公司债务信息 - 招金矿业股份有限公司2023年度第三期中期票据将于2025年11月28日到期兑付 [1] - 该票据发行总额为10亿元人民币 [1] - 票据利率为3.44% [1]

债券发行获批与注册 - 公司获中国证监会批准注册面向专业投资者公开发行总额不超过人民币60亿元的公司债券[1] - 本次债券发行采用分期方式进行[1] 本期债券具体条款 - 本期债券为2025年面向专业投资者公开发行的第一期科技创新公司债券发行规模不超过人民币10亿元[1] - 债券期限设定为5年[1] - 债券设置投资者回售选择权持有人有权在债券存续期第3年末将全部或部分债券回售给发行人[1] - 债券设置票面利率调整选择权发行人有权在存续期第3年末决定是否调整后续计息期间票面利率[1] 票面利率确定与发行安排 - 经网下向专业机构投资者询价后最终确定本期债券票面利率为1.89%[1] - 发行人将于2025年11月21日至11月24日面向专业机构投资者进行网下发行[1]

债券发行获批与注册情况 - 公司获中国证监会批准注册面向专业投资者公开发行总额不超过人民币60亿元的公司债券[1] - 本次债券发行采用分期方式进行[1] 本期债券具体条款 - 本期债券为“2025年面向专业投资者公开发行科技创新公司债券(第一期)”[1] - 本期债券发行规模不超过人民币10亿元[1] - 本期债券期限为5年[1] - 本期债券设置投资者回售选择权，持有人有权在债券存续期第3年末将全部或部分债券回售给发行人[1] - 本期债券设置票面利率调整选择权，发行人有权在债券存续期第3年末决定是否调整后续计息期间的票面利率[1] 票面利率询价与确定 - 发行人与主承销商于2025年11月20日向专业机构投资者进行网下票面利率询价[1] - 根据询价结果并经协商，最终确定本期债券票面利率为1.89%[1] 债券发行安排 - 本期债券将于2025年11月21日至11月24日面向专业机构投资者进行网下发行[1]

债券信息 - 发行人为招金矿业，债券简称为23招金MTN003[6] - 债券代码为102383186，发行总额10亿元[6] - 本计息期债券利率3.44%，到期日2025年11月28日[6] 机构信息 - 发行人联系人丁泽民，电话0535 - 8266216[8] - 存续期管理机构为国泰海通证券，电话010 - 88027267[8] - 登记托管机构为银行间市场清算所，电话021 - 23198888等[8]

债券发行 - 公司获准发行不超60亿元公司债券，分期发行[5] - 2025年第一期科技创新债规模不超10亿元[5] - 本期债券期限5年，存续期第3年末持有人有回售权、发行人有利率调整权[5] - 2025年11月20日确定票面利率1.89%[5] - 2025年11月21 - 24日面向专业机构网下发行[6]

港股市场整体表现 - 11月19日港股三大指数全部收跌，恒生指数下跌0.38%至25830.65点，国企指数下跌0.26%至9151.04点，恒生科技指数下跌0.69%至5606.90点，创9月初以来新低 [1][2] - 市场呈现板块分化，权重科技股、新能源车股、芯片股普遍下跌，而黄金股、军工股、石油股、锂电池股逆势上涨 [2] 科技股板块 - 权重科技股多数下跌，小米集团-W领跌，跌幅达4.81%至38.82港元，快手-W下跌1.78%，京东集团-SW、美团-W、百度集团-SW、腾讯控股微跌 [4][5] - 阿里巴巴-W逆势上涨1.15%至156.4港元，网易-S小幅上涨0.28% [4][5] 新能源车板块 - 新能源车企股普遍走低，理想汽车-W下跌2.60%，蔚来-SW下跌2.06%，奇瑞汽车、北京汽车、比亚迪股份分别下跌1.56%、1.55%和0.88% [6] - 消息面上，10月份汽车消费额为4255亿元，同比下降7%，1-10月汽车消费额40009亿元，同比下降0.2% [6] 芯片半导体板块 - 芯片股下挫，贝克微下跌4.42%，上海复旦下跌3.64%，晶门半导体、宏光半导体、地平线机器人-W跌幅在1.83%至2.15%之间，中芯国际下跌1.35% [7][8] - 消息面上，谷歌母公司Alphabet首席执行官对当前AI投资热潮中的非理性成分发出警告 [8] 黄金及贵金属板块 - 黄金股领涨市场，中国黄金国际大涨8.20%，山东黄金上涨7.01%，招金矿业上涨6.37%，紫金黄金国际上涨6.19% [9][10] - 高盛预计各国央行每月平均将购买80吨黄金，重申金价将在2026年底升至每盎司4900美元的预测 [10] 军工及国防板块 - 军工股涨幅居前，中船防务大涨9.14%，中航科工上涨1.29% [11][12] - 分析认为军工行业将进入上升周期，四季度业绩预计恢复同比正增长，十四五相关订单有望逐步落地 [12] 能源及资源板块 - 石油股拉升，中国石油化工股份上涨2.93%，延长石油国际、上海石油化工股份、中国石油股份涨幅均超2% [12][13] - 华泰证券发布展望，认为2026年原油供需面阶段性承压，但新一轮复苏有望到来 [14] - 锂电池股走高，理士国际大涨10.13%，天齐锂业上涨2.83%，宁德时代上涨1.59% [15][16] - 碳酸锂期货主力合约突破10万元/吨关口，单日涨幅近6%，创2024年6月以来新高 [16] 资金流向 - 南向资金净买入65.91亿港元，其中港股通（沪）净买入24.89亿港元，港股通（深）净买入41.01亿港元 [19] 市场展望 - 分析认为港股市场短期仍处于调整期，宏观流动性及企业盈利预期偏弱，市场避险情绪升温，后市需等待美息政策及内地经济数据进一步明朗 [21]

