贵金属市场行情 - 现货黄金价格大幅反弹，日内涨幅扩大至4%，报4846.78美元/盎司 [1] - 现货白银价格强势上涨，向上突破84美元/盎司，日内大涨超7% [1] - 贵金属价格在经历“踩踏式”暴跌后迎来反弹 [1] 机构观点与长期趋势 - 本轮贵金属价格大幅下跌被视为对年初以来非理性上涨的技术性调整，而非黄金长期牛市的终结 [1] - 短期投机情绪降温和资金杠杆水平下降，被认为有助于黄金重回更健康与稳健的上涨趋势 [1] - 长期来看，在全球货币体系重构和央行购金仍有较大空间的背景下，黄金长期行情预计会延续 [1] 相关黄金公司股价表现 - 招金矿业股价上涨5.12%，报34.9港元 [2] - 赤峰黄金股价上涨4.74%，报36.7港元 [2] - 紫金黄金国际股价上涨4.67%，报210.8港元 [2] - 万国黄金集团股价上涨4.26%，报13.46港元 [2] - 黄金股在贵金属价格反弹后出现集体反弹 [2]

港股黄金股表现 - 截至发稿，港股黄金股集体反弹，招金矿业股价上涨5.12%至34.9港元 [1] - 赤峰黄金股价上涨4.74%至36.7港元 [1] - 紫金黄金国际股价上涨4.67%至210.8港元 [1] - 万国黄金集团股价上涨4.26%至13.46港元 [1]

有色金属股市场表现 - 有色金属行业股票在2月3日出现集体反弹行情 [1] - 五矿资源股价上涨6.09% [1] - 洛阳钼业股价上涨5.73% [1] - 招金矿业股价上涨5.12% [1] - 赤峰黄金股价上涨4.74% [1] 个股表现详情 - 五矿资源股票代码为01208.HK [1] - 洛阳钼业股票代码为03993.HK [1] - 招金矿业股票代码为01818.HK [1] - 赤峰黄金股票代码为06693.HK [1]

黄金价格表现 - 现货黄金价格站上4850美元/盎司，较日低回升180美元，日内涨幅超过4% [1][5] - 黄金价格今年以来屡创历史新高且已经突破5000美元 [1][6] 机构观点与市场展望 - 华尔街顶级投资机构如美国银行、摩根大通认为黄金长期牛市逻辑未出现裂痕 [1][6] - 机构观点认为黄金短期抛压未尽且波动仍然剧烈 [1][6] - 机构展望未来黄金价格有望突破6000美元，进入“6K时代” [1][6] 港股黄金股市场反应 - 港股黄金股集体回暖，招金矿业高开逾5% [3][4] - 赤峰黄金、紫金黄金国际股价涨近5% [3][4] - 山东黄金股价涨近4% [3][4] - 具体股价表现：招金矿业最新价34.900，涨5.12%；赤峰黄金最新价36.700，涨4.74%；紫金黄金国际最新价210.800，涨4.67%；山东黄金最新价40.100，涨3.62% [5]

黄金股市场表现 - 招金矿业股价上涨5.12%至34.9港元[1] - 赤峰黄金股价上涨4.74%至36.7港元[1] - 紫金黄金国际股价上涨4.67%至210.8港元[1] - 万国黄金集团股价上涨4.26%至13.46港元[1] 贵金属价格走势 - 现货黄金价格日内涨幅扩大至4%，报4846.78美元/盎司[1] - 现货白银价格向上突破84美元/盎司，日内大涨超7%[1] 行业观点分析 - 本轮贵金属价格大幅下跌被解读为对年初以来非理性上涨的技术性调整，而非长期牛市的终结[1] - 短期投机情绪降温和资金杠杆水平下降被认为有助于黄金重回更健康与稳健的上涨趋势[1] - 长期来看，全球货币体系重构和央行购金需求为黄金长期行情提供支撑[1]

