南向资金流向 - 南向资金当日净买入70.51亿港元 [1] - 东方电气获净买入10.85亿港元，位列净买入榜首 [1] - 建设银行和中国能源建设分别获净买入9.06亿港元和8.74亿港元，分列第二、第三位 [1] 净卖出情况 - 美团-W遭净卖出7.88亿港元，成为净卖出最多的公司 [1] - 小米集团-W和国泰君安国际分别遭净卖出5.32亿港元和3.01亿港元 [1]

52周新高股票表现 - 截至7月21日收盘，共有200只股票创52周新高，其中东方电气(01072)、华新水泥(06655)、澳亚集团股权(02905)创高率位居前三，分别为681.62%、84.42%、80.00% [1] - 东方电气(01072)收盘价24.650，最高价119.900，创高率681.62%，表现最为突出 [2] - 华新水泥(06655)收盘价18.600，最高价20.100，创高率84.42% [2] - 澳亚集团股权(02905)收盘价0.350，最高价0.450，创高率80.00% [2] 52周新高股票列表 - 中安控股集团(08462)收盘价0.345，最高价0.390，创高率71.05% [2] - 华检医疗(01931)收盘价3.920，最高价4.660，创高率57.97% [2] - 松景科技(01079)收盘价0.147，最高价0.152，创高率44.76% [2] - 中国管业(00380)收盘价0.178，最高价0.227，创高率43.67% [2] - 西藏水资源(01115)收盘价0.530，最高价0.620，创高率39.33% [2] - 中国能源建设(03996)收盘价1.600，最高价1.960，创高率38.03% [2] 52周新低股票表现 - 新达控股(08471)收盘价0.076，最低价0.070，创低率-16.67%，表现最差 [7] - 易和国际控股(08659)收盘价0.153，最低价0.151，创低率-5.63% [7] - 汇力资源(01303)收盘价0.242，最低价0.242，创低率-2.02% [7] - 潘渡比特币(02818)收盘价7.960，最低价7.815，创低率-1.94% [7] - ＸＩ二南三星－Ｕ(09347)收盘价0.599，最低价0.599，创低率-1.80% [7] 其他表现突出的股票 - 宁德时代(03750)收盘价418.200，最高价420.000，创高率5.42% [2] - 农夫山泉(09633)收盘价44.250，最高价45.000，创高率3.21% [3] - 中国石油股份(00857)收盘价7.470，最高价7.520，创高率3.48% [3] - 网易－Ｓ(09999)收盘价215.600，最高价216.600，创高率0.93% [5] - 快手－Ｗ(01024)收盘价71.450，最高价72.500，创高率0.69% [5]

报告行业投资评级 - 光伏行业评级为推荐 [1] 报告的核心观点 - 7月19日雅鲁藏布江下游水电工程开工总投资约1.2万亿元工程电力以外送消纳为主兼顾西藏本地自用需求同日中国雅江集团成立大会举行保障工程建设运营 [3] - 雅江工程利用水能带动周边太阳能、风能资源开发建设水风光互补清洁能源基地装机规模近7000万千瓦年发电量达3000亿千瓦时可替代9000万吨标准煤减少二氧化碳排放3亿吨电力直送大湾区和长三角提升“西电东送”利用率并助力西藏打造“东数西算”节点有望强化算电协同使AIDC算力产业链受益 [3] - 总投资1.2万亿元或上调输变电投资额可达1890 - 3150亿元参考三峡工程和藏木水电站预计项目工期约10年2035年后投产考虑工程难度和不确定性因素实际投资增幅或达5%输变电工程占比15% - 25%电力设备产业链将受益于中长期投资拉动 [3] - 电力设备产业链长期受益水电设备供应商有东方电气、上海电气等特高压设备供应商有国电南瑞、中国西电等水电出线GIL细分赛道步入景气周期中国西电、平高电气等供应商有望受益 [3] - 投资建议关注水电设备及特高压设备产业链东方电气、上海电气等和AIDC产业链麦格米特、金盘科技等 [3] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 7月19日李强总理出席雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式工程位于西藏林芝采取截弯取直、隧洞引水开发方式建设5座梯级电站总投资约1.2万亿元同日中国雅江集团成立大会举行保障工程建设运营 [3] 助力双碳目标，强化算电协同 - 雅江工程利用水能带动周边太阳能、风能资源开发建设水风光互补清洁能源基地装机规模近7000万千瓦年发电量3000亿千瓦时可满足3亿人1年用电量替代9000万吨标准煤减少二氧化碳排放3亿吨电力直送大湾区和长三角提升“西电东送”利用率助力西藏打造“东数西算”节点2025年6月西藏首个大规模智算中心“雅江1号”开服一期规划2000P算力规模已上线32节点算力集群工程有望强化算电协同使AIDC算力产业链受益 [3] 总投资1.2万亿元有望上调，输变电投资额或可达1890 - 3150亿元 - 参考三峡工程原计划静态投资900.9亿元动态投资2039亿元实际投资2072.76亿元参照藏木水电站预计雅江工程项目工期约10年2035年后投产考虑工程难度和不确定性因素实际投资增幅或达5%输变电工程占比15% - 25%输变电投资额可达1890 - 3150亿元电力设备产业链将受益于中长期投资拉动 [3] 电力设备产业链长期受益 - 水电设备供应商包括东方电气、上海电气等其中东方电气是全球最大水电设备供应商之一白鹤滩水电站16台百万千瓦水轮发电机组中市占率50%单机容量100千瓦发电机组国产化率100%2023年其西藏林芝产研基地开工建设为国首个高原水电机组产研基地国电南瑞在水电智能化控制系统及调度自动化系统覆盖有较高市占率 [3] - 水电配套特高压外送需求确定特高压设备格局稳定龙头优势明显特高压直流核心设备包括换流阀和换流变压器等交流包括组合电器GIS和交流变压器等主要供应商有国电南瑞、中国西电等 [3] - 水电出线GIL细分赛道步入中长期景气周期GIL用于大型水电站、核电站和特高压大容量输电通道建设雅江工程打开GIL成长空间中国西电、平高电气等主要供应商有望受益 [3] 投资建议 - 关注水电设备及特高压设备产业链东方电气、上海电气、哈尔滨电气、国电南瑞、中国西电、许继电气、平高电气、特变电工、四方股份、思源电气、长高电新 [3] - 关注AIDC产业链麦格米特、金盘科技、伊戈尔、科泰电源、中恒电气、禾望电气 [3]

