案件背景 - 快手在2020年8月巡查中发现部分直播间存在异常点赞、关注、评论等数据，热度突然增长且极不正常 [3] - 经核查发现主播使用"小某萝"直播场控助手软件批量制造虚假互动数据 [3] - 该软件由杭州某网络公司运营，通过集中控制大批量手机模拟真实用户行为 [3] 违法行为细节 - "小某萝"软件功能包括批量点赞、送礼物、评论、关注、刷小黄车等操作 [3] - 主播充值后可直接购买虚假互动资源，无需通过正当方式吸引粉丝 [3] - 软件运营方在短短几个月内收取主播充值总额近50万元 [3] 法律诉讼与判决 - 快手于2021年1月28日以不正当竞争为由向杭州互联网法院提起诉讼 [3] - 法院认定该软件违背网络直播商业道德，破坏真实诚信的互动生态系统 [5] - 判决杭州某网络公司立即停止侵权行为并赔偿快手经济损失100万元 [5] 平台治理措施 - 快手对网络水军刷量行为采取零容忍态度，强调真实数据是平台发展命脉 [6] - 将通过民事诉讼、联合警方打击等手段维护权益 [6] - 持续增加技术防控投入，提升智能识别与实时对抗能力 [6] 行业挑战 - 流量造假行为呈现隐蔽化、规模化和技术化趋势 [6] - 新型作弊手段对平台治理能力提出严峻挑战 [6] - 需要多方协同构建清朗网络生态 [6]

消费券活动机制 - 消费券领取入口包括消费券专区、商品详情页面及通过搜索"彩云电商消费券"或"云南消费券"关键词进入[2] - 用户还可通过弹窗提示或达人直播间跳转至活动专区领取[2] - 消费券每日发放且当日有效 全周期内每个自然人每个档位可核销上限为三张[2] - 优惠力度为满300减50元[2] 活动商品与特色 - 本期活动以云南菌类为核心 包括牛肝菌、鸡枞等主打商品[2] - 货盘扩展至鲜花饼、雪燕、榴莲、咖啡、紫糯米、玉米、小黄姜等云南特色农产品[2] 活动成效与商家案例 - 首期活动累计曝光量超5亿次 显著推动新商家入驻及线上销路开拓[2] - 水果商家@小瑜家鲜果从线下摊位转型为快手主播 粉丝量达450万 实现榴莲、芒果等全国销售[2] - 咖啡商家@四只猫肆只猫专卖店通过平台推广云南高山咖啡 既拓宽消费选择又促进咖农增收[2] 平台战略规划 - 公司将持续通过消费券等活动助力云南商家提升GMV与粉丝量[3] - 活动目标为促进"云品上行"并服务乡村振兴战略[3]

沪港通（南向）成交情况 - 美团-W(03690)以40.49亿元成交额位居沪港通（南向）榜首，净买入额达+11.96亿元 [1][2] - 阿里巴巴-W(09988)以37.90亿元成交额排名第二，净买入额+6.54亿元 [1][2] - 小米集团-W(01810)以36.94亿元成交额位列第三，净买入额+3.68亿元 [1][2] - 腾讯控股(00700)成交额34.44亿元，净买入额+9664.82万元 [2] - 中芯国际(00981)成交额32.01亿元，但净卖出1.01亿元 [2] - 盈富基金(02800)净买入额最高，达+24.05亿元，成交额25.11亿元 [2] - 恒生中国企业(02828)净买入额+17.82亿元，成交额18.02亿元 [2] 深港通（南向）成交情况 - 小米集团-W(01810)以24.38亿元成交额位居深港通（南向）第一，净买入额+7360.08万元 [1][2] - 美团-W(03690)以23.00亿元成交额排名第二，净买入额+2.02亿元 [1][2] - 腾讯控股(00700)成交额20.86亿元，净买入额+3.36亿元 [1][2] - 快手-W(01024)净买入额最高，达+10.32亿元，成交额19.52亿元 [2] - 南方恒生科技(03033)净买入额+9.73亿元，成交额14.07亿元 [2] - 老铺黄金(06181)净卖出2.79亿元，成交额11.75亿元 [2]

