会议安排 - 2025年11月27日09:00 - 10:00举行2025年第三季度业绩说明会[3][4][6] - 地点为上海证券交易所上证路演中心，方式为网络互动[3][4][6] - 投资者可在2025年11月20 - 26日16:00前提问[3][6] 参会人员 - 总经理穆峰、执行董事CFO兼董秘李红栓、独董范辉[6] 报告发布 - 2025年10月24日已发布2025年第三季度报告[3] 联系信息 - 联系人郝硕，电话0312 - 2197813，邮箱zqb@gwm.com.cn[7] 查看方式 - 说明会后投资者可通过上证路演中心查看情况及内容[8]

业绩说明会信息 - 2025年11月27日09:00 - 10:00举行2025年第三季度业绩说明会[9,10,12] - 地点为上海证券交易所上证路演中心[10,12] - 方式为上证路演中心网络互动[9,12] 投资者提问 - 2025年11月20日至11月26日16:00前可通过上证路演中心或公司邮箱提问[9,12] 参加人员及联系人 - 参加人员有总经理穆峰等[12] - 联系人郝硕，电话0312 - 2197813，邮箱zqb@gwm.com.cn[13] 报告及证券信息 - 2025年10月24日发布2025年第三季度报告[9] - 证券代码601633，简称为长城汽车[7] - 转债代码113049，简称为长汽转债[7] 公告日期 - 公告日期为2025年11月6日[2,16]

公司战略与业务重点 - 长城汽车致力于为客户提供高效、协同、极致体验的一体化物流服务 [2] - 公司聚焦并深耕汽车物流供应链全业务领域 [2] - 公司目标为做专、做精、做强合同物流业务 [2] - 公司计划拓展新的物流业务领域 [2]

公司战略 - 长城汽车未来将基于“森林生态”体系发展 [2] - 公司计划坚持精准投入研发 [2] - 目标是在行业变革中保持技术领先与竞争力 [2]

（文章来源：证券日报） 证券日报网讯长城汽车11月5日在互动平台回答投资者提问时表示，关于新产品上市规划，公司将通过 官方渠道进行发布。 ...

公司市值管理与股东回报 - 公司始终重视全体投资者的利益 [2] - 公司致力于通过科学、稳健的市值管理策略支持汽车产业健康、良性发展 [2] - 公司建立可持续的股东回报机制 [2]

新能源汽车购置税政策变化与市场反应 - 新能源汽车购置税政策将于2026年从免征改为减半征收，最高免税额不超过1.5万元 [5] - 政策退坡是影响消费者购车的关键因素，在影响消费者进店的关键因素中占比达到77% [12] - 车企普遍通过提供购置税兜底政策来刺激销量，以应对政策变化并冲刺年度业绩目标 [5][12] 第四季度汽车销售竞争态势 - 汽车行业具有“金九银十”特征，国庆黄金周是车企推出优惠政策、刺激销量的关键起点 [5] - 今年9月新车发布会超过80场，从9月15日到17日每天至少有8场新车上市活动 [5] - 为加快消费者锁单，车企从国庆黄金周开始进入销量竞争白热化阶段 [5] 主要车企购置税兜底政策及效果 - 蔚来为12月31日前锁单全新ES8的用户提供最高1.5万元购置税差额补贴券 [7] - 极氪为9X车型推出购置税补贴方案，国庆期间进店量最高增幅达200%，9X平均每个店新增大定超65辆 [7][8] - 鸿蒙智行为问界M7提供购置税兜底，国庆前3天该车型订单量为第二名智界R7的两倍，假期日均新增订单近6000辆 [8] - 理想汽车为i6车型提供购置税兜底，该车型上市5分钟收获1万辆大定，但L系列车型关注度不足 [9] - 小米汽车、深蓝汽车、奇瑞等也在10月底至11月初推出跨年购置税补贴方案 [12] 政策对车企成本与交付的影响 - 小米汽车需为每辆SU7和YU7承担1.1万至1.4万元的购置税补贴差额，预计2026年额外成本超20亿元 [13] - 蔚来需为全新ES8承担每辆车1.5万元的购置税减免差额，补贴预计占3个点毛利率 [13] - 车辆运输车专项治理方案自2025年7月起实施，整治超载、超限问题，已对不少车企的交付周期产生影响 [13] 未提供兜底政策车企的情况 - 比亚迪未提供购置税兜底方案，因提车周期短，有现车可当天提车，确保消费者年内开票享受全额减免 [14] - 长城汽车仅为新款坦克500一款车型提供购置税兜底政策 [14] 10月新势力交付量对比 - 理想汽车10月交付3.18万辆车 [9] - 零跑汽车10月交付量突破7万辆 [10] - 小鹏汽车和蔚来10月交付量均超4万辆，小米汽车交付量也超4万辆 [10]

