市场表现 - 2月2日A股银行板块逆势上涨，多只核心银行股录得显著涨幅[1] - 中信银行领涨，涨幅超过3%，上海银行和华夏银行涨幅超过2%[1] - 兴业银行、光大银行、南京银行、北京银行、农业银行、工商银行、浙商银行、交通银行、浦发银行、青岛银行、中国银行、民生银行、建设银行、平安银行涨幅均超过1%[1] 个股详情 - 中信银行涨幅3.48%，总市值4140亿元，年初至今下跌3.38%[2] - 上海银行涨幅2.49%，总市值1346亿元，年初至今下跌6.24%[2] - 华夏银行涨幅2.05%，总市值1030亿元，年初至今下跌4.34%[2] - 兴业银行涨幅1.98%，总市值4036亿元，年初至今下跌9.45%[2] - 光大银行涨幅1.81%，总市值1997亿元，年初至今下跌3.15%[2] - 南京银行涨幅1.52%，总市值1322亿元，年初至今下跌6.47%[2] - 北京银行涨幅1.51%，总市值1137亿元，年初至今下跌1.82%[2] - 农业银行涨幅1.49%，总市值23869亿元，年初至今下跌11.20%[2] - 工商银行涨幅1.38%，总市值26196亿元，年初至今下跌7.31%[2] - 浙商银行涨幅1.37%，总市值810亿元，年初至今下跌2.96%[2] - 交通银行涨幅1.36%，总市值5929亿元，年初至今下跌7.45%[2] - 浦发银行涨幅1.29%，总市值3387亿元，年初至今下跌18.25%[2] - 青岛银行涨幅1.15%，总市值307亿元，年初至今上涨17.86%[2] - 中国银行涨幅1.12%，总市值17496亿元，年初至今下跌5.24%[2] - 民生银行涨幅1.07%，总市值1659亿元，年初至今下跌1.04%[2] - 建设银行涨幅1.03%，总市值23047亿元，年初至今下跌5.06%[2] - 平安银行涨幅1.02%，总市值2123亿元，年初至今下跌4.12%[2]

市场表现 - A股银行板块于2月2日半日收盘时逆势上涨，多只个股录得显著涨幅[1] - 中信银行领涨，涨幅超过3%，达到3.48%[1][2] - 上海银行与华夏银行涨幅超过2%，分别为2.49%和2.05%[1][2] - 兴业银行、光大银行、南京银行、北京银行、农业银行、工商银行、浙商银行、交通银行、浦发银行、青岛银行、中国银行、民生银行、建设银行、平安银行等十余只银行股涨幅均超过1%[1] 个股详情 - 中信银行总市值达4140亿元，但年初至今股价下跌3.38%[2] - 上海银行总市值为1346亿元，年初至今下跌6.24%[2] - 华夏银行总市值为1030亿元，年初至今下跌4.34%[2] - 兴业银行总市值为4036亿元，年初至今下跌9.45%[2] - 光大银行总市值为1997亿元，年初至今下跌3.15%[2] - 南京银行总市值为1322亿元，年初至今下跌6.47%[2] - 北京银行总市值为1137亿元，年初至今下跌1.82%[2] - 农业银行总市值达23869亿元，年初至今下跌11.20%[2] - 工商银行总市值达26196亿元，年初至今下跌7.31%[2] - 浙商银行总市值为810亿元，年初至今下跌2.96%[2] - 交通银行总市值为5929亿元，年初至今下跌7.45%[2] - 浦发银行总市值为3387亿元，年初至今下跌18.25%[2] - 青岛银行总市值为307亿元，是列表中唯一一只年初至今录得正涨幅的银行股，涨幅为17.86%[2] - 中国银行总市值为17496亿元，年初至今下跌5.24%[2] - 民生银行总市值为1659亿元，年初至今下跌1.04%[2] - 建设银行总市值为23047亿元，年初至今下跌5.06%[2] - 平安银行总市值为2123亿元，年初至今下跌4.12%[2]