市场整体行情 - 2月第一个交易日市场出现强烈亏钱效应，沪指、深成指、创业板指分别收跌2.48%、2.69%、2.46% [4] - 全市场超4600只个股下跌，仅700余只上涨，三市成交量大幅收窄至2.6万亿元 [4] - 题材方面，智能电网板块早盘局部走强，多只个股涨停；白酒板块开盘大涨；光纤、机器人等盘中均有局部表现；而周期股、油气、半导体、存储芯片、农业等板块集体大跌 [3] 有色金属板块 - 有色金属板块集体重挫，迎来大面积跌停，成为市场焦点 [3][5] - 细分板块中，黄金板块下跌10.71%，白银板块下跌9.27%，有色·锑板块下跌9.95%，有色·锡板块下跌9.76%，有色·锌板块下跌8.98% [5] - 板块内领跌股包括晓程科技（-18.96%）、铜陵有色（-10.04%）、恒邦股份（-10.02%）、湖南黄金（-10.00%）、盛屯矿业（-10.02%）、华锡有色（-10.00%）、白银有色（-10.02%）、锌业股份（-10.03%）等 [5][14] - 超过二十只有色金属个股一字跌停，其中大部分为连续第二个跌停板 [14] - 板块大跌主要受外盘期货暴跌影响，此前伦敦银价格在A股收盘后加速下跌，纽约银盘中一度跌超35%，最终收跌25%，黄金及其他有色品种也集体共振大跌 [8][9][10] 人工智能与大模型 - 元宝APP通过启动10亿规模的春节现金红包活动，打响“春节AI大战”，其应用昨日升至苹果商店免费App第一名 [18][21] - 阿里千问APP宣布投入30亿启动春节攻势，全面接入淘宝闪购、大麦、飞猪、盒马等阿里生态业务，以免单形式进行推广 [22] - 受阿里千问消息刺激，阿里概念、算力概念股盘中异动上涨，新华都、三江购物、浙文互联、亚康股份一度涨停，石基信息、数据港、值得买等盘中均有脉冲表现 [22][23] ETF市场 - 今日指数集体大跌，ETF市场跌幅比前几周更为凶狠，上证50ETF、沪深300ETF、中证1000ETF、中证2000ETF午后震荡下跌 [27][28] - 中证500主力合约尾盘一度重挫6.5% [28] - 与之前几周不同，今日市场下跌未见明显的主力砸盘动作，表现为自发性下跌 [27][28] 闻泰科技个股 - 闻泰科技发布2024年年度业绩预告，预计净利润为-135亿元至-90亿元，同比下降376.52%至217.68% [31] - 业绩巨亏主要原因为安世半导体相关纷争导致公司计提了资产减值 [31] - 受业绩“爆雷”影响，闻泰科技今日股价一字跌停 [31]

股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2026年1月31日 狀態: 重新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 招金礦業股份有限公司 呈交日期: 2026年2月2日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 其他類別 (請註明) | | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 否 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | N/A | 說明 | 内資股 | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 660,837,607 | RMB | | | 1 RMB | | 660,837,607 | | 增加 / 減少 (-) | | | | | | | RMB | | | | 本月底結存 | | | 660,837,607 | RMB | | | 1 RMB | | 660,837,607 | | 2. 股份分 ...

股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2026年1月31日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 招金礦業股份有限公司 呈交日期: 2026年2月2日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 其他類別 (請註明) | | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 否 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | N/A | 說明 | 内資股 | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 660,837,607 | RMB | | | 1 RMB | | 660,837,607 | | 增加 / 減少 (-) | | | | | | | RMB | | | | 本月底結存 | | | 660,837,607 | RMB | | | 1 RMB | | 660,837,607 | 足夠公眾持股量的確 ...

