业绩总结 - 本报告期营业收入10,240,733,438.94元，较上年同期增长25.28%[26] - 利润总额235,378,543.57元，较上年同期减少30.67%[26] - 归属于上市公司股东的净利润282,296,989.77元，较上年同期减少5.12%[26] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润206,270,639.11元，较上年同期减少23.91%[26] - 经营活动产生的现金流量净额 -7,413,163,489.22元，较上年同期增长19.46%[26] - 基本每股收益0.3443元/股，较上年同期减少15.34%[25] - 扣除非经常性损益后的基本每股收益0.2516元/股，较上年同期减少36.50%[25] - 加权平均净资产收益率1.75%，较上年同期减少0.70个百分点[27] 用户数据 - 截至报告期末普通股股东总数58,550户[88] - 截至报告期末表决权恢复的优先股股东总数0户[88] 未来展望 - 公司面临宏观经济波动、政策性、产品质量与安全生产等风险[54] - 公司产品最终用户主要是国家采购，存在订单及产品结构性调整风险[55] 新产品和新技术研发 - 公司新增3架AC311A订单（2架销售和1架租赁），完成11架AC311A采购选型论证工作[39] 市场扩张和并购 - 2024年12月25日，公司全资子公司哈飞集团与中航科工签订股份转让协议，转让所持公司全部股权，2025年3月12日完成股份登记[71] 其他新策略 - 2024年度公司制定“提质增效重回报”行动方案并顺利实施[56] 财务数据 - 本报告期末归属于上市公司股东的净资产17,151,138,248.86元，较上年度末增长5.66%[26] - 本报告期末总资产48,453,705,121.06元，较上年度末减少7.23%[26] - 货币资金期末数7,941,428,350.93元，占总资产16.39%，较上年期末减少40.17%[45] - 交易性金融资产期末数2,500,000,000.00元，占总资产5.16%，较上年期末减少5.88%[45] - 应收票据期末数59,146,358.03元，占总资产0.12%，较上年期末减少58.37%[45] - 存货期末数14,803,483,965.57元，占总资产30.55%，较上年期末增加5.18%[45] - 合同资产期末数4,318,560,748.47元，占总资产8.91%，较上年期末增加30.15%[45] - 其他流动资产期末数1,038,488,366.67元，占总资产2.14%，较上年期末增加183.56%[45] - 短期借款期末数3,205,068,209.34元，占总资产6.61%，较上年期末增加63.78%[45] - 应付账款期末数16,289,600,395.31元，占总资产33.62%，较上年期末减少1.73%[46] - 合同负债期末数4,233,150,963.82元，占总资产8.74%，较上年期末减少46.14%[46] - 2025年6月30日货币资金为79.41亿元，2024年12月31日为132.72亿元，下降约39%[96] - 2025年6月30日交易性金融资产为25亿元，2024年12月31日为26.56亿元，下降约6%[96] - 2025年6月30日应收账款为90.65亿元，2024年12月31日为89.86亿元，增长约0.9%[97] - 2025年6月30日存货为148.03亿元，2024年12月31日为140.75亿元，增长约5.2%[97] - 2025年6月30日流动资产合计为409.27亿元，2024年12月31日为444.62亿元，下降约7.9%[97] - 2025年6月30日非流动资产合计为75.26亿元，2024年12月31日为77.66亿元，下降约3.1%[97] - 2025年6月30日资产总计为484.54亿元，2024年12月31日为522.28亿元，下降约7.2%[97] - 2025年6月30日流动负债合计为269.27亿元，2024年12月31日为319.24亿元，下降约15.6%[97] - 2025年6月30日非流动负债合计为42.65亿元，2024年12月31日为39.16亿元，增长约8.9%[98] - 2025年6月30日所有者权益合计为172.62亿元，2024年12月31日为163.88亿元，增长约5.3%[98] - 2025年上半年营业总收入为10,240,733,438.94元，2024年同期为8,174,146,157.58元，同比增长约25.28%[103] - 2025年上半年营业总成本为10,295,090,049.47元，2024年同期为7,870,020,061.56元，同比增长约30.81%[103] - 2025年上半年净利润为236,883,470.51元，2024年同期为292,651,622.48元，同比下降约19.06%[104] - 2025年上半年归属于母公司股东的净利润为282,296,989.77元，2024年同期为297,522,199.58元，同比下降约5.11%[104] - 2025年上半年基本每股收益为0.3443元/股，2024年同期为0.4067元/股，同比下降约15.34%[104] - 2025年半年度销售商品、提供劳务收到的现金为56.93亿元，2024年半年度为25.87亿元[108] - 2025年半年度经营活动现金流入小计为66.32亿元，2024年半年度为39.25亿元[108] - 2025年半年度经营活动现金流出小计为140.46亿元，2024年半年度为131.30亿元[108] - 2025年半年度经营活动产生的现金流量净额为 -74.13亿元，2024年半年度为 -92.05亿元[108] - 2025年半年度投资活动现金流入小计为27.36亿元，2024年半年度为0.29亿元[108] - 2025年半年度投资活动现金流出小计为28.31亿元，2024年半年度为0.38亿元[108] - 2025年半年度投资活动产生的现金流量净额为 -0.96亿元，2024年半年度为 -0.35亿元[108] - 2025年半年度筹资活动现金流入小计为39.39亿元，2024年半年度为34.66亿元[108] - 2025年半年度筹资活动现金流出小计为15.95亿元，2024年半年度为5.26亿元[108] - 2025年半年度筹资活动产生的现金流量净额为23.43亿元，2024年半年度为29.40亿元[108] - 2025年上半年专项储备本期提取36,643,798.19元，本期使用29,464,169.42元[116] 子公司情况 - 昌河航空注册资本117,042.27万元，总资产1,076,398.11万元，净资产418,277.05万元，营业收入137,383.37万元，净利润 - 5,253.53万元[53] - 惠阳公司注册资本8,683.80万元，总资产288,460.93万元，净资产53,947.43万元，营业收入31,578.39万元，净利润 - 2,875.86万元[53] - 哈飞航空注册资本157,132.52万元，总资产1,761,452.07万元，净资产504,576.99万元，营业收入761,515.60万元，净利润3,330.29万元[53] - 哈飞集团注册资本146,672.33万元，总资产1,874,747.71万元，净资产253,946.26万元，营业收入849,651.31万元，净利润18,098.44万元[53] - 昌飞集团注册资本47,882.17万元，总资产1,109,140.36万元，净资产168,318.53万元，营业收入120,949.08万元，净利润1,106.38万元[53]