文章核心观点 - 中信银行郑州分行通过参与“金融支持稳外贸”政银企对接会，向新乡市50余家头部外贸企业系统推介了其覆盖企业出海全流程的综合跨境金融服务方案，旨在以创新金融工具和“外汇管家式”服务支持外贸企业成长并开拓国际市场 [1][2] 会议与活动概况 - 国家外汇管理局新乡市分局联合中国人民银行新乡市分行、市金融办、市商务局共同举办“金融支持稳外贸”新乡专场政银企对接会 [1] - 中信银行郑州分行作为协办单位受邀出席并就跨境金融服务作专题宣讲 [1] - 新乡市50余家头部外贸企业参会 [1] 中信银行跨境金融服务方案 - 方案围绕企业出海全流程金融需求，聚焦企业“从出口到出海”的转型路径与关键环节 [1] - 方案覆盖从海外架构设计与设立、境外投资备案全流程辅导，到离岸贸易、项目融资等全周期环节 [1] - 形成了本外币、在岸离岸一体化服务体系 [1] - 结合了外汇展业改革试点、外向型企业积分贷、信保融资白名单、跨境闪贷、外汇衍生品专项授信等创新金融工具 [1] - 旨在帮助企业理解政策、用好政策，提供“外汇管家式”服务 [1] 中信银行的跨境金融战略与定位 - 跨境金融是连接国内国际双循环的重要纽带 [2] - 中信银行郑州分行依托其在岸、离岸、自贸一体化跨境服务优势，持续深耕企业在进出口贸易、国际结算、外汇交易、跨境投融资等领域的服务能力 [2] - 为企业提供全方位、高标准的跨境金融支持 [2] - 本次对接为企业出海提供了政策、融资、避险、资金管理等方面的专业建议，助力企业吃透外汇政策和银行扶持措施 [2] - 未来将积极响应“更加便利、更加开放、更加安全、更加智慧”的外汇管理要求，持续完善跨境金融综合服务方案，支持更多豫企稳健开拓国际市场业务 [2]

文章核心观点 - 中信银行郑州分行积极参与地方政府组织的“金融支持稳外贸”政银企对接会，向新乡市50余家头部外贸企业系统宣讲其跨境出海综合服务方案，旨在通过提供全流程、一体化的金融解决方案，支持企业从“出口”向“出海”转型 [1] 公司业务与战略 - 中信银行郑州分行围绕企业出海全流程金融需求，系统讲解其跨境出海综合服务方案，该方案覆盖海外架构设计与设立、境外投资备案全流程辅导、离岸贸易及项目融资等服务 [1] - 公司为企业提供了创新产品和工具，并以“外汇管家式”服务陪伴企业成长，助力企业懂政策、用政策、享红利 [1] - 公司深耕企业进出口贸易、国际结算、外汇交易和跨境投融资等领域，发挥在岸、离岸、自贸一体化跨境服务优势 [1] - 未来，中信银行郑州分行将依托“更加便利、更加开放、更加安全、更加智慧”的外汇管理要求，持续为“走出去”企业提供全方位、综合化的跨境金融解决方案 [2] 行业与市场活动 - 国家外汇管理局新乡市分局联合中国人民银行新乡市分行、市金融办、市商务局共同举办“金融支持稳外贸”新乡专场政银企对接会 [1] - 对接会有新乡市50余家头部外贸企业参加，旨在为企业出海提供政策、融资、避险、资金管理等方面的专业建议，助力企业精准破解难题 [1]

行业整体表现 - 10家上市银行2025年业绩快报显示 行业在规模扩张 盈利表现 风险管控三大核心维度均呈现稳健向好态势 [1] - 9家银行实现营业收入与归母净利润双增长 半数银行不良贷款率下行 拨备覆盖率虽出现回调但风险缓冲空间依旧充足 [1] 资产规模扩张 - 10家银行总资产规模均实现稳步增长 招商银行资产总额首次超过13万亿元 达130,705.23亿元 同比增长7.56% [3][6] - 兴业银行总资产突破11万亿元 达110,936.67亿元 同比增长5.57% [3][6] - 中信银行与浦发银行资产规模双双迈入10万亿元大关 分别达101,316.58亿元和100,817.46亿元 同比增长6.28%和6.55% [3][5][6] - 城商行资产规模增速领先 南京银行 宁波银行 杭州银行 青岛银行 厦门银行均实现两位数同比增长 增速分别为16.63% 16.11% 11.96% 18.12% 11.11% [6][7] - 南京银行总资产成功突破3万亿元 达30,224.24亿元 同比增长16.63% [6][7] 盈利表现 - 9家银行实现营收与归母净利润双增长 杭州银行 浦发银行 青岛银行归母净利润实现两位数增长 增速分别为12.05% 10.52% 21.66% [8][9] - 南京银行是10家银行中唯一营收实现两位数增长的银行 