港股市场表现 - 恒生指数收盘下跌1.6% [1] - 恒生科技指数收盘下跌0.69% [1] AI应用概念板块表现 - AI应用概念板块走强 [1] - 快手(01024.HK)股价上涨6.35% [1]

快手"快开播新势力"计划核心内容 - 公司启动面向未开展电商直播的优质内容创作者的扶持计划，提供流量支持、货盘供给、运营陪跑等资源，目标是实现内容与商业价值双丰收[1] - 计划为期2个月（2025年7月28日-9月30日），是继第一期成功后的第二期活动，通过APP搜索即可参与[2] 计划具体扶持措施 - **流量激励**：首次直播可获5万-25万流量券，成功邀约其他作者首秀额外叠加10万券，最高达35万[5] - **货盘支持**：提供官方精选爆品货盘，覆盖多品类，解决选品难题[5] - **运营陪跑**：1v1全程指导直播流程、商品介绍及突发情况应对策略[5] - **荣誉激励**：GMV破峰创作者将获专属榜单、奖状奖杯，提升影响力[5] 首期计划成功案例 - **美食垂类**：达人"泰然不自若"首播GMV达126万，火山石烤肠单品GMV突破11万[6] - **健康垂类**：中医博士"阿飞泡枸杞"首播月GMV超55万，同时涨粉5.5万[8] - **三农垂类**：乡村创作者"沂蒙二姐"首播GMV超12万，订单量3867笔，远超预期[10] 平台生态与业绩表现 - 公司持续构建"好内容带来好商业"生态，通过扶持计划优化创作者变现环境[12] - 2025年Q1电商GMV同比增长15.4%至3323亿元，创历史新高[12]

理想汽车(02015)评级与市场前景 - 交银国际维持中性评级 目标价1037港元 因新车型理想i8配置较消费者预期或有落差且下半年30万元级别六座SUV市场竞争加剧[1] - 公司全年销量预测维持56万辆 较2024年增长107%[1] 保诚(02378)财务表现与增长动力 - 高盛维持买入评级 目标价下调至134港元 预计第二季新业务利润同比增长15%且上半年经营自由盈余总额强劲增长[1] - 香港市场成为主要增长动力 预计2027财年起可分派率达40%以上并持续上升[1] 恒瑞医药(01276)研发合作突破 - 瑞银华宝维持买入评级 目标价873港元 公司与GSK达成独家授权合作涉及总交易规模125亿美元创中国生物医药对外授权历史新高[1] 金蝶国际(00268)业绩与盈利展望 - 高盛维持买入评级 目标价上调至1887港元 预计上半年收入同比增长13%至32亿元人民币受大型企业客户支出改善推动[2] - 人均生产力提升带动盈利改善 2026及2027年盈利预测上调约1%[2] 金风科技(02208)行业与盈利前景 - 花旗环球维持买入评级 目标价上调至9港元 基于中国风电新增装机量超预期且销售毛利率预计从2024年4%提升至2025年7%及2026年10%[3] - 市场替换需求成为新增长点[3] 快手-W(01024)业务增长与估值 - 花旗环球维持买入评级 目标价上调至88港元 预计第二季GMV同比增长14%且广告增长加速[4] - 短片生成模型具可观潜力 货架式电子商务广告和增长势头下半年可能持续[4] 老铺黄金(06181)门店表现与催化剂 - 摩根大通维持增持评级 目标价1249港元 新开精品店表现强劲且2025年下半年势头持续受品牌价值与产品创新推动[5] - 未来催化剂包括新店开张及潜在纳入MSCI中国指数[5] 领展房产基金(00823)估值与分派前景 - 里昂证券维持跑赢大市评级 目标价上调至505港元 若纳入互联互通计划将扩大内地投资者基础并提升流动性[6] - 每单位分派增长受新加坡与澳洲市场强劲表现支撑[6] 泡泡玛特(09992)供应链与盈利潜力 - 摩根大通维持增持评级 目标价340港元 相当于2026年预测市盈率34倍[7][8] - 代工生产供应短缺导致Labubu及Crybaby公仔缺货 供应正常化后超级IP议价能力增强意味利润率更佳[8] 瑞声科技(02018)业务增长与盈利预测 - 招商证券(香港)维持买入评级 目标价上调至6354港元 因光学和精密结构件业务增长超预期且光学产品盈利改善[9] - 2025至2027年每股盈利预测上调8%至12% 预计上半年收入及净利润分别同比增长24%及66%[9] - 下半年及2026年有望把握AI手机 AI眼镜 车用声学和光学产品等新商机[9]

财务表现 - 预计公司今年上半年收入同比增长12%至350亿元 [2] - 调整后净利润同比增长10%至51亿元 [2] - 财务表现符合公司指引 [2] 目标价与估值 - 目标价上调12%至67港元 [2] - 估值基准提前6个月至2026年6月 [2] - 纳入最新汇率预测 [2] - 维持"与大市同步"评级 [2] 业务发展 - 旗下可灵AI预计今年贡献约6000万美元收入 [2]

财务表现 - 公司上半年收入预计按年增长12%至350亿元人民币 [1] - 调整后净利润预计按年增长10%至51亿元人民币 [1] - 财务表现基本符合公司指引 [1] 投资评级与目标价 - 目标价上调12%至67港元 估值基准推前至2026年6月 [1] - 维持"与大市同步"评级 [1] - 牛市情境目标价从82港元上调至91港元 对应预测市盈率17倍 [1] 业务发展 - 旗下可灵AI业务预计今年贡献约6000万美元收入 [1]

