董事会决议 - 公司于2026年2月11日以通讯方式召开第九届董事会第二十一次会议，应出席董事11人，实际出席11人，会议召集召开符合规定 [2] - 会议审议通过了四项议案，包括回购注销部分限制性股票、解禁第三批限售股份、变更A股回购资金来源以及设置新能源开发部 [4][7][10][13] 股权激励计划调整与执行 - 批准调整2021年A股限制性股票激励计划回购价格，由人民币1.4033元/股调整为人民币0.6833元/股 [4][60][72] - 批准出资约63.5355万元，回购注销18名激励对象（15人因职务调动不符合条件，3人绩效考核“达标”）已获授但尚未解除限售的62.8524万股限制性股票 [4][34][35][36][38] - 批准将1161名激励对象获授的3744.0936万股限制性股票解除限售，该数量占公司目前总股本的0.37% [7][34][46][55] - 本次回购注销完成后，公司股份总数将变更为10,036,852,020股 [39] 股份回购计划调整 - 批准将A股股份回购的资金来源由“自有资金”调整为“自有资金与自筹资金相结合” [10][11][20] - 原回购方案计划使用自有资金人民币0.5-1亿元，在不超过人民币16.90元/股的价格下回购股份，用于股权激励 [20][22][23] - 公司已收到工商银行山东省分行不超过人民币9,000万元、期限不超过3年的专项贷款承诺函，用于A股股份回购 [25] 公司组织架构与战略动向 - 批准设置兖矿能源新能源开发部 [13][14] 公司治理与合规程序 - 回购注销部分限制性股票将涉及注册资本减少，公司已依法通知债权人 [15] - 股权激励计划相关的回购注销及解除限售议案，均涉及关联董事回避表决，并由非关联董事一致批准 [5][8] - 相关事项均已获得董事会薪酬委员会认可，并取得法律意见书支持 [6][9][41][42][56][57][72][73]

涉及的行业与公司 * **行业**：全球煤炭行业，特别是动力煤市场，涉及美国、印尼、澳洲及中国等主要产需国[1] * **公司**： * 美国公司：皮博迪公司 (Peabody)[1][13]、BTO[9][22] * 中国公司：兖矿能源[2][18]、力量发展[18]、中国秦发[18] * 其他：A股及港股煤炭板块龙头企业[19] 核心观点与论据 * **美国煤炭市场供需紧张，结构反转** * 美国煤炭市场经历17年下行周期，资本开支严重不足，产能受限，仅有4座在建煤矿（总产量约590万吨），实际运营仅2座（总产量105万吨），供应弹性极小[1][5][6][8] * 2024、2025年美国全社会用电量连续创新高，但天然气发电量同比下降约4%，煤电利用小时数从3,700小时增至4,400小时左右，同比增长13%到15%，煤电作用增强[1][7] * 2025年美国煤炭产量约4.54亿吨，同比增长4%（增加约2000万吨），但消费增速达13%-15%（增加约5000-6000万吨），导致3000-4000万吨供需缺口，库存已消耗至安全线以下[1][8][10] * 预计2026年美国可能从动力煤净出口国转为净进口国，对全球海运动力煤贸易市场（总量约12.5亿吨）产生约6000万吨（占比约5%）的影响[1][11][12] * **印尼政策旨在稳定供应与提升价格，与美形成共振** * 印尼批准部分大型矿山100%生产配额以稳定供应，同时削减小型矿山配额，政策向大型煤企倾斜[1][13] * 印尼削减镍矿RKEF配额旨在抬升锂价和煤价，预计春节期间可能进一步落实煤炭RAB配额调整，构成市场利好[1][14] * 美国需求增长与印尼供应侧政策共振，可能加剧全球市场特别是亚太地区动力煤价格上涨[1][13] * **国内外煤价走势预判：海外领涨，国内跟涨预期强烈** * 春节前国内煤价（北方港口约700元/吨）波动不大，但澳洲和印尼煤价已大幅上涨，5500大卡进口澳洲煤成本约750-760元/吨，出现价格倒挂[1][15] * 预计春节期间海外煤价继续上行，节后进口澳洲煤对应北方港口价格可能达800元/吨以上[15] * 国内库存处于2023年以来最低水平，节后采购需求叠加海外高价影响，国内煤价很可能出现超预期上涨，预计每天涨幅可能达8到10元，短期可能从700元涨到1000元以上[3][15][21] * **煤炭股具备较高投资价值，建议节前布局** * 当前煤价处于低位（约700元/吨），下跌空间有限；多数公司股价处于启动前低位，赔率和胜率角度看布局时机较好[2][16][17] * 投资策略建议在春节前增加煤炭股配置，以应对节后可能出现的价格大涨[3][20] * 具体公司推荐：兖矿能源（海外销售占比高、化工业务占比高、增量空间大、分红比例达60%）、力量发展、中国秦发等[2][18] 其他重要内容 * **政策支持**：美国政府对煤电产业链有一系列支持政策，包括指导国防部采购、减免费用、延迟退役及拨款清洁改造等，旨在推动产业从底部反转[4] * **增产潜力有限**：美国主要煤炭公司表示2026年产量几乎没有进一步增长空间，2025年4%的增幅已接近极限[9] * **国内供应短期偏紧**：春节期间大型煤企放假时间较长，可能加剧库存不足问题，节后北方港口库存或大幅下降[21] * **长周期观点**：因地缘政治与民族资源主义，所有矿产资源价格长周期呈上涨趋势，煤炭已迎来确定性机会[22] * **板块空间**：A股煤炭板块未来发展空间巨大，预计市值可能轻松达到2000亿元，龙头企业的表现至关重要[19]

