报告公司投资评级 - 报告给予中通快递-W（02057）"买入"评级 [1] 报告的核心观点 业务表现 - 2024H1中通快递实现营业收入206.86亿元,同比增长10.48%,其中核心快递服务收入191.16亿元,同比增长9.94% [6] - 2024Q2中通快递实现营业收入107.26亿元,同比增长10.12%,其中核心快递服务收入98.76亿元,同比增长9.75% [7] - 2024H1中通快递完成业务量156.23亿票,同比增长11.80%,市占率达19.49%,同比下降1.97pcts [8] - 2024Q2中通快递完成业务量84.52亿票,同比增长10.10%,市占率达19.63%,同比下降2.00pcts [8] 盈利能力 - 2024H1中通快递实现毛利66.23亿元,同比增长13.64%,调整后净利润50.30亿元,同比增长13.01% [6] - 2024Q2中通快递实现毛利36.20亿元,同比增长9.56%,调整后净利润28.06亿元,同比增长10.85% [7] - 2024Q2中通快递单票调整后净利润0.33元,同比持平 [21] 成本管控 - 2024Q2中通快递单票核心成本(运输+分拨成本)0.65元,同比下降2.51% [21][22] - 公司通过"三网叠加"和"派件直链"项目的推进,实现全链路成本的进一步下降 [20][23] 未来展望 - 预计2024-2026年中通快递营业收入和归母净利润将保持12%-23%的增长 [24] - 公司坚持"量、价、本、利"平衡发展,看好电商快递龙头强者恒强 [24]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [6] 报告的核心观点 公司经营业绩保持稳健增长 - 2024H1公司实现营收206.9亿元,同比增长10.5%;实现调整后归母净利润50.1亿元,同比增长12.1% [4] - 2024Q2公司实现营收107.3亿元,同比增长10.1%;实现调整后净利润28.1亿元,同比增长10.9% [4] - 公司中期派息每股美国存托股及普通股0.35美元,对应分红率为40% [4] 快递业务量保持增长,市占率稳定 - 2024Q2公司快递业务量同比增长10.1%,市场份额为19.6%,环比上升0.3pct,同比下降2.0pct [10] - 公司优化件量结构,主动降低低价亏损件比例 [10] 成本持续优化,盈利能力稳健 - 2024Q2公司单票运输成本同比下降6.8%,主要得益于规模经济改善、干线路由规划优化及装载率提升 [10] - 2024Q2公司单票核心成本同比下降2.5% [10] - 2024Q2公司单票调整后净利润为0.33元,同比持平,环比增加0.02元 [10] 盈利预测及估值 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为439.63/493.66/545.42亿元,对应增速分别为14.43%/12.29%/10.48% [10] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为102.47/118.27/135.42亿元,同比增速分别为17.12%/15.42%/14.50% [10] - 预计公司2024-2026年EPS分别为12.61/14.55/16.66元 [10]

报告公司投资评级 中通快递-W（02057.HK）被评为"强烈推荐"评级。[9] 报告的核心观点 1) 中通快递持续提升收入质量,单票盈利表现优异。公司在提升服务质量的同时,也注重单票收入和单票利润的提升,在行业激烈价格战的背景下,单票收入和单票利润保持稳定。[3][4] 2) 公司通过高质量转型不断巩固单票盈利的领先优势,符合行业发展的大趋势。公司坚持服务质量、业务规模和盈利水平三者均衡提增的战略,成功构建了高品牌认知度和客户满意度,避免了公司陷入行业成本内卷的困境。[7] 3) 预计公司2024-2026年归母净利润分别为93.8、117.2与133.7亿元,对应PE分别为12.9X、10.3X和9.0X,公司作为通达系龙头的地位稳固,盈利强劲,PE估值较低,具备很强的安全边际。[8] 报告分类总结 1. 公司经营情况 - 公司2024年上半年实现业务量156.2亿件,同比增长11.8%,其中Q2完成业务量84.5亿件,同比增长10.1%。