财务业绩 - 公司2025年上半年收入227.23亿元，同比增长9.8% [1] - 净利润40.04亿元 [1] - 归属于普通股股东的调整后每股美国存托股基本收益5.31元 [1] 收入增长驱动因素 - 线上消费渗透率提升带动快递需求增长 [1] - 客户结构向更高价值群体转变 [1] - 核心快递业务收入223.64亿元，同比增长10.4% [2] - 包裹量增加17.7%，包裹单价下降6.2% [2] 业务结构 - 中转费收入占快递服务总收入的74.4% [2] - 直客收入(包括派送费)同比大幅增长140.9% [2] - 物料销售及其他收入同比增长12.3% [2] 运营表现 - 在激烈行业竞争下持续提升服务质量和运营效率 [1] - 电子商务退件增加带动直客收入增长 [2]

财务业绩 - 2025年第二季度收入118.32亿元，同比增长10.3% [1] - 净利润19.65亿元，调整后净利润21亿元 [1][1] - 调整后基本及摊薄每股美国存托股收益分别为2.53元和2.48元 [1] - 经营性现金流22亿元，资本支出11亿元 [1] 业务量表现 - 第二季度包裹量98.47亿件，同比增长16.5% [1] - 散件业务量同比增长超50% [1] - 全年业务量指引下调至388-401亿件，对应年增速14.0%-18.0% [1] 成本与效率 - 单票运输与分拣成本合计下降0.07元 [1] - 单票收入净下降0.06元，其中增量激励增加0.18元，单票重量下降影响0.05元，KA客户单价提升0.17元 [1] - 管理费用占收入比重稳定在5.2% [1] 收入结构 - 核心快递服务收入同比增长11.0%，由包裹量增长16.5%和单价下降4.7%综合影响 [1] - 直客业务收入增长149.7%，主要因电子商务退件增加 [1] - 货运代理服务收入同比下降22.7% [1] - 物料销售收入（热敏纸）增长9.5% [1] 网络建设 - 揽件/派件网点数量31000余个，直接网络合作伙伴约6000个 [1] - 自有干线车辆10000余辆，其中9400余辆为高运力车型（2024年同期为9200余辆） [1] - 分拣中心94个（90个自营+4个合作），干线运输路线约3900条 [1] 战略方向 - 坚持"质量为先"战略，推进末端降本增效与能力提升 [1] - 通过差异化产品与服务体验巩固服务质量、市场份额及盈利能力领导地位 [1] - 确保全年业务增速领先行业平均水平 [1]

股息派发安排 - 公司将于2025年10月24日派发中期股息每股0.3美元 [1] 信息来源 - 公告源自金融界AI电报 [2]

财务业绩 - 2025年上半年收入227.23亿元人民币，同比增长9.8% [1] - 净利润40.04亿元人民币 [1] - 调整后每股美国存托股基本收益5.31元 [1] 收入驱动因素 - 线上消费渗透率提升带动快递需求增长 [1] - 客户结构向更高价值群体转变 [1] - 核心快递业务收入223.64亿元人民币，同比增长10.4% [2] - 包裹量增长17.7%，包裹单价下降6.2% [2] 业务结构 - 中转费收入占快递服务总收入74.4% [2] - 直客收入（含直销机构派送费）同比增长140.9%，主要因电子商务退件增加 [2] - 物料销售及其他收入同比增长12.3%，主要来自热敏纸销售和金融贷款业务 [2]

股息派发 - 公司将于2025年10月24日派发中期股息每股0.3美元 [1]

财务表现 - 收入227.23亿元 同比增长9.8% [1] - 毛利56.34亿元 同比下降14.9% [1] - 归属于普通股股东的净利润39.32亿元 同比下降2.6% [1] - 调整后息税折摊前收益72.22亿元 同比下降9.7% [1] - 调整后净利润43.12亿元 同比下降14.3% [1] - 每股存托股基本收益5.31元 摊薄收益5.18元 [1] - 每股美国存托股及普通股中期股息0.30美元 [1] 业务运营 - 核心快递业务收入223.64亿元 同比增长10.4% [2] - 包裹量增加17.7% 包裹单价下降6.2% [2] - 中转费收入占快递服务总收入74.4% [2] - 直客收入增长140.9% 主要因电子商务退件增加 [2] 增长驱动因素 - 线上消费渗透率提升带动快递需求增长 [1] - 客户结构向更高价值群体转变 [1] - 服务品质和运营效率持续提升 [1]