北水资金流向 - 7月31日北水成交净买入港股131.26亿港元，其中港股通(沪)净买入76.04亿港元，港股通(深)净买入55.22亿港元 [2] - 北水净买入前三名个股为盈富基金(02800)、恒生中国企业(02828)、美团-W(03690) [2] - 北水净卖出前三名个股为老铺黄金(06181)、石药集团(01093)、山东墨龙(00568) [2] ETF资金配置 - 盈富基金(02800)获净买入24.05亿港元，买入金额24.58亿港元，卖出金额0.53亿港元 [3][6] - 恒生中国企业(02828)获净买入17.81亿港元，买入金额17.92亿港元，卖出金额0.10亿港元 [3][6] - 南方恒生科技(03033)获净买入9.73亿港元，买入金额11.90亿港元，卖出金额2.17亿港元 [4][6] 科技股资金动向 - 美团-W(03690)获净买入13.98亿港元，沪港通买入26.22亿港元，深港通买入12.51亿港元 [3][4][6] - 快手-W(01024)获净买入13.82亿港元，沪港通买入15.01亿港元，深港通买入14.92亿港元 [3][4][6] - 阿里巴巴-W(09988)获净买入10.43亿港元，沪港通买入22.22亿港元，深港通买入10.97亿港元 [3][4][6] - 腾讯控股(00700)获净买入4.33亿港元，沪港通买入17.70亿港元，深港通买入12.11亿港元 [3][4][6] - 小米集团-W(01810)获净买入4.41亿港元，沪港通买入20.31亿港元，深港通买入12.56亿港元 [3][4][8] 半导体行业 - 中芯国际(00981)获净买入2.21亿港元，沪港通买入15.50亿港元，深港通买入11.64亿港元 [3][4][7] - 英伟达H20算力芯片因安全漏洞被国家网信办约谈，要求提交安全风险说明材料 [7] 创新药与医疗器械 - 石药集团(01093)遭净卖出1.13亿港元，沪港通买入8.91亿港元卖出9.20亿港元，深港通买入6.20亿港元卖出7.05亿港元 [3][4][8] 黄金零售 - 老铺黄金(06181)遭净卖出2.78亿港元，深港通买入4.48亿港元卖出7.27亿港元 [4][8] - 美银证券预计公司下半年收入138亿元人民币(同比增长178%)，净利润27亿元人民币(同比增长206%) [8] 能源装备 - 山东墨龙(00568)遭净卖出371万港元，沪港通买入9.40亿港元卖出9.44亿港元 [3][8] 人工智能应用 - 美图公司(01357)获净买入1530万港元，深港通买入4.69亿港元卖出4.53亿港元 [4][7] - 摩根士丹利将目标价上调140%至14.4港元，看好AI设计软件RoboNeo进军全球电商设计市场 [7] - 快手可灵AI继6月登上《新闻联播》后，7月底再登《焦点访谈》节目 [6]

北水资金流向 - 7月31日港股市场北水成交净买入131.26亿港元，其中港股通(沪)净买入76.04亿港元，港股通(深)净买入55.22亿港元 [1] - 北水净买入前三名个股为盈富基金(02800)、恒生中国企业(02828)、美团-W(03690) [1] - 北水净卖出前三名个股为老铺黄金(06181)、石药集团(01093)、山东墨龙(00568) [1] ETF资金配置 - 盈富基金获净买入24.05亿港元，买入金额24.58亿港元，卖出金额0.53亿港元 [2][5] - 恒生中国企业获净买入17.81亿港元，买入金额17.92亿港元，卖出金额0.10亿港元 [2][5] - 南方恒生科技获净买入9.73亿港元，买入金额11.90亿港元，卖出金额2.17亿港元 [3][5] 科技股资金动向 - 美团-W获净买入13.98亿港元，总买入金额38.74亿港元，总卖出金额24.76亿港元 [2][3][5] - 快手-W获净买入13.82亿港元，总买入金额29.92亿港元，总卖出金额16.10亿港元 [2][3][5] - 阿里巴巴-W获净买入10.43亿港元，总买入金额33.19亿港元，总卖出金额22.76亿港元 [2][3][5] - 腾讯控股获净买入4.33亿港元，总买入金额29.82亿港元，总卖出金额25.49亿港元 [2][3][5] - 小米集团-W获净买入4.41亿港元，总买入金额32.87亿港元，总卖出金额28.46亿港元 [2][3][7] 半导体行业动态 - 中芯国际获净买入2.21亿港元，总买入金额27.14亿港元，总卖出金额24.93亿港元 [2][3][6] - 英伟达H20算力芯片因安全漏洞被国家网信办约谈，要求提交安全问题说明材料 [6] 创新药企业表现 - 石药集团遭净卖出1.13亿港元，总买入金额15.11亿港元，总卖出金额16.24亿港元 [2][3][7] 消费及黄金板块 - 老铺黄金遭净卖出2.78亿港元，总买入金额4.48亿港元，总卖出金额7.27亿港元 [3][7] - 美银证券预计老铺黄金下半年收入达138亿元人民币（同比增长178%），净利润27亿元人民币（同比增长206%） [7] 人工智能概念股 - 美图公司获净买入1530万港元，总买入金额4.69亿港元，总卖出金额4.53亿港元 [3][6] - 摩根士丹利上调美图目标价140%至14.4港元，看好其AI设计软件RoboNeo进军全球电商设计市场 [6] - 快手可灵AI继6月亮相《新闻联播》后，7月再登《焦点访谈》节目 [5]