股票代码：600188 股票简称：兖矿能源 编号：临 2026-007 兖矿能源集团股份有限公司 关于调整限制性股票回购价格的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误 导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担 法律责任。 兖矿能源集团股份有限公司（"公司"）于 2026 年 2 月 11 日召开第 九届董事会第二十一次会议，审议批准了《关于回购注销部分激励对象限 制性股票的议案》，对公司 2021 年 A 股限制性股票激励计划（"本激励 计划"）回购价格进行调整。现将相关情况公告如下： 一、2021 年 A 股限制性股票激励计划批准及实施情况 （一）2021 年 12 月 1 日，公司第八届董事会第十八次会议和第八届 监事会第十一次会议审议通过了《关于讨论审议公司〈2021 年 A 股限制 性股票激励计划（草案）〉及其摘要的议案》《关于讨论审议公司〈2021 年 A 股限制性股票激励计划实施考核管理办法〉的议案》（上述议案合称 "激励计划相关议案"）《关于授权董事会办理公司 2021 年 A 股限制性 股票激励计划相关事项的议案》。 （二）2021 年 12 月 3 ...

股票代码：600188 股票简称：兖矿能源 编号：临 2026-010 兖矿能源集团股份有限公司 关于回购注销部分限制性股票通知债权人的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担法律责任。 兖矿能源集团股份有限公司（"公司""本公司"）于 2026 年 2 月 11 日召开第九届董事会第二十一次会议，审议批准了《关于回购注销部 分激励对象限制性股票的议案》，同意根据 2021 年 A 股限制性股票激励 计划回购 18 名激励对象已获授但尚未解除限售的限制性股票 62.8524 万 股。 本次回购注销部分限制性股票将涉及公司注册资本的减少，根据《公 司法》等法律、法规的规定，公司特此通知债权人，债权人自本公告之日 起四十五日内，有权凭有效债权文件及相关凭证要求公司清偿债务或者提 供相应的担保。债权人未在规定期限内行使上述权利的，本次回购注销将 按法定程序继续实施。 本公司各债权人如要求本公司清偿债务或提供相应担保的，应根据 《公司法》等法律、法规的有关规定向本公司提出书面要求，并随附有关 证明文件。 申报债权方式： 拟向公司主 ...

股票代码：600188 股票简称：兖矿能源 编号：临 2026-008 兖矿能源集团股份有限公司 关于回购注销部分激励对象已获授但尚未解除限售的 限制性股票的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担法律责任。 兖矿能源集团股份有限公司（"公司"）于 2026 年 2 月 11 日召开第 九届董事会第二十一次会议，审议批准了《关于回购注销部分激励对象限 制性股票的议案》，同意根据 2021 年 A 股限制性股票激励计划（"本激 励计划"）回购 18 名激励对象已获授但尚未解除限售的限制性股票 62.8524 万股（"本次回购注销"）。现将相关情况公告如下： 一、2021 年 A 股限制性股票激励计划批准及实施情况 （一）2021 年 12 月 1 日，公司第八届董事会第十八次会议和第八届 监事会第十一次会议审议通过了《关于讨论审议公司〈2021 年 A 股限制 性股票激励计划（草案）〉及其摘要的议案》《关于讨论审议公司〈2021 年 A 股限制性股票激励计划实施考核管理办法〉的议案》（上述议案合称 "激励计划相关议案"）《关 ...

股票代码：600188 股票简称：兖矿能源 编号：临 2026-009 兖矿能源集团股份有限公司 关于 2021 年 A 股限制性股票激励计划 第三个解除限售期解除限售条件达成的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担法律责任。 重要内容提示： 本次可解除限售的激励对象共 1161 人，可解除限售的限制性 股票数量合计 3744.0936 万股，占目前公司股本总额的 0.37%。 在办理完毕相关解除限售手续后，股份上市流通前，公司将另 行发布公告，敬请投资者注意。 兖矿能源集团股份有限公司（"公司"）于 2026 年 2 月 11 日召开 第九届董事会第二十一次会议，批准了《关于审议批准解禁 A 股限制 性股票激励第三批限售股份的议案》。现将有关事项说明如下： 一、2021 年 A 股限制性股票激励计划批准及实施情况 （一）2021 年 12 月 1 日，公司第八届董事会第十八次会议和第 八届监事会第十一次会议审议通过了《关于讨论审议公司〈2021 年 A 股限制性股票激励计划（草案）〉及其摘要的议案》《关于讨论审议 公司 ...