营业收入555.40亿元 同比增长10.48% 归母净利润218.07亿元 同比增长8.08% [9][10] - 中信银行是10家银行中唯一营收下滑的银行 营业收入微降0.55%至2,124.41亿元 但归母净利润仍保持正增长 同比增长2.98%至706.18亿元 [9][10] - 宁波银行受益于资本市场活跃 中间业务收入表现亮眼 同比增速超30% [10] - 行业业绩增长得益于负债成本改善 信贷投放精准发力及资产质量持续向好等多重因素 [10] 资产质量与风险抵补 - 10家银行资产质量整体稳健 5家银行不良贷款率较年初下降 [11][12] - 招商银行 中信银行 浦发银行不良贷款率分别微降0.01个百分点至0.94% 1.15% 1.26% 苏农银行 青岛银行不良率分别下降0.02和0.17个百分点至0.88% 0.97% [12][13] - 宁波银行 杭州银行不良率均维持在0.76%的低位 南京银行为0.83% 三家城商行资产质量保持优质水平 [12][13] - 兴业银行 厦门银行不良率分别微升0.01和0.03个百分点至1.08%和0.77% 但仍处于行业前列 [12][13] - 拨备覆盖率整体回调但依旧充足 10家银行中除浦发银行和青岛银行拨备覆盖率同比上升外 其余8家均出现下降 [14][15] - 浦发银行拨备覆盖率提升13.76个百分点至200.72% 青岛银行拨备覆盖率大幅上升50.98个百分点至292.3% [13][15] - 招商银行 宁波银行等6家银行拨备覆盖率虽下降但均在300%水平之上 兴业银行和中信银行拨备覆盖率分别为228.41%和203.61% 显著高于监管要求 [13][15] - 拨备覆盖率普遍下行主要是在拨备覆盖率较高 资产质量稳健的情况下 银行主动释放前期积累的拨备来平滑利润 以对冲息差收窄带来的盈利压力 并非资产质量恶化 [15][19]

行业整体表现 - 10家上市银行2025年业绩快报显示，行业在规模扩张、盈利表现、风险管控三大核心维度均呈现稳健向好态势 [1] - 9家银行实现营业收入与归母净利润双增长，半数银行不良贷款率下行，拨备覆盖率虽普遍回调但风险缓冲空间依旧充足 [1] 资产规模扩张 - 10家银行总资产均实现稳步增长，部分银行迈上新台阶：招商银行资产总额首次超过13万亿元，达13.07万亿元，同比增长7.56% [2]；兴业银行总资产突破11万亿元，达11.09万亿元，同比增长5.57% [2] - 中信银行与浦发银行资产规模双双迈入10万亿元大关：中信银行资产总额101,316.58亿元，同比增长6.28%；浦发银行资产总额100,817.46亿元，同比增长6.55% [2][3] - 城商行资产规模增速遥遥领先：南京银行、宁波银行、杭州银行、青岛银行、厦门银行均实现两位数同比增长，增速分别为16.63%、16.11%、11.96%、18.12%、11.11% [4][5] - 南京银行总资产成功突破3万亿元，达30,224.24亿元，同比增长16.63% [5] - 存款增长总体平稳，城商行存款增速维持在10%以上，股份行增速在7%-8% [6] 营收与盈利表现 - 9家银行实现营收与归母净利润双增长，其中杭州银行、浦发银行、青岛银行归母净利润实现两位数增长 [7] - 杭州银行实现营业收入387.99亿元，同比增长1.09%；归母净利润190.30亿元，同比增长12.05% [7] - 浦发银行实现营业收入1,739.64亿元，同比增长1.88%；归母净利润500.17亿元，同比增长10.52% [7] - 南京银行是10家银行中唯一营收实现两位数增长的银行，营业收入555.40亿元，同比增长10.48%；归母净利润218.07亿元，同比增长8.08% [8][9] - 中信银行是10家银行中唯一营收下滑的银行，营业收入微降0.55%至2,124.41亿元，但归母净利润仍保持正增长，同比增长2.98%至706.18亿元 [8][9] - 宁波银行受益于资本市场活跃，中收表现亮眼，同比增速超30% [9] - 