上市信息 - 公司股票将于2025年12月10日在上海证券交易所科创板上市[6] - 本次公开发行后的总股本为446,898,420股[7] - 本次公开发行的股票数量为47,500,000股[7] 股份情况 - 本次发行后公司A股无限售流通股为35,887,641股，占发行后总股本的8.03%[9] 市盈率数据 - 截至2025年11月25日，“研究和试验发展（M73）”最近一个月平均静态市盈率为39.31倍[12] - 可比上市公司2024年扣非前静态市盈率算术平均值为276.47倍，扣非后为455.84倍[13] - 发行人2024年扣除非经常性损益前后孰低的摊薄后市盈率为519.12倍[15] 市销率数据 - 本次发行价格为26.68元/股，对应的发行人2024年摊薄后静态市销率为12.16倍[15] - 可比上市公司2024年营业对应市销率算术平均值为14.56倍[13]

上市信息 - 公司股票于2025年12月10日在上海证券交易所科创板上市[7] - 本次发行后公司A股无限售流通股为35,887,641股，占发行后总股本的8.03%[13] - 公司股票上市首日即可作为融资融券标的[14] 财务数据 - 2024年公司营业收入为98,045.39万元，发行后市值约为119.23亿元[47] - 2022 - 2025年1 - 6月公司扣非后归母净利润分别为 - 66250.89万元、 - 40465.41万元、2296.80万元、2855.21万元，2024年扭亏为盈[21] - 2025年度预计营业收入约为135,058.33万元，同比增幅约为37.75%[100] - 2025年度预计归属于母公司股东净利润约为13,536.61万元，较去年同期增长303.57%[100] - 2025年度预计扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润约为8,027.34万元，较去年同期变动幅度约为249.50%[100] 发行情况 - 本次发行价格为26.68元/股，对应的发行人2024年摊薄后静态市销率为12.16倍[18] - 发行人2024年扣除非经常性损益前后孰低的摊薄后市盈率为519.12倍[18] - 本次公开发行股票4750万股，占发行后总股本约10.63%[84] - 募集资金总额126730万元，净额114405.93万元[93][95] 股权结构 - 截至上市公告书签署日，沈月雷、倪健合计直接或间接控制公司26.8665%表决权，为共同控股股东、实际控制人[51] - 截至公告书签署日，股权激励平台合计持有公司12.9957%股份[50] - 本次发行最终战略配售股份总数8,892,502股，占发行数量的18.72%，获配金额237,251,953.36元[75] 风险提示 - 公司抗体开发业务及“千鼠万抗”计划依靠RenMice系列技术平台，面临其他技术路径和竞争风险[25] - 创新模式动物销售业务聚焦靶点人源化小鼠，若未提前布局研发，竞争优势可能下降[27] - 创新药研发受监管程度高，公司若不能应对监管政策变动，经营可能受不利影响[29] 未来规划 - 公司将增强现有业务竞争力，提高盈利能力，控制资金成本和经营管控风险[182] - 公司将加快募投项目建设，严格管理募集资金使用，提高使用效率[183][184] - 公司已制定上市后三年（含上市当年）内股东分红回报规划并将严格执行[186] 诉讼情况 - 2025年9月24日公司存在与和铂医药的专利纠纷诉讼，10月13日撤回诉讼，11月5日再次起诉，诉讼请求变更为赔偿1,000万元[105] - 涉诉产品及技术平台未落入相关专利保护范围，公司在侵权诉讼中败诉可能性较低，该诉讼预计不会对公司生产经营或本次发行上市产生重大不利影响[106] 股东承诺 - 实际控制人及其一致行动人自发行上市之日起36个月内不转让或委托他人管理上市前A股股份[113] - 董事、高管自发行上市之日起12个月内不转让上市前A股股份[115] - 监事自发行上市之日起12个月内不转让上市前A股股份[118] 股价稳定 - 公司A股上市三年内，连续20个交易日收盘价低于每股净资产，将启动稳定股价预案[142] - 公司回购股份单一会计年度资金不低于上一会计年度经审计归母净利润10%，不超30%[170] - 控股股东、实际控制人增持资金不低于上一会计年度税后现金分红10%，不超20%[171]

上市概况 - 公司股票将于2025年12月10日在上海证券交易所科创板上市 [1] - 本次公开发行后的总股本为446,898,420股 [2] - 本次公开发行的股票数量为47,500,000股，全部为新股，无老股转让 [2] - 股票简称为百奥赛图，扩位简称为百奥赛图，股票代码为688796 [5] 发行后股本结构 - 本次发行后公司A股无限售流通股为35,887,641股，占发行后总股本的8.03% [3] - 原始股股东的股份锁定期为自上市之日起36个月或12个月 [3] - 参与战略配售的投资者获配股票锁定24个月或12个月 [3] - 网下投资者最终获配股份数量的10%锁定6个月 [3] 发行定价与估值 - 本次发行价格为26.68元/股 [7] - 对应的发行人2024年摊薄后静态市销率为12.16倍，低于同行业可比公司2024年静态市销率平均水平 [7] - 对应的发行人2024年扣除非经常性损益前后孰低的摊薄后市盈率为519.12倍 [7] - 截至2025年11月25日，中证指数有限公司发布的“研究和试验发展（M73）”行业最近一个月平均静态市盈率为39.31倍 [6][7] - 公司发行市盈率高于行业平均市盈率，也高于同行业可比公司扣非前及扣非后归母净利润对应的静态市盈率平均水平 [7] 行业分类与可比公司 - 公司所处行业为“研究和试验发展（M73）” [6] - 主营业务与发行人相近的可比上市公司市盈率水平具体情况在公告中通过表格列示 [6]

