储银行、农业银行、中国银行拟每10股派息分别为1.414元、1.858元、1.563元、1.230元、1.195元、1.094元 [4]

核心财务业绩 - 前三季度经营收入为5602.81亿元，同比增长1.44% [1] - 前三季度归属于本行股东的净利润为2573.6亿元，同比增长0.62% [1] - 公司经营收入、非利息净收入、拨备前利润、净利润均实现同比正增长 [1] 贷款业务与结构 - 截至9月末制造业贷款余额突破3.5万亿元 [1] - 截至9月末民营经济贷款余额超6.7万亿元 [1] - 9月末普惠型小微企业贷款余额3.81万亿元，较上年末增加3976.9亿元 [1] - 9月末绿色贷款余额5.89万亿元，较年初同口径增长18.38% [1] 特定领域金融服务 - 前三季度债券投资组合中科创债投资量同比增长超4倍 [1] - 公司扎实推进支持新型工业化服务方案 [1] - 公司持续支持民营经济并加大科技金融综合服务力度 [1] 资产质量与资本充足率 - 截至9月末不良贷款率为1.32%，较上年末下降0.02个百分点 [1] - 截至9月末拨备覆盖率为235.05%，较上年末上升1.45个百分点 [1] - 截至9月末资本充足率为19.24% [1] - 公司资产质量稳健，风险抵补能力充足 [1]

核心财务表现 - 三季度营业收入1794.29亿元，同比下降1.98% [1] - 前三季度归属本行股东净利润958.08亿元，同比增长4.06% [1] - 前三季度非利息收入1460.96亿元，同比增长13.95%，其中手续费及佣金净收入896.68亿元，同比增长5.31% [7] 盈利能力与资产质量 - 三季度末不良贷款率1.32%，较上年末下降0.02个百分点 [1] - 三季度末拨备覆盖率235.05%，较上年末上升1.45个百分点 [1] - 前三季度经营收入、拨备前利润、净利润、归母净利润均实现正增长 [2] 净息差与资产负债管理 - 前三季度利息净收入4276.06亿元，同比下降3.00% [3] - 前三季度净利息收益率1.36%，同比下降16个基点，但下行幅度有所收窄 [3] - 生息资产收益率同比下降47个基点，主要受LPR下调及降息效应影响 [4] - 存款付息率同比下降34个基点，全部付息负债的付息率同比下降37个基点，得益于加强负债结构管理 [4] 业务发展亮点 - 个人消费贷款余额6458亿元，较年初新增1177亿元，同比多增298亿元，客户申请积极性预计逐步提升 [5] - 财富管理业务边际向好，代销基金、第三方存管收入保持两位数增速，代理保险销量实现较好增长 [7] - 托管规模保持同业领先，公募基金、养老金等产品收入增长带动三季度当季收入同比正增长 [7] 未来展望与管理措施 - 预计全年盈利总体保持平稳态势，净息差下降幅度将逐渐收窄 [2][4] - 公司通过手机银行、建行生活建立消费贷款财政贴息专区，并优化操作流程以服务贴息政策 [5][6] - 公司加强贷款用途监测，以线上线下结合方式收集用途证明材料，确保政策红利惠及符合条件的市场主体 [6] - 公司认为居民财富由储蓄向多元资产配置的周期已开启，财富管理市场前景广阔 [7]

建设银行公告，2025年第三季度实现营业收入1794.29亿元，同比下降1.98%；归属于本行股东的净利润 952.84亿元，同比增长4.19%。前三季度实现营业收入5737.02亿元，同比增长0.82%；归属于本行股东 的净利润2573.60亿元，同比增长0.62%。 ...