青岛银行归母净利润同比增长21.66%至51.88亿元，增速领先 [8] 资产质量与风险抵补 - 半数银行（5家）不良贷款率较年初下降，3家银行持平，2家银行微升 [10][11] - 招商银行、中信银行、浦发银行不良率分别微降0.01个百分点至0.94%、1.15%、1.26% [10] - 苏农银行、青岛银行不良率分别下降0.02、0.17个百分点至0.88%、0.97% [10][11] - 宁波银行、杭州银行不良率均维持在0.76%的低位，南京银行为0.83%，与上年末持平 [11] - 兴业银行、厦门银行不良率分别微升0.01、0.03个百分点至1.08%、0.77%，但仍处于行业前列 [11] - 拨备覆盖率普遍回调但整体充足：10家银行中，仅浦发银行和青岛银行拨备覆盖率同比上升，其余8家均下降 [12][13] - 浦发银行拨备覆盖率提升13.76个百分点至200.72%；青岛银行拨备覆盖率大幅上升50.98个百分点至292.3% [12][13] - 招商银行、宁波银行、南京银行、杭州银行、苏农银行、厦门银行的拨备覆盖率虽下降，但均保持在300%以上（除苏农银行370.19%外） [12][13] - 兴业银行、中信银行拨备覆盖率分别为228.41%、203.61%，虽下降但仍显著高于120%-150%的监管要求 [13] - 拨备覆盖率普遍下行被解读为在高位基础上主动回调以平滑利润，对冲息差收窄压力，而非资产质量恶化 [14][16][17]

核心观点 - 中信银行宣布其个人金融短信通服务将于2026年2月1日起全面升级 新服务丰富了信息展示要素并完善了收费标准 已开通客户在未主动授权前暂按旧规则执行 但建议尽快升级或改用免费微信提醒 [1] 服务升级详情 - 个人金融短信通服务升级旨在提供更好的动账短信通知体验 升级已于2025年9月30日进行公示 [1] - 新服务在保留原有服务内容基础上 丰富了信息展示要素 并完善了收费标准 [1] - 自2026年2月1日起 新开通客户将直接享受升级后服务 并按新《服务价目表》执行收费 [1] 客户过渡安排 - 对于在2026年2月1日前已开通服务的客户 在未主动授权升级的情况下 暂保持原有服务并按更新前的收费规则执行 [1] - 由于新服务生效后原有服务已下架 银行不再支持对原有服务进行维护修改 [1] - 银行建议已开通客户尽快升级到新服务 或改为使用免费的微信消息提醒 以享受更优质的动账提醒服务 [1]

2025年银行理财代销市场核心数据与特征 - 2025年12月，11家全国性银行代销理财规模为13.46万亿元，较11月环比下降1.05%，但较年初增长10% [2] - 银行理财市场呈现显著的“季末收缩、季初回升”季节性特征，主要受季末资金“回表”以满足监管指标需求驱动 [2][6] - 2025年全年，11家银行代销规模共增长1.22万亿元，其中9家股份行增长9273亿元，较年初增长8.9% [5] - 同期，全行业存续理财规模达33.29万亿元，较年初增加11.15%，增量约3.34万亿元，11家大行代销规模贡献了全行业超过36%的增量 [6] 银行代销规模排名与格局变化 - 从绝对规模看，招商银行以4.41万亿元的代销规模位居榜首 [2] - 中信银行（约1.5万亿元）、兴业银行（约1.3万亿元）、邮储银行、交通银行、民生银行构成第二梯队，规模均在1万亿元以上 [2] - 浦发银行、光大银行、平安银行规模接近万亿，分别在8000亿至9300亿水平；华夏银行、广发银行规模较低，分别为约3400亿和1600亿 [2] - 邮储银行排名实现“飞升”，从年初的第7位跃升至年末的第4位 [2] 邮储银行高增长驱动因素分析 - 邮储银行全年理财代销规模增速达27.2%，在11家银行中断层式领先 [2][4] - 增长关键因素包括：持续扩大代销渠道、大力推动零售理财业务发展 [4] - 依托约4万个营业网点的广泛下沉渠道优势，在居民存款到期、风险偏好稳健背景下，低波动理财产品对存款客户形成强吸引力 [4] - 总行层面进行战略改革，新设“财富管理部”，将重心从“产品销售”转向“产品配置”和高端客户经营，并启动“中收跃升三年行动” [5] 