港股市场整体表现 - 恒生指数收盘下跌0.38%或99.38点，报25830.65点，全日成交额2114.26亿港元 [1] - 恒生国企指数下跌0.26%，恒生科技指数下跌0.69%，盘中一度跌超1% [1] - 市场关注12月美联储降息可能性及美国11月就业数据，美国政府重新开门后财政流动性释放或改善港股资金环境 [1] 蓝筹股表现 - 中石化领涨蓝筹股，收盘上涨2.93%至4.57港元，成交额16.71亿港元，贡献恒指4.63点 [2] - 周大福上涨2.7%，紫金矿业上涨2.34%，分别贡献恒指1.26点和6.44点 [2] - 创科实业下跌2.83%，理想汽车-W下跌2.6%，分别拖累恒指5.66点和4.17点 [2] - 光大证券认为“三桶油”在油价下行期业绩韧性凸显，维持高资本开支并加快业务转型有望实现穿越油价周期的长期成长 [2] 热门板块及异动股 - 黄金股涨幅居前，中国黄金国际大涨8.2%，山东黄金涨7.01%，招金矿业涨6.37% [3] - 现货黄金价格一度逼近4100美元/盎司，报4084.8美元/盎司，日内上涨0.45% [3] - 石油股集体上扬，中石化涨2.93%，中石油涨2.15%，中海油涨1.19% [4] - 部分锂电股回暖，天齐锂业涨2.83%，宁德时代涨1.59%，赣锋锂业涨1.37% [4] - 碳酸锂期货主力合约盘中涨幅超5%，突破10万元/吨，创2024年6月以来新高 [5] - 中国东方集团全天走高，收盘涨12.1%，集团前三季度自行生产钢铁产品销售量约210万吨，经营溢利约4.03亿元 [7] - 中船防务走势强劲，收盘涨9.14%，10月中国船企承接新船订单全球市场占有率达73% [8] - 小马智行-W表现亮眼，收盘涨4.35%，公司与三一重卡、东风柳汽达成合作，计划2026年开始首批次自动驾驶卡车运营 [9] 行业前景与预测 - 国泰海通证券认为在去美元化长期背景下黄金作为金属货币地位上升，美国降息周期带来的流动性宽松及各国央行购金行为支撑黄金中长期价格 [4] - 赣锋锂业董事长预判2026年碳酸锂供需趋于平衡，需求增长30%至190万吨，若需求增速超30%价格可能突破15-20万元/吨区间 [5] - 高工锂电董事长预计中国锂电池出货量从2025年至2035年将有超过3倍增长，2027-2030年将成为全固态锂电池GWh级产能规模化建设重要阶段 [6] - 平安证券研报称俄乌互相打击能源设施及美委关系紧张等因素短期内对油价形成支撑 [4]