业务量表现 - 二季度完成包裹量98.5亿件，同比增长16.5% [1] - 市场份额环比提升0.6个百分点 [1] - 散件业务量同比增幅超过50% [1] 财务表现 - 季度营收118.3亿元人民币，同比增长10.3% [1] - 调整后净利润21亿元人民币 [1] - 经营活动产生的现金流净额为22亿元人民币 [1]

核心财务表现 - 2025年第二季度收入118.32亿元 同比增长10.3% [1] - 净利润19.65亿元 调整后净利润21亿元 [1][1] - 调整后每股美国存托股收益为2.53元及2.48元 [1] - 经营性现金流22亿元 资本支出11亿元 [1] 业务量及网络规模 - 包裹量98.47亿件 较2024年同期84.52亿件增长16.5% [1] - 揽件/派件网点数量31000余个 直接网络合作伙伴约6000个 [1] - 自有干线车辆10000余辆 其中9400余辆为高运力车型 [1] - 分拣中心94个（90个自营） 干线运输路线约3900条 [1] 收入结构分析 - 核心快递服务收入同比增长11.0% [1] - 直客业务收入增长149.7% 主要因电子商务退件增加 [1] - 货运代理服务收入同比下降22.7% [1] - 物料销售收入增长9.5% 主要来自热敏纸销售 [1] 成本与效率 - 单票收入净下降0.06元 受增量激励增加0.18元及单票重量下降影响0.05元 [1] - KA客户单价提升0.17元部分抵消负面影响 [1] - 单票运输与分拣成本合计下降0.07元 [1] - 管理费用占收入比重稳定在5.2% [1] 战略与展望 - 散件业务量同比增长超50% 对整体利润率产生积极贡献 [1] - 下调全年业务量指引至388亿至401亿件 对应年增速14.0%至18.0% [1] - 坚持"质量为先"战略 推进末端环节降本增效 [1] - 致力于保持业务增速领先行业平均水平 [1]

股息信息 - 公司截至2025年6月30日止六个月宣派中期股息，每股0.3美元[1] - 除净日为2025年9月29日[1] - 股息派发日为2025年10月24日[1] 时间节点 - 财政年末为2025年12月31日[1] - 宣派股息报告期末为2025年6月30日[1] 手续时限 - 递交股份过户文件最后时限为2025年9月30日16:30[1] - 记录日期为2025年9月30日[1]