[1] - 公司上半年归母净利40.4亿元,同比下降4.1%,主要系公司计提股权投资减值6.73亿元。调整后净利润50.3亿元,同比增长13.0%。[2] - 公司Q2单票收入1.24元,较去年同期略有提升,单票调整后净利润0.33元,与去年同期基本持平。[4] - Q2单票成本0.82元,较去年同期微增0.7%,其中单票运输成本下降6.8%,单票分拣成本上升4.6%,单票物料成本和单票其他成本分别上升14.7%和16.2%。[5][6] 2. 公司发展战略 - 中通快递坚持服务质量、业务规模和盈利水平三者均衡提增的战略,通过多样化的产品服务、一流的运营效率和最稳定的加盟网络,成功构建了高品牌认知度和客户满意度,避免了公司陷入行业成本内卷的困境。[7] 3. 公司未来业绩预测 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为93.8、117.2与133.7亿元,对应PE分别为12.9X、10.3X和9.0X,公司作为通达系龙头的地位稳固,盈利强劲,PE估值较低,具备很强的安全边际。[8]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [7] 报告的核心观点 公司专注平衡增长,散单揽收加强 - 公司2024年第二季度实现快递件量84.5亿件,同比+10.1%,市占率19.6%,同比-2.0pp,公司继续专注平衡增长策略,优化件量结构,推进高数量向高质量转型,市占率有所下降 [5] - 公司2024Q2单票快递业务收入为1.17元,同比-0.3%,核心单票收入1.24元;单票分拣成本0.26元,同比增长1分钱,单票运输成本0.39元,同比下降3分钱;快递单票毛利为0.52元,同比增长+2.6% [5] 运营效率持续提升,盈利能力持续优化 - 2024Q2实现毛利润36.2亿元,同比+9.6%,净利润26.1亿元,同比+3.3%,实现调整后净利润28.1亿元,同比增长10.9% [6] - 上半年看,公司24H1实现毛利润66.2亿元,同比+13.6%,调整后净利50.3亿元,同比+13%;单票调整后净利润0.33元/票,同比+0.7% [6] - 得益于车队运营效率的提升以及更好的资源利用,盈利能力持续提高 [6] - 公司基于当前市场条件和运营情况,预计2024年快递件量在347.3亿至356.4亿件的区间,同比增长15%至18% [6] 盈利预测与投资建议 - 公司规模效应最强,具备强大且平衡的加盟网络,行业需求持续超预期下,公司坚持优质经营策略,实现了高质量盈利 [7] - 维持公司2024/25/26年归母净利预测为：105、121、140亿元不变,维持"买入"评级 [7]

报告公司投资评级 - 中通快递-W(02057.HK/ZTO.N)的投资评级为"买入-H/买入-美股" [1] 报告的核心观点 - 中通快递 24H1 公司实现营收 206.9 亿元/yoy+10.5%、归母净利润 40.4 亿元/yoy-4.1%、调整后净利润 50.3 亿元/yoy+13.0% [4] - 公司在市占率和利润率之间积极探索新的平衡点,调整后单票利润小幅增长 0.7%至 0.33 元,单票收入的变化源于公司高质量发展的经营战略以及在优质客户拥有更高的市占率 [5] - 中通作为国内电商快递龙头,规模、投资、管理全面领先,24H1 业务量同比增长 11.8%,资本开支进一步缩减 [6] - 预计 24-26 年 EPS 分别为 12.73、14.89、17.42 元/股,给予公司 24 年 15 倍 PE 估值,对应港股和美股合理价值分别为 208.57 港元/股与 26.73 美元/股 [7] 财务数据总结 - 营业收入方面,预计 24-26 年营业收入分别为 1,806.8 亿元、2,028.1 亿元和 2,231.9 亿元,增长率分别为 14.54%、12.32%和 9.90% [8] - 盈利能力方面,预计 24-26 年归母净利润分别为 424.4 亿元、496.3 亿元和 580.7 亿元,增长率分别为 18.27%、16.94%和 17.03%,ROE 分别为 15.87%、16.97%和 18.03% [8] - 偿债能力方面,预计 24-26 年资产负债率分别为 30.33%、28.29%和 