行业增长的核心逻辑与动力 - “存款搬家”是贯穿2025年银行理财市场增长的核心叙事逻辑 [2][6][9] - 尽管2025年理财产品平均收益率首次降至2%以下（为1.98%），但持有理财的投资者数量较年初增长14.37%，个人投资者新增1769万个 [8] - 过半个人投资者为稳健型及以下，风险偏好为一级（保守型）的投资者占比进一步增加0.48个百分点 [8] - 银行在低利率环境下，将财富管理作为应对净息差收窄、推动业务轻型化转型的重要抓手，积极挖掘中收 [5][9] 市场结构演变与未来展望 - 理财市场正转向由理财子公司主导，理财公司规模占比已超92%，2025年有59家中小银行退出市场 [9][10] - 未设立理财公司的中小银行需在2026年底前压降存量业务，未来行业主体数量或将继续减少，马太效应加剧 [9][10] - 代销渠道（尤其是下沉市场渠道）成为核心增量，头部理财公司正通过新增农商行等代销机构持续扩容“朋友圈” [9] - 机构预测2026年底理财规模有望达到38万亿元左右，同比增速约12% [11]

银行年终奖理财营销活动概览 - 多家银行针对年终奖发放季推出专属理财活动，包括交通银行、邮储银行、招商银行、中信银行、苏州银行、大连银行、内蒙古银行及其多家分行 [1] - 银行主要通过手机银行App等线上渠道触及客户，例如邮储银行App设“年终奖”专区，交通银行App设“薪享专属产品区” [1][5] - 活动形式多样，包括提供专属理财产品、一站式财富管理服务以及完成任务赢取奖励等 [1][7] 主要银行活动与产品示例 - 邮储银行推荐中邮理财“天天盈”，为PR1低风险产品，最高七日年化利率1.52%，支持每日快赎 [6] - 邮储银行同时推荐PR2中低风险产品“优盛 鸿锦最短持有7天15号薪享C”，成立以来年化利率4.28% [6] - 交通银行“薪享专属产品区”提供如“灵动添利9号新薪宝”、“交银理财灵动添利6号新薪宝”等产品 [6] - 招商银行“开薪年终奖”专区活动限近一年有代发的工资卡客户参与，通过完成任务解锁不同等级抽奖池 [7] - 内蒙古银行通过微信公众号宣传，产品涵盖理财、基金、保险，如“徽安现金管理类理财产品47号B” [7] - 工商银行深圳市分行推出年终奖存留三重好礼，包括升金达标最高可兑约4000元，资产达标最高可兑约3000元，资金留存最高可领364元立减金 [7] 资产配置建议与策略 - 部分银行从资产配置角度提供年终奖分配方法，如建设银行广东省分行提出“四笔钱”智慧分法 [8] - “要花的钱”占比约10%-20%，用于日常开销与应急，推荐活期理财或货币基金 [8] - “保障的钱”占比约5%-10%，用于购买商业健康保险、意外险等 [8] - “求稳的钱”占比约40%-60%，为1-3年内目标储备，推荐定期存款、大额存单、国债等 [8] - “生钱的钱”占比约10%-20%，为3年以上闲钱，追求更高收益，推荐FOF基金等 [8] 银行揽储策略分化 - 面对净息差压至1.42%历史低位及大量定期存款到期，多家国有大行推出“资产提升”主题活动，将揽储重心转向客户全金融资产扩展 [10] - 农业银行推出统一资产提升活动（2026年1月-3月），以月日均AUM提升额为达标口径，最高档位提升600万元以上可连续三月领取合计7200000小豆 [10] - 多家中小银行选择阶段性上调存款利率揽储，如河南睢县德商村镇银行将1年期、3年期定存利率分别上调5个基点至1.55%、上调3个基点至1.73% [11] - 湖北麻城农商行调整“福满存”等产品利率，上调幅度最高达20个基点 [11] - 大型银行定存利率持续走低，国有六大行已全部下架5年期大额存单产品，在售产品期限基本在3年或以内 [11] 理财市场整体表现 - 截至2025年末，全国银行理财市场存续规模达33.29万亿元，较年初增长11.15% [1][13] - 理财公司存续产品3.37万只，存续规模30.71万亿元，较年初增长16.72%，占全市场比例92.25% [13] - 风险等级为二级（中低）及以下的理财产品存续规模为31.87万亿元，占全部理财产品存续规模的95.73% [13] - 风险等级为四级（中高）及以上的理财产品存续规模为0.08万亿元，占比0.24% [14] - 截至2025年末，持有理财产品的投资者数量达1.43亿个，较年初增长14.37%，其中个人投资者1.41亿个，占比98.64% [14] - 2025年理财产品累计为投资者创造收益7303亿元，较去年增长2.87%，平均收益率为1.98% [14]