评级相关 - 公司主体评级为AAA/稳定，有效期至2026年11月10日[11][8] - 可能触发评级下调因素有主要金属产品价格下行、海外经营不利、资本支出超预期等[14] 财务数据 - 2025年9月公司资产总计582.36亿元，所有者权益285.71亿元，负债296.64亿元[17] - 2025年1 - 9月营业总收入124.30亿元，净利润27.85亿元[17] - 2025年1 - 9月经营活动现金流量净额38.00亿元[17] - 2025年1 - 9月营业毛利率40.45%，资产负债率50.94%，总资本化比率54.72%[17] - 2024年营业总收入120.84亿元，净利润18.35亿元[18] - 2024年总资产收益率5.47%，资产负债率53.02%[18] - 截至2025年9月末，总股本35.42亿元，招金集团持股35.31%[25] - 2024年末早子沟金矿总资产22.77亿元，净资产15.39亿元，营业总收入15.56亿元，净利润7.82亿元[27] - 2025年3月配售1.4亿股新H股，所得款项净额约19.70亿港元，增加实收资本金1.40亿元[29] - 2024年COMEX黄金期货结算价年末2,641.00美元/盎司，全年均价2,403.55美元/盎司，同比增22.97%；SHFE黄金结算价年末616.68元/克，全年均价559.11元/克，同比增24.11%[32] - 2025年前三季度黄金1 - 9月均价3,200美元/盎司，同比增近40%[32] - 2025年新增金资源量261.16吨，年末金资源量达1,446.16吨，可采储量517.54吨[36] - 2025年计划投入探矿资金1.42亿元，上半年新增黄金金属量25吨[36] - 2024年矿产黄金产量同比增4.34%，2025年上半年同比增13.78%[39][42] - 2024年冶炼加工黄金产量同比增14.06%[42] - 2025年上半年综合克金成本约216.20元/克[44] - 截至2025年9月末在建海域金矿项目投资规模73.02亿元[45][47] - 2025年1 - 9月期间费用合计13.63亿元，期间费用率10.97%[52] - 2025年1 - 9月经营性业务利润33.03亿元，利润总额35.71亿元[52] - 2024年末受限货币资金6.26亿元，占当期末货币资金余额21.66%[55] - 截至2025年9月末获银行授信额度460.48亿元，未使用额度363.48亿元[60] - 2025年1 - 9月投资活动净现金流 -29.10亿元，筹资活动净现金流10.05亿元[61] - 2025年1 - 9月计提减值损失 -7.20亿元，公允价值变动收益8.72亿元[52][54] - 截至2025年9月末受限资产合计6.92亿元，占总资产1.19%[62] - 2022 - 2024年获政府补助分别为0.52亿元、0.58亿元和0.24亿元[72] - 2022 - 2025年9月营业总收入从831,223.33万元增至1,242,980.51万元[80] - 2022 - 2025年9月净利润从54,886.10万元增至278,466.39万元[80] - 2022 - 2025年9月资产总计从4,576,398.88万元增至5,823,590.56万元[80] - 2022 - 2025年9月负债合计从2,579,663.17万元增至2,966,444.66万元[80] - 2022 - 2025年9月营业毛利率从35.36%变为40.45%[80] - 2022 - 2025年9月总资产收益率从2.73%变为5.47%[80] - 2022 - 2025年9月资产负债率从56.37%变为50.94%[80] - 2022 - 2025年9月总资本化比率从61.83%变为54.72%[80] - 2022 - 2025年9月应收账款周转率从42.56变为82.16[80] - 2022 - 2025年9月存货周转率从1.15变为1.52[80] 项目与市场 - 海域金矿预计2028年投产，采选规模1.2万吨/日，达产后年产黄金约15 - 20吨[37] - 2025年3月向山东瑞银出资约4.82亿元支持海域金矿建设[37] - 收购铁拓矿业总代价最高约7.33亿澳元（约合37.18亿港元），截至2024年末阿布贾金矿黄金资源量约109.96吨，年产约5吨[39] - 增资后山东瑞银注册资本由约14.41亿元增至约21.30亿元，公司及紫金投资分别持股70%及30%[40] 业绩变化 - 2024年营业总收入同比增36.50%，2025年1 - 9月同比增53.73%[49] - 2024年黄金销售毛利率下降致营业毛利率小幅下降，期间费用率同比下降[49] - 2024年经营性业务利润和利润总额大幅增加，2025年1 - 9月经营性业务利润同比增60.87%[49] 其他 - 公司董事会由11名董事构成，其中独立非执行董事4名[75] - 招远市国资局和山东省资产运营公司分别持股90%、10%[77]