26.76%,净负债比率分别为-0.79%、-8.75%和-18.05% [18]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 业绩表现 - 2024Q2公司实现收入107.3亿元,同比增长10.1% [2] - 2024Q2公司净利润26.1亿元,同比增长3.3% [2] - 2023Q3公司业务量为84.52亿件,同比增长10.1%,市场份额下降2pct至19.6% [3] 经营分析 - 单票收入持平,业务量同比增长 [3] - 单票成本小幅上升,毛利率下降 [3] - 管理层维持2024年公司全年的包裹量增速预测为15%至18% [3] - 公司将派发2024H1中期现金股息,每股0.35美元,派息比率为40% [3] 盈利预测和估值 - 维持公司2024-2026年归母净利预测105亿元、121亿元、136亿元 [3] - 维持"买入"评级 [3]

报告公司投资评级 - 报告给予中通快递"优于大市"的投资评级[5] 报告核心观点 - 2024年二季度中通快递实现稳健增长,营业收入、归母净利润和调整后净利润均同比增长[8] - 公司专注于平衡增长策略,推进高数量向高质量转型,二季度业务量增速有所放缓,市场份额有所下降,但仍远高于同行[9] - 受产能扩建升级影响,公司二季度单票经营成本同比优化有限,但单票快递盈利表现稳健[18] - 考虑股权投资减值影响,预计2024-2026年公司归母净利润将分别同比增长13.2%/18.2%/14.1%[20] 财务数据总结 - 2024年上半年公司实现营业收入206.9亿元,同比增长10.5%;实现归母净利润40.4亿元,同比下降4.1%;实现调整后净利润50.3亿元,同比增长13.0%[8] - 二季度单季公司实现营业收入107.3亿元,同比增长10.1%;实现归母净利润26.1亿元,同比增长3.3%;实现调整后净利润28.1亿元,同比增长10.9%[8] - 公司二季度实现业务量84.5亿件,同比增长10.1%,增速有所放缓[9] - 公司二季度单票运输成本和单票中转成本分别为0.39元和0.26元,同比变化分别为-6.8%和+4.6%[18] - 公司二季度实现单票净利(调整后)0.33元,同比持平,环比上涨0.02元[18] - 公司二季度资本开支为12.8亿元,同比下降明显[18]

收入和利润（同比环比） - 2024年上半年公司营收206.86亿元，较2023年同期的187.24亿元增长10.5%[7] - 2024年上半年公司毛利66.23亿元，较2023年同期的58.28亿元增长13.6%[7] - 2024年上半年公司净利润40.62亿元，较2023年同期的41.95亿元下降3.2%[7] - 2024年上半年调整后EBITDA为80.00亿元，较2023年同期的70.17亿元增长14.0%[7] - 2024年上半年调整后净利润50.30亿元，较2023年同期的44.51亿元增长13.0%[7] - 2024年上半年总营收206.86亿元，2023年同期为187.24亿元，同比增长10.5%[38] - 2024年上半年核心快递业务收入202.5亿元，2023年同期为182.92亿元，同比增长10.7%[39] - 2024年上半年毛利润66.23亿元，2023年同期为58.28亿元，同比增长13.6%，毛利率从31.1%增至32.0%[44] - 2024年上半年净利润41亿元，2023年同期为42亿元，同比下降3.2%[54] - 2024年上半年，公司收入为2.84648亿美元，较2023年同期的1.87236亿美元增长约51.9%[95] - 2024年上半年，公司净利润为5589.15万美元，较2023年同期的4195.03万美元有所下降[96] - 2024年上半年，公司基本每股收益为0.69美元，较2023年同期的5.21元人民币有所下降[96] - 2024年上半年，公司综合收益为5427.38万美元，较2023年同期的4053.14万美元有所下降[96] - 2023年1月1日至6月30日，公司净收入为4211540千元，2024年同期为4037848千元[97][99] - 2023和2024年6月30日止六个月总营收分别为1.87亿元和2.07亿元人民币，快递服务收入占比超90%[114] - 2023和2024年上半年，基本每股收益分别为5.21元和5.01元（0.69美元），摊薄每股收益分别为5.10元和4.90元（0.67美元）[139] - 