公司上市信息 - 公司股票将于2025年12月10日在上海证券交易所科创板上市 [1]

重大事项 - 创胜集团-B公布osemitamab三联疗法一线治疗胃或胃食管结合部腺癌的I/II期更新疗效数据 [1] - 力量发展拟以3.84亿元人民币收购太原实地100%股权，并以合共8633万元人民币收购东直门物业 [1] - 信达生物完成与武田制药的全球战略合作，并根据一般授权发行691.38万股 [1] - 亚盛医药-B耐立克®一线治疗Ph+ ALL的全球注册III期临床研究获美国FDA和欧洲EMA批准 [1] - 百奥赛图-B的业务合作伙伴IDEAYA取得美国FDA对IDE034的IND批准 [1] - 劲方医药-B启动GFH375治疗转移性胰腺癌的全球首个口服KRAS G12D抑制剂单药对照化疗III期研究 [1] - 喜相逢集团附属与哈啰租车签订业务合作协议，拟于指定城市以“联名店”模式开展汽车租赁业务合作 [1] - 国际商业结算与香港南极光订立计算机芯片销售协议，以把握IC芯片市场的增长机遇 [1] - 石药集团的GLP-1/GIP受体双偏向性激动多肽注射液在美国获临床试验批准 [1] - MIRXES-B拟与晶泰科技共建AI赋能的、创新的“诊疗一体化”研究及产业化平台 [1] - 正通汽车拟斥资合共约8.16亿元人民币收购厦门信达4S经销店以及汽车销售及出口业务 [1] - 国锐生活拟以2.69亿元人民币收购北京春雨天下软件已发行股本总额约78.3% [1] - 信达生物的达伯舒®、信必敏®等七款创新产品(含新适应症)成功纳入2025年版国家医保药品目录 [1] - 沛嘉医疗-B的国家药监局受理TaurusNXT®“非醛交联”干瓣经导管主动脉瓣置换系统的注册申请 [1] - 复星医药有药品新纳入国家医保目录及商保创新药目录 [1] - 君实生物的拓益®新增适应症和君适达®纳入国家医保目录 [1] - 维立志博-B的LBL-034临床数据于第67届ASH年会发布 [1] - 康方生物5款已上市药物所有获批适应症均被成功纳入最新版国家医保药品目录 [1] - 复宏汉霖的复妥宁®(枸橼酸伏维西利胶囊)获纳入国家医保药品目录 [1] - 绿叶制药五款新产品成功纳入2025年国家医保药品目录或商保创新药目录 [1] - 银诺医药-B核心产品纳入《国家医保药品目录》 [1] 经营业绩 - 保利置业集团前11个月合同销售金额约477亿元人民币，同比减少8.45% [2] - 广汽集团11月汽车销量为约17.97万辆，同比下降9.72% [2] - 协合新能源11月权益发电量为697.23GWh，同比增长7.77% [2]

资本市场互联互通趋势 - 资本市场互联互通机制持续完善，A股与港股之间“双向奔赴”的上市热潮正以前所未有的活力席卷市场 [1] - A+H上市生态正不断丰富，不仅为企业开辟了多元化融资渠道，更推动内地与香港资本市场在资源配置、制度创新等层面实现深度融合 [1] 具体市场动态与案例 - 港股生物科技企业百奥赛图即将登陆科创板，成为2025年两地资本市场双向互动的又一标志性事件 [1] - 市场动态包括港股公司“返乡”回A，A股企业“出海”赴港，以及子公司分拆上市的跨市场布局 [1]

公司财务表现与盈利质量 - 2022年至2024年间，公司营业收入稳步增长，归母净利润从亏损6.02亿元转为盈利3354.18万元，2024年前三季度实现净利润1.14亿元 [1][6] - 同期，公司研发费用从6.99亿元大幅缩减至3.24亿元，研发人员总数从627人减少至337人，专职研发人员从58人锐减至5人 [1][6] - 2022至2024年间，公司营收增长4.46亿元，但研发费用下降了3.75亿元，引发市场对其盈利改善主要依靠成本压缩而非业务真实成长的质疑 [1][6] 核心业务增长与关联交易 - 抗体开发业务是重要增长点，2022至2024年收入年复合增长率达58.26%，毛利率超过80% [2][7] - 该业务近三成收入来自关联方，报告期内联营企业多玛医药及其子公司思道医药合计贡献收入1.70亿元，占抗体开发总收入的27.43% [2][7] - 关联方多玛医药自身处于亏损状态，2024年净亏损1.68亿元，其交易的可持续性与定价公允性存疑 [2][7] 知识产权与法律风险 - 公司核心技术平台RenMice系列面临知识产权风险，2024年9月，和铂医药起诉百奥赛图RenNano平台侵犯其专利权 [2][7] - 尽管涉诉专利已于2025年7月到期，但诉讼过程暴露出公司在技术原创性与专利布局上的潜在短板 [2][7] 公司财务状况与治理 - 截至2024年末，公司累计未弥补亏损高达17.54亿元，若未来研发投入高企或收入增长不及预期，可能再次陷入亏损 [3][8] - 公司实控人沈月雷夫妇存在债务压力，2025至2028年需偿还银行贷款本息合计约1.29亿元，偿债资金主要依赖其持有的公司H股股份变现 [3][8] - 2022至2024年，公司董监高及核心技术人员薪酬总额达6160.72万元，在亏损背景下维持较高水平已引发交易所问询 [3][8]