收入和利润（同比环比） - 报告期收入为人民币374.65亿元，较上年同期增长11.43%[4] - 营业总收入达人民币374.65亿元，同比增长11.43%[6] - 2025年1-6月营业收入37,465,251,870元，同比增长11.4%[18] - 公司2025年上半年收入为374.65亿元人民币，较上年同期的336.21亿元增长38.44亿元，增幅11.43%[55] - 归属于母公司所有者的净利润为人民币10.30亿元，同比下降17.67%[4] - 净利润为人民币28.07亿元，同比下降17.20%[7] - 2025年1-6月净利润2,806,659,099元，同比下降17.2%[23] - 归属于母公司所有者的净利润同比下降17.67%至人民币10.30亿元[64] - 基本每股收益为0.129元/股，同比下降17.83%[7] - 每股基本收益为0.129元，扣非后每股收益为0.120元[35] - 综合收益总额为人民币30.50亿元，同比下降7.12%[7] - 集团毛利额同比下降5.85%至人民币75.76亿元[58] - 综合毛利率同比下降3.71个百分点至20.22%[58] 成本和费用（同比环比） - 营业总成本为人民币347.12亿元，同比增长14.84%[6] - 2025年1-6月营业成本29,889,477,932元，同比增长16.9%[18] - 2024年1-6月因会计准则调整调增营业成本98,116,381元[17] - 研发费用为人民币21.70亿元，同比增长6.83%[6] - 研发费用同比增长6.8%至21.70亿元人民币，职工薪酬费用增长3.7%至8.59亿元[26] - 研发费用同比增长6.84%至人民币21.70亿元[61] - 2025年1-6月销售费用339,100,579元，同比增长3.2%[24] - 管理费用总额同比下降4.4%至20.64亿元人民币，其中股权激励摊销大幅减少46.6%至7058万元[25] - 员工成本同比增长0.51%至人民币66.69亿元[71] - 信用减值损失达人民币-2.97亿元，同比扩大153.30%[6] - 信用减值损失扩大153%至2.97亿元，主要因应收账款坏账损失增至3.60亿元[32] - 资产减值损失达1.03亿元，存货跌价损失同比增长118%至9244万元[33] - 所得税费用为人民币2.92亿元，同比下降13.82%[6] - 所得税费用下降13.8%至2.92亿元，当期所得税费用为3.69亿元[34] - 财务费用净收入5547万元，主要因利息收入2.18亿元超过利息支出1.83亿元[27] - 其他收益增长54.3%至5.32亿元，主要得益于增值税加计抵减增加至3.67亿元[28][29] - 投资收益增长16.5%至2.19亿元，权益法核算的长期股权投资收益达1.34亿元[30] 各条业务线表现 - 2025年1-6月航空整机分部收入10,339,465,510元，同比增长35.1%[23] - 2025年1-6月航空配套系统分部收入22,582,925,462元，同比增长5.6%[23] - 航空整机板块收入103.39亿元人民币，同比增长35.06%，占总收入比重27.60%[56] - 航空配套系统及相关业务板块收入225.83亿元人民币，同比增长5.60%，占总收入比重60.28%[56] - 航空工程服务板块收入45.43亿元人民币[56] - 航空整机板块分部利润同比增长65.66%至人民币4.39亿元[57] - 航空配套系统及相关业务板块分部利润同比下降23.65%至人民币26.09亿元[57] 资产和负债关键指标变化 - 公司货币资金从2024年末的413.22亿元人民币下降至2025年6月30日的321.44亿元人民币，降幅为22.2%[9] - 应收账款从2024年末的486.29亿元人民币增加至2025年6月30日的559.93亿元人民币，增幅为15.1%[9] - 存货从2024年末的378.08亿元人民币增加至2025年6月30日的409.06亿元人民币，增幅为8.2%[9] - 短期借款从2024年末的93.46亿元人民币增加至2025年6月30日的119.82亿元人民币，增幅为28.2%[11] - 应付账款从2024年末的459.02亿元人民币增加至2025年6月30日的503.89亿元人民币，增幅为9.8%[11] - 合同负债从2024年末的157.78亿元人民币下降至2025年6月30日的115.56亿元人民币，降幅为26.8%[11] - 总资产从2024年末的2020.44亿元人民币微降至2025年6月30日的1995.32亿元人民币，降幅为1.2%[9] - 总负债从2024年末的1053.96亿元人民币下降至2025年6月30日的1017.89亿元人民币，降幅为3.4%[11] - 归属于母公司股东权益从2024年末的341.48亿元人民币微增至2025年6月30日的343.41亿元人民币，增幅为0.6%[12] - 少数股东权益从2024年末的625.00亿元人民币增至2025年6月30日的634.02亿元人民币，增幅为1.4%[12] - 2025年6月资产总额199,532,381,277元，较2024年增长7.5%[23] - 现金及现金等价物为人民币303.90亿元[65] - 总借款为人民币191.96亿元，其中短期借款123.51亿元[65] - 资本负债率为9.62%，较期初上升0.83个百分点[67] - 应收票据总额下降52.3%至50.47亿元，商业承兑汇票减少60%至29.28亿元[36] - 应收票据账面余额从2024年底的10,723,925,444元大幅下降至2025年6月30日的5,111,745,193元，降幅达52.3%[37] - 应收账款总额从2024年底的50,720,744,268元增长至2025年6月30日的58,442,055,658元，增幅15.2%[41][42] - 应付票据总额从2024年末的126.23亿元降至2025年6月末的109.79亿元，减少16.44亿元[46] - 银行承兑汇票从76.22亿元降至67.63亿元，商业承兑汇票从50.01亿元降至42.16亿元[46] - 应付账款总额从458.02亿元增至503.89亿元，增加45.87亿元[47] - 应付材料款从389.32亿元增至423.99亿元，应付工程款从39.76亿元增至54.17亿元[47] - 账龄1年以内应付账款从390.87亿元微增至401.13亿元，1-2年账龄从47.18亿元增至73.84亿元[48] - 账龄2-3年应付账款从7.72亿元增至14.90亿元，3年以上从13.25亿元增至14.02亿元[48] 应收账款和票据风险 - 应收票据坏账准备计提比例从2024年底的1.31%略降至2025年6月30日的1.26%[37] - 商业承兑汇票坏账准备计提比例从2024年底的1.88%上升至2025年6月30日的2.15%[37] - 应收账款坏账准备计提比例从2024年底的4.12%略升至2025年6月30日的4.19%[41] - 1年以内应收账款坏账准备计提比例从0.89%微增至0.90%[44] - 3年以上应收账款坏账准备计提比例从61.70%降至59.32%[44] - 单项计提坏账准备的前五大应收账款合计149,330,544元，计提比例均为100%[43] - 2025年上半年计提应收账款坏账准备360,535,328元[45] - 2025年上半年实际核销应收账款2,424,669元[45] 管理层讨论和指引 - 2025年1-6月合同负债转化收入7,547,201,804元[18] - 2024年10月通过股权代管协议合并中航表面处理技术公司[16] - 公司以每股人民币39.76元收购中直股份19,186,952股A股占总股本2.34%[76] - 收购后公司直接持有中直股份417,354,803股A股持股比例增至50.90%[76] - 公司拟非公开发行可交换公司债券募集资金不超过人民币10亿元[77] - 可交换债券发行期限不超过3年募集资金用于补充流动资金[77] - 可交换债券持有人可交换为中直股份A股股票[77] - 预计可交换债券完全转股后公司仍持有中直股份非全资附属地位[77] - 截至2025年6月30日六个月内公司未购买出售或赎回任何上市证券[78] - 截至2025年6月30日公司未持有任何库存股份[79]