2023年和2024年上半年，关联方交易收入分别为413,092元和111,354元（15,323美元），收入成本分别为798,204元和608,562元（83,741美元）[142] 成本和费用（同比环比） - 2024年上半年总成本140.63亿元，2023年同期为128.96亿元，同比增长9.1%[42] - 2024年上半年公司资本支出约为人民币30亿元，2023年同期为人民币45亿元[69] - 2024年上半年公司员工总薪酬成本（不包括基于股份的薪酬）为人民币17.178亿元，2023年同期为人民币15.764亿元[72] - 2023和2024年6月30日止六个月折旧费用分别为132.30万元和147.30万元人民币[123] - 2023和2024年6月30日止六个月所得税费用分别为103.06万元和123.13万元人民币[126] - 2023和2024年6月30日止六个月实际税率分别为19.74%和23.35%[127] - 2023和2024年6月30日止六个月股份支付费用分别为15.83万元和18.32万元人民币[130] - 2023年和2024年上半年分别记录股份薪酬96,698元和112,956元[133] - 2024年上半年股份薪酬费用9,024元，截至2024年6月30日，未确认薪酬费用35,480元，预计2.73年确认[135][137] 各条业务线表现 - 公司以核心快递业务为基础，拓展业务范围，构建快递、零担、跨境、仓储、航空、冷链和商业解决方案的生态系统[22] - 2024年包裹量预计在347.3 - 356.4亿，同比增长15% - 18%[36] 公司运营情况 - 公司业务覆盖中国99%的市县，截至2024年6月30日，有超6000个直接网络合作伙伴，运营超31000个取派件网点和超110000个最后一公里站点[23] - 截至2024年6月30日，公司物流基础设施网络包括96个分拣中心、515条自动化分拣线和超3800条干线运输路线，由约10000辆自有干线运输卡车提供服务[25] - 公司自有的中天系统是高效管理复杂网络运营和配送服务的技术支柱，有数百个模块和众多功能，覆盖业务运营全场景[27] - 公司根据市场情况和运营成本调整网络中转费，其网络合作伙伴对服务定价有自主权[20][21] - 公司每日可处理超1亿个订单[28] 财务状况 - 截至2024年6月30日，资产负债率为33.1%，2023年12月31日为31.9%[56] - 截至2024年6月30日，现金及现金等价物、受限现金和短期投资分别为105.42亿元、2.23亿元和98.99亿元[57] - 截至2024年6月30日，银行借款本金余额为103.91亿元，2023年12月31日为77.66亿元[58] - 截至2024年6月30日，公司有人民币47.433亿元以美元计价的现金及现金等价物、受限现金和短期投资，若人民币对美元升值10%，将导致其减少人民币4.312亿元[66] - 截至2024年6月30日，公司资本承诺为人民币44亿元[70] - 截至2024年6月30日，公司有23906名员工，其中分拣人员7608名占比31.8%，运输人员3578名占比15.0%等[71] - 截至2024年6月30日，公司总资产为12.5363亿美元，较2023年12月31日的8.84652亿美元有所增加[92][93] - 截至2024年6月30日，公司总负债为4.14601亿美元，较2023年12月31日的2.81848亿美元有所增加[93] - 截至2024年6月30日，公司股东权益为8.39029亿美元，较2023年12月31日的6.02804亿美元有所增加[93] - 截至2024年6月30日，公司现金及现金等价物为1.45065亿美元，较2023年12月31日的1.23339亿美元有所增加[92] - 截至2024年6月30日，公司短期银行借款为1.42982亿美元，较2023年12月31日的7765.99万美元有所增加[92][93] - 2023年1月1日，公司普通股流通股数量为809247109股，2024年为804719252股；2023年6月30日为808747346股，2024年为806668101股[97][99] - 2023年6月30日公司股东权益总额为56333753千元，2024年同期为60973874千元[97][99] - 