异常交易事件 - 东方电气港股在7月21日上午开盘后短时间内出现剧烈波动，股价从19.32港元暴涨520%至119.9港元[1][3] - 异常交易发生在9时30分22秒，一笔400股成交导致股价瞬间飙升，随后迅速回落至20.85港元附近[3] - 盘中最高涨幅达703.62%，创历史最大单日波动纪录，午间收盘涨幅收窄至77.28%，报26.45港元[3] - 市场普遍认为这是交易员误操作导致的"乌龙指"事件，可能将19.9港元误输入为119.9港元[3] 市场背景 - 7月19日雅鲁藏布江下游水电工程开工，总投资1.2万亿元建设5座梯级电站，利好水电设备概念股[4] - 东方电气A股当日涨停，港股也受到积极影响[4] - 公司在常规水电设备市场占有率达45%，抽水蓄能市场占有率为41.6%[4] 公司业务 - 主营业务涵盖水电、火电、核电、风电、气电、太阳能等发电成套设备的开发、设计、制造和销售[4] - 同时向全球能源运营商提供工程承包及相关服务业务[4] 历史类似事件 - 2020年5月20日金粤控股曾出现类似"乌龙指"，一笔2000手成交将股价从0.093港元拉升至0.88港元，涨幅826.32%[4]

异常交易事件 - 东方电气在上午9时30分22秒出现一笔异常成交，以119.9港元/股的价格成交400股，较上一笔交易19.32港元/股暴涨520% [1] - 该笔交易后，股价迅速回落至20.85港元/股附近 [1] - 市场分析认为可能是交易员误将19.9港元买入价输入为119.9港元 [1] 股价波动情况 - 受异常交易影响，东方电气盘中一度飙涨703.62%，创历史最大单日波动 [1] - 截至午间收盘，涨幅收窄至77.28%，报26.45港元/股 [1]

雅鲁藏布江下游水电工程投资影响 - 雅鲁藏布江下游水电工程总投资1 2万亿元 采取截弯取直 隧洞引水方式建设5座梯级电站 直接带动A股超100只相关个股涨停 [1] - 工程开工刺激水电板块爆发 中国电建 东方电气等A股一字涨停 港股东方电气涨幅超54 东北电气涨34 华新水泥等涨幅超20 [4][5] - 项目预期拉动西藏经济及全国就业 对钢铁 有色 建材 机械工程 民爆等行业形成支撑 并提升电力设备需求 [2][5] 二级市场反应与预期 - 工程投资规模巨大 分析认为建成后若上市可能成为堪比长江电力的优质资产 水电行业历史分红水平较高 [5] - 市场缺乏题材背景下 雅江项目引爆媒介流量 提振二级市场信心 五新隧装 基康技术等个股出现30 封板 [4][5] - 银河证券指出上证指数站稳3500点 A股资金面受保险资金等中长期资金支撑 结构性机会源于经济转型 [7] 宏观环境与行业趋势 - 华泰证券预判三季度市场高波动但压力低于预期 美元指数下行利好港股 人民币升值 国内反内卷政策加码 [8] - 7月末经济主题会议窗口临近 叠加中美博弈情绪偏暖 半年报预披露公司业绩超预期 做多氛围或延续 [7]