协议信息 - 公司与沈阳兴华签订的产品及服务互供框架协议有效期为2024年1月1日至2026年12月31日[10] - 公司向沈阳兴华提供航空零部件等服务，沈阳兴华向公司提供航空发动机组件等服务[4][8][10] - 协议产品及服务定价按政府定价、市场价、协议价等原则执行[13] - 各方根据协议及具体合同收取费用，有选择独立第三方产品或服务的权利[14] 股权关系 - 中国航空工业集团为公司控股股东，直接及间接持有公司59.63%的权益[24] - 沈阳兴华由中国航空工业集团持股超10%，为公司关连附属公司[6] 交易情况 - 协议项下交易及经修订年度上限构成公司持续关连交易[7][21] - 经修订年度上限最高适用百分比率（盈利比率除外）高于0.1%且低于5%，须遵守申报等要求，可豁免通函及独立股东批准要求[7][21] - 2023 - 2025年6个月公司收入交易历史金额分别为3400万元、1.13亿元、1200万元，年度上限分别为1.8亿元、1.3亿元[16] - 2025年公司收入交易现有年度上限由1亿元修订为1.4亿元；2026年由1亿元修订为1.1亿元[18] - 预计公司收入交易2025年及2026年交易金额分别增加4000万元及1000万元[19] 保障措施 - 公司订立关连交易管理制度和工作流程，建立严格内部控制系统等保障交易[22] - 负责关连交易部门按季度向管理层汇报框架协议履行情况及数据[22] - 独立非执行董事每年审阅持续关连交易并于年报确认，核数师进行年度审核并出具宽慰函[22] 其他信息 - 协议价为产品合理成本加不超8%的利润，利润率符合行业惯例[27] - 截至公告日，董事会由2名执行董事、3名非执行董事和3名独立非执行董事组成[30]