2023年1 - 6月经营活动提供的净现金为6499578千元，2024年同期为5511115千元[101] - 2023年1 - 6月投资活动使用的净现金为9408160千元，2024年同期为7044941千元[101] - 2023年1 - 6月融资活动使用的净现金为1133723千元，2024年同期为973492千元[101] - 2023年现金、现金等价物和受限现金净变化为 - 3946371千元，2024年为 - 2472241千元[101] - 2023年初现金、现金等价物和受限现金为12603087千元，2024年为13051310千元[101] - 2023年6月30日现金、现金等价物和受限现金为8656716千元，2024年为10579069千元[101] - 2023年末和2024年6月30日应收账款净额分别为57.26万元和68.78万元人民币[121] - 2023年末和2024年6月30日物业及设备净额分别为3218.10万元和3318.02万元人民币[123] - 2023年末和2024年6月30日应付账款总额分别为255.70万元和220.03万元人民币[125] - 截至2023年12月31日和2024年6月30日，应付关联方款项分别为234,683元和154,446元（21,252美元），应收关联方款项分别为148,067元和170,038元（23,398美元），非流动应收关联方款项分别为584,263元和514,583元（70,809美元）[143][145] - 截至2023年12月31日和2024年6月30日，三个月期保理贷款余额分别为33,040元人民币和36,040元人民币，年化利率为6.96%[1] - 截至2023年12月31日和2024年6月30日，三到九个月期保理贷款余额分别为66,860元人民币和1,200元人民币，年化利率为6.96%[1] - 截至2023年12月31日和2024年6月30日，三年期贷款本金余额均为70,000元人民币，年化利率为7.2%[1] - 截至2023年12月31日和2024年6月30日，36个月期贷款本金余额均为500,000元人民币，应收利息分别为2,083元人民币和14,583元人民币，年化利率为5.0%[1] 公司治理与激励 - 董事会批准2024年上半年每股美国存托股份和普通股派息0.35美元，股息支付率为40%[86] - 2022年8月公司完成10亿美元2027年到期可转换优先票据发行，年利率为1.50%，半年付息一次[88] - 公司使用票据发行所得款项净额中的5400万美元支付上限看涨期权交易成本，扣除发行成本和上限看涨期权后净得约9.303亿美元[89] - 上限看涨期权交易的初始上限价格为每股美国存托股份36.48美元[88] - 截至2024年6月30日，公司已按计划使用2027年票据发行所得款项净额，其中2.821亿美元用于提升物流运营规模和能力，700万美元用于投资物流生态系统，6.412亿美元用于营运资金和其他一般公司用途[90] - 2023年3月和2024年3月，集团分别授予535,955和743,366份受限股份单位[133] - 2024年3月董事会批准2024年股份激励计划，可授予奖励的最大股份数为3000万股A类普通股[134] - 2024年3月22日，集团授予916,200份股份期权，行权价21.88美元，分三年按33%、33%、34%比例归属，期限十年[135][137] - 股份回购计划最新修改将可回购股份总价值增至20亿美元，有效期至2025年6月30日，截至2024年6月30日，已回购42,501,328份美国存托股份，平均价格25.01美元[147] - 2023年3月批准2022年度股息0.37美元/股，总额299,319美元（2,055,723元），2023年上半年支付299,318美元；2024年3月批准2023年度股息0.62美元/股，总额500,134美元（3,600,516元），2024年上半年支付497,518美元[148][149] - 2024年8月20日，董事会批准2024年上半年中期股息0.35美元/ADS和普通股，9月10日收盘时股东可获[150] 其他重要内容 - 公司于2015年4月8日在开曼群岛注册成立，主要通过全国网络合作伙伴模式在中国从事快递服务[106] - 2024年6月30日止六个月的财务报表人民币换算美元汇率为1美元=7.2672人民币[113] - 公司在2024年上半年未进行重大投资、重大收购和处置子公司等活动，也未质押集团资产和产生重大或有负债[60][61][62][68] - 2016年股份激励计划初始可发行股份为300万股，年度增量取特定三项最小值，自2023年5月1日起，计划方案限额上限为2022年12月31日的2100万股[131][132]