银行理财代销市场整体表现 - 2025年12月，11家全国性银行代销理财规模为13.46万亿元，环比11月下降1.05%，但较年初增长10% [1] - 银行理财市场呈现“季末收缩、季初回升”的季节性特征，2025年12月整体规模收缩幅度不大，环比仅下降1.05% [1][7][8] - 2025年全年，11家银行代销规模共增长1.22万亿元，其中9家股份行规模共增长9273亿元，较年初增长8.9% [7] - 2025年末全行业存续理财规模为33.29万亿元，较年初增加11.15%，全年增量为3.34万亿元，略高于2024年的3.15万亿元 [7] - 11家大行的代销规模贡献了全行业超过36%的增量 [7] 银行理财增长的核心驱动因素 - “存款搬家”是贯穿2025年银行理财市场增长的核心逻辑，低波动理财产品对存款客户形成较强吸引力，成为定期存款的重要替代资产 [1][5][7][10] - 尽管2025年理财产品平均收益率首次降至2%以下（为1.98%），但持有理财产品的投资者数量较年初增长14.37%，个人投资者新增1769万个，机构投资者新增31万个 [9] - 过半个人投资者为稳健型及以下，风险偏好为一级（保守型）的个人投资者占比进一步增加0.48个百分点 [9] - 理财公司在估值整改过渡期内保持了较强的净值管控能力，产品表现稳健，维系了吸引力 [10] - 银行在低利率环境下需挖掘中收利润，将财富管理作为应对净息差收窄、推动业务轻型化转型的重要抓手 [5][10] 主要银行代销规模排名与增长 - 从绝对规模看，2025年12月招商银行以4.41万亿元的代销规模位居首位 [1] - 第二梯队（规模在万亿以上）包括中信银行（约1.5万亿元）、兴业银行（约1.3万亿元）、邮储银行、交通银行、民生银行 [1] - 第三梯队（规模接近万亿）包括浦发银行、光大银行、平安银行，规模在8000亿至9300亿元水平 [1] - 华夏银行、广发银行规模较低，分别约为3400亿元和1600亿元 [1] - 邮储银行全年增速达27.2%，在11家银行中断层式领先，排名从年初的第7位跃升至年末的第4位 [1][2][5] - 招商银行全年增速为12.2%，华夏银行增速为10.9% [1][5][7] 邮储银行高速增长的具体原因 - 总行层面推进改革，持续扩大理财代销渠道，大力推动零售理财代销业务发展 [5] - 拥有约4万个营业网点的广泛且下沉的渠道优势，客户基础广泛 [5] - 总行新设“财富管理部”，将战略重心从“产品销售”转向“产品配置”和客户投资顾问服务，并将高端客户经营作为重要突破口 [5] - 已启动“中收跃升三年行动”，重点抓住高净值客户群体增长和“存款替代”机遇 [5] - 其理财子公司中邮理财2025年规模增速接近30%，在大行理财子中名列前茅 [5] 行业结构与未来趋势 - 银行理财市场正逐渐转向由理财子公司主导的格局，理财公司规模占比已超过92% [10][11] - 2025年有59家中小银行退出理财市场，未来缺乏投研和系统实力的中小银行主体数量将继续减少 [11] - 代销渠道（尤其是覆盖下沉市场的渠道）成为渠道核心增量，头部理财公司凭借品牌和渠道优势将进一步扩大份额，马太效应加剧 [10][11] - 机构预测2026年年底理财规模有望达到38万亿元左右，同比增速提高到12%左右 [12] - 预计未来产品结构将优化，PR3产品、中长期限产品、多资产多策略产品占比将回升，1年期以上产品占比将显著提高，T+0产品占比将降低 [12]