债券发行 - 公司注册金额60亿元，本期债券发行金额不超过10亿元[6][18][51][87][118][141] - 债券期限5年，第3年末投资者有回售选择权，发行人有票面利率调整选择权[10][18][31][100][118][119] - 票面利率簿记建档区间为1.50% - 2.50%[10][40][70] - 2025年11月20日进行簿记询价并确定最终票面利率[11][41] - 仅面向专业机构投资者发行和交易，最低认购单位为10000手（1000万元），超过部分须为10000手整数倍[12][52][53] - 发行价格100元/张，按面值平价发行[18][54][119] - 起息日为2025年11月24日，按年付息[22][23][123] - 付息日期为2026 - 2030年每年11月24日，回售部分为2026 - 2028年每年11月24日[25][125] - 兑付日为2030年11月24日，回售部分为2028年11月24日[26][126] 公司财务 - 最近三个会计年度年均可分配利润为83543.38万元，预计不少于本期债券一年利息的1倍[9] - 截至2025年9月31日，净资产为2857145.90万元[92] - 近三年及一期，黄金销售板块分别实现收入719031.27万元、774543.31万元、1084774.32万元和1066085.83万元，占比超85%[93] - 近三年及一期末，资产负债率分别为56.37%、52.59%、53.02%和50.94%[93] - 近三年，确认资产减值损失 -31959.45万元、 -39383.99万元、 -39067.28万元[94] - 截至2024年末，有息债务金额为208.40亿元，流动性负债占比50.05%[95] - 近三年，商品期货合约平仓收益分别为1412.90万元、 -5037.12万元、 -18343.96万元[95] - 发行人最近一期末资产负债率为54.03%[143] - 2022 - 2024年合并口径研发费用分别为30442.27万元、27209.51万元和27347.55万元，累计超8000万元[143] - 2022 - 2024年本部研发费用分别为12363.42万元、13938.52万元和16636.92万元，累计超8000万元[143] - 黄金业务板块最近3年累计营业收入为2069899.60万元，占比84.61%[143] 科技创新 - 2024年公司拥有高新技术企业16家，授权专利175项[143] - 2025年1 - 9月，新增申请专利174项，其中发明专利48项；授权专利89项，其中发明专利21项[147] - 2024年授权专利175项，其中发明专利21项；申请专利211项，其中发明专利48项；发表核心论文52篇[148] 募集资金 - 拟置换偿还“22招金02”的10亿元自有资金，该债券已全额兑付[150] - 承诺按约定用途使用，不用于“高污染、高耗能”项目建设[150][151] - 可将暂时闲置资金现金管理，投资安全、流动性好的产品[152] - 使用计划调整需经内部决策、债券持有人会议审议通过并及时披露[153] - 拟开设专项账户管理，由监管银行和受托管理人共同监管[154] 股权变动 - 紫金矿业子公司收购公司654078741股H股，占总股本20%，价款4395409139.52港元[97] - 截至2025年9月末，山东招金集团直接及间接持有公司35.27%股份，为控股股东[178] - 2024年4月22日完成H股配售132000000股，占扩大后H股约4.81%及已发行股份总数约3.88%[174] - 2025年3月31日完成H股配售140000000股，占扩大后H股约4.86%及已发行股份总数约3.95%[174] 子公司情况 - 持有甘肃省合作早子沟金矿有限责任公司52%股权[183] - 该子公司2024年末净资产为15.39亿元，较2023年末增幅31.09%[183] - 该子公司2024年净利润为7.82亿元，较2023年度增幅44.28%[183] - 对广州金合矿业投资合伙企业（有限合伙）出资比例为80%[184] 公司治理 - 董事会由十一名董事组成，不少于两名为执行董事，独立非执行董事不少于三名[188] - 董事任期三年，届满可连选连任[188] - 董事会部分决议须2/3以上董事表决同意，其余半数以上同意[190] - 董事会关联交易决议须独立（非执行）董事签字生效[190] - 不设监事会，由董事会审计委员会行使监事会职权[191]

债券信息 - 公司将于2025年12月21日赎回23招金MTN004A（科创票据）[5] - 发行总额5亿元，利率3.22%，期限2 + N年[6] - 赎回面额5亿元，价格100元/百元面值[9] 相关机构 - 主承销商为中信证券和招商银行[10] - 托管机构为银行间市场清算所[10]