港股市场表现 - 港股恒生指数涨0 28% 涨69点 报24895点 恒生科技指数涨0 32% 港股早盘成交1514亿港元 [1] 水电行业 - 水电项目"雅下"正式开工 保守估计相关投资中水轮机与发电机业务总量价值约535-954亿 或在2030年后接棒抽蓄成为水电设备新的增长点 [1] - 东方电气(01072)飙升77% 盘中一度大涨7倍 哈尔滨电气(01133)涨27% [1] 水泥行业 - 雅江水电站动工点燃水泥股 水泥股全线走高 华新水泥(06655)涨70% 西部水泥(02233)涨7 39% 金隅集团(02009)涨11% [1] 钢铁行业 - 雅下水电工程耗钢量或超200万吨 钢铁行业反内卷预期升温 重庆钢铁股份(01053)涨23% 中国东方集团(00581)涨10% 鞍钢股份(00347)涨6% [1] 医疗与科技行业 - 华检医疗(01931)涨30% 公司已启动美国稳定币牌照申请 积极推进Web3交易所生态 [1] - 天机控股(01520)涨超7 95%创两年新高 公司收购信桥资本10%股权 双方已就RWA发行项目进行合作 [1] 航空与基础设施 - 美兰空港(00357)涨超7%创2年新高 海南机场拟收购公司控股权 公司经营状况有望逐步改善 [2] 化肥行业 - 中国心连心化肥(01866)涨5 53% 国际尿素价格走强 公司产能扩张步伐稳健 [3] 机器人行业 - 优必选(09880)涨5% 公司中标全球人形机器人企业最大采购订单 总金额近1亿元 [4] 建筑行业 - 宏信建发(09930)跌12% 预计上半年纯利同比下降约80%-90% [5]

港股市场动态 - 美团-W(03690)再涨近4%，监管约谈外卖平台企业，机构认为补贴战放缓有利于美团UE触底反弹 [1] - 雅鲁藏布江水电工程开工，总投资1.2万亿元，相当于再造3个三峡工程 [1] - 建材水泥股全线高开，华新水泥(06655)涨超29%，西部水泥、中国建材、海螺水泥、华润建材科技跟涨 [1] - 水电设备制造商高开，东方电气(01072)涨超65%，哈尔滨电气(01133)涨超20% [1] - 稳定币概念股走强，华检医疗(01931)涨超23%，胜利证券(08540)涨超5%，联易融科技(09959)涨超7% [1] - 优必选(09880)早盘涨近10%，中标全球人形机器人企业最大采购订单，总金额近1亿元 [1] - 优必选发布全球首个会自主换电的人形机器人Walker S2，计划今年交付500台工业人形机器人 [1] - 优必选面向科研教育的天工行者机器人已收获百台订单，今年预计交付超300台 [1] - 农夫山泉(09633)涨超3%，里昂称公司有望受益竞对舆论发酵，业务复苏势头强劲 [2] - 心通医疗-B(02160)再涨超5%，微创医疗拟将CRM业务注入心通医疗，有助于建立心脏病产品平台 [2] - 石油股普涨，中国石油化工(00386)涨近4%，高盛上调下半年油价预期 [2] - 中资券商股继续活跃，华泰证券表示已公告的27家券商中，大券商上半年归母净利润同比增速集中在50%-80%，中小券商多集中在50%-120%，部分实现1000%以上增幅 [2] 美股市场动态 - 奈飞(NFLX.US)跌超5%，Q2营收同比增长15.9%至110.8亿美元，超出分析师预期但未能满足高预期 [3] - 盈透证券(IBKR.US)涨7.77%，Q2利润和营业收入上升 [3] - Blaize Holdings(BZAI.US)飙升58.75%，与Starshine合作获得1.2亿美元人工智能基础设施合同 [3] - 在线房地产平台OpenDoor Technologies(OPEN.US)涨36.36%，平台对其兴趣激增400% [4] - Talen Energy(TLN.US)涨24.48%创历史新高，将以35亿美元收购两座燃气发电厂，预计每股自由现金流提高超过40% [4] - 富途控股(FUTU.US)涨7%，巴克莱银行预计其未来几年增长将加速 [4]

水电工程开工消息提振相关个股表现 - 东方电气(01072 HK)涨幅达48 46% 盘中一度涨超7倍 [1][3] - 华新水泥(06655 HK)涨幅28 34% 早盘一度涨近80% [1][3] - 华润建材科技(01313 HK)涨9 04% 中国建材(03323 HK)涨5 96% [1] 雅鲁藏布江水电工程概况 - 工程总投资约1 2万亿元人民币 采用截弯取直、隧洞引水方式 [3] - 规划建设5座梯级电站 电力主要外送消纳 兼顾西藏本地需求 [3] - 位于西藏林芝 技术可开发资源量近7000万千瓦(70吉瓦) 相当于三峡电站3倍 [6] - 雅鲁藏布江中游已建水电站总装机约400万千瓦(4吉瓦) 平均单位投资额250亿元/吉瓦 [6] 产业链投资机会分析 - 工程建设装备投资占比预计至少15%(约1800亿元) [6] - 水电工程依赖中大吨位工程机械 该类设备盈利能力优于小型设备 [6] - 按设备净利率10%估算 工程机械环节潜在利润空间或超180亿元 [6]

股价波动 - 港股东方电气（600875）盘初一度涨超700% [1] - 股价最高报119.9港元 [1] - 随后急速回落 [1]