公司股价与交易动态 - 百奥赛图-B股价上涨超3% 截至发稿涨2.84% 报31.86港元 成交额1299.1万港元 [1] 核心合作与监管进展 - 合作伙伴IDEAYA Biosciences获得美国FDA的IND批准 推进同类首创B7H3/PTK7双特异性ADC项目IDE034的I期临床试验 [1] - IDEAYA预计2026年第一季度开始患者入组 [1] 产品临床前数据与潜力 - 临床前研究显示IDE034单药在多种B7H3/PTK7阳性肿瘤模型中表现出深度且持久的肿瘤回缩 显示出强效抗肿瘤活性 [2] - B7H3/PTK7在肺癌、结直肠癌及头颈癌中的共表达比例分别约为30%、46%和27% 显示其广泛的临床适应症潜力 [2] 未来研发与数据披露计划 - 初步评估的实体瘤类型包括肺癌、结直肠癌、头颈癌及卵巢/妇科肿瘤 [1] - IDEAYA计划探索IDE034与其PARG抑制剂IDE161的联合治疗策略 以增强疗效持续性 [2] - 计划在2026年上半年重要医学会议上分享更多支持PARG与TOP1 ADC联合治疗机制的数据 [2]

公司股价与交易动态 - 百奥赛图-B股价上涨2.84%，报31.86港元，成交额达1299.1万港元 [1] 合作伙伴研发进展 - 合作伙伴IDEAYA Biosciences获得美国FDA的IND批准，将推进同类首创B7H3/PTK7双特异性ADC项目的I期临床试验 [1] - IDEAYA预计在2026年第一季度开始患者入组，初步评估B7H3和PTK7共表达的实体瘤类型，包括肺癌、结直肠癌、头颈癌及卵巢/妇科肿瘤 [1] 药物临床前数据与潜力 - 临床前研究显示，候选药物IDE034单药在多种B7H3/PTK7阳性肿瘤模型中表现出深度且持久的肿瘤回缩，显示出强效抗肿瘤活性 [2] - B7H3/PTK7在肺癌、结直肠癌及头颈癌中的共表达比例分别约为30%、46%和27%，显示其广泛的临床适应症潜力 [2] 未来研发与数据披露计划 - IDEAYA计划探索IDE034与其PARG抑制剂IDE161的联合治疗策略，以增强疗效持续性 [2] - 公司计划在2026年上半年重要医学会议上分享更多支持PARG与TOP1 ADC联合治疗机制的数据 [2]

核心事件与里程碑 - 合作伙伴IDEAYA Biosciences获得美国FDA的临床试验用新药批准，推进同类首创B7H3/PTK7双特异性抗体偶联物项目IDE034的I期临床试验 [1] - IDE034是公司自主开发并于2024年7月授权给IDEAYA的潜在同类首创双靶点B7H3/PTK7 TOP1 ADC，此次IND获批标志着双方合作迈入重要里程碑 [1] 产品与临床开发计划 - IDE034是一款潜在同类首创的双靶点B7H3/PTK7 TOP1 ADC [1] - IDEAYA预计将在2026年第一季度开始患者入组，初步评估B7H3和PTK7共表达的实体瘤类型，包括肺癌、结直肠癌、头颈癌及卵巢/妇科肿瘤 [1] - IDEAYA计划探索IDE034与其PARG抑制剂IDE161的联合治疗策略，并计划在2026年上半年重要医学会议上分享更多支持PARG与TOP1 ADC联合治疗机制的数据 [2] 临床前数据与市场潜力 - 临床前研究显示，IDE034单药在多种B7H3/PTK7阳性肿瘤模型中表现出深度且持久的肿瘤回缩，显示出强效抗肿瘤活性 [2] - B7H3和PTK7在肺癌、结直肠癌及头颈癌等实体瘤中的共表达比例分别约为30%、46%和27%，显示IDE034广泛的临床适应症潜力 [2] 技术平台验证与公司战略 - IDE034的进展验证了公司的RenLite平台及专有linker-payload技术在双抗ADC发现与优化中的领先能力 [2] - 公司将继续以“千鼠万抗”为合作伙伴提供优质源头分子，推动授权项目的临床转化，并积极探索更多早期潜力资产的外部授权机会 [2]