收入和利润（同比环比） - 2025年上半年收入为227.23亿元人民币，同比增长9.8%[5] - 2025年上半年收入同比增长9.8%至227.233亿元人民币，2024年同期为206.86亿元人民币[12] - 公司收入从2024年上半年的20,685,970千元人民币增长至2025年上半年的22,723,272千元人民币，增长9.85%[62] - 2025年上半年净利润为40.04亿元人民币，同比下降1.4%[5] - 2024年归属于普通股股东的净利润为40.378亿元人民币，2025年为39.316亿元人民币[11] - 公司净利润从2024年6月的41亿元减少1.4%至2025年6月的40亿元[36] - 2025年6月30日止六个月的净利润为人民币4,003,740千元（约合558,900千美元），同比下降1.43%[63] - 2025年调整后归属于普通股股东的净利润为42.399亿元人民币（约5.9186亿美元），2024年为50.059亿元人民币[11] - 2025年上半年调整后净利润为43.12亿元人民币，同比下降14.3%[5] - 2025年上半年调整后息税折摊前收益为72.22亿元人民币，同比下降9.7%[5] - 2025年上半年归属于普通股股东的调整后每股美国存托股摊薄收益为5.18元，同比下降14.5%[5] - 2025年6月30日止六个月的每股基本净收益为人民币4.92元（约合0.69美元），同比下降1.8%[63] - 2024年及2025年基本每股收益分别为5.01元和4.92元，摊薄每股收益分别为4.90元和4.81元[97] 成本和费用（同比环比） - 2025年上半年营业成本为170.90亿元人民币，同比增长21.5%[5] - 2025年上半年毛利为56.34亿元人民币，同比下降14.9%[5] - 总营业成本从2024年6月30日止六个月的140.634亿元增至2025年同期的170.897亿元，增长21.5%[29] - 营业成本从2024年上半年的14,063,408千元人民币增长至2025年上半年的17,089,655千元人民币，增长21.52%[62] - 毛利从2024年上半年的6,622,562千元人民币下降至2025年上半年的5,633,617千元人民币，下降14.93%[62] - 2025年上半年股权激励费用为2.23亿元人民币，同比下降26.8%[9] - 2025年上半年折旧费用为15.59亿元人民币，同比增长5.9%[9] - 2025年6月30日止六个月的折旧费用为1,635,503人民币，较2024年同期的1,473,049人民币增长11%[85] - 2025年6月30日止六个月的股权激励费用及发行普通股相关支出为人民币223,263千元，相比2024年同期的305,155千元下降26.8%[67] - 2025年上半年商誉减值损失为8443万元人民币[9] - 2025年商誉减值8.443亿元人民币（约1.1786亿美元），2024年无商誉减值[11] - 商誉减值在2025年上半年发生84,431千元人民币的损失[62] - 公司商誉减值达8440万元，与2017年收购的核心货运代理业务相关[33] - 2024年股权投资减值67.282亿元人民币，2025年无股权投资减值[11] 各条业务线表现 - 核心快递业务收入从2024年6月30日止六个月的202.5亿元增至2025年同期的223.638亿元，增长10.4%，包裹量增加17.7%但包裹单价下降6.2%[25] - 快递服务收入占总收入92.9%，其中中转费占快递服务总收入的74.4%[24][25] - 直客收入（包括派送费）同比增加140.9%，主要由于电子商务退件增加[25] - 货运代理服务收入同比减少17.5%[26] - 物料销售及其他收入同比增加12.3%[27] - 2025年快递服务收入占比92.9%（21,106,041人民币/2,946,290美元），同比提升0.5个百分点[78] - 2025年物料销售收入1,196,066人民币（166,964美元），同比增长12.3%[78] 运营效率 - 公司每日处理超过1亿张订单，通过智能路由算法优化运输时间和成本[19] - 2025年上半年分拣和运输的综合单位成本较2024年同期有所下降[19] - 干线运输成本同比增加1.8%，单位运输成本减少14.0%[29] - 分拣中心运营成本同比增加7.6%，但每单位运营成本下降7.1%，自动化分拣设备从515套增至690套[29] - 公司网络覆盖中国99%的城市和县区，拥有约6000位直接网络合作伙伴和31000个揽件/派件网点[16] - 截至2025年6月30日，公司拥有94个分拣中心、690条自动化分拣线和3900条干线线路[18] - 公司向网络合作伙伴收取的中转费包括固定面单费和基于重量/距离的浮动费用[13] 管理层讨论和指引 - 2025年全年包裹量预计在388亿至401亿件区间，同比增长14%至18%[22] - 董事会批准2025年中期股息每股美国存托股及普通股0.30美元，派息比率为40%[58] - 2025年6月30日止六个月的中期股息为每股0.30美元，总派付金额为239,926美元（1,718,732万元人民币）[107] - 2025年6月30日止六个月的股息派付为人民币2,023,602千元，相比2024年同期的3,600,516千元下降43.8%[67] - 公司于2025年1月在纽交所回购352,791股美国存托股，总代价634.19万美元，每股价格区间17.90-18.00美元[56][57] - 公司以平均每股24.13美元的价格回购了50,899,498股美国存托股，总回购金额达20亿美元[106] 现金流 - 2025年经营现金净额为4,531,184人民币（632,529美元），同比下降17.8%[69] - 2025年投资活动现金净流出4,321,982人民币（603,324美元），其中短期投资支出占比最高达7,161,709人民币（999,736美元）[69] - 2025年融资活动现金净流出378,804人民币（52,880美元），主要因支付股息2,055,549人民币（286,944美元）[69] - 