报告公司投资评级 - 公司投资评级为"买入" [1] 报告的核心观点 1) 公司2024年第二季度快递业务量84.52亿件,同比增长10.1%;调整后净利润28亿元,同比增长10.9%,单票盈利保持稳定 [5][6][8] 2) 快递行业仍有较大成长空间,行业竞争秩序有望保持稳定 [9] 3) 公司计划2024年股息支付率不低于40%,有望稳步提升投资者回报 [10] 4) 预计公司2024-2026年归母净利润将分别为105.62亿元、121.64亿元、134.83亿元,同比增长20.7%、15.2%、10.8% [12] 报告分析内容总结 1. 业务量及单票盈利情况 - 2024年第二季度快递业务量84.52亿件,同比增长10.1% [6] - 单票核心收入1.24元,同比持平 [7] - 单票核心成本0.65元,同比下降0.02元 [8] - 单票归母调整后净利润0.33元,同比维稳略增 [8] 2. 行业发展前景 - 电商快递件量规模扩张增速仍在,行业有较大成长空间 [9] - 行业竞争秩序有望保持相对稳定 [9] 3. 投资者回报 - 公司计划2024年股息支付率不低于40% [10] - 受益于经营表现及自由现金流积累,有望稳步提升投资者回报 [10] 4. 盈利预测及估值 - 预计2024-2026年归母净利润将分别增长20.7%、15.2%、10.8% [12] - 维持"买入"评级 [12]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年上半年公司收入为20,685,970千元，较2023年同期的18,723,563千元增长10.5%[2] - 2024年上半年公司营业成本为14,063,408千元，较2023年同期的12,895,730千元增长9.1%[2] - 2024年上半年公司毛利为6,622,562千元，较2023年同期的5,827,833千元增长13.6%[2] - 2024年上半年公司净利润为4,061,744千元，较2023年同期的4,195,034千元下降3.2%[2] - 2024年上半年归属于普通股股东的净利润为4,037,848千元，较2023年同期的4,211,540千元下降4.1%[2] - 2024年上半年公司息税折摊前收益为7,034,205千元，较2023年同期的6,761,106千元增长4.0%[2] - 2024年上半年公司调整后息税折摊前收益为8,000,042千元，较2023年同期的7,016,846千元增长14.0%[2] - 2024年上半年公司调整后净利润为5,029,768千元，较2023年同期的4,450,774千元增长13.0%[2] - 2024年上半年归属于普通股股东的调整后净利润为5,005,872千元，较2023年同期的4,467,280千元增长12.1%[2] - 2024年上半年归属于普通股股东的调整后每股美国存托股基本收益为6.21元，较2023年同期的5.52元增长12.5%；摊薄收益为6.06元，较2023年同期的5.40元增长12.2%[2] - 公司2024年上半年收入从2023年同期的187.236亿元增加10.5%至206.86亿元[7] - 2024年上半年净利润为40.61744亿元，调整后净利润为50.29768亿元[5] - 2024年上半年息税折摊前收益为70.34205亿元，调整后息税折摊前收益为80.00042亿元[5] - 归属普通股股东2024年上半年净利润为40.37848亿元，调整后净利润为50.05872亿元[6] - 2024年上半年基本每股/美国存托股净收益为5.01元，摊薄为4.90元[6] - 2024年上半年基本每股/美国存托股调整后净收益为6.21元，摊薄为6.06元[6] - 截至2024年6月30日止六个月，公司收入总额为206.86亿元，其中快递服务收入191.16亿元，占比92.4%；货运代理服务收入4.36亿元，占比2.1%；物料销售收入10.65亿元，占比5.2%；其他收入0.68亿元，占比0.3%[15] - 