财务表现与预测 - 公司上半年收入预计同比增长12%至350亿人民币 符合业绩指引 [1] - 调整后净利润预计同比增长10%至51亿人民币 符合业绩指引 [1] - 目标价上调12%至67港元 估值基准调整至2026年6月 [1] - 牛市情境目标价从82港元升至91港元 对应预测市盈率17倍 [1] 人工智能业务进展 - 可灵AI登上央视《焦点访谈》节目 获主流媒体关注 [1] - 产品在过去一年完成超过30次迭代 影片生成能力持续突破 [1] - 全球累计用户超过4500万 较4月公布的2200万实现翻倍增长 [1] - 用户覆盖北美、欧洲及东亚市场 呈现快速增长态势 [1] - 预计可灵AI业务今年贡献收入约6000万美元 [1]

财务表现与预测 - 公司上半年收入预计同比增长12%至350亿元人民币 [1] - 调整后净利润预计同比增长10%至51亿元人民币 [1] - 目标价上调12%至67港元 估值基准推展至2026年6月 [1] - 牛市情境目标价从82港元升至91港元 对应预测市盈率17倍 [1] 人工智能业务进展 - 可灵AI登上央视《焦点访谈》节目 过去一年进行超过30次迭代 [1] - 全球累计用户超过4500万 较4月公布的2200万用户实现翻倍增长 [1] - 产品在北美、欧洲、东亚等市场用户快速增长 [1] - 预计可灵AI今年贡献约6000万美元收入 [1] 市场评级 - 维持"与大市同步"评级 [1]

摩根大通持股变动 - 摩根大通在快手-W的持股比例从5.84%降至5.75% [1] - 持股比例变动发生于7月28日 [1] - 变动信息由香港交易所于7月31日披露 [1]

板块表现 - 快手概念板块单日上涨1.35%，位列概念板块涨幅第六名，板块内33只个股上涨[1] - 液冷服务器、智谱AI、辅助生殖板块涨幅居前，分别上涨1.86%、1.73%、1.72%[2] - 特钢概念、低辐射玻璃、金属锌板块跌幅居前，分别下跌3.20%、3.07%、2.82%[2] 个股涨跌 - 易点天下涨停20%，环球印务涨停10%，值得买上涨7.04%，视觉中国上涨4.46%，蓝色光标上涨4.20%[1] - 奥飞娱乐下跌3.60%，百纳千成下跌3.13%，ST凯文下跌2.61%[1] 资金流向 - 快手概念板块获主力资金净流入26.72亿元，35只个股获净流入，7只个股净流入超亿元[2] - 易点天下主力资金净流入8.98亿元，利欧股份净流入5.52亿元，蓝色光标净流入2.85亿元，视觉中国净流入2.55亿元[2] - 环球印务主力资金净流入率42.14%，易点天下净流入率24.30%，利欧股份净流入率14.24%[3] 资金流入明细 - 首都在线主力资金净流入1.02亿元，换手率14.23%[3] - 遥望科技净流入8515.54万元，换手率15.20%[3] - 捷成股份净流入8111.16万元，换手率6.55%[3] 资金流出个股 - 汤姆猫主力资金净流出1.45亿元，换手率7.50%[5] - 奥飞娱乐净流出1.29亿元，换手率7.82%[5] - 中文在线净流出6510.96万元，换手率10.95%[5]

市场表现 - 恒生指数收盘下跌1.6% [1] - 恒生科技指数收盘下跌0.69% [1] 个股表现 - 快手股价逆势上涨超过6% [1]