2025年现金及现金等价物期末余额13,291,796人民币（1,855,463美元），同比增长26.1%[71] - 2025年购买物业及设备支出2,925,622人民币（408,401美元），同比增长10.5%[69] - 2025年长期投资到期仅252人民币（35美元），同比骤降99.7%[69] - 2025年非流动性受限制现金14,599人民币（2,038美元），同比微降0.6%[71] - 公司资本开支总额从2024年6月的30亿元增至2025年6月的31亿元[48] 资产负债和权益 - 公司资产负债比率从2024年12月的32.1%降至2025年6月的31.5%[38] - 公司现金及现金等价物、受限制现金和短期投资总额分别为132.918亿元、2270万元和132.325亿元[39] - 公司总资产从2024年12月31日的92,340,330千元人民币增长至2025年6月30日的94,620,760千元人民币，增长2.47%[59][60] - 现金及现金等价物从2024年12月31日的13,465,442千元人民币略微下降至2025年6月30日的13,291,796千元人民币，下降1.29%[59] - 短期投资从2024年12月31日的8,848,447千元人民币大幅增长至2025年6月30日的13,232,512千元人民币，增长49.55%[59] - 未分配利润从2024年12月31日的39,098,553千元人民币增长至2025年6月30日的40,354,210千元人民币，增长3.21%[60] - 2025年6月30日止六个月的股东权益总额为人民币64,855,806千元，同比增长6.5%[67] - 2025年6月30日止六个月的外币折算调整收益为人民币50,532千元（约合7,054千美元），相比2024年同期的损失人民币117,560千元有显著改善[63] - 2025年6月30日止六个月的库存股回购金额为人民币46,555千元[67] - 2025年6月30日止六个月的非控制性权益注资金额为人民币2,846千元，相比2024年同期的47,276千元下降94%[67] 关联交易 - 2025年关联交易收入来自中通云仓科技及其子公司为人民币222,316元，营业成本向中通供应链管理支付运输服务费为人民币326,501元[101] - 2025年来自中快（桐庐）未来城产业发展有限公司的利息收入为人民币8,058元[101] - 应付关联方款项总额从2024年12月31日的202,766万元人民币降至2025年6月30日的131,294万元人民币（18,328万美元），降幅达35.2%[102] - 应收关联方款项总额从2024年12月31日的168,160万元人民币降至2025年6月30日的85,585万元人民币（11,947万美元），降幅达49.1%[104] - 非流动性应收关联方款项中，中快（桐庐）未来城产业发展有限公司贷款余额从2024年12月31日的421,667万元人民币降至2025年6月30日的366,917万元人民币（51,219万美元），降幅为13%[104] - 中通云仓科技有限公司及其子公司的应收关联方款项为67,802万元人民币（9,465万美元），年化利率为6.34%[104] - 中快（桐庐）未来城产业发展有限公司的36个月贷款年化利率为5.0%，2025年6月30日本金余额为340,000万元人民币[108] - 应付关联方款项中，中通供应链管理有限公司及其子公司的余额从118,874万元人民币降至71,964万元人民币（10,046万美元），降幅达39.5%[102] 公司治理 - 中通快递董事会成员包括主席赖梅松先生、执行董事王吉雷先生和胡红群先生、非执行董事刘星先生和许迪女士、独立非执行董事魏臻先生、黄沁先生、Herman YU先生、高遵明先生和谢芳女士[112] - 公司未区分董事会主席与首席执行官职务，目前由赖梅松先生同时担任两项职务[52] - 公司审计委员会由3名董事组成，包括2名独立非执行董事和1名非执行董事，监督财务报告及内部控制[54] - 审计委员会已审阅2025年上半年未经审计的合并中期业绩，并与德勤会计师事务所进行讨论[55] - 公司遵循美国公认会计准则（GAAP）进行财务报告[113] - 公司采用不同投票权结构，符合上市规则定义[113] - ZTO ES Holding Limited为英属维尔京群岛注册的子公司[113] 员工和薪酬 - 截至2025年6月30日，公司员工总数为23,913名，其中分拣员工占比最高达32.3%（7,716名），其次是运营支持及客户服务占比28.9%（6,918名）[49] - 2025年上半年员工薪酬成本为人民币15.903亿元，较2024年同期的17.178亿元下降7.4%[49] - 公司实施了现金激励计划及2024年股权激励计划（ZTO ES），具体细节参见2024年年报[51] - 2024年及2025年高级职员及雇员获授股票奖励分别为1,205,483股和1,027,712股，对应普通股单位为6,027,415股和5,138,560股，激励费用分别为人民币183,175元和149,362元[91] - 2016年股权激励计划于2024年终止，计划上限为21,000,000股股份[92] - 2024年股权激励计划最高股份数目为30,000,000股A类普通股[93] - 2024年及2025年限制性股份单位分别为743,366份和454,997份，激励费用为人民币112,956元和66,127元[94] - 2024年3月22日授出916,200份购股权，行使价21.88美元，公允价值每股6.7美元[95] - 截至2025年6月30日尚未行使购股权为886,248份，加权平均剩余合约年期8.67年[96] - 2024年及2025年购股权激励费用总额分别为人民币9,024元和7,774元[96] - 截至2025年6月30日的六个月内，公司未发生重大劳动纠纷，并持续投入员工培训计划[50] - 公司参加中国政府规定的各项社会保险计划，包括养老、医疗、失业等保险及住房公积金[50]