截至2024年6月30日止六个月，总营业成本为140.63亿元，较2023年同期的128.96亿元增加9.1%[19] - 毛利从2023年同期的58.278亿元增加13.6%至2024年的66.226亿元，毛利率从31.1%增加至32.0%[21] - 总经营费用从2023年同期的9.986亿元增加14.2%至2024年的11.407亿元[22] - 经营利润为54.819亿元，较去年同期的48.292亿元增长13.5%，经营利润率从25.8%增长至26.5%[23] - 利息收入从2023年同期的2.59亿元增加105.8%至2024年的5.331亿元，利息费用从1.439亿元增加38.8%至1.998亿元[24] - 净利润从2023年同期的42亿元减少3.2%至2024年的41亿元[27] - 截至2024年6月30日，资产负债比率为33.1%，2023年12月31日为31.9%[28] - 截至2024年6月30日，未偿还银行借款本金额为103.908亿元，2023年12月31日为77.66亿元，已提取借款的加权平均利率为1.8%[29] - 截至2024年6月30日，公司有人民币4743.3百万元的现金及现金等价物、受限制现金和短期投资以美元计值，若人民币兑美元升值10%，将导致其减少人民币431.2百万元[32] - 截至2024年6月30日止六个月，公司资本开支总额约人民币30亿元，2023年同期为人民币45亿元[34] - 截至2024年6月30日，公司资本承诺为人民币44亿元[34] - 截至2024年6月30日止六个月，公司员工薪酬成本（不包括股权激励费用）总额为人民币1717.8百万元，2023年同期为人民币1576.4百万元[35] - 2023年12月31日至2024年6月30日，公司总资产从88465221千元增长至91103798千元，增幅约3%[45] - 2023年12月31日至2024年6月30日，公司总负债从28184813千元增长至30129924千元，增幅约7%[46] - 2023年12月31日至2024年6月30日，公司股东权益从60280408千元增长至60973874千元，增幅约1%[46] - 截至2023年及2024年6月30日止六个月，公司收入从18723563千元增长至20685970千元，增幅约10%[47] - 截至2023年及2024年6月30日止六个月，公司营业成本从12895730千元增长至14063408千元，增幅约9%[47] - 截至2023年及2024年6月30日止六个月，公司毛利从5827833千元增长至6622562千元，增幅约14%[47] - 截至2023年及2024年6月30日止六个月，公司经营利润从4829217千元增长至5481898千元，增幅约14%[47] - 截至2023年及2024年6月30日止六个月，公司利息收入从259020千元增长至533098千元，增幅约106%[47] - 截至2023年及2024年6月30日止六个月，公司利息费用从143928千元增长至199771千元，增幅约39%[47] - 2023年及2024年6月30日止六个月，关联方收入分别为413092千元及111354千元，2024年较2023年下降约73%[47] - 2023年扣除所得税及权益法核算的投资收益前的利润为5221679元，2024年为5272687元[48] - 2023年净利润为4195034元，2024年为4061744元[48] - 2023年归属普通股股东的基本每股净收益为5.21元，摊薄每股净收益为5.10元；2024年基本每股净收益为5.01元，摊薄每股净收益为4.90元[48] - 2023年用于计算每股普通股净收益的基本加权平均股数为808916820股，摊薄加权平均股数为840125888股；2024年基本加权平均股数为805806731股，摊薄加权平均股数为838836131股[48] - 2023年外币折算调整为 - 141897元，2024年为 - 117560元[48] - 2023年1月1日已发行在外普通股股份数目为809247109股，2023年6月30日为808747346股；2024年1月1日为804719252股，2024年6月30日为806668101股[49][50] - 