公司章程修订 - 2025年8月29日董事会建议修订公司章程，取消监事会设置，删除「监事」相关表述，将「股份的种类」表述修订为「股份的类别」[4][25][52] 股东会相关 - 单独或合计持有10%以上有表决权股份股东书面要求可召开临时股东会，董事会应在两个月内召开，收到书面要求后十日内反馈，同意后五日内发通知[9][11][35][44] - 代表1%以上有表决权股份股东提案需股东会审议[10][37] - 审计及风险管理委员会监事会等可提议召集临时股东会，董事会收到提议后30日内发通知[39][43] - 连续90日以上单独或合计持有10%以上有表决权股份股东可自行召集会议，股东会召开时召集股东持股比例合计不低于10%[11][12][45] - 公司召开股东周年大会提前20日、临时股东会提前15日发书面通知[29][39] - 股东会普通决议需出席股东所持表决权过半数通过，特别决议需三分之二以上通过[49][51] - 建议修订股东会议事规则议案经股东会普通决议批准后生效[52] 董事会相关 - 董事会每年至少召开两次会议，提前十日通知全体董事，六种情形下董事长5个工作日内召集临时董事会会议[12][13] - 公告日董事会由2名执行董事、3名非执行董事和3名独立非执行董事组成[54] 审计及风险管理委员会相关 - 审计及风险管理委员会委员三名以上，全为非执行董事，独立非执行董事占多数[15] 监事会相关 - 原监事会由三名监事组成，任期三年，每年至少召开二次会议，提前十日通知，三分之二以上监事出席方可举行，决议需全体监事过半数通过[19][20][22] 其他 - 公司党委设党委书记1人、党委副书记1人[32] - 公司将适时刊发载有修订详情的通函和临时股东会通告[54]