市场剧烈波动事件 - 2026年2月2日，国内贵金属市场全线暴跌，沪银期货主力合约开盘跌停，沪金期货主力合约跌超10%，A股贵金属板块十余只个股竞价跌停，现货黄金盘中跌破4600美元/盎司，日内跌幅达6.25% [2] - 上海黄金交易所紧急发布风险防控公告，调整白银延期合约(Ag(T+D))交易保证金水平和涨跌停板比例，若出现单边市，保证金从20%调整为26%，涨跌停板从19%调整为25% [3] - 此次市场震荡是外围流动性收紧、美联储政策变数、短期获利了结与杠杆资金踩踏等多重因素共振的结果 [11] 上海黄金交易所风险防控措施 - 交易所公告为针对近期贵金属市场剧烈波动的精准回应，旨在提前预判风险、遏制过度投机 [4] - 调整仅针对白银延期合约，因白银兼具金融与工业属性，市场规模小于黄金，投机与杠杆资金占比更高，价格波动更为剧烈 [4] - 该差异化调整机制体现了“精准施策、分类防控”的风险管控思路，兼顾正常交易需求与极端波动防控 [3] A股市场表现 - 2月2日早盘，A股贵金属板块集体杀跌，晓程科技、招金黄金、四川黄金、湖南黄金、中金黄金、赤峰黄金、西部黄金、山东黄金等十余只核心个股竞价跌停，板块整体跌幅超8% [7] - 此前一周，A股贵金属板块已累计下跌超15%，核心个股跌幅均超过20%，此次跌停是短期风险的集中释放 [7] - 恐慌情绪蔓延至油气和电信板块，油气板块受美国天然气期货价格暴跌影响，板块整体跌幅超9%；电信板块受增值税税率上调影响，三大运营商股价均跌超4% [10] 期货与现货市场表现 - 国内商品期货市场，沪银期货主力合约封住跌停，报24832元/千克，盘中跌幅高达17%；沪金期货主力合约跌幅超10%，盘中一度逼近1000元/克，较上周五最高价1250元/克跌幅超20% [8] - 国际现货黄金(伦敦金现)盘中跌破4600美元/盎司，日内跌幅达6.25%，较上周历史新高已下跌近17% [9] - 国内黄金品牌金饰价格随之调整，周生生、周大福足金饰品价格跌破1500元/克，老庙足金饰品价格接近1500元/克，较此前高位已下跌超100元/克 [9] 市场波动的深层诱因 - 核心诱因为外围流动性收紧隐忧，美国杠杆贷款指数持续下跌至2025年4月以来最低点，被视为流动性出现问题的重要先兆 [12] - 关键推手为美联储政策变数，新任主席提名候选人凯文·沃什被视为鹰派人物，其“降息+缩表”政策倾向预期支撑美元走强，打压以美元计价的贵金属 [14] - 直接原因是贵金属市场自身短期投机情绪，2026年1月以来黄金累计涨幅超30%，白银累计涨幅达60%，技术面严重超买，获利了结需求强烈，叠加杠杆资金踩踏放大波动 [17] 金融机构的协同风险防控 - 国有六大行同步出台举措，与上海黄金交易所形成“监管+金融机构”协同防控格局 [18] - 工商银行多轮调整贵金属业务并发布风险提示，建议客户理性投资，并对如意金积存业务进行限额管理，强化投资者适当性管理 [19] - 农业银行上调黄金延期合约保证金比例，Au(T+D)、mAu(T+D)合约保证金比例从44%调整为60%，并对个人客户参与存金通黄金积存交易增加风险测评准入 [20] - 建设银行将个人黄金积存业务定期积存起点金额上调至1500元；邮储银行将部分黄金延期合约保证金比例从80%调整为120% [21][22] 事件本质与未来展望 - 此次全线跌停本质是短期外部冲击叠加投机情绪宣泄，并非贵金属长期上涨趋势的反转 [24] - 长期支撑因素未变：货币宽松大趋势延续，美联储降息预期支撑黄金配置价值；全球央行年均净购金量超1000吨；全球不确定性因素仍多，避险需求旺盛 [24] - 未来市场走势取决于三大核心变量：美联储政策调整节奏、全球流动性变化、全球不确定性因素与贵金属需求变化 [27][28]

文章核心观点 - 全球金融市场出现广泛且剧烈的下跌行情，特别是贵金属、能源及商品期货市场，其背后主要驱动因素包括美元流动性收紧的预期、关键人物政策立场引发的市场担忧以及外围市场的连锁反应 [1][2][3][5] A股市场板块表现 - 贵金属板块开盘大跌，晓程科技、招金黄金、四川黄金等十余股竞价跌停 [1] - 油气板块几乎全线跌停，通源石油、中曼石油、准油股份等竞价跌停，科力股份、潜能恒信跌超10% [2] - 三大电信运营商集体走弱，中国移动跌超5%创2024年6月以来新低，中国联通、中国电信均跌超4%，主因是电信服务增值税税率由6%调整为9% [2] 商品期货市场表现 - 沪银期货主力合约跌停，沪金期货主力合约跌超10%，铂期货主力合约跌停，钯期货主力合约跌超15% [2] - 沪锡、沪镍、沪铜等有色金属期货跌幅也非常大 [2] - 上海黄金交易所调整白银延期合约交易规则，若出现单边市，保证金水平将从20%调整为26%，涨跌幅度限制从19%调整为25% [1] 外围市场与关联资产表现 - 美国天然气期货价格大幅下挫，近月合约在亚洲早盘一度下跌17%至每百万英热单位3.62美元 [2] - 虚拟币市场全线杀跌，以太坊跌破2300美元，比特币一度跌破77000美元 [3] - 美股期指全线下跌 [3] 市场下跌的深层原因分析 - 美元流动性出现收紧迹象，天风证券跟踪的美元流动性指数截至1月底跌至-60%，处于极端收紧区间，历史显示这种收紧会波及全球几乎所有资产 [5] - 美国杠杆贷款指数下跌，回到了2025年4月以来的最低点，市场解读为流动性出现问题的先兆，并开始担心违约潮 [1][3] - 市场将波动部分归因于特朗普提名的新任美联储主席凯文·沃什，其被市场视为“鹰派”，以其“降息+缩表”的政策组合言论而知名 [5][6] - 分析认为沃什的提名拉高了市场对美元的预期，从而导致了商品的崩盘 [6] - 有研究（三菱日联）指出，若沃什推动资产负债表收缩，可能看到长期国债持有减少，但其同时是降息倡导者，因此初始降息期可能性增大，收益率曲线陡峭化或导致美元初步反弹消退 [6]