2023年1月1日资本公积为26717727千元，2023年6月30日为24380754千元；2024年1月1日为24201745千元，2024年6月30日为24477250千元[49][50] - 2023年1月1日库存股按成本计为 - 2062530千元，2023年6月30日为 - 572247千元；2024年1月1日为 - 510986千元，2024年6月30日为 - 377156千元[49][50] - 2023年1月1日未分配利润为29459491千元，2023年6月30日为32324038千元；2024年1月1日为36301185千元，2024年6月30日为36634344千元[49][50] - 2023年1月1日累计其他综合（损失）╱收益为 - 86672千元，2023年6月30日为 - 228569千元；2024年1月1日为 - 190724千元，2024年6月30日为 - 308284千元[49][50] - 截至2024年6月30日止六个月，经营活动产生的现金净额为5,511,115千元人民币，较2023年的6,499,578千元人民币有所下降[51] - 2024年上半年投资活动所用的现金净额为7,044,941千元人民币，低于2023年的9,408,160千元人民币[51] - 2024年上半年融资活动所用的现金净额为973,492千元人民币，少于2023年的1,133,723千元人民币[51] - 2024年上半年汇率变动对现金等的影响为35,077千元人民币，2023年为95,934千元人民币[51] - 2024年上半年现金等的净变动为 - 2,472,241千元人民币，期初为13,051,310千元人民币，期末为10,579,069千元人民币[51] - 2024年6月30日现金及现金等价物为10,542,131千元人民币，受限制现金为22,253千元人民币，非流动性受限制现金为14,685千元人民币[52] - 2023年12月31日应收账款净额572,558元，2024年6月30日为687,792元，对应美元为94,643美元[64] - 2023年12月31日物业及设备净额32,181,025元，2024年6月30日为33,180,203元，对应美元为4,565,748美元[66] - 截至2023年及2024年6月30日止六个月，折旧费用分别为1,322,968元及1,473,049元[66] - 截至2023年及2024年6月30日止六个月，出售物业及设备损失分别为5,217元及58,070元[66] - 公司于截至2023年及2024年6月30日止六个月物业及设备减值损失分别为69,997元及22,582元[67] - 2023年12月31日应付款项总计2,557,010元，2024年6月30日为2,200,315元，对应美元为302,773美元[68] - 2023年所得税总计1,030,592元，2024年为1,231,316元，对应美元为169,435美元[69] - 截至2023年及2024年6月30日止六个月，集团实际税率分别为19.74%（未经审计）及23.35%（未经审计）[70] - 截至2023年及2024年6月30日止六个月，归属普通股股东的净利润 - 基本分别为人民币4,211,540元（未经审计）及人民币4,037,848元（未经审计），每股收益 - 基本分别为人民币5.21元及人民币5.01元[77] - 2023年6月30日及2024年6月30日，分别转让予ZTO ES的5,147,411股及3,941,928股普通股不纳入基本及摊薄每股收益的计算[77] - 2023年12月31日及2024年6月30日，应付关联方款项分别为234,683元及154,446元（21,252美元）[81] - 2023年12月31日及2024年6月30日，应收关联方款项分别为148,067元及170,038元（23,398美元）[82] - 2023年12月31日及2024年6月30日，非流动应收关联方款项分别为584,263元及514,583元（70,809美元）[82] - 截至2023年6月30日止六个月，来自关联方的收入为413,092元，营业成本为798,204元，其他经营收入为57,495元，其他收入为22,497元[80] - 截至2024年6月30日止六个月，来自关联方的收入为111,354元，营业成本为608,562元，其他