财务表现 - 预计公司上半年收入按年增长12%达350亿元人民币 [1] - 预计调整后净利润按年增长10%达51亿元人民币 [1] - 财务表现基本符合公司指引 [1] 投资评级与目标价 - 目标价上调12%由60港元升至67港元 [1] - 维持与大市同步评级 [1] - 牛市情境目标价由82港元升至91港元相当于预测市盈率17倍 [1] 估值调整与预测 - 估值基准向前推展6个月至2026年6月 [1] - 纳入最新汇率预测 [1] 业务发展 - 旗下可灵AI预计今年贡献约6000万美元收入 [1]

股价表现 - 快手-W(01024)逆市走高 盘中涨幅扩大至9% 截至发稿涨6.7%报77.2港元 成交额50.79亿港元 [1] 产品发展 - 可灵AI视频生成大模型过去一年进行超过30次迭代 创作能力不断突破 [1] - 产品在北美、欧洲、东亚等市场用户增长很快 全球累计用户超过4500万 仅3个月实现翻番 [1] - 今年4月份月度用户付费流水已超过1亿人民币 在全球视频生成赛道处于绝对领先位置 [2] 市场活动 - 可灵AI作为企业代表亮相《新闻联播》后 再登《焦点访谈》节目 [1] - 在世界人工智能大会WAIC 2025期间举办以"生成式AI应用元年"为主题的生态论坛 [2] - 与会嘉宾探讨AI赋能影视、电商及游戏等行业 探索生成式AI多元应用场景 [2] 商业模式 - 通过用户付费覆盖服务成本 从而服务更多用户并推高视频生成大模型上限 [2]

股价表现 - 公司股价逆市走高 盘中涨幅扩大至9% 截至发稿涨6.7%报77.2港元 成交额50.79亿港元 [1] 产品进展 - 可灵AI视频生成大模型过去一年多进行超过30次迭代 创作能力持续突破 [1] - 产品在北美、欧洲、东亚等市场用户快速增长 全球累计用户超过4500万 仅3个月实现翻番 [1] - 月度用户付费流水在4月已超过1亿人民币 在全球视频生成赛道处于绝对领先位置 [2] 市场活动 - 公司作为企业代表先后亮相《新闻联播》和《焦点访谈》 央视报道显示其展区人群攒动 [1][2] - 在世界人工智能大会期间举办"生成式AI应用元年"主题生态论坛 探讨AI在影视、电商及游戏等行业的应用场景 [2] 商业模式 - 通过用户付费覆盖服务成本 实现可持续运营 为继续提升视频生成大模型上限创造条件 [2]

港股市场表现 - 7月31日港股三大指数悉数下跌 恒生科技指数跌幅再度拉大 恒生科技指数ETF（513180）跟随指数震荡下行 [1] - 持仓股中美团、比亚迪股份等领跌 金蝶国际、快手、中芯国际等涨幅居前 其中快手一度涨超7% [1] 快手AI业务进展 - 快手旗下可灵AI在2025世界人工智能大会上以"生成式AI应用元年"为主题召开生态论坛 [1] - 可灵AI目前在全球拥有超过4500万创作者 产品自发布以来迭代升级30余次 累计生成超2亿个视频和4亿张图片 服务超过2万家企业客户 [1] 快手财务与业务展望 - 花旗预计快手2025年第二季度财报将于8月下旬发布 看多原因包括可灵AI商业化进程超预期及货架电商广告变现能力提升 [1] - 可灵AI 4-5月单月收入突破1亿元人民币 结合一季度逾1.5亿元收入表现 全年收入有望大幅超越管理层1亿美元指引 [1] - 预计二季度广告收入增速将加速至12.3% 主要受惠于电商商家广告投放力度加大及非电商广告需求回暖 [1] 恒生科技指数估值 - 截至7月30日 恒生科技指数ETF（513180）标的指数的最新估值（PETTM）为21.71倍 处于指数发布以来约21.28%的估值分位点 [2] - 当前估值低于指数发布以来78%以上的时间 恒生科技仍处于历史相对低估区间 具备高弹性、高成长特性 [2]

股价表现 - 快手-W(01024)逆市走高 盘中涨幅扩大至9% 截至发稿涨6.7%报77.2港元 成交额50.79亿港元 [1] 产品进展 - 可灵AI作为企业代表亮相《新闻联播》后 再登《焦点访谈》 展区人群攒动 [1] - 过去一年多可灵AI进行超过30次迭代 视频生成大模型创作能力不断突破 [1] - 产品在北美、欧洲、东亚等市场用户增长快 全球累计用户超4500万 仅3个月实现翻番 [1] 行业活动 - 世界人工智能大会WAIC 2025期间 快手可灵AI举办"生成式AI应用元年"生态论坛 [2] - 论坛探讨AI赋能影视、电商及游戏等行业 合作伙伴、导演及创作者探索多元应用场景 [2] 财务数据 - 可灵AI今年4月月度用户付费流水超1亿人民币 在全球视频生成赛道处于绝对领先位置 [2] - 用户付费可覆盖服务成本 支持服务更多用户并推高视频生成大模型上限 [2]