股价表现 - 8月19日盘中下跌5 19%至4 57元/股 成交额达2 17亿元 [1] 公司概况 - 香港资本市场唯一航空高科技军民通用产品及服务旗舰公司 [1] - 主营业务包括直升机 教练机 通用飞机 机载系统与航空零部件 航空工程服务 [1] - 恒生综合指数 沪港通 深港通成分股 [1] - 多次获得亚洲企业管治杰出奖 最佳上市公司奖 沪港通最具投资价值奖等荣誉 [1] 财务数据 - 2024年营业总收入869 71亿元 [2] - 2024年净利润21 87亿元 [2]

公司公告 - 中航科工将于2025年8月29日举行董事会会议 [1] - 会议将审议并批准公司及附属公司截至2025年6月30日止六个月的未经审核中期业绩 [1]

会议安排 - 公司董事会将于2025年8月29日举行会议[3] - 会议将审议及批准刊发公司及附属公司截至2025年6月30日止6个月未经审核的中期业绩[3] 人员组成 - 截至公告日，董事会由执行董事闫灵喜先生和孙继忠先生等组成[4]

军工板块市场表现 - 港A两市军工股集体爆发，A股二十多只个股涨停，包括北方长龙、爱乐达、兴图新科等20CM涨停，山河智能、长城军工等十余股涨停 [1][2] - 港股军工股涨幅靠前，中船防务涨近7%，中航科工涨超5%，大陆航空科技控股、航天控股跟涨 [2][3] 军工板块上涨驱动因素 - 国内方面，福建舰入列进入攻坚阶段，正攻克滑跃到弹射起飞技术难题，提升航母战力预期 [3] - 陆军成功举行无人机"蜂群"、机器"狼群"协同作战演习，首次公开无人化作战模式 [4] - 国际军贸利好，中国直-10ME武装直升机列装巴基斯坦军队，配备先进雷达和电子战套件 [4] - 歼-10CE在印巴冲突中表现卓越，印尼军方正评估采购歼-10战斗机可行性 [5] 全球军费及军贸趋势 - 2024年全球军费开支达2.72万亿美元，较2023年实际增长9.4%，创冷战以来最大增幅 [5] - 2019-23年中国占全球军贸出口总额5.8%，85%流向亚太国家，9.9%流向非洲国家 [6] 国内军工行业催化剂 - 八一建军节余热未散，九三阅兵即将到来，展示我军装备体系建设最新成果 [7] - "十四五"规划进入收官阶段，军工板块月线三连阳，短期或面临波动但长期逻辑坚实 [7][8] 行业长期发展前景 - 军工行业核心驱动力为"建成世界一流军队"战略，2027、2035、2050三阶段目标支撑长期发展 [8] - 行业有望摆脱低迷期，进入业绩改善与估值提升的"戴维斯双击"阶段，关注先进战机、低空经济等领域龙头 [8]

公司股价表现 - 中航科工股价上涨6.17%至4.82港元 成交额达2.98亿港元 [1] 业务动态 - 巴基斯坦陆军将中国制造直-10ME武装直升机纳入陆航部队序列 推动国防装备现代化进程 [1] - 公司控股中直股份、洪都航空、中航机载和中航光电四家A股上市公司 [1] - 主要业务涵盖直升机、教练机、通用飞机、机载系统与航空零部件、航空工程服务 [1] 行业前景 - 2025年地缘政治冲突持续 中国军贸出口装备在海外冲突中得到实战检验 [1] - 军贸领域引领下 国防军工企业价值有望重估 [1] - 9月3日阅兵节点明确 事件宏大且舆论高度关注 将持续催化军工板块情绪 [1]

公司股价表现 - 中航科工股价上涨6.17%至4.82港元 成交额达2.98亿港元 [1] 业务动态 - 巴基斯坦陆军将中国制造直-10ME武装直升机纳入陆航部队序列 推动国防装备现代化 [1] - 公司为香港资本市场唯一航空高科技军民通用产品及服务旗舰企业 [1] - 控股四家A股上市公司：中直股份（600038）、洪都航空（600316）、中航机载（600372）和中航光电（002179） [1] - 主要业务涵盖直升机、教练机、通用飞机、机载系统与航空零部件、航空工程服务 [1] 行业前景 - 2025年地缘政治冲突持续 中国军贸出口装备在海外实战检验中获验证 [1] - 军贸领域引领下 国防军工企业价值有望重估 [1] - 9月3日阅兵节点明确 事件宏大且舆论高度关注 将持续催化军工板块情绪 [1]