上海市锦天城律师事务所 关于兖矿能源集团股份有限公司 2021 年 A 股限制性股票激 励计划第三个解除限售期解除限售条件达成、回购注销部分 限制性股票并调整回购价格相关事宜的 法律意见书 锦 天 城 律师事务 所 ALLBRIGHT LAW OFFICES 地址：上海市浦东新区银城中路 501 号上海中心大厦 11/12 层 电话:021-20511000 传真:021-20511999 邮编: 200120 上海市锦天城律师事务所 法律意见书 上海市锦天城律师事务所 关于兖矿能源集团股份有限公司 2021 年 A 股限制性股票激励计划第三个解除限售期解除限售条 件达成、回购注销部分限制性股票并调整回购价格相关事宜的 法律意见书 致:衮矿能源集团股份有限公司 上海市锦天城律师事务所(以下简称"锦天城"或"本所")接受兖矿能源集团 股份有限公司(以下简称"公司"或"兖矿能源")的委托,担任公司"2021年 A 股 限制性股票激励计划"(以下简称"本激励计划")的法律顾问,根据《中华人民 共和国公司法》(以下简称"《公司法》")、《中华人民共和国证券法》(以下简称 "《证券法》")、《上市公司股权激励管理办法》 ...

股票代码：600188 股票简称：兖矿能源 公告编号：临 2026-011 兖矿能源集团股份有限公司 关于增加股份回购资金来源暨收到回购专项贷款 承诺函的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完 整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、回购股份方案基本情况 2025 年 8 月 29 日，公司召开第九届董事会第十八次会议，审议 批准了《关于回购公司 A 股股份的议案》。公司使用自有资金人民币 0.5-1 亿元通过集中竞价方式回购部分 A 股股份，回购价格不超过人 民币 17.08 元/股；回购期限为自公司董事会审议通过本次回购方案 1 兖矿能源集团股份有限公司（"公司"）于 2025 年 8 月 29 日 在上海证券交易所网站披露了《关于以集中竞价交易方式回购 股份的回购报告书》，公司拟以自有资金人民币 0.5-1 亿元通 过集中竞价方式回购部分 A 股股份。公司拟将上述回购股份的 资金来源由"自有资金"调整为"自有资金和自筹资金"。除 上述调整外，回购方案的其他内容未发生变化。 本次调整回购股份来源事项已经公司第九届董事会第二十一 ...

兗礦能源集團股份有限公司 YANKUANG ENERGY GROUP COMPANY LIMITED* 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責，對其準確性或完 整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容 而引致之任何損失承擔任何責任。 於本公告日期，本公司董事為李偉先生、王九紅先生、劉健先生、劉強先生、張海軍先生、蘇力先 生及黃霄龍先生，而本公司的獨立非執行董事為朱利民先生、高井祥先生、胡家棟先生及朱睿女士。 兗礦能源集團股份有限公司（「本公司」之董事會(「董事會」)謹此宣佈黃偉超先生（「黃先生」） 因工作變動，已辭任本公司的聯席公司秘書（「聯席公司秘書」）及根據香港聯合交易所有限公司（「香 港聯交所」）證券上市規則（「上市規則」）第19A.13(2)條及香港法例第622章(公司條例)的在香港接 受向本公司送達的法律程序文件及通知的授權代表（「授權代表」），自2026年2月11日生效。 黃先生已確認彼與董事會並無意見分歧，亦無有關其上述卸任而需提請香港聯交所或本公司股東垂 注的事項。 董事會藉此機會感謝黃先生在任期間為本公司所作出的寶 ...

股票代码：600188 股票简称：兖矿能源 编号：临 2026-006 兖矿能源集团股份有限公司 第九届董事会第二十一次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完 整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 兖矿能源集团股份有限公司（"兖矿能源""公司"）第九届董 事会第二十一次会议，于 2026 年 2 月 11 日在山东省邹城市公司总部 以通讯方式召开，应出席董事 11 人，实际出席董事 11 人。公司董事 长召集和主持会议，会议的召集召开符合有关法律、行政法规、部门 规章、规范性文件和《公司章程》的规定。 本次会议通知和材料已于 2026 年 2 月 8 日以书面或电子邮件形 式送达公司董事。 二、董事会会议审议情况 （一）批准《关于回购注销部分激励对象限制性股票的议案》； （同意 9 票、反对 0 票、弃权 0 票） （同意 9 票、反对 0 票、弃权 0 票） 1.确认 2021 年 A 股限制性股票激励计划第三个解除限售期条件 已经达成； 2.批准将 1161 名激励对象获授的 3744.0936 万股限制性股票解 ...