结算方式变革 - 车企正逐步改变以"链"为主的结算方式，转向电汇、商业承兑汇票组合的方式，以缩短供应商回款周期 [2] - 部分供应商已收到账期调整后的第一笔电汇，合同结算方式已修改，此前"链"结算回款周期超过三个月 [2] - 部分供应商的结算方式仅从"链"改为商业承兑汇票，仍需等待一段时间，供应商更倾向于现金结算 [2] 政策背景与行业承诺 - 《保障中小企业款项支付条例》规定大型企业应自交付之日起60日内支付款项，且不得强制中小企业接受非现金支付方式变相延长付款期限 [4] - 17家主流车企联合承诺对供应商支付账期不超过60天 [4] - 工信部开通线上问题反映窗口，受理关于重点车企践行货款支付周期承诺不力的问题 [4] 车企执行情况与挑战 - 头部主机厂近三个月开始分批次改变结算方式，部分中小微供应商转向现金、电汇，部分转为商业承兑汇票，部分维持原样 [3] - 车企难以一次性改变近千家供应商的结算方式，因涉及企业现金流和资金链，未来总体方向是向60天账期靠拢 [3] - 部分中小供应商暂未收到更改结算方式通知，仍旧保持"链"结算方式 [2] 供应链金融平台模式 - 多家车企建有供应链金融平台，如比亚迪"迪链"、长城"长城链"等，通过开具凭证结算，兑付周期为3至6个月 [3] - 对车企而言，延长供应商账期类似获得"免息贷款"，可规避银行借贷利息并将财务成本转移给供应商或经销商 [3] - 供应链金融平台可为上下游企业融资借贷，产生手续费或利息，加深车企与上下游企业的绑定 [3]

行业整体销量表现 - 10月全国新能源乘用车厂商批发销量达161万辆，同比增长16%，环比增长7% [1] - 1-10月累计批发销量为1205.4万辆，同比增长30% [1] - 10月车市处于传统“金九银十”销售旺季，消费需求持续释放 [4] 销量增长驱动因素 - 十一假期集客效应与年末新能源车购税免税政策调整预期叠加，推动免税末班车效应 [4] - 部分地区以旧换新补贴收紧，增强了消费者购车紧迫性 [4] - 市场零售走势强劲，叠加出口持续增长，推动厂商批发销量向上突破 [4] - 主力车企电动化突破及爆款新品推出，带动10月车市结构性高增长 [4] 主要厂商表现 - 10月多家厂商新能源批发销量创历史新高，包括吉利汽车、长安汽车、奇瑞汽车、零跑汽车、赛力斯汽车、东风汽车、长城汽车、小鹏汽车、蔚来汽车、极狐汽车、一汽奔腾、智己汽车、广汽丰田、长安马自达 [4] - 上汽通用五菱、上汽乘用车、北京现代等车企创出历年月度次新高 [4] - 出口新能源走强及众多二线车企优秀表现，推高总体销量 [4] - 部分厂商10月批发销量数据：北京汽车制造厂2.795万辆，香蕉汽车2.090万辆，汽大众2.048万辆，赛力斯汽车(湖北)2.037万辆 [3] 市场集中度与测算方法 - 9月新能源批发销量万辆以上厂商销量之和占当月总销量的93.8% [5] - 这些厂商10月销量为151万辆 [5] - 基于上月结构占比和本月数据，初步测算10月全国新能源乘用车批发销量为161万辆 [5]

公司产品与技术能力 - 长城汽车坦克300柴油版作为原厂量产车型，无需特殊改装即被选为中国第42次南极考察的保障车辆，将在长城站承担物资运输和站区通勤等关键任务[1] - 该车型在长城汽车环境风洞试验室接受了长时间强风暴雪环境的模拟验证，在极寒条件下能顺利完成一键启动、除霜、制热等关键操作[2] - 公司构建了可支撑全球高标准的体系化研发能力，在主被动安全、热管理、NVH、耐久可靠等多个维度进行全场景试验验证[1] 公司战略与合作 - 长城汽车将派遣工程技术人员以正式科考队员身份前往南极长城站，首次为科考队开展车辆运维和技术保障工作，形成“装备+人才”的全链条保障模式[2] - 公司与中国极地研究中心建立了长期合作关系，将联合开展中国南北极科学考察车辆研发测试研究项目，围绕极地用车保障、整车极寒验证、极地场景共研等方面深入合作[2] - 通过参与此次国家极地科考任务，公司将对量产车型在极寒、强风、冰雪等极端环境下的可靠性、耐久性与适应性进行全方位验证[2] 行业与宏观背景 - 南极科学考察是国家战略工程，第42次考察共有来自国内80多家单位的500多名队员参加，预计2026年5月返回[1] - 本次考察将开展国产技术装备的新应用等重点任务，体现了国家在极